Blockchain concept stocks: Thanh khoản mới ngoài thế giới tiền điện tử
Với việc môi trường quản lý tài chính toàn cầu dần trở nên rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang từ một thế giới nhỏ bé tiến vào hệ thống tài chính chính thống. Sau khi Trump đắc cử tổng thống, ông đã có thái độ thân thiện hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, bao gồm việc thiết lập dự trữ Bitcoin quốc gia và khuyến khích Mỹ mở rộng hoạt động khai thác Bitcoin, những biện pháp này đã tăng cường niềm tin của thị trường. Trong những ngày tiếp theo, thị trường vốn đã xuất hiện sự truyền dẫn phổ biến, nhiều cổ phiếu có liên quan đến Blockchain đã tăng giá đồng loạt.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết đã nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain và đưa nó vào chiến lược phát triển của công ty. Nhiều công ty cổ phiếu khái niệm Blockchain có động lực phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số kinh doanh và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của các quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ mang lại lợi ích từ việc quản lý, đã đánh dấu rằng tiền điện tử không còn bị giới hạn trong thị trường tiền điện tử khép kín, mà đã hòa nhập sâu sắc với thị trường vốn truyền thống. Dữ liệu cho thấy, quy mô tài sản quản lý của một quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 17,243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng tiền vào từ đầu năm đến nay. Một quỹ ETF chính khác quản lý tài sản với quy mô 13,659 triệu USD, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư vào loại tài sản mới nổi này.
Giá trị thị trường tổng thể của thị trường tiền điện tử hiện tại khoảng 3,2 nghìn tỷ đô la, có thể được chia thành ba phần chính theo loại tài sản:
Bitcoin ( BTC )
Bitcoin, như là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường tiền điện tử, hiện có giá trị thị trường khoảng 1,9 nghìn tỷ đô la, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường của tiền điện tử. Nó không chỉ là một công cụ lưu trữ giá trị được công nhận bởi cả tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử bản địa, mà còn vì đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế mà trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là một nút chặn quan trọng trong thị trường tiền điện tử, vừa ổn định thị trường, vừa cung cấp cầu nối liên kết giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi bản địa.
Tài sản trên chuỗi gốc
Bao gồm các token công chain ( như Ethereum ETH), token liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi), cũng như các token chức năng trong ứng dụng trên chuỗi. Lĩnh vực này rất đa dạng, có độ biến động cao, và hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu của người dùng. Hiện tại, vốn hóa thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa
Lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi (RWA), các dự án tài sản chứng khoán hóa dựa trên Blockchain và nhiều dự án mới nổi khác. Hiện tại, giá trị thị trường của nó chỉ khoảng vài ngàn tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ Blockchain và sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Việc mã hóa tài sản truyền thống để nâng cao thanh khoản cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử trong tương lai. Phần này sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển sang một hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, và giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống lại được đánh giá cao?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, sức mạnh thống trị của thị trường vốn cũng đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, vị thế của tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống ngày càng được củng cố. Nhiều gã khổng lồ tài chính lần lượt ra mắt các sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân những kênh đầu tư tài sản kỹ thuật số thuận tiện hơn, điều này cũng càng khẳng định mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng phát triển quốc gia Đức đã phát hành hai trái phiếu số vào năm 2024 thông qua công nghệ blockchain, với tổng trị giá 150 triệu euro. Những trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), và nhà sản xuất thiết bị máy tính của Pháp đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ tại Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang sử dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ tiền điện tử vào mô hình kinh doanh của họ.
Hiện nay, một mô hình tuần hoàn vốn với tài sản cốt lõi là Bitcoin, thông qua ETF và thị trường chứng khoán như là kênh chính cho dòng vốn vào, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng, đang không ngừng thu hút thanh khoản USD và triển khai toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Blockchain sẽ tạo ra nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản trên chuỗi gốc. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các trường hợp ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ Blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc độ này, có thể thấy rằng sự phát triển tương lai của thị trường tiền điện tử không chỉ là sự gia tăng của chính các đồng coin, mà còn là tiềm năng lớn khi kết hợp với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, các cổ phiếu công nghệ Blockchain đang ở một điểm quan trọng trong xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Hiện nay, các cổ phiếu liên quan đến blockchain có thể được chia thành các loại sau:
Một, Khái niệm tài sản thúc đẩy:
Về khái niệm phân bổ tài sản của cổ phiếu Blockchain, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này lần đầu tiên được một công ty thực hiện vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như công ty đầu tư Nhật Bản và công ty niêm yết tại Hồng Kông cũng đã tham gia, lượng mua Bitcoin không ngừng tăng lên. Một công ty Nhật Bản đã công bố việc áp dụng chỉ số hiệu suất chính "Tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" ( BTC Yield ), tỷ suất BTC Yield của họ trong quý ba đạt 41,7%, quý bốn ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) đạt tới 116,4%.
