Trong cơn sốt Meme, nhà đầu tư làm thế nào để giữ được lý trí?

Gần đây, cơn sốt Meme coin đã trở thành tâm điểm của thị trường tiền điện tử. Trong một buổi tiệc, có người hỏi tôi có cảm thấy lo lắng về thị trường hiện tại không. Câu hỏi này khiến tôi nhận ra rằng nhiều người cho rằng với sự trỗi dậy của Meme coin, đầu tư mạo hiểm có thể đối mặt với khó khăn.

Trên thực tế, chúng tôi không cảm thấy quá lo lắng. Là một quỹ đầu tư thường niên hoạt động độc lập, chúng tôi có thể nhìn nhận ngành công nghiệp này từ một góc độ dài hạn hơn. Chúng tôi không cần phải giải thích chiến lược đầu tư của mình cho những nhà đầu tư không hiểu biết về ngành này để huy động vốn. Tất cả những gì chúng tôi làm đều xuất phát từ sự tò mò về giá trị của ngành và sự chuyển động của nhân tài.

Trong thế giới tiền điện tử với ranh giới giữa thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp đang mờ nhạt, bản chất của đầu tư mạo hiểm càng được làm nổi bật: tìm kiếm những cơ hội đầu tư có tiềm năng lợi nhuận cao. Việc theo đuổi bất kỳ hệ tư tưởng nào hoặc tham gia vào các cuộc đấu tranh chính trị là vô nghĩa, điều quan trọng là học hỏi từ thị trường.

Thay đổi cấu trúc ngành

Vào đầu năm nay, chúng tôi đã tiến hành phân tích sâu về sự thay đổi cấu trúc ngành. Chúng tôi phát hiện ra rằng xu hướng phân cực của ngành ngày càng rõ rệt. Một mặt, tài chính truyền thống thông qua các cách hợp pháp như ETF đã đưa một lượng lớn tài sản tiền mã hóa vào Phố Wall, và phần thanh khoản này khó có thể quay trở lại thị trường tiền mã hóa. Mặt khác, sự mở rộng của chủ nghĩa tư bản dân túy và sự thu hẹp của kinh tế chú ý đã khiến việc đầu cơ trực tiếp vào các đồng Meme trở thành cách tham gia tiền mã hóa nguyên thủy nhất.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô và xã hội như vậy, tính thanh khoản trong thị trường ngày càng giảm. Trước đây, chúng tôi hy vọng hai đầu có thể hòa nhập, nhưng thực tế là sự phân cực ngày càng nghiêm trọng. Do đó, các khâu trung gian trong ngành ngày càng trở nên khó khăn.

Các khâu trung gian này bao gồm nhiều loại tổ chức nổi lên trong giai đoạn đầu, chẳng hạn như sàn giao dịch offshore, công ty giao dịch, nhà cung cấp dịch vụ tài chính tiền điện tử và công ty đầu tư mạo hiểm, đều không thể tránh khỏi ảnh hưởng này.

Sự thay đổi cấu trúc này khiến các sàn giao dịch ngoài khơi cảm thấy lo lắng, vì các đồng tiền chính có thể ngày càng được giao dịch nhiều hơn tại các nơi giao dịch tuân thủ quy định, trong khi các đồng Meme có thể tăng giá nhanh chóng trên chuỗi. Đồng thời, các nhà tạo lập thị trường truyền thống cũng phải đối mặt với thách thức từ sự gia nhập của các đội ngũ giao dịch tần suất cao trên Phố Wall. Khi những tổ chức này suy yếu, các tổ chức tài chính bên thứ ba phục vụ cho chúng cũng sẽ bị ảnh hưởng, chứ chưa nói đến các công ty đầu tư mạo hiểm không thể giao dịch chủ động.

Nỗi khổ của VC Token

Cảm xúc tiêu cực của thị trường đối với VC Token là điều có thể hiểu được. Dự án được niêm yết với định giá siêu cao, sau đó liên tục mở khóa và bán ra để thu lợi. Nếu đều là đánh bạc, tại sao không đến một sòng bạc tương đối công bằng để chơi Meme coin? Thua thì ít nhất cũng chỉ có thể trách bản thân phản ứng chậm, chứ không phải giúp đỡ những đồng VC coin có định giá hàng tỷ đô la.

Bản chất của vấn đề này là chuỗi cung ứng thanh khoản trong ngành của chúng tôi đã gặp phải sự cố.

Tại sao Solana có thể liên tục đạt đỉnh cao mới? Bởi vì nó có những sản phẩm thực tế đã được triển khai, và những sản phẩm này có thể giúp người dùng tiếp tục sinh lợi. Cộng đồng người dùng đã chuyển mình thành cộng đồng giao dịch, tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực, đây là chìa khóa tạo ra áp lực mua.

