Rủi ro đóng băng của stablecoin tập trung: Lấy ví dụ từ một tập đoàn tài chính lớn

Một công ty phát hành stablecoin tập trung được ràng buộc trong mạng lưới blockchain thông qua hợp đồng thông minh, giá trị của nó gắn liền với đồng đô la Mỹ. Stablecoin này có đặc điểm chuyển nhượng ẩn danh và sử dụng không cần xin phép, đồng thời cấp cho bên phát hành quyền điều phối mạnh mẽ. Bên phát hành có thể phát hành thêm hoặc hủy bỏ token của địa chỉ cụ thể, thậm chí hạn chế quyền truy cập của một số địa chỉ, trong ngành được gọi là "đóng băng".

Hành vi đóng băng này thường được kích hoạt bởi yêu cầu thực thi pháp luật của chính phủ hoặc các sự cố an ninh nghiêm trọng, nhằm ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp và bảo vệ tài sản bị thiệt hại. Khi ứng dụng của đồng ổn định này trong hệ thống tài chính mở rộng, các sự kiện liên quan đến tội phạm cũng ngày càng gia tăng, hành vi đóng băng cũng trở nên phổ biến hơn. Điều này gây ảnh hưởng tiêu cực đến nhiều doanh nghiệp Web3 hoạt động bình thường nhưng vô tình tiếp nhận các quỹ rủi ro, thậm chí mang lại rủi ro pháp lý.

Bài viết này sẽ phân tích sự kiện một tập đoàn tài chính Đông Nam Á bị đóng băng gần 30 triệu đô la Mỹ Stablecoin.

Tổng quan về hoạt động của tập đoàn

Tập đoàn tài chính này có trụ sở tại Đông Nam Á, hoạt động trong các lĩnh vực như ví tiền điện tử, thanh toán, bảo đảm giao dịch, bảo hiểm và sàn giao dịch. Các dịch vụ thanh toán và bảo đảm cốt lõi của họ sử dụng rất nhiều Stablecoin nêu trên. Theo dữ liệu từ một nền tảng giám sát rủi ro, số lượng địa chỉ chính thức và người dùng của tập đoàn này đã vượt quá 180.000, là doanh nghiệp tiền điện tử lớn nhất địa phương, có ảnh hưởng lan tỏa khắp Đông Nam Á và thậm chí là khu vực Đông Á.

Từ tháng 6 năm 2022 đến tháng 6 năm 2024, quy mô vốn hàng tháng của địa chỉ kinh doanh đã biết của nhóm này liên tục tăng, từ mức thấp nhất là 1,03 tỷ USD lên mức cao nhất là 8,39 tỷ USD, tổng quy mô vốn trong hai năm đạt 102,397 tỷ USD. Trong cùng thời gian, các địa chỉ kinh doanh liên quan của nhóm duy trì một lượng lớn dự trữ, với số dư trung bình hàng ngày đạt 35,68 triệu USD.

Do vì Đông Nam Á là khu vực có tần suất cao các hoạt động phi pháp liên quan đến tiền điện tử, địa chỉ kinh doanh của nhóm này phần nào bị ảnh hưởng. Lấy một địa chỉ kinh doanh cốt lõi làm ví dụ, từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, tổng số tiền vào của địa chỉ này là 2,158 triệu USD, trong đó có nhiều loại quỹ rủi ro cao như đánh bạc trực tuyến, giao dịch đen xám, rửa tiền và lừa đảo.

Phân tích sự kiện đóng băng

Vào ngày 13 tháng 7 năm 2024, một địa chỉ mạng Trons của nhóm đã bị hạn chế, 29,62 triệu đô la Mỹ Stablecoin bị đóng băng không thể chuyển nhượng. Cuộc điều tra cho thấy, địa chỉ này chỉ được tạo ra 5 ngày đã đạt quy mô giao dịch 1 tỷ đô la Mỹ, thu hút một lượng lớn tiền gửi của người dùng và các quỹ từ địa chỉ chính thức khác.

Sau đó, một nhà phân tích trên chuỗi chỉ ra rằng một phần tài sản trong sự kiện bị đánh cắp của một sàn giao dịch Nhật Bản trước đó đã được chuyển đổi qua chuỗi và vào hệ thống thanh toán của nhóm này. Số tiền bị đánh cắp đã trải qua nhiều lần chuyển đổi và trao đổi qua chuỗi, cuối cùng khoảng 14 triệu đô la Mỹ đã chảy vào địa chỉ bị đóng băng.

Cần lưu ý rằng, ngoài sự kiện sàn giao dịch Nhật Bản, một vụ đánh cắp sàn giao dịch khác cũng có liên quan đến một phần quỹ của nhóm này. Vào đầu tháng 6 năm 2024, ít nhất 1.05 triệu đô la Mỹ quỹ liên quan đã chảy vào nhiều địa chỉ kinh doanh chính thức của nhóm.

Hiện tại không có bằng chứng trực tiếp cho thấy việc đóng băng này liên quan đến hai sự kiện an ninh này, nhưng xem xét rằng các địa chỉ khác của tập đoàn không bị ảnh hưởng, điều này ít nhất cho thấy hành động đóng băng không nhằm vào tập đoàn này.

Phân tích dòng tiền

2963 triệu USD bị đóng băng chiếm khoảng 75% dự trữ của tập đoàn, gây áp lực nhất định lên hoạt động rút tiền. Phân tích cho thấy, sau 2.5 giờ kể từ khi đóng băng, tập đoàn đã kích hoạt địa chỉ kinh doanh mới để xử lý nhu cầu nạp và rút tiền của người dùng. Tính đến ngày 16 tháng 7, quy mô giao dịch của địa chỉ mới đã đạt 7.33 triệu USD.

Thống kê tình hình thu chi của địa chỉ mới, không phát hiện hiện tượng bất thường rõ rệt về tài chính, và địa chỉ này vẫn giữ số dư 12.88 triệu đô la. Phân tích thêm về các bên giao dịch, phát hiện trong mười địa chỉ có lượng tiền chuyển vào nhiều nhất có hai địa chỉ được đánh dấu là địa chỉ kinh doanh bảo lãnh, chiếm 23.64% tổng lượng chuyển vào; trong mười địa chỉ có lượng tiền chuyển ra nhiều nhất có ba địa chỉ được đánh dấu là địa chỉ kinh doanh bảo lãnh, chiếm 7.76% tổng lượng chuyển ra.

Điều này cho thấy sau sự kiện đóng băng, nhóm đã trải qua một đợt rút tiền lớn, nhưng chính quyền đã kịp thời bổ sung quỹ dự trữ từ các địa chỉ kinh doanh khác, có khả năng đáp ứng yêu cầu rút coin của người dùng.