Cụ thể, chiến lược của một số công ty là thông qua việc giới thiệu "lợi suất Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã được pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ, không xem xét sự biến động của giá Bitcoin, nhằm giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành cổ phiếu thường bổ sung hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng lượng nắm giữ Bitcoin và sự pha loãng vốn cổ phần. Đến thời điểm hiện tại, lợi suất đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41.8%, điều này cho thấy công ty đang không ngừng tăng cường vị thế nắm giữ trong khi thành công trong việc tránh sự pha loãng lợi ích của cổ đông.
Tuy nhiên, mặc dù một công ty đã đạt được thành công đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng nợ chưa thanh toán hiện tại của công ty là 4,25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn thông qua nhiều vòng phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một phần trái phiếu còn kèm theo thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của họ đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, cũng ít có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Hơn nữa, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện tại lên tới 43 tỷ USD, nợ trong cấu trúc vốn của họ chiếm tỷ lệ tương đối nhỏ, điều này càng giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin kiên định của công ty, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng một số nhà đầu tư cũng bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do sự biến động cực lớn của thị trường tiền điện tử, bất kỳ sự thay đổi bất lợi nào trên thị trường đều có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị tài sản của các công ty như vậy, và giá cổ phiếu của họ có sự chênh lệch đáng kể so với giá trị tài sản ròng của mình, liệu trạng thái này có thể duy trì hay không là tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu giá cổ phiếu điều chỉnh, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1、Microstrategy(MSTR)
Công ty được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Nhà sáng lập đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi này, ông đã chuyển từ một người hoài nghi Bitcoin ban đầu thành một người ủng hộ kiên định cho tiền điện tử.
Kể từ năm 2020, công ty đã liên tục mua Bitcoin thông qua nguồn vốn tự có, phát hành trái phiếu và các phương thức khác. Tính đến hiện tại, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần đây nhất diễn ra trong khoảng thời gian từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2023, công ty đã mua 27,200 đồng Bitcoin với giá trung bình 74,463 USD. Giá mua trung bình của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận trên sổ sách của công ty gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thời gian thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã phải đối mặt với khoản lỗ trên sổ sách khoảng 1 tỷ USD, nhưng công ty chưa bao giờ bán tháo Bitcoin, mà ngược lại chọn cách tiếp tục gia tăng vị thế. Kể từ đầu năm 2023, sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể của giá cổ phiếu công ty, với tỷ suất lợi nhuận đầu tư từ đầu năm đến nay đã đạt 26,4%, và tỷ suất lợi nhuận đầu tư tích lũy đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của công ty có thể được coi là "mô hình đòn bẩy tuần hoàn dựa trên BTC", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn một số rủi ro nhất định, đặc biệt là khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15,000 USD thì công ty mới có thể đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi với giá Bitcoin hiện tại gần 90,000 USD, rủi ro này là rất nhỏ. Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy của công ty tương đối thấp, và nhu cầu thị trường trái phiếu rất mạnh, những yếu tố này càng làm tăng cường tính ổn định tài chính của công ty.
