Kuru Labs: Xây dựng nền tảng giao dịch hiệu suất cao toàn chuỗi

Sàn giao dịch phi tập trung luôn phải đối mặt với những nút thắt cấu trúc trong trải nghiệm giao dịch trên chuỗi. Mặc dù mô hình nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đã thúc đẩy sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung ban đầu, nhưng những hạn chế của nó trong việc sử dụng hiệu quả thanh khoản, cơ chế phát hiện giá và hỗ trợ lệnh giới hạn vẫn còn tồn tại. Mặt khác, mô hình sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB) mặc dù có tính linh hoạt và độ chính xác cao hơn, nhưng lâu dài vẫn bị hạn chế bởi hiệu suất của chuỗi công khai và chi phí thực thi trên chuỗi, khó có thể thực sự hiện thực hóa.

Gần đây, Kuru Labs đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 11,5 triệu USD, do một tổ chức đầu tư nổi tiếng dẫn dắt và nhiều nhà đầu tư thiên thần trong ngành tham gia. Kuru Labs cam kết xây dựng một nền tảng giao dịch toàn chuỗi kết hợp giữa kiến trúc sổ đặt hàng và logic tạo lập thị trường tự động trên blockchain Layer 1 hiệu suất cao Monad. Dự án nhằm mục đích cung cấp con đường sản phẩm cân bằng hơn cho cả nhà giao dịch chuyên nghiệp và người dùng thông thường thông qua việc tái cấu trúc cơ sở hạ tầng nền tảng.

Kuru Labs được thành lập vào năm 2024, bởi một đội ngũ có kinh nghiệm trong giao dịch tần suất cao, phát triển giao thức DeFi và tối ưu hóa hệ thống trên chuỗi. Mục tiêu của dự án là xây dựng một nền tảng giao dịch phi tập trung hoàn toàn dựa trên blockchain, đồng thời sở hữu chức năng sổ lệnh và tự động tạo thị trường. Ý tưởng của Kuru không phải là lợi dụng từ các cấu trúc hiện có, mà là xuất phát từ nền tảng, kết hợp lợi thế của hai mô hình chính hiện có, để tái hiện một hệ thống giao dịch giao ngay gần giống trải nghiệm của sàn giao dịch tập trung trên chuỗi.

Về tài chính, Kuru đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống vào giữa năm 2024, nhận được 2 triệu USD với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng. Vòng gọi vốn này chủ yếu được sử dụng để xây dựng đội ngũ công nghệ, phát triển sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) và chuẩn bị cho giai đoạn thử nghiệm. Vòng gọi vốn A này sẽ tiếp tục được sử dụng để mở rộng quy mô đội ngũ cần thiết và hiện thực hóa tầm nhìn về sổ đặt hàng hoàn toàn trên chuỗi trên mạng chính Monad.

Kuru không sử dụng mô hình AMM hiện đang phổ biến ở các sàn giao dịch phi tập trung mà cố gắng xây dựng một hệ thống hỗn hợp kết hợp giữa sổ lệnh và chức năng tạo lập thị trường tự động. Ý tưởng cốt lõi là đưa vào thuật toán tạo lập thị trường tự động mặc định trong sổ lệnh của mỗi cặp giao dịch trên chuỗi, giúp người dùng vẫn có thể nhận được hỗ trợ báo giá cơ bản ngay cả khi thiếu nhà cung cấp thanh khoản chủ động. Thiết kế này không phụ thuộc vào các nhà tạo lập thị trường tập trung để duy trì tính thanh khoản của thị trường, cũng không giống như AMM với những ràng buộc giá cả đồng nhất, mà cung cấp khả năng chuyển đổi linh hoạt giữa hai hình thức này.

Trong cách thức hoạt động, Kuru đã thiết kế một cơ chế quản lý đơn hàng phù hợp với môi trường trên chuỗi. Việc gửi và hủy lệnh giới hạn sử dụng chi phí gas thấp và có thể dự đoán được, cho phép các nhà tạo lập thị trường hoặc nhà giao dịch chiến lược thực hiện các giao dịch thường xuyên mà không bị hạn chế hiệu quả do chi phí cao. Nhóm cũng đang phát triển một cơ chế thanh khoản thụ động, cho phép người dùng thông thường không cần quản lý lệnh treo, cũng có thể sử dụng tài sản để hỗ trợ thanh khoản thông qua hợp đồng chiến lược. Cách này mong muốn giảm bớt rào cản tham gia, đồng thời nâng cao tỷ lệ tài chính của sổ lệnh trên chuỗi.

Về mặt kỹ thuật, Kuru đã chọn blockchain Monad làm nền tảng triển khai. Monad là một blockchain Layer 1 tương thích với EVM của Ethereum, hiện vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm. Khác với các chuỗi công khai EVM hiện có, Monad không đơn thuần sao chép mã của Ethereum, mà tái cấu trúc động cơ thực thi từ nền tảng, sử dụng kiến trúc song song và cơ chế lập lịch theo từng giai đoạn để nâng cao khả năng xử lý mỗi giây và giảm độ trễ trong việc tạo khối. Dữ liệu thử nghiệm nội bộ cho thấy, Monad có thể đạt được khả năng xử lý 10.000 TPS trong môi trường kiểm soát và duy trì tốc độ tạo khối một giây.

Mô hình sổ lệnh hỗn hợp do Kuru xây dựng hiện đang ở giai đoạn xác thực thị trường ban đầu. Mô hình này cố gắng cung cấp một lựa chọn chuỗi mới giữa AMM hiện có và sổ lệnh tập trung, làm cho hành vi tạo lập thị trường gần gũi hơn với hệ thống giao dịch truyền thống, đồng thời giữ lại tính mở và tính kết hợp của giao thức phi tập trung. Trong trạng thái lý tưởng, kiến trúc này không chỉ có thể bao phủ các cặp giao dịch chính mà còn phục vụ cho các tài sản dài đuôi, từ đó cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch thống nhất cho các loại tài sản khác nhau.

Tuy nhiên, ở giai đoạn hiện tại vẫn còn một loạt các yếu tố không chắc chắn. Thứ nhất là rủi ro thực hiện công nghệ. Mặc dù mục tiêu thiết kế của Monad rất hấp dẫn, nhưng vẫn còn khoảng cách giữa tài liệu trắng và môi trường vận hành thực tế. Năng lực xử lý trên chuỗi, xác nhận giao dịch, đồng bộ nút và nhiều khía cạnh khác có thể trở thành những điều kiện hạn chế. Thứ hai là động lực thực sự để người dùng di chuyển. Hiện tại, hầu hết người dùng giao dịch trên chuỗi đã hình thành thói quen sử dụng nền tảng AMM, nên việc thuyết phục họ chuyển sang mô hình sổ lệnh không phải là dễ dàng. Dù Kuru hỗ trợ về mặt cơ chế để đơn giản hóa cách tham gia thanh khoản, nhưng hiệu quả thực tế vẫn cần thời gian để quan sát.