ENA là gì? Dự đoán giá ENA Token năm 2025

Trong thế giới tài sản tiền điện tử biến động mạnh, Ethena (ENA) với tư cách là mã thông báo quản trị của giao thức đô la tổng hợp Ethena, đang thu hút ngày càng nhiều sự theo dõi từ các nhà đầu tư. Là một giao thức dựa trên Ethereum, Ethena nhằm mục đích tạo ra giải pháp đô la gốc mã hóa không phụ thuộc vào hệ thống ngân hàng truyền thống, sản phẩm cốt lõi USDe Stablecoin của nó thông qua cơ chế đảm bảo rủi ro Delta trung lập độc đáo, cố gắng cung cấp lợi nhuận đáng kể trong khi vẫn duy trì sự ổn định.

##Bản chất của ENA: Vai trò giao thức và chức năng token

Giao thức Ethena đại diện cho những nỗ lực đổi mới trong lĩnh vực DeFi, nó tạo ra một hệ thống đô la tổng hợp, mã thông báo quản trị ENA của nó trao quyền cho người nắm giữ tham gia vào các quyết định quan trọng của giao thức. Tổng số lượng mã thông báo là 15 tỷ, với lượng lưu hành ban đầu là 1.425 tỷ.

Cấu trúc phân phối Token như sau: Các nhà đóng góp cốt lõi và nhà đầu tư mỗi người chiếm 30% (Token bị khóa trong 1 năm), phát triển kinh tế sinh thái chiếm 25%, quỹ giữ lại 15%. Sự phân phối này nhằm cân bằng mối quan hệ giữa phát triển dự án, lợi nhuận đầu tư và xây dựng sinh thái.

Là mã thông báo quản trị, giá trị cốt lõi của ENA gắn liền chặt chẽ với sự tăng trưởng của stablecoin USDe. Khi người dùng staking USDe, họ có thể nhận được tài sản sinh lợi sUSDe, trong khi những người nắm giữ ENA có thể chia sẻ lợi nhuận từ giao thức và tham gia vào quyết định quản trị.

Thiết kế này khiến ENA không chỉ là một tài sản đầu cơ, mà còn là đại diện cho quyền lợi phát triển giao thức.

##ENA gần đây: Biến động mạnh và các yếu tố then chốt

Trong vài tháng qua, giá ENA đã trải qua những biến động như trên tàu lượn. Từ mức cao kỷ lục 1,52 USD vào tháng 4 năm 2024, giá đã giảm mạnh 87% xuống còn 0,20 USD, sau đó đã phục hồi vào cuối năm 2024 lên 1,32 USD. Vào tháng 5 năm 2025, giá đã có lúc giảm xuống còn 0,26 USD nhưng nhanh chóng phục hồi lên trên 0,40 USD.

Gần đây, các sự kiện quan trọng bao gồm:

• Hiệu ứng ra mắt Upbit: Ngày 13 tháng 7, sàn giao dịch lớn nhất Hàn Quốc Upbit ra mắt cặp giao dịch ENA (KRW/BTC/USDT), kích thích giá tăng vọt 25% trong một ngày, khối lượng giao dịch tăng vọt 300%.
• Áp lực mở khóa Token: Vào đầu tháng 7, 40 triệu ENA (trị giá khoảng 10,34 triệu USD) được mở khóa dẫn đến giá giảm 4% xuống 0,2546 USD
• Tín hiệu được chứng thực bởi KOL nổi tiếng: Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã chi 1.505 triệu USD để mua đáy 4.2 triệu ENA, giá trung bình khoảng 0.22 USD

Phân tích kỹ thuật cho thấy, ENA đã phá vỡ hình thái tam giác giảm kể từ giữa tháng Năm, đây là một tín hiệu kỹ thuật tăng giá quan trọng. Giá hiện tại dao động quanh 0.37 USD, nếu giữ vững mức hỗ trợ 0.30 USD, thì có khả năng thách thức mức 0.46 USD.

