Tiến triển mới của dự án YBS: Huy động vốn Resolv 10 triệu đô la Mỹ
Gần đây, dự án stablecoin YBS( Delta trung tính trên chuỗi Resolv đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 10 triệu USD, đây là vòng gọi vốn công khai đầu tiên của dự án kể từ khi thành lập vào năm 2023. So với các dự án tương tự, Resolv thể hiện những điểm độc đáo trong mô hình lợi nhuận, nguồn lợi nhuận và kinh tế token.
Sự đổi mới của mô hình ba đồng tiền
Resolv đã áp dụng mô hình kinh tế với ba loại token, bao gồm stablecoin USR, RLP là quỹ bảo hiểm kiêm LP Token, và token quản trị $RESOLV. Trong đó, USR và RLP tạo thành hệ thống token sinh lợi kép. Người dùng gửi USDC/USDT/ETH có thể đúc USR theo tỷ lệ 1:1, các tài sản này chủ yếu được lưu trữ trên các giao thức chuỗi hoặc một nền tảng giao dịch nào đó nhằm giảm thiểu rủi ro mất mát tài sản do việc phòng ngừa từ các sàn giao dịch tập trung.
RLP token chủ yếu được sử dụng để bao phủ các quỹ phòng ngừa trên sàn giao dịch tập trung. Đáng chú ý là RLP cung cấp tỷ suất sinh lợi cao hơn, lý thuyết là lãi suất hàng năm của USR nằm trong khoảng từ 7%-10%, trong khi RLP có thể đạt từ 20%-30%. Tuy nhiên, hiện tại những con số này vẫn chưa đạt được mức dự kiến.
![Resolv：Sử dụng mô hình ba đồng tiền trong stablecoin sinh lãi Delta trung tính])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e7e181beb119faf3745751566369a119.webp(
Sự ôm ấp của hệ sinh thái trên chuỗi
Resolv ngày càng tích cực hơn trong việc ôm lấy hệ sinh thái trên chuỗi. Nguồn thu nhập của nó chủ yếu đến từ tài sản sinh lãi như stETH và phí giao dịch từ việc hedging hợp đồng trên sàn giao dịch tập trung. Mặc dù lợi nhuận trên chuỗi có thể cao hơn việc hedging trên sàn giao dịch tập trung, nhưng hiện tại tính thanh khoản của một số nền tảng giao dịch rõ ràng không bằng các sàn giao dịch tập trung lớn. Hiện tại, tỷ lệ giữa mở hợp đồng hedging trên sàn giao dịch tập trung lớn và một số nền tảng giao dịch khoảng 7:3.
![Resolv：Sử dụng mô hình ba đồng tiền trong stablecoin sinh lời trung tính Delta])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a334d11ac479ed12ffaa38e8efbc2fd1.webp(
Cơ chế bảo đảm lợi nhuận độc đáo
Resolv đã đưa RLP vào như một cơ chế bảo hiểm, nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ các sàn giao dịch tập trung và sự tham gia của USDC. Về lý thuyết, USR sẽ hoàn toàn được đúc thừa trên tài sản chuỗi (hiện tại tỷ lệ là 120%, trong đó 40% là tài sản chuỗi), một phần tài sản đúc thế chấp sẽ được sử dụng cho quản lý tổ chức và phòng ngừa ngoại tuyến.
Mặc dù hiệu quả vốn của Resolv có thể không bằng các dự án hoàn toàn phụ thuộc vào việc phòng ngừa rủi ro từ các sàn giao dịch tập trung, nhưng thiết kế của RLP nhằm bù đắp khoảng cách lợi nhuận này. Ví dụ, trong 1.2U ETH, 1USR dự trữ đều được phòng ngừa trên chuỗi và tại một nền tảng giao dịch, 0.2U được sử dụng để đúc RLP và phòng ngừa rủi ro trên các sàn giao dịch tập trung lớn. Thiết kế này đảm bảo rằng ngay cả khi các sàn giao dịch lớn gặp vấn đề, USR vẫn có thể đảm bảo thanh toán cứng.
