Lạm phát gia tăng và tăng trưởng kinh tế chậm lại: Thị trường toàn cầu đối mặt với những thách thức mới
Trong tháng này, Hoa Kỳ đã xuất hiện tình trạng lạm phát gia tăng nhưng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại cho thị trường về việc nền kinh tế Mỹ rơi vào "stagflation". Dưới tác động kép của những lo ngại này và xung đột địa chính trị, thị trường vốn trong tháng này đã có sự điều chỉnh. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã điều chỉnh rõ rệt, trong khi châu Âu lại thể hiện khá ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về cái gọi là rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 60,000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tiền điện tử đã đón nhận một khoảnh khắc lịch sử: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản tiền điện tử, cho thấy dòng vốn gia tăng vẫn đang tiếp tục chảy vào, triển vọng thị trường đang trở nên tích cực.
Vào đầu năm, dưới sự thúc đẩy của kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã tạm thời gác lại nỗi lo lắng về lạm phát. Tuy nhiên, sau đó dữ liệu lạm phát liên tục tăng, kỳ vọng giảm lãi suất dần giảm xuống. Hiện tại, thị trường vẫn dự đoán rằng sẽ không có giảm lãi suất vào tháng Năm, một số phân tích thậm chí cho rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu hiện tại cho thấy, Mỹ dường như đang bước vào trạng thái "nguy cơ đình trệ" - lạm phát cao đi kèm với tăng trưởng kinh tế thấp. GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự đoán; trong khi chỉ số giá PCE lõi đã vượt dự đoán với mức tăng 3,7% trong quý đầu tiên, đây là dữ liệu đã loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nói cách khác, ngay cả khi không xem xét tác động của sự tăng giá hàng hóa quốc tế gần đây, lạm phát của Mỹ vẫn khá nghiêm trọng.
Vào đầu năm, nền kinh tế Mỹ thể hiện tình trạng "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", nền kinh tế "cô gái tóc vàng" trở thành cược chính của các nhà đầu tư toàn cầu. Chỉ sau vài tháng, tình hình đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" sang "khủng hoảng trì trệ", Mỹ sẽ tập trung giải quyết vấn đề "lạm phát" trong thời gian tới. Hiện chỉ có rất ít phân tích bắt đầu dự đoán sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng này không cao, mà khả năng lớn hơn là hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và mức độ giảm lãi suất. Hiện tại, lạm phát ở Mỹ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và nhu cầu. Với các yếu tố như giá hàng hóa trở về mức hợp lý, thị trường lao động cân bằng lại, xu hướng giảm giá xe hơi đã qua sử dụng tiếp tục, lạm phát lõi của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ đang phù hợp với mong đợi của Cục Dự trữ Liên bang. Có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "lương - lạm phát", không nhất thiết phải chọn tăng lãi suất tiếp tục, điều này có ảnh hưởng lớn đến kinh tế. Trong tháng này, đồng yên Nhật và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh, trong trường hợp này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán đồng yên và mua đô la Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la Mỹ.
Hiện tại, thái độ tổng thể của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có phần ôn hòa, không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, điều này có thể cho thấy Mỹ có các công cụ chính sách khác để ứng phó với vấn đề lạm phát. Nói ngắn gọn, giai đoạn hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang đối mặt với áp lực lạm phát, điều này đã gây ra một mức độ lo ngại nhất định trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải hoảng sợ quá mức về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này, các cuộc xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên, đây cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự dao động của thị trường vốn. Hiện tại, các quốc gia liên quan đều giữ được sự kiềm chế tương đối và không có dấu hiệu gia tăng xung đột thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, vì vậy tác động của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường chỉ là tạm thời. Ngay cả cuộc xung đột giữa Nga với Ukraine và NATO, thị trường chứng khoán của quốc gia này hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Do đó, tác động của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số ngắn hạn.
Sau 5 tháng điên cuồng tăng trưởng trên thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã giảm xuống mức thấp nhất chạm đường trung bình 120 ngày, một công ty chip nổi tiếng đã giảm 10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi những xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, việc hoãn lại kỳ vọng giảm lãi suất sẽ thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Một ngân hàng nổi tiếng trong tháng này đã hạ cấp độ xếp hạng của sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập", lý do là vì động lực tăng trưởng mà ngành này từng có đang gặp khó khăn, động lực tăng trưởng đang biến mất. Tuy nhiên, các chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết, việc hạ cấp này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này đang phải đối mặt và những sức ép chu kỳ" chứ không phải "dựa trên dự đoán mở rộng định giá hoặc sự nghi ngờ về trí tuệ nhân tạo."
