Thị trường Stablecoin đón nhận một cấu trúc mới: USDC tăng lên mạnh mẽ, USDe nổi bật

Stablecoin đang tái định hình hệ thống tài chính toàn cầu với tốc độ đáng kinh ngạc. Theo báo cáo mới nhất "Tình trạng Stablecoin năm 2025", thị trường stablecoin đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức đang gia tăng, stablecoin phi tập trung đang nổi lên, và hoạt động giao dịch trên chuỗi liên tục tăng lên.

Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng

Đến tháng 2 năm 2025, nguồn cung ổn định đã đạt 214 tỷ USD, doanh số giao dịch hàng năm lên tới 35 triệu tỷ USD, quy mô gấp đôi doanh số giao dịch hàng năm của một công ty thẻ tín dụng nổi tiếng. Độ hoạt động của thị trường cũng tăng lên, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt qua 30 triệu. Vốn từ các tổ chức đang đổ vào quy mô lớn, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.

Thay đổi thị trường của các stablecoin chính

Dưới sự thúc đẩy của quá trình tuân thủ và chiến lược thị trường, các stablecoin chính vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần đang có những thay đổi tinh tế.

• Giá trị thị trường của một đồng USD stablecoin đã tăng gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào việc phê duyệt quy định ở châu Âu và Trung Đông, cũng như sự hợp tác chiến lược với nhiều gã khổng lồ thanh toán.
• Một đồng ổn định chính khác có tổng giá trị thị trường tăng lên 146 tỷ USD, vẫn là đồng ổn định có giá trị thị trường lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức giảm xuống, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị trí của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Sự trỗi dậy của stablecoin phi tập trung

Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã tăng lên đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.

• USDe: Giá trị thị trường đã tăng mạnh từ 146 triệu USD lên 6.2 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, sự tăng trưởng chủ yếu nhờ vào chiến lược lợi nhuận đổi mới và cơ chế phòng ngừa Delta trung tính.
• USDS: Một stablecoin thân thiện với quy định được ra mắt sau khi tái định vị thương hiệu của một dự án DeFi nổi tiếng, với giá trị thị trường đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường stablecoin phi tập trung.

Dòng tiền và phân bố ngành

Xu hướng lưu động của stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các blockchain khác nhau trên thị trường:

• Một chuỗi công khai chính vẫn là nền tảng phát hành chính của stablecoin, chiếm 55% thị phần cung cấp.
• Các chuỗi công cộng mới nổi khác đang tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch, được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái trên chuỗi quan trọng cho sự lưu chuyển vốn của Stablecoin.
• Một blockchain tập trung vào thanh toán tiếp tục chiếm vị trí trung tâm trong thị trường thanh toán P2P và chuyển tiền xuyên biên giới toàn cầu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, Stablecoin được sử dụng rộng rãi cho việc thanh toán và tiết kiệm.

Hầu hết tính thanh khoản của các stablecoin chủ yếu tập trung vào sàn giao dịch tập trung, khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (giao dịch phi tập trung, cho vay, khai thác lợi nhuận), thể hiện sự luân chuyển và đổi mới hiệu quả của vốn.

Vai trò cốt lõi và phát triển trong tương lai

Stablecoin đã trở thành hạ tầng quan trọng trong thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng đang thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có cái nhìn lạc quan về sự phát triển trong tương lai của stablecoin:

Một đối tác của một tổ chức đầu tư nổi tiếng cho biết: "Stablecoin là dây chuyền sống của thị trường tiền điện tử, đồng thời là siêu dẫn trong hệ thống tài chính. Chúng mở ra thị trường mới và cơ hội tài chính, thúc đẩy sự đổi mới vốn khó tiếp cận."

Một người phụ trách sản phẩm của một chuỗi công khai đã chỉ ra: "Stablecoin có những lợi thế nổi bật trong việc thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng rằng trong tương lai sẽ hỗ trợ nhiều stablecoin của các loại tiền tệ địa phương hơn, để người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng những loại tiền tệ quen thuộc, nâng cao độ phổ biến của công nghệ blockchain."

Người phụ trách nghiên cứu của đội ngũ đứng sau USDe nhấn mạnh: "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng chịu đựng thị trường. Cốt lõi của USDe là cơ chế ổn định được hỗ trợ bởi lợi suất, đảm bảo người dùng nhận được một sự thay thế đáng tin cậy cho USD."

Một chuyên gia phân tích dữ liệu đã phân tích: "Dòng chảy của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng của hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng và nhu cầu thị trường. Trên một số chuỗi công khai, giao dịch Meme coin có nhu cầu về thanh khoản và thanh toán tức thì rất cao, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."

Một phát ngôn viên của một chuỗi công khai tập trung vào thanh toán đã tóm tắt: "Hệ sinh thái của chúng tôi đã trở thành lựa chọn hàng đầu cho giao dịch Stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày đạt hàng tỷ USD. Stablecoin đã thúc đẩy các hoạt động kinh tế thực tế trên mạng lưới của chúng tôi, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ chính cho thanh toán và tiết kiệm."