Thông chứng hóa tài sản thực: Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên chuỗi Solana
Tài sản thực ( RWA ) token hóa đề cập đến việc đại diện cho cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng và các tài sản tài chính truyền thống khác dưới dạng token kỹ thuật số trên chuỗi khối. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính thực tiễn, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi quy định tài chính hiện có.
Tokenization mã hóa quyền sở hữu tài sản thành token, giúp phát hành, theo dõi và chuyển nhượng các tài sản như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, quyền sở hữu tư nhân hoặc bất động sản một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển mình này đang trở thành nền tảng cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng quyền truy cập vào thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản vật chất được token hóa đang tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với một năm trước. McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản được token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm các lĩnh vực như quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch, cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Ngân hàng Standard Chartered còn lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu có thể đạt 30,1 triệu tỷ USD.
Lợi thế của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại những lợi thế cách mạng mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Mở rộng tính bao trùm của thị trường vốn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, không bị giới hạn bởi vị trí địa lý hoặc vị thế xã hội.
Thị trường 24/7: Khác với thời gian hoạt động hạn chế của tài chính truyền thống, tài sản token hóa có sẵn 24/7, cho phép dòng vốn toàn cầu tức thì và thanh toán nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được mã hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình, tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra quy định, giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính có thể kết hợp: Một token hóa RWA phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác, tương tác với nhau mà không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Chia quyền sở hữu tài sản có giá trị cao thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Tính minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Thanh khoản: Tài sản thực được token hóa sử dụng thanh khoản khổng lồ và toàn cầu của thị trường tiền điện tử, giúp nhà đầu tư có thể nhanh chóng và hiệu quả hơn trong việc tham gia và rút lui khỏi thị trường.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quát về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, trình bày các sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán được mã hóa đại diện cho một phần quyền sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thực như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện chính cho đồng đô la Mỹ dưới dạng tiền pháp định số.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho các công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Thực hiện việc token hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật phẩm độc đáo dưới dạng token số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển nhanh chóng, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm của Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đánh dấu một cột mốc quan trọng cho Solana trong việc thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi tiếng bao gồm SIX Digital Exchange quản lý CBDC ( của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng thanh khoản tài sản HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới )DLT( mạng lưới, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển mình từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ cho R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể sử dụng stablecoin trên Solana ) như USDC( để thực hiện chuyển giao tài sản token hóa, đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử, không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản ) được phát hành trên Corda bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ token hóa ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng khả năng truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
![Hệ sinh thái RWA toàn cảnh trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu của công ty, trao cho cổ đông quyền đòi hỏi lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, vào cuối năm 2024, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết có chi phí cao và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu tại Mỹ )IPO( dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Giải pháp token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và token hóa bởi Superstate, với sự hỗ trợ của đại lý chuyển nhượng được đăng ký SEC ### Superstate Services LLC (, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc các giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC ) bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện ( có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch các mã thông hành tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán tức thì và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng nhà đầu tư không đủ điều kiện không có hạn mức đầu tư tối thiểu.
Opening Bell được mở cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi thị trường truyền thống cho phép, và có con đường để niêm yết toàn bộ trên NASDAQ hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa mới của họ xStocks, cung cấp quyền truy cập tự quản không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể nắm giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung, và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc token hóa tài sản thực RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets###Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và dự kiến sẽ mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 cho tài sản cơ sở do các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý nắm giữ. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng, nhằm đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền fiat hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA(. Các cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được đại diện tài sản token hóa ) như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến跨行业 nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, Ví Bitget, Jupiter, Ví Trust, Ví Rainbow, BitGo, Fireblocks, 1inch và Alpaca, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
) Remora
Remora Markets###, trước đây là Moose Capital(, đang phát triển một nền tảng trên Solana để mã hóa chứng khoán truyền thống theo quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được mã hóa được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính trên chuỗi.
Người dùng gửi USDC để đúc chứng khoán token hóa theo giá thị trường thời gian thực, tài sản được hỗ trợ bởi người quản lý được quy định có trụ sở tại UAE. Để đảm bảo tính minh bạch và niềm tin, mỗi tháng sẽ công bố báo cáo kiểm toán dự trữ, xác minh hỗ trợ 1:1 cho tất cả chứng khoán token hóa.
![Solana on-chain RWA hệ sinh thái toàn cảnh: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45208a640c08ce54247468a46e0c8478.webp(
Quỹ thị trường tiền tệ
Quỹ thị trường tiền tệ ) MMFs ( là quỹ đầu tư mở, tập hợp tiền mặt của các nhà đầu tư và mua các công cụ ngắn hạn, chất lượng cao, chủ yếu bao gồm trái phiếu chính phủ, thỏa thuận mua lại của chính phủ, giấy chứng nhận thương mại và giấy chứng nhận gửi.
Theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Công ty Đầu tư, vào tháng 6 năm 2025, quỹ thị trường tiền tệ của Mỹ nắm giữ tài sản trị giá 7.01 nghìn tỷ USD. Quỹ thị trường tiền tệ chiếm khoảng 16% tổng tài sản của quỹ được quản lý toàn cầu.