Lý do điều chỉnh xếp hạng này khá hợp lý, vì cuối cùng, dưới tác động của kỳ vọng về AI, định giá của các ông lớn công nghệ đã phản ánh trước dự đoán về lợi nhuận trong tương lai. Nếu những công ty này lại xuất hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, có thể chỉ là kết quả của sự phát triển AI vượt quá kỳ vọng của thị trường một lần nữa.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã có sự điều chỉnh đáng kể trong tháng này. Tình hình tại Nhật Bản chủ yếu chịu ảnh hưởng từ việc yen Nhật giảm giá mạnh gần đây, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, sự tương quan giữa yen Nhật và đô la Mỹ rất mạnh, kỳ vọng Fed giảm lãi suất bị hoãn lại cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến yen Nhật gần đây biến động.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản có diễn biến không tốt, khiến một số người lo ngại rằng vấn đề lạm phát của Mỹ có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, để đưa ra kết luận này vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán khác chưa xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt: các chỉ số chính của Pháp và Đức vẫn vững vàng; chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng luôn dao động trên 70000 điểm. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, chưa thể hiện rõ ràng rủi ro hệ thống.
Diễn biến thị trường tiền điện tử trong tháng này không mấy khả quan, giá Bitcoin có lúc đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum thấp nhất đã giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin lập kỷ lục mới, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh và kéo dài đến nay đã được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, những sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ không đạt kỳ vọng càng làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã không mấy sôi động thêm phần khó khăn, và xu hướng giảm vào giữa tháng 4 chính là do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử đã bước vào trạng thái có sự liên quan cao với xu hướng của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu của một công ty chip nổi tiếng đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc trong suốt một năm qua. Mối tương quan mạnh mẽ này thật đáng chú ý, hiện vẫn chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì lý thuyết mà nói, xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và trong thời kỳ xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên thay vì giảm xuống. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong thời gian gần đây trong thời kỳ xung đột địa chính trị, một cách đầy đủ thể hiện thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, xu hướng của Bitcoin đã liên quan chặt chẽ đến ETF của Mỹ. Toàn bộ tháng Tư, ETF đã có xu hướng rút ròng.
Diễn biến này thực sự không hợp lý khi bị ràng buộc vào tài sản của một quốc gia duy nhất. Đặc tính phi tập trung nổi bật của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, đặc điểm này khác với tiền tệ hợp pháp đã trở thành một luồng gió mới trong thời đại tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại, ETF của một quốc gia duy nhất đã nắm quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng điều này đã đi ngược lại với đặc tính phi tập trung.
May mắn thay, sau Mỹ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Các sản phẩm ETF này có cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp nhiều lựa chọn đa dạng cho nhà đầu tư, và về loại sản phẩm, đã dẫn đầu so với Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay. Các tổ chức dự đoán rằng, với việc thị trường ngày càng quan tâm đến những quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này có thể mang lại 1 tỷ USD vốn bổ sung cho thị trường tiền điện tử.
Tin tức mới nhất cho thấy, Úc cũng sẽ ra mắt quỹ ETF Bitcoin vào cuối năm nay.
Việc niêm yết ETF theo kiểu nhiều điểm nở hoa này có phần giống như các mỏ và máy đào được phân bố sớm trên toàn cầu, có thể duy trì hiệu quả thuộc tính phi tập trung của bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có bất kỳ tổ chức hoặc quốc gia nào có quyền định giá bitcoin một cách độc lập.
Do đó, khi ngày càng nhiều quốc gia hoặc khu vực có tổ chức niêm yết ETF Bitcoin giao ngay, các nhà đầu tư lớn cũng sẽ có vị trí ngày càng phân tán, lúc đó quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể sẽ quay trở lại bản chất giá trị của vàng điện tử.
