Tổng quan thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024: Tài trợ cho các dự án hạ tầng sôi động, quyên góp quỹ yếu ớt

Năm 2024, dưới tác động của việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay và những thay đổi trong môi trường chính trị Mỹ, thị trường mã hóa đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể. Giá trị vốn hóa thị trường mã hóa lưu động tăng 88% lên 3.4 nghìn tỷ USD, trong đó giá trị vốn hóa Bitcoin gần 2 nghìn tỷ USD, chiếm 62% tổng mức tăng. Cơn sốt Meme và token AI cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, đặc biệt là hoạt động sôi nổi trên chuỗi Solana.

Tuy nhiên, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn đối mặt với những thách thức. Các xu hướng chính như Bitcoin, đồng meme và token AI cung cấp cơ hội đầu tư hạn chế. Các lĩnh vực từng phổ biến như DeFi, trò chơi, vũ trụ ảo và NFT đang giảm sức hấp dẫn. Các doanh nghiệp hạ tầng trưởng thành cũng phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các tổ chức tài chính truyền thống.

Stablecoin, mã hóa tài sản, sự kết hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống cùng với những xu hướng mới nổi như giao thoa giữa mã hóa và AI cho thấy hy vọng, nhưng vẫn đang ở giai đoạn đầu. Trong khi đó, áp lực kinh tế vĩ mô đã hạn chế việc phân bổ đầu tư rủi ro cao, ảnh hưởng tiêu cực đến ngành đầu tư mạo hiểm mã hóa. Phần lớn các VC tổng hợp vẫn giữ thái độ thận trọng.

Theo dữ liệu, trong quý 4 năm 2024, các công ty khởi nghiệp về mã hóa và blockchain đã nhận được 3,5 tỷ đô la đầu tư, tăng 46% so với quý trước, nhưng số lượng giao dịch giảm 13% xuống còn 416 giao dịch. Tổng số đầu tư trong năm là 11,5 tỷ đô la, với tổng cộng 2153 giao dịch.

Có phân tích dự đoán, đến năm 2025, khoản đầu tư hàng năm vào thị trường mã hóa sẽ vượt qua 18 tỷ USD, nhiều quý sẽ vượt qua 5 tỷ USD. Quy trình định chế hóa Bitcoin, sự phát triển của stablecoin và sự tích hợp giữa DeFi và tài chính truyền thống sẽ là những lĩnh vực đổi mới chính trong tương lai.

Trong lịch sử, giá Bitcoin có mối liên hệ chặt chẽ với quy mô đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa, nhưng kể từ năm 2023, mối liên hệ này đã giảm rõ rệt. Các nguyên nhân có thể bao gồm việc các nhà đầu tư tổ chức do sự không chắc chắn về quy định mà do dự, câu chuyện thị trường nghiêng về Bitcoin và tình hình chung của thị trường vốn đầu tư mạo hiểm suy yếu.

Năm 2024, lĩnh vực cơ sở hạ tầng dẫn đầu đầu tư mạo hiểm mã hóa, thu hút hơn 610 giao dịch, tổng trị giá 5,5 tỷ USD, tăng 57% so với năm trước. Các trọng điểm đầu tư bao gồm giải pháp mở rộng Layer 2, công nghệ mô-đun, giao thức đặt cọc thanh khoản và công cụ phát triển. Các công ty khởi nghiệp NFT và trò chơi đã huy động 2,5 tỷ USD, cao hơn một chút so với năm 2023. Tài trợ blockchain doanh nghiệp giảm mạnh 69% xuống còn 164 triệu USD.

Lĩnh vực Web3 đã huy động được 3,3 tỷ USD trong hai năm qua, gần bằng mức của năm 2021-2022. Các xu hướng mới nổi như SocialFi, mã hóa AI và DePIN đã thúc đẩy sự tăng trưởng. DeFi sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024, số lượng giao dịch tăng 85% so với năm trước, các ứng dụng DeFi dựa trên Bitcoin trở thành động lực chính.

Từ góc độ giai đoạn tài trợ, ngành mã hóa vẫn tập trung cao độ ở giai đoạn tài trợ sớm. Giao dịch sớm chiếm 60% tổng đầu tư, tài trợ muộn chiếm 40%, tăng đáng kể so với 15% của quý trước.

Trong số các nhà đầu tư tích cực, Animoca Brands đứng đầu với hơn 100 khoản đầu tư, tiếp theo là OKX Ventures với hơn 80 khoản. Các tổ chức như Cogitent Ventures, Binance Labs và Foresight Ventures cũng duy trì hoạt động tích cực. Trong số các nhà đầu tư thiên thần, người sáng lập Polygon Sandeep Nailwal là người hoạt động tích cực nhất, tham gia hơn 40 khoản đầu tư.

Thị trường đầu tư mạo hiểm năm 2024 đã đạt quy mô huy động vốn thấp nhất trong sáu năm, với 865 quỹ huy động tổng cộng 104,7 tỷ USD, giảm 18% so với năm trước. Quỹ đầu tư mạo hiểm vào mã hóa càng thể hiện sự yếu kém, với 79 quỹ mới chỉ huy động được 5,1 tỷ USD, thấp nhất kể từ năm 2020. Quy mô quỹ trung vị và quy mô trung bình đều giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017.

Từ quy mô quỹ nhìn vào, quỹ trung bình (1-5 tỷ USD ) chiếm tỷ lệ rõ rệt tăng lên. Quỹ lớn (10 tỷ USD trở lên ) không xuất hiện trong năm 2023-2024, chủ yếu do những thách thức như khó khăn trong việc triển khai và rủi ro định giá. Tuy nhiên, các quỹ nổi tiếng như Pantera Capital vẫn đang tích cực mở rộng lĩnh vực kinh doanh.

Các dự án đầu tư đáng chú ý trong năm 2024 bao gồm: Blockchain hiệu suất cao Monad, mạng xã hội phi tập trung Farcaster, chuỗi công khai dựa trên chứng minh thanh khoản Berachain, giao thức quản lý quyền sở hữu trí tuệ Story Protocol, dự án mở rộng kết hợp AI 0G Labs, thị trường dự đoán Polymarket, v.v.

Xét về tổng thể, vốn đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa năm 2024 thể hiện một tâm lý thận trọng và lạc quan, hoạt động huy động vốn có dấu hiệu ấm lên, sự quan tâm của các tổ chức ngày càng tăng. Tỷ lệ quỹ trung bình tăng lên và việc các quỹ mới liên tục xuất hiện cho thấy ngành công nghiệp đang hướng tới sự trưởng thành. Mặc dù trong ngắn hạn, vốn đầu tư mạo hiểm giảm sút và chu kỳ huy động vốn kéo dài, nhưng sự chú ý liên tục đối với các dự án giai đoạn đầu và sự xuất hiện của các xu hướng mới nổi như AI làm nổi bật động lực tăng trưởng tiềm năng của ngành.