##Dự đoán giá: Triển vọng theo nhiều thời gian

Dựa trên phân tích kỹ thuật và xu hướng thị trường, chúng tôi đưa ra dự đoán sau về giá ENA:

ngắn hạn (2025–2026)

• Năm 2025: Phá vỡ khoảng quan trọng Nếu có thể phá vỡ mức kháng cự 0,50 USD, có thể tiến vào khoảng 0,5–0,7 USD, tiềm năng tăng trưởng 50–75%
• Năm 2026: Kênh tăng trưởng ổn định Trong bối cảnh thị trường DeFi phục hồi, có thể thử nghiệm khoảng 0.8–1.0 USD, thách thức ngưỡng tâm lý 1 USD.

trung kỳ (2027–2028)

• Kịch bản tăng giá: Nếu USDe được áp dụng rộng rãi và thị trường tiền điện tử bước vào thị trường bò, giá có thể thách thức và vượt qua mức cao kỷ lục 1.52 USD, tiến vào khoảng 1.2–1.6 USD.
• Dự đoán bảo thủ: Nếu thị trường tăng trưởng nhẹ, giá có thể biến động trong khoảng 0.6–0.8 USD

lâu dài (2030+)

• Mô hình thuật toán dự đoán rằng giá ENA có thể đạt khoảng 5.03 Nhân dân tệ (khoảng 0.69 USD) vào năm 2035, với tỷ lệ hoàn vốn tiềm năng +163% so với mức hiện tại.

##Giá trị hỗ trợ: Cơ bản và vị thế thị trường

Sự tăng trưởng nhanh chóng của stablecoin USDe là nền tảng chính cho giá trị của ENA. Hiện tại, lưu thông của USDe đạt 5,5 tỷ USD, đứng thứ tư trong các stablecoin toàn cầu, với TVL (Giá trị khóa tổng) đạt 5,48 tỷ USD, tỷ lệ vốn hóa thị trường/TVL chỉ là 0,3666, cho thấy giá trị đang bị định giá thấp tương đối.

Sự kết hợp với tài chính truyền thống cũng đang tăng tốc:

• Nhận đầu tư từ các ông lớn tài chính truyền thống như Franklin Templeton (quản lý tài sản 1,4 nghìn tỷ USD), F-Prime Capital thuộc Fidelity.
• Kế hoạch ra mắt cổng vào iUSDe cho các tổ chức tuân thủ, cung cấp kênh phân bổ tài sản tiền điện tử cho ETF và quỹ phòng hộ
• Hợp tác với World Liberty Financial được gia đình Trump hỗ trợ, đưa USDe vào hệ sinh thái DeFi của nó.

Những hợp tác này không chỉ tăng cường sức ảnh hưởng của thương hiệu Ethena, mà còn cung cấp hỗ trợ tài nguyên chính trị cho con đường tuân thủ quy định của nó, giảm thiểu rủi ro quản lý.

##Kết luận: Cuộc chơi giá trị trong biến động

ENA đại diện cho một thách thức của lĩnh vực DeFi đối với hệ thống tài chính truyền thống, sự biến động giá của nó vừa phản ánh quá trình định giá lại của thị trường đối với các giao thức đổi mới, vừa thể hiện tính biến động cao đặc trưng của thị trường tiền điện tử. Giá ngắn hạn được hỗ trợ bởi sự bứt phá hình thái kỹ thuật và việc niêm yết trên sàn giao dịch, có thể kiểm tra mức kháng cự 0.46 USD.

Việc thực hiện giá trị lâu dài phụ thuộc vào hai biến số cốt lõi: liệu USD có thể tiếp tục thu hút vốn từ các tổ chức truyền thống hay không, và liệu giao thức có thể tìm ra điểm cân bằng giữa tính tuân thủ và tính bền vững của lợi nhuận hay không. Nếu đội ngũ có thể thực hiện được tầm nhìn "cơ sở hạ tầng DeFi tuân thủ", thì khoảng giá hiện tại có thể trở thành giai đoạn cửa sổ cho việc bố trí lâu dài.