Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Chương mới của thị trường vốn on-chain

Trong thời đại giao thoa giữa tiền điện tử và trí tuệ nhân tạo, việc mã hóa kỹ thuật số trong tài chính đang tạo ra một làn sóng mới. Hiện tại, nhiều công ty nổi tiếng đang cạnh tranh giành quyền kiểm soát thị trường thông qua việc mã hóa cổ phiếu, xu hướng này có thể ảnh hưởng sâu sắc đến dòng chảy vốn toàn cầu, hiệu quả giao dịch và sự biến động của thị trường.

Các bên tham gia chính và chiến lược của họ

Kế hoạch mở rộng của Robinhood

Robinhood dự kiến sẽ hỗ trợ hơn 1000 loại cổ phiếu Mỹ ở dạng mã hóa kỹ thuật số trước cuối năm. Các tính năng chính bao gồm:

• Giao dịch 24 giờ mỗi ngày
• Giảm bớt rào cản đầu tư, thực hiện quyền sở hữu một phần
• Nâng cao khả năng tiếp cận toàn cầu

Dịch vụ này hiện chỉ giới hạn ở thị trường EU, nhưng Robinhood đã thông báo sẽ ra mắt blockchain Layer 2 dựa trên Arbitrum. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng những cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số này thực tế là hợp đồng đại diện, chứ không phải cổ phiếu thực.

Chiến lược của Kraken

Kraken chọn hợp tác với Backed, ra mắt xStocks trên Solana, cung cấp hơn 60 loại mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu và ETF của Mỹ. Các tính năng bao gồm:

• Phát hành dựa trên blockchain Solana
• Bắt đầu từ 1 đô la
• Tương thích với các giao thức DeFi

Mặc dù Kraken có mạng Layer 2 của riêng mình là Ink, nhưng họ đã chọn hệ sinh thái Solana trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu.

Các bên tham gia khác

Bybit hợp tác với Backed, ra mắt sản phẩm xStocks trên nền tảng giao dịch giao ngay của mình. Gemini thì cho ra mắt cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số đầu tiên MicroStrategy và hợp tác với Dinari để mở cửa cho người dùng EU.

Cấu trúc thị trường và triển vọng tương lai

Bố trí tiềm năng của Coinbase

Là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử, Coinbase đang giao tiếp với các cơ quan quản lý để khám phá những cơ hội tuân thủ cho việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Những lợi thế của nó bao gồm:

• Danh mục đầu tư mạnh mẽ, bao gồm nhiều giao thức DeFi hàng đầu
• Cơ sở hạ tầng công nghệ tiên tiến, như Base chain

Tầm quan trọng của sự tuân thủ

So với Mirror Protocol năm 2020, mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hiện tại chú trọng hơn đến tính tuân thủ, tránh được rủi ro quy định. Điều này đã đặt nền tảng cho sự phát triển lâu dài của ngành.

Biến đổi thị trường vốn trên chuỗi

Dự kiến đến cuối năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi có thể đạt từ 20-50 tỷ USD. Cơ sở hạ tầng tài chính mới này sẽ sâu sắc hòa nhập tài chính truyền thống với công nghệ blockchain, có các đặc điểm sau:

• Giao dịch 24/7
• Chi phí giao dịch thấp
• Hiệu quả minh bạch
• Toàn cầu có thể truy cập

Trong thời gian ngắn, cổ phiếu on-chain có thể tồn tại như một bổ sung cho thị trường chứng khoán truyền thống. Nó có thể mang lại tính thanh khoản ổn định hơn, nhưng cũng có thể dao động mạnh trong những trường hợp đặc biệt do thiếu cơ chế ngắt mạch truyền thống.

Với việc các nền tảng chính mở rộng quy mô, tỷ lệ cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trong thị trường tài chính có thể tăng đáng kể. Điều này không chỉ mang lại cơ hội đầu tư mới mà còn đi kèm với rủi ro cao hơn. Thị trường tài chính đang bước vào một giai đoạn tích hợp đa tầng, cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số đã trở thành một phần không thể bỏ qua trong hệ thống tài chính thực.

Hiện tại, một số dự án như Coinx trên nền tảng Jupiter đã ra mắt, mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu. Đáng lưu ý là giá giao dịch on-chain có thể cao hơn giá cổ phiếu thực tế, điều này gợi ý rằng thị trường on-chain có khả năng "định giá trước".

Với sự phát triển không ngừng của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, cuộc cách mạng của thị trường vốn on-chain chỉ mới bắt đầu. Công cụ tài chính mới này sẽ mang lại nhiều cơ hội hơn cho các nhà đầu tư toàn cầu, đồng thời cũng sẽ thúc đẩy sự đổi mới và cải cách của hệ thống tài chính truyền thống.