![Resolv：Stablecoin sinh lợi trung lập Delta với mô hình ba đồng token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-759d5406e464ae0af5dc1cd30374b36b.webp(
Thách thức và Triển vọng
Các thách thức chính mà Resolv đang đối mặt bao gồm các ảnh hưởng khác nhau của việc kết hợp trên chuỗi, cũng như cách cân bằng giữa an ninh và lợi nhuận trong môi trường cạnh tranh khốc liệt. Hiện tại, TVL và khối lượng phát hành của Resolv vẫn thấp hơn nhiều so với các dự án khác khởi động cùng thời điểm.
Tuy nhiên, với sự xuất hiện của thời đại tài chính lãi suất thấp, chi phí khởi động của dự án YBS có thể thấp hơn so với các đợt bùng nổ DeFi trước đây. Chỉ cần APY của các dự án mới vượt quá 5%, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư tham gia. Trong tương lai, làm thế nào để nổi bật giữa nhiều dự án YBS sẽ là một thách thức then chốt.
Mô hình kết hợp giữa USR và RLP có thể được coi là sản phẩm pha trộn của một nền tảng giao dịch và một dự án YBS nào đó. Mặc dù thiết kế cơ chế phức tạp này nhằm vượt qua các sản phẩm hiện có, nhưng nó cũng mang lại rủi ro cao hơn. Bất kỳ cơ chế LP Token nào cũng có thể đối mặt với tình huống tạo ra tính thanh khoản vì tính thanh khoản, và cơ chế bảo hiểm của RLP vẫn chưa trải qua thử thách của thị trường cực đoan.
Đối với các dự án YBS mới nổi như Resolv, việc trải qua và vượt qua rủi ro mất liên kết sẽ là một cột mốc quan trọng. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ sự phát triển trong tương lai của Resolv, đặc biệt là trong điều kiện thị trường cực đoan.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Resolv hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống triệu đô với mô hình ba Token dẫn dắt đổi mới YBS
Tiến triển mới của dự án YBS: Huy động vốn Resolv 10 triệu đô la Mỹ
Gần đây, dự án stablecoin YBS( Delta trung tính trên chuỗi Resolv đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 10 triệu USD, đây là vòng gọi vốn công khai đầu tiên của dự án kể từ khi thành lập vào năm 2023. So với các dự án tương tự, Resolv thể hiện những điểm độc đáo trong mô hình lợi nhuận, nguồn lợi nhuận và kinh tế token.
Sự đổi mới của mô hình ba đồng tiền
Resolv đã áp dụng mô hình kinh tế với ba loại token, bao gồm stablecoin USR, RLP là quỹ bảo hiểm kiêm LP Token, và token quản trị $RESOLV. Trong đó, USR và RLP tạo thành hệ thống token sinh lợi kép. Người dùng gửi USDC/USDT/ETH có thể đúc USR theo tỷ lệ 1:1, các tài sản này chủ yếu được lưu trữ trên các giao thức chuỗi hoặc một nền tảng giao dịch nào đó nhằm giảm thiểu rủi ro mất mát tài sản do việc phòng ngừa từ các sàn giao dịch tập trung.
RLP token chủ yếu được sử dụng để bao phủ các quỹ phòng ngừa trên sàn giao dịch tập trung. Đáng chú ý là RLP cung cấp tỷ suất sinh lợi cao hơn, lý thuyết là lãi suất hàng năm của USR nằm trong khoảng từ 7%-10%, trong khi RLP có thể đạt từ 20%-30%. Tuy nhiên, hiện tại những con số này vẫn chưa đạt được mức dự kiến.