Đối với các nhà đầu tư, công ty này có thể được xem như một công cụ đầu tư đòn bẩy trên thị trường bitcoin. Dưới kỳ vọng giá bitcoin sẽ tăng trưởng ổn định, cổ phiếu của công ty có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác với những rủi ro trung và dài hạn có thể đến từ sự mở rộng nợ. Trong 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của công ty vẫn đáng được chú ý, đặc biệt đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của thị trường bitcoin, đây là một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific là một công ty tập trung vào công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố việc mua thêm 47 coin Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 1,058 coin, với tổng số tiền đầu tư đạt khoảng 7,100 triệu đô la Mỹ. Một phần của số tiền này đến từ dòng tiền hoạt động, điều này cho thấy công ty đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ Bitcoin, trở thành đại diện cho sự đổi mới trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động cốt lõi của Semler vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của mình, thiết bị này chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán các bệnh tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của Semler không chỉ là một hình thức dự trữ tài chính, vào quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được lợi nhuận chưa thực hiện 1,1 triệu USD từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu trong quý này giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, vẫn cung cấp cho Semler một sự phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của Semler chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với một số công ty, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của họ đã khiến các nhà đầu tư coi họ như "MicroStrategy phiên bản mini".
3. Tương tác Boya
Boya Hợp tác là một công ty niêm yết có lĩnh vực kinh doanh chính là trò chơi, là nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành trò chơi bài ở Trung Quốc, đã bắt đầu thử nghiệm thị trường tiền điện tử từ nửa cuối năm ngoái, nhằm chuyển mình hoàn toàn thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua vào một lượng lớn tài sản tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, cũng như đầu tư vào nhiều dự án sinh thái Web3, và hợp tác chiến lược với một tổ chức trong lĩnh vực phát triển trò chơi Web3 và sinh thái Bitcoin. Công ty đã từng tuyên bố: "Việc mua và nắm giữ tiền điện tử là một bước quan trọng trong việc phát triển và bố trí kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, Boya Hợp tác đang nắm giữ 2641 đồng Bitcoin và 15,445 đồng Ethereum, tổng chi phí lần lượt khoảng 1.43 triệu USD và 4,257.8 triệu USD.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainWallflower
· 11giờ trước
cái giá sàn
Xem bản gốcTrả lời0
Ser_Liquidated
· 11giờ trước
BTC To da moon cổ phiếu theo gió
Xem bản gốcTrả lời0
gas_fee_trauma
· 12giờ trước
Lại có người muốn vào sân chơi đùa với mọi người rồi.
Cổ phiếu khái niệm Blockchain nổi lên: Tài sản tiền điện tử và TradFi sâu sắc hòa nhập mang lại cơ hội mới
Blockchain concept stocks: Thanh khoản mới ngoài thế giới tiền điện tử
Với việc môi trường quản lý tài chính toàn cầu dần trở nên rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang từ một thế giới nhỏ bé tiến vào hệ thống tài chính chính thống. Sau khi Trump đắc cử tổng thống, ông đã có thái độ thân thiện hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, bao gồm việc thiết lập dự trữ Bitcoin quốc gia và khuyến khích Mỹ mở rộng hoạt động khai thác Bitcoin, những biện pháp này đã tăng cường niềm tin của thị trường. Trong những ngày tiếp theo, thị trường vốn đã xuất hiện sự truyền dẫn phổ biến, nhiều cổ phiếu có liên quan đến Blockchain đã tăng giá đồng loạt.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết đã nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain và đưa nó vào chiến lược phát triển của công ty. Nhiều công ty cổ phiếu khái niệm Blockchain có động lực phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số kinh doanh và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của các quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ mang lại lợi ích từ việc quản lý, đã đánh dấu rằng tiền điện tử không còn bị giới hạn trong thị trường tiền điện tử khép kín, mà đã hòa nhập sâu sắc với thị trường vốn truyền thống. Dữ liệu cho thấy, quy mô tài sản quản lý của một quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 17,243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng tiền vào từ đầu năm đến nay. Một quỹ ETF chính khác quản lý tài sản với quy mô 13,659 triệu USD, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư vào loại tài sản mới nổi này.
Giá trị thị trường tổng thể của thị trường tiền điện tử hiện tại khoảng 3,2 nghìn tỷ đô la, có thể được chia thành ba phần chính theo loại tài sản:
Bitcoin ( BTC ) Bitcoin, như là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường tiền điện tử, hiện có giá trị thị trường khoảng 1,9 nghìn tỷ đô la, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường của tiền điện tử. Nó không chỉ là một công cụ lưu trữ giá trị được công nhận bởi cả tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử bản địa, mà còn vì đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế mà trở thành sự lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là một nút chặn quan trọng trong thị trường tiền điện tử, vừa ổn định thị trường, vừa cung cấp cầu nối liên kết giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi bản địa.