Dự án DeFi của chu kỳ trước cũng vậy, sau khi sản phẩm ra mắt có những điểm đổi mới, thú vị, DEX tạo ra thanh khoản và liên tục khám phá giá trị. Khi cộng đồng sản phẩm và cộng đồng giao dịch đạt được sự đồng thuận, việc niêm yết trên sàn giao dịch tập trung sẽ giải phóng thêm thanh khoản, mang lại lợi ích cho cả ba bên: dự án, cộng đồng và sàn giao dịch.

Một hệ sinh thái khỏe mạnh nên là: những người tham gia trên chuỗi sẵn sàng mua coin, và càng sẵn lòng truyền bá, từ đó chuỗi cung ứng thanh khoản tạo thành một vòng tuần hoàn tích cực.

Và bây giờ, vấn đề mà VC Token đang phải đối mặt là sự chia rẽ giữa hai cộng đồng này. Ngay khi mạng chính vừa được ra mắt, đã diễn ra sự kiện phát hành token, sản phẩm hoàn toàn chưa được triển khai, các thành viên trong cộng đồng chỉ đến để nhận airdrop, dẫn đến việc bán ra. Trong chu kỳ trước, vẫn có một số người giúp mua vào các đồng coin có vốn hóa nhỏ, nhưng trong chu kỳ này, đòn bẩy cơ bản đã bị thanh lý. Đồng thời, trong đợt bull run trước đó, nhiều quỹ đầu tư đã huy động được một lượng lớn vốn, có áp lực đầu tư, để thể hiện báo cáo tài chính đẹp mắt với LP, họ buộc phải nâng cao định giá dự án qua từng vòng.

Điều này đã dẫn đến tình huống khó khăn hiện tại của VC Token: niêm yết với định giá cao nhưng không có người mua, ngoài việc giảm giá thì còn có thể làm gì?

Điều này tự nhiên có thể hiểu được logic của việc tạo ra Meme coin, vì nếu các dự án được đầu tư bởi VC không thể hạ cánh, thì đó chỉ là sự thao túng không khí, tại sao không đẩy một cái có giá trị thấp hơn, công bằng hơn?

Meme trở thành cơ hội không thể bỏ qua

Trong bối cảnh phân cực đã phân tích ở trên, Meme coin đã trở thành một trong những lĩnh vực không thể bỏ qua trong ngành của chúng ta.

Tôi từng nghĩ rằng Meme coin chỉ là một hình thức đầu cơ, nhưng bây giờ tôi nhận ra mình đã sai. Nó là phương tiện mang tải tư tưởng văn hóa, giá trị của nó không nằm ở chức năng cụ thể và công nghệ, mà ở khả năng độc đáo trong việc mang tải ý thức tập thể, cảm xúc và sự công nhận, điều này rất giống với logic tôn giáo. Dưới bề mặt tưởng chừng như vô lý, nó thể hiện những nhu cầu tâm lý xã hội sâu sắc và các giá trị quan, biến tư tưởng và cảm xúc thành sản phẩm và vốn hóa.

Nói cách khác, cốt lõi của sản phẩm của nó là những tư tưởng và câu chuyện mà nó mang theo, và quy mô của những tư tưởng và câu chuyện này quyết định tiềm năng tối đa của một đồng Meme. Công nghệ tiên tiến, thần thánh hóa, cảm xúc IP, tư tưởng tiểu văn hóa, phân tích tiềm năng đằng sau nó giống như nhà đầu tư mạo hiểm phân tích triển vọng và vị trí của một sản phẩm trong lĩnh vực của nó.

Đối với Meme coin, token chính là sản phẩm của nó. Xung quanh sản phẩm, điều nó cần làm là thúc đẩy giá cả và tương tác trong cộng đồng, giá cả ở một mức độ nào đó đại diện cho sự phát triển phiên bản của sản phẩm. Xây dựng nền tảng cộng đồng vững chắc trong bối cảnh biến động giá, biến những nhà đầu cơ thành những người nắm giữ trung thành, để họ truyền bá, cuối cùng đạt được một lời tiên tri tự thực hiện.

Tại điểm này, Meme Token thực sự có lợi thế lớn hơn VC Token. Bởi vì chính đồng token là sản phẩm, nên cộng đồng sản phẩm và cộng đồng giao dịch hợp nhất, tạo thành sức mạnh tổng hợp.

Meme coin vì chi phí phát hành thấp, dẫn đến tỷ lệ tín hiệu trên nhiễu đầu tư rất thấp, và không thể phân tích từ hình thức sản phẩm hữu hình. Nó cần có hiểu biết và gu thẩm mỹ tuyệt vời về tư tưởng và tâm lý thị trường, tôi vẫn đang nỗ lực học hỏi, liệu có phương pháp nào có thể cấu trúc để nghiên cứu lĩnh vực này, từ đó chọn ra các mục tiêu trong tỷ lệ tín hiệu trên nhiễu cực thấp, nếu có, thì loại mục tiêu nào phù hợp với chúng ta để can thiệp, cũng như khi nào thì can thiệp.