Ngoài Bắc Mỹ, các nhà đầu tư bán lẻ và thậm chí các doanh nghiệp nhỏ có ít cách để tiếp cận quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ThatsNotARugPull
· 7giờ trước
Làm việc chăm chỉ là truyền thống lâu đời của Solana.
Xem bản gốcTrả lời0
GhostInTheChain
· 07-20 21:47
Xem xong, cấu trúc đã mở ra thuộc về.
Xem bản gốcTrả lời0
P2ENotWorking
· 07-20 21:43
sol 该To da moon了吧
Xem bản gốcTrả lời0
GasDevourer
· 07-20 21:38
Gấp đôi trong một năm, thật là không thể tin được!
Xem bản gốcTrả lời0
TestnetNomad
· 07-20 21:31
Sol tuyệt đối yyds
Xem bản gốcTrả lời0
UncommonNPC
· 07-20 21:30
Đầu cơ bất động sản đã bị token hóa rồi, đi thôi đi thôi
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Thị trường tài sản vật chất được token hóa phát triển mạnh mẽ
Thông chứng hóa tài sản thực: Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên chuỗi Solana
Tài sản thực ( RWA ) token hóa đề cập đến việc đại diện cho cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng và các tài sản tài chính truyền thống khác dưới dạng token kỹ thuật số trên chuỗi khối. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính thực tiễn, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi quy định tài chính hiện có.
Tokenization mã hóa quyền sở hữu tài sản thành token, giúp phát hành, theo dõi và chuyển nhượng các tài sản như trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, quyền sở hữu tư nhân hoặc bất động sản một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển mình này đang trở thành nền tảng cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng quyền truy cập vào thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản vật chất được token hóa đang tăng trưởng nhanh chóng, tổng giá trị tài sản trên blockchain ( không bao gồm stablecoin ) đã vượt quá 24 tỷ USD, tăng 114% so với một năm trước. McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường tài sản được token hóa có thể đạt 20.000 tỷ USD, bao gồm các lĩnh vực như quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch, cho vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế khác. Ngân hàng Standard Chartered còn lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu có thể đạt 30,1 triệu tỷ USD.
Lợi thế của việc token hóa RWA
Token hóa RWA mang lại những lợi thế cách mạng mà hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể sánh kịp:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Mở rộng tính bao trùm của thị trường vốn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, không bị giới hạn bởi vị trí địa lý hoặc vị thế xã hội.
Thị trường 24/7: Khác với thời gian hoạt động hạn chế của tài chính truyền thống, tài sản token hóa có sẵn 24/7, cho phép dòng vốn toàn cầu tức thì và thanh toán nhanh hơn.
Tính có thể lập trình: Sau khi được mã hóa, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình, tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra quy định, giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính có thể kết hợp: Một token hóa RWA phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác, tương tác với nhau mà không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Chia quyền sở hữu tài sản có giá trị cao thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Tính minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử sở hữu và dòng giao dịch, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, việc token hóa giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Thanh khoản: Tài sản thực được token hóa sử dụng thanh khoản khổng lồ và toàn cầu của thị trường tiền điện tử, giúp nhà đầu tư có thể nhanh chóng và hiệu quả hơn trong việc tham gia và rút lui khỏi thị trường.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quát về lĩnh vực RWA trên chuỗi Solana, trình bày các sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: chứng khoán được mã hóa đại diện cho một phần quyền sở hữu của công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản on-chain được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thực như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện chính cho đồng đô la Mỹ dưới dạng tiền pháp định số.
Tín dụng cá nhân: đại diện cho các công cụ nợ trên chuỗi cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Thực hiện việc token hóa tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Bộ sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật phẩm độc đáo dưới dạng token số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc token hóa RWA. Hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển nhanh chóng, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quan rộng rãi và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố đạt được sự tích hợp chiến lược với công ty phần mềm của Anh R3(, nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda ), đánh dấu một cột mốc quan trọng cho Solana trong việc thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được ứng dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi tiếng bao gồm SIX Digital Exchange quản lý CBDC ( của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng token hóa D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng thanh khoản tài sản HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới )DLT( mạng lưới, xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản được mã hóa. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển mình từ môi trường sổ cái riêng tư truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền chưa được tiết lộ cho R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ tham gia vào hội đồng quản trị của R3, nhấn mạnh tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Lần tích hợp này ra mắt ba chức năng cốt lõi:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần cấu trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới blockchain công cộng.