Vào tháng 4, các phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và xung đột địa chính trị ở Trung Đông đã gây ra sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm nhất định cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính trên thị trường châu Á, đặc biệt là ở Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử của thị trường tài chính châu Á, mà còn có thể trở thành điểm khởi đầu mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng đang thúc đẩy việc "phi tập trung hóa" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropFreedom
· 07-25 05:49
Còn phải xem Hong Kong chơi như thế nào.
Xem bản gốcTrả lời0
GasWastingMaximalist
· 07-25 05:41
Quỹ ETF của Hồng Kông mạnh quá
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoFear
· 07-25 05:37
Đã nói từ lâu thị trường tăng không đơn giản như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
DisillusiionOracle
· 07-25 05:35
Vở kịch lớn của Hồng Kông cuối cùng đã đến!
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHuntress
· 07-25 05:19
Dữ liệu lạm phát lại bị thao túng, khuyên bạn nên theo dõi vài Ví tiền của các Top sàn giao dịch.
Toàn cầu ETF tăng tốc bố trí, quyền định giá Bitcoin có thể hướng tới phân tán hóa.
Lạm phát gia tăng và tăng trưởng kinh tế chậm lại: Thị trường toàn cầu đối mặt với những thách thức mới
Trong tháng này, Hoa Kỳ đã xuất hiện tình trạng lạm phát gia tăng nhưng GDP không đạt kỳ vọng, gây ra lo ngại cho thị trường về việc nền kinh tế Mỹ rơi vào "stagflation". Dưới tác động kép của những lo ngại này và xung đột địa chính trị, thị trường vốn trong tháng này đã có sự điều chỉnh. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã điều chỉnh rõ rệt, trong khi châu Âu lại thể hiện khá ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về cái gọi là rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu. Mặc dù thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 60,000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường tiền điện tử đã đón nhận một khoảnh khắc lịch sử: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản tiền điện tử, cho thấy dòng vốn gia tăng vẫn đang tiếp tục chảy vào, triển vọng thị trường đang trở nên tích cực.
Vào đầu năm, dưới sự thúc đẩy của kỳ vọng giảm lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) liên tục giảm, thị trường đã tạm thời gác lại nỗi lo lắng về lạm phát. Tuy nhiên, sau đó dữ liệu lạm phát liên tục tăng, kỳ vọng giảm lãi suất dần giảm xuống. Hiện tại, thị trường vẫn dự đoán rằng sẽ không có giảm lãi suất vào tháng Năm, một số phân tích thậm chí cho rằng có thể sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu hiện tại cho thấy, Mỹ dường như đang bước vào trạng thái "nguy cơ đình trệ" - lạm phát cao đi kèm với tăng trưởng kinh tế thấp. GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự đoán; trong khi chỉ số giá PCE lõi đã vượt dự đoán với mức tăng 3,7% trong quý đầu tiên, đây là dữ liệu đã loại trừ năng lượng và thực phẩm. Nói cách khác, ngay cả khi không xem xét tác động của sự tăng giá hàng hóa quốc tế gần đây, lạm phát của Mỹ vẫn khá nghiêm trọng.
Vào đầu năm, nền kinh tế Mỹ thể hiện tình trạng "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", nền kinh tế "cô gái tóc vàng" trở thành cược chính của các nhà đầu tư toàn cầu. Chỉ sau vài tháng, tình hình đã chuyển từ "một bức tranh tươi sáng" sang "khủng hoảng trì trệ", Mỹ sẽ tập trung giải quyết vấn đề "lạm phát" trong thời gian tới. Hiện chỉ có rất ít phân tích bắt đầu dự đoán sẽ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng này không cao, mà khả năng lớn hơn là hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và mức độ giảm lãi suất. Hiện tại, lạm phát ở Mỹ chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như giá nguyên liệu đầu vào, việc làm và nhu cầu. Với các yếu tố như giá hàng hóa trở về mức hợp lý, thị trường lao động cân bằng lại, xu hướng giảm giá xe hơi đã qua sử dụng tiếp tục, lạm phát lõi của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ đang phù hợp với mong đợi của Cục Dự trữ Liên bang. Có nhiều cách để giải quyết vòng xoáy "lương - lạm phát", không nhất thiết phải chọn tăng lãi suất tiếp tục, điều này có ảnh hưởng lớn đến kinh tế. Trong tháng này, đồng yên Nhật và thị trường chứng khoán Nhật