Tôi rất tin rằng Meme coin sẽ trở thành một cơ hội vượt qua các chu kỳ, vì nó về bản chất là một hiện tượng văn hóa của thời đại kỹ thuật số, tư tưởng bất diệt, cảm xúc lặp đi lặp lại, nó sẽ không bao giờ cạn kiệt.

Quan trọng hơn, tôi luôn tin rằng việc cho những người ở rìa cơ hội làm giàu là điều làm cho ngành của chúng ta trở nên sống động. Trước làn sóng Meme coin này, mọi người đều nói rằng yêu cầu đối với các nhà khởi nghiệp trong chu kỳ này cao gấp mười lần so với trước, và dường như các khoản đầu tư đã bị các quỹ đầu tư mạo hiểm ăn hết, tâm lý của cộng đồng và các nhà đầu tư nhỏ lẻ bị kìm nén rất nhiều. Nhưng thông qua Meme coin, những người trẻ tuổi lại có thể đạt được cơ hội gấp 100 lần thông qua việc đầu tư sớm, chống lại quyền lực là một trong những tinh thần cốt lõi của tiền điện tử, tôi tin rằng nó sẽ luôn tồn tại.

Chu kỳ này của Meme còn có thể kéo dài bao lâu

Khi mọi người đều hừng hực khí thế, cảm thấy có thể cống hiến mọi thứ cho cộng đồng và cũng cảm thấy có thể kiếm tiền mãi mãi, đừng quên rằng lợi nhuận chắc chắn sẽ bị thu hoạch, đây là quy luật không thay đổi trong ngành tài chính. Hãy nhớ lại cộng đồng NFT năm nào cũng vậy: Mọi người đều tự hào với hình đại diện con khỉ, giúp họ kết nối với các thương hiệu, tổ chức sự kiện và hợp tác khắp nơi, tiệc NFT tràn ngập toàn cầu, rồi thì sao?

Khi sự tự tin phóng đại và những kỳ vọng không thực tế xuất hiện, khi người ta cảm thấy việc nắm giữ coin chính thống không bằng việc nắm giữ Meme coin, khi các cuộc tấn công của hacker và các sự kiện chạy trốn xuất hiện, chúng ta nên bắt đầu cảnh giác. Một khi ngành của chúng ta không còn nhiều cơ hội thanh khoản hơn, Bitcoin bắt đầu gặp trở ngại, tất cả các Alpha nâng cấp sẽ giảm nhanh hơn.

Trên thực tế, bước ngoặt lớn của Meme coin xảy ra sau khi một nền tảng giao dịch niêm yết các đồng Meme coin nhỏ. Lúc đó, VC Token gặp khó khăn, cơ hội bứt phá là phát hiện ra các đồng Meme coin nhỏ, ôm lấy cộng đồng Meme giúp dự án, cộng đồng và người dùng nền tảng giao dịch đều kiếm được tiền, từ đó phát triển tiếp theo.

Nhưng hiện tại, tính thanh khoản mù quáng của Meme coin trên chuỗi có giống như sự cạnh tranh TVL sau các dự án có TVL cao trên nền tảng giao dịch không, có giống như sự cạnh tranh sau khi có một lượng người dùng lớn cho một đồng coin trong hệ sinh thái nào đó không.

Nền tảng giao dịch sẽ thay đổi chiến lược niêm yết của mình dựa trên kỳ vọng của thị trường, từ đó định hướng thị trường. Tuy nhiên, trong ngành của chúng ta, do chi phí phát hành tài sản quá thấp và chênh lệch thanh khoản, chắc chắn sẽ rơi vào tình trạng cạnh tranh đồng nhất, và mọi người sẽ cảm thấy nhàm chán và chán ghét với tình trạng hỗn loạn này.

Đây là sức mạnh của chu kỳ.

Trong khung thời gian ngắn, đừng làm bất cứ điều gì chỉ để đặt cược vào những gì nền tảng giao dịch hỗ trợ, những dự án thực sự xây dựng cho ngành chắc chắn sẽ xuất hiện.

Trong chu kỳ lớn, khi đến thị trường gấu, nhất định sẽ khiến những nguồn cung quá mức không hoạt động bị thị trường thanh lý, sau đó đưa thị trường trở lại quỹ đạo.

Thị trường luôn dao động giữa việc xây dựng chủ nghĩa dài hạn và cảm xúc chủ nghĩa ngắn hạn, nó là một phổ, nhân vật chính và Meme sẽ trở thành hai đầu, với cảm xúc thị trường tăng lên và giảm xuống.

Không cần lo lắng, chỉ cần tìm được nhịp điệu của riêng mình là đủ.

Đầu tư là một trò chơi như vậy, chúng ta đưa ra phán đoán dựa trên nhận thức và đặt cược, đúng thì kiếm tiền, sai thì phân tích lại, luôn giữ lấy sự tò mò, luôn giữ lấy sự kính trọng.