Tài sản trên chuỗi gốc Bao gồm các token công chain ( như Ethereum ETH), token liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi), cũng như các token chức năng trong ứng dụng trên chuỗi. Lĩnh vực này rất đa dạng, có độ biến động cao, và hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu của người dùng. Hiện tại, vốn hóa thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa Lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi (RWA), các dự án tài sản chứng khoán hóa dựa trên Blockchain và nhiều dự án mới nổi khác. Hiện tại, giá trị thị trường của nó chỉ khoảng vài ngàn tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ Blockchain và sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Việc mã hóa tài sản truyền thống để nâng cao thanh khoản cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường tiền điện tử trong tương lai. Phần này sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển sang một hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, và giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống lại được đánh giá cao?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, sức mạnh thống trị của thị trường vốn cũng đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, vị thế của tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống ngày càng được củng cố. Nhiều gã khổng lồ tài chính lần lượt ra mắt các sản phẩm giao dịch trên sàn giao dịch Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân những kênh đầu tư tài sản kỹ thuật số thuận tiện hơn, điều này cũng càng khẳng định mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng phát triển quốc gia Đức đã phát hành hai trái phiếu số vào năm 2024 thông qua công nghệ blockchain, với tổng trị giá 150 triệu euro. Những trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), và nhà sản xuất thiết bị máy tính của Pháp đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ tại Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang sử dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ tiền điện tử vào mô hình kinh doanh của họ.
Hiện nay, một mô hình tuần hoàn vốn với tài sản cốt lõi là Bitcoin, thông qua ETF và thị trường chứng khoán như là kênh chính cho dòng vốn vào, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng, đang không ngừng thu hút thanh khoản USD và triển khai toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Blockchain sẽ tạo ra nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản trên chuỗi gốc. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các trường hợp ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ Blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc độ này, có thể thấy rằng sự phát triển tương lai của thị trường tiền điện tử không chỉ là sự gia tăng của chính các đồng coin, mà còn là tiềm năng lớn khi kết hợp với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, các cổ phiếu công nghệ Blockchain đang ở một điểm quan trọng trong xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Hiện nay, các cổ phiếu liên quan đến blockchain có thể được chia thành các loại sau:
Một, Khái niệm tài sản thúc đẩy:
Về khái niệm phân bổ tài sản của cổ phiếu Blockchain, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này lần đầu tiên được một công ty thực hiện vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như công ty đầu tư Nhật Bản và công ty niêm yết tại Hồng Kông cũng đã tham gia, lượng mua Bitcoin không ngừng tăng lên. Một công ty Nhật Bản đã công bố việc áp dụng chỉ số hiệu suất chính "Tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" ( BTC Yield ), tỷ suất BTC Yield của họ trong quý ba đạt 41,7%, quý bốn ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) đạt tới 116,4%.
Cụ thể, chiến lược của một số công ty là thông qua việc giới thiệu "lợi suất Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã được pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ, không xem xét sự biến động của giá Bitcoin, nhằm giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành cổ phiếu thường bổ sung hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng lượng nắm giữ Bitcoin và sự pha loãng vốn cổ phần. Đến thời điểm hiện tại, lợi suất đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41.8%, điều này cho thấy công ty đang không ngừng tăng cường vị thế nắm giữ trong khi thành công trong việc tránh sự pha loãng lợi ích của cổ đông.
Tuy nhiên, mặc dù một công ty đã đạt được thành công đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng nợ chưa thanh toán hiện tại của công ty là 4,25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn thông qua nhiều vòng phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một phần trái phiếu còn kèm theo thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của họ đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, cũng ít có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Hơn nữa, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện tại lên tới 43 tỷ USD, nợ trong cấu trúc vốn của họ chiếm tỷ lệ tương đối nhỏ, điều này càng giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin kiên định của công ty, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng một số nhà đầu tư cũng bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do sự biến động cực lớn của thị trường tiền điện tử, bất kỳ sự thay đổi bất lợi nào trên thị trường đều có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị tài sản của các công ty như vậy, và giá cổ phiếu của họ có sự chênh lệch đáng kể so với giá trị tài sản ròng của mình, liệu trạng thái này có thể duy trì hay không là tâm điểm chú ý của thị trường. Nếu giá cổ phiếu điều chỉnh, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1、Microstrategy(MSTR)
Công ty được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Nhà sáng lập đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi này, ông đã chuyển từ một người hoài nghi Bitcoin ban đầu thành một người ủng hộ kiên định cho tiền điện tử.