![Resolv：Sử dụng mô hình ba đồng tiền trong stablecoin sinh lãi Delta trung tính])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e7e181beb119faf3745751566369a119.webp(
Sự ôm ấp của hệ sinh thái trên chuỗi
Resolv ngày càng tích cực hơn trong việc ôm lấy hệ sinh thái trên chuỗi. Nguồn thu nhập của nó chủ yếu đến từ tài sản sinh lãi như stETH và phí giao dịch từ việc hedging hợp đồng trên sàn giao dịch tập trung. Mặc dù lợi nhuận trên chuỗi có thể cao hơn việc hedging trên sàn giao dịch tập trung, nhưng hiện tại tính thanh khoản của một số nền tảng giao dịch rõ ràng không bằng các sàn giao dịch tập trung lớn. Hiện tại, tỷ lệ giữa mở hợp đồng hedging trên sàn giao dịch tập trung lớn và một số nền tảng giao dịch khoảng 7:3.
![Resolv：Sử dụng mô hình ba đồng tiền trong stablecoin sinh lời trung tính Delta])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a334d11ac479ed12ffaa38e8efbc2fd1.webp(
Cơ chế bảo đảm lợi nhuận độc đáo
Resolv đã đưa RLP vào như một cơ chế bảo hiểm, nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ các sàn giao dịch tập trung và sự tham gia của USDC. Về lý thuyết, USR sẽ hoàn toàn được đúc thừa trên tài sản chuỗi (hiện tại tỷ lệ là 120%, trong đó 40% là tài sản chuỗi), một phần tài sản đúc thế chấp sẽ được sử dụng cho quản lý tổ chức và phòng ngừa ngoại tuyến.
Mặc dù hiệu quả vốn của Resolv có thể không bằng các dự án hoàn toàn phụ thuộc vào việc phòng ngừa rủi ro từ các sàn giao dịch tập trung, nhưng thiết kế của RLP nhằm bù đắp khoảng cách lợi nhuận này. Ví dụ, trong 1.2U ETH, 1USR dự trữ đều được phòng ngừa trên chuỗi và tại một nền tảng giao dịch, 0.2U được sử dụng để đúc RLP và phòng ngừa rủi ro trên các sàn giao dịch tập trung lớn. Thiết kế này đảm bảo rằng ngay cả khi các sàn giao dịch lớn gặp vấn đề, USR vẫn có thể đảm bảo thanh toán cứng.
![Resolv：Stablecoin sinh lợi trung lập Delta với mô hình ba đồng token])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-759d5406e464ae0af5dc1cd30374b36b.webp(
Thách thức và Triển vọng
Các thách thức chính mà Resolv đang đối mặt bao gồm các ảnh hưởng khác nhau của việc kết hợp trên chuỗi, cũng như cách cân bằng giữa an ninh và lợi nhuận trong môi trường cạnh tranh khốc liệt. Hiện tại, TVL và khối lượng phát hành của Resolv vẫn thấp hơn nhiều so với các dự án khác khởi động cùng thời điểm.
Tuy nhiên, với sự xuất hiện của thời đại tài chính lãi suất thấp, chi phí khởi động của dự án YBS có thể thấp hơn so với các đợt bùng nổ DeFi trước đây. Chỉ cần APY của các dự án mới vượt quá 5%, điều này có thể thu hút các nhà đầu tư tham gia. Trong tương lai, làm thế nào để nổi bật giữa nhiều dự án YBS sẽ là một thách thức then chốt.
Mô hình kết hợp giữa USR và RLP có thể được coi là sản phẩm pha trộn của một nền tảng giao dịch và một dự án YBS nào đó. Mặc dù thiết kế cơ chế phức tạp này nhằm vượt qua các sản phẩm hiện có, nhưng nó cũng mang lại rủi ro cao hơn. Bất kỳ cơ chế LP Token nào cũng có thể đối mặt với tình huống tạo ra tính thanh khoản vì tính thanh khoản, và cơ chế bảo hiểm của RLP vẫn chưa trải qua thử thách của thị trường cực đoan.
Đối với các dự án YBS mới nổi như Resolv, việc trải qua và vượt qua rủi ro mất liên kết sẽ là một cột mốc quan trọng. Thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ sự phát triển trong tương lai của Resolv, đặc biệt là trong điều kiện thị trường cực đoan.