Các vụ thao túng của nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử đã thu hút sự theo dõi của cơ quan quản lý

Gần đây, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có trụ sở tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã bị các cơ quan quản lý điều tra và xử phạt vì bị cáo buộc thao túng thị trường. Công ty này bị cáo buộc đã tạo ra khối lượng giao dịch giả của một tài sản mã hóa thông qua các phương thức như giao dịch rửa, nhằm đánh lừa nhà đầu tư trong khoảng thời gian từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2024.

Cuộc điều tra của các cơ quan quản lý cho thấy, nhà tạo lập thị trường này đã thực hiện một lượng lớn giao dịch tự mua tự bán thông qua nhiều tài khoản ví, chiếm 98% tổng giao dịch trong cùng kỳ, với số tiền gần 600.000 đô la. Các hoạt động này được thực hiện bởi các thuật toán và chương trình tự động, nhằm tạo ra ảo tưởng về sự sôi động của thị trường, thu hút các nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia.

Vào tháng 10 năm 2024, các cơ quan quản lý đã khởi kiện dân sự và hình sự đối với công ty này và một nhân viên của họ. Vào tháng 4 năm 2025, vụ án dân sự đã đạt được phán quyết cuối cùng, yêu cầu công ty phải trả 425.000 đô la tiền phạt và thực hiện một loạt các biện pháp tuân thủ. Điều này bao gồm việc đảm bảo khách hàng không phải là cá nhân hoặc thực thể của Mỹ, thực hiện các chính sách tuân thủ mới, nộp báo cáo tuân thủ định kỳ, v.v.

Vụ việc này được coi là một trong những hành động mang tính biểu tượng của cơ quan quản lý trong việc trấn áp các hành vi sai trái trong thị trường tiền điện tử. Nó tiết lộ một số hành vi vấn đề có thể tồn tại ở những nhà tạo lập thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như lợi dụng sự không minh bạch của thị trường và kinh nghiệm thiếu hụt của các dự án để thu lợi bất chính.

Những hành vi cướp bóc tương tự không phải là hiếm trong thị trường tiền điện tử. Một số nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản cho các dự án mới thông qua cái gọi là "mô hình quyền vay", nhưng thực tế có thể lợi dụng các lỗ hổng hợp đồng để hạ giá token và kiếm lời từ đó. Những hành vi này thường gây thiệt hại nặng nề cho các dự án nhỏ, dẫn đến sự sụt giảm giá token mạnh, sự đổ vỡ niềm tin của cộng đồng, thậm chí đe dọa sự sống còn của dự án.

So với thị trường tài chính truyền thống, thị trường tiền điện tử vẫn còn thiếu sót về mặt quy định và tính minh bạch. Thị trường tài chính truyền thống đã trải qua nhiều năm phát triển, đã thiết lập một hệ thống quy định và cơ chế thị trường khá hoàn chỉnh, bao gồm các quy tắc giao dịch nghiêm ngặt, hệ thống giám sát thời gian thực, yêu cầu công bố thông tin, v.v., hiệu quả trong việc giảm thiểu hành vi thao túng thị trường.

Ngành công nghiệp mã hóa có thể học hỏi kinh nghiệm từ thị trường tài chính truyền thống, tăng cường công tác quản lý, nâng cao tính minh bạch của thị trường, và thiết lập cơ chế bảo vệ nhà đầu tư hiệu quả hơn. Điều này không chỉ giúp chống lại các hành vi bất hợp pháp mà còn có thể tăng cường niềm tin của nhà đầu tư, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.

Với việc các cơ quan quản lý ngày càng chú ý đến thị trường tiền điện tử, dự kiến sẽ có nhiều hành động thực thi tương tự trong tương lai. Điều này có ý nghĩa tích cực đối với việc quy định trật tự thị trường và bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư. Đồng thời, nó cũng nhắc nhở các bên dự án và nhà đầu tư cần nâng cao cảnh giác, cẩn thận trong việc chọn đối tác và tăng cường nhận thức về phòng ngừa rủi ro.