Kể từ năm 2020, công ty đã liên tục mua Bitcoin thông qua nguồn vốn tự có, phát hành trái phiếu và các phương thức khác. Tính đến hiện tại, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần đây nhất diễn ra trong khoảng thời gian từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2023, công ty đã mua 27,200 đồng Bitcoin với giá trung bình 74,463 USD. Giá mua trung bình của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận trên sổ sách của công ty gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thời gian thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã phải đối mặt với khoản lỗ trên sổ sách khoảng 1 tỷ USD, nhưng công ty chưa bao giờ bán tháo Bitcoin, mà ngược lại chọn cách tiếp tục gia tăng vị thế. Kể từ đầu năm 2023, sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể của giá cổ phiếu công ty, với tỷ suất lợi nhuận đầu tư từ đầu năm đến nay đã đạt 26,4%, và tỷ suất lợi nhuận đầu tư tích lũy đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của công ty có thể được coi là "mô hình đòn bẩy tuần hoàn dựa trên BTC", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn một số rủi ro nhất định, đặc biệt là khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15,000 USD thì công ty mới có thể đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi với giá Bitcoin hiện tại gần 90,000 USD, rủi ro này là rất nhỏ. Ngoài ra, tỷ lệ đòn bẩy của công ty tương đối thấp, và nhu cầu thị trường trái phiếu rất mạnh, những yếu tố này càng làm tăng cường tính ổn định tài chính của công ty.
Đối với các nhà đầu tư, công ty này có thể được xem như một công cụ đầu tư đòn bẩy trên thị trường bitcoin. Dưới kỳ vọng giá bitcoin sẽ tăng trưởng ổn định, cổ phiếu của công ty có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác với những rủi ro trung và dài hạn có thể đến từ sự mở rộng nợ. Trong 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của công ty vẫn đáng được chú ý, đặc biệt đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của thị trường bitcoin, đây là một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2、Semler Scientific(SMLR)
Semler Scientific là một công ty tập trung vào công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố việc mua thêm 47 coin Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 1,058 coin, với tổng số tiền đầu tư đạt khoảng 7,100 triệu đô la Mỹ. Một phần của số tiền này đến từ dòng tiền hoạt động, điều này cho thấy công ty đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ Bitcoin, trở thành đại diện cho sự đổi mới trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động cốt lõi của Semler vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của mình, thiết bị này chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán các bệnh tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của Semler không chỉ là một hình thức dự trữ tài chính, vào quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được lợi nhuận chưa thực hiện 1,1 triệu USD từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu trong quý này giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, vẫn cung cấp cho Semler một sự phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của Semler chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với một số công ty, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của họ đã khiến các nhà đầu tư coi họ như "MicroStrategy phiên bản mini".
3. Tương tác Boya
Boya Hợp tác là một công ty niêm yết có lĩnh vực kinh doanh chính là trò chơi, là nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành trò chơi bài ở Trung Quốc, đã bắt đầu thử nghiệm thị trường tiền điện tử từ nửa cuối năm ngoái, nhằm chuyển mình hoàn toàn thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua vào một lượng lớn tài sản tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum, cũng như đầu tư vào nhiều dự án sinh thái Web3, và hợp tác chiến lược với một tổ chức trong lĩnh vực phát triển trò chơi Web3 và sinh thái Bitcoin. Công ty đã từng tuyên bố: "Việc mua và nắm giữ tiền điện tử là một bước quan trọng trong việc phát triển và bố trí kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, Boya Hợp tác đang nắm giữ 2641 đồng Bitcoin và 15,445 đồng Ethereum, tổng chi phí lần lượt khoảng 1.43 triệu USD và 4,257.8 triệu USD.
Đáng để nói đến