Thanh toán stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể sử dụng stablecoin trên Solana ) như USDC( để thực hiện chuyển giao tài sản token hóa, đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử, không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản ) được phát hành trên Corda bao gồm cổ phiếu, trái phiếu số và quỹ token hóa ( sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng khả năng truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
![Hệ sinh thái RWA toàn cảnh trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cca6c3e9acaa614c4db0091ad8ef823.webp(
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu của công ty, trao cho cổ đông quyền đòi hỏi lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ đô la, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, vào cuối năm 2024, giá trị thị trường vượt quá 63 triệu tỷ đô la, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ diễn ra vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản kỹ thuật số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết có chi phí cao và phức tạp, chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu tại Mỹ )IPO( dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm chi phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và niêm yết, tạo ra rào cản gia nhập cao, hạn chế các kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới nổi.
Giải pháp token hóa trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản nâng cao, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
) Chuông mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng được phát triển bởi Superstate, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và token hóa bởi Superstate, với sự hỗ trợ của đại lý chuyển nhượng được đăng ký SEC ### Superstate Services LLC (, chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào vị thế tổng hợp, tài sản được đóng gói hoặc các giải pháp ngoài khơi.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền, Opening Bell đảm bảo chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh KYC ) bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện ( có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch các mã thông hành tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán tức thì và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng nhà đầu tư không đủ điều kiện không có hạn mức đầu tư tối thiểu.
Opening Bell được mở cho cả các công ty niêm yết hiện tại và các công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể nhận được thanh khoản mới và thu hút các nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi thị trường truyền thống cho phép, và có con đường để niêm yết toàn bộ trên NASDAQ hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York.
SOL Strategies)$HODL( là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
) Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu token hóa mới của họ xStocks, cung cấp quyền truy cập tự quản không cần giấy phép vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là chứng chỉ theo dõi được token hóa đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết phổ biến nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên blockchain Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần phụ thuộc vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể nắm giữ xStocks trong ví tự quản của mình, giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung, và sử dụng nó làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của tài sản truyền thống.
Ondo Global Markets
Ondo Finance là nhà lãnh đạo trong việc token hóa tài sản thực RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets###Ondo GM(.
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ cổ phiếu, trái phiếu và ETF niêm yết tại Mỹ, và dự kiến sẽ mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 cho tài sản cơ sở do các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý nắm giữ. Những token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng, nhằm đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể sử dụng tiền fiat hoặc stablecoin để nạp tiền vào tài khoản và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể ) như TSLA(. Các cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người giữ tài sản được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được đại diện tài sản token hóa ) như tTSLA(.
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến跨行业 nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán được mã hóa. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi tiếng, bao gồm Quỹ Solana, Ví Bitget, Jupiter, Ví Trust, Ví Rainbow, BitGo, Fireblocks, 1inch và Alpaca, cùng nhau xây dựng các thực tiễn tốt nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
) Remora
Remora Markets###, trước đây là Moose Capital(, đang phát triển một nền tảng trên Solana để mã hóa chứng khoán truyền thống theo quy định. Sau khi được Step Finance mua lại vào tháng 12 năm 2024, Remora sẽ cho phép người dùng mua toàn bộ hoặc một phần cổ phiếu của các công ty niêm yết tại Mỹ như TSLA, AAPL, COIN và NVDA trực tiếp trên chuỗi.
Mỗi cổ phiếu được mã hóa được phát hành dưới dạng mã thông báo SPL, đạt được sự tích hợp liền mạch với hệ sinh thái DeFi của Solana. Những tài sản này có thể được giao dịch trên DEX, được sử dụng làm thanh khoản trong các bể thanh khoản, làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, hoặc được triển khai trong các chiến lược tạo ra lợi nhuận, từ đó đưa sự tiếp xúc với cổ phiếu thế giới thực vào các ứng dụng tài chính trên chuỗi.
Người dùng gửi USDC để đúc chứng khoán token hóa theo giá thị trường thời gian thực, tài sản được hỗ trợ bởi người quản lý được quy định có trụ sở tại UAE. Để đảm bảo tính minh bạch và niềm tin, mỗi tháng sẽ công bố báo cáo kiểm toán dự trữ, xác minh hỗ trợ 1:1 cho tất cả chứng khoán token hóa.
![Solana on-chain RWA hệ sinh thái toàn cảnh: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản token hóa bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-45208a640c08ce54247468a46e0c8478.webp(
Quỹ thị trường tiền tệ
Quỹ thị trường tiền tệ ) MMFs ( là quỹ đầu tư mở, tập hợp tiền mặt của các nhà đầu tư và mua các công cụ ngắn hạn, chất lượng cao, chủ yếu bao gồm trái phiếu chính phủ, thỏa thuận mua lại của chính phủ, giấy chứng nhận thương mại và giấy chứng nhận gửi.
Theo dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Công ty Đầu tư, vào tháng 6 năm 2025, quỹ thị trường tiền tệ của Mỹ nắm giữ tài sản trị giá 7.01 nghìn tỷ USD. Quỹ thị trường tiền tệ chiếm khoảng 16% tổng tài sản của quỹ được quản lý toàn cầu.
Ngoài Bắc Mỹ, các nhà đầu tư bán lẻ và thậm chí các doanh nghiệp nhỏ có ít cách để tiếp cận quỹ thị trường tiền tệ đô la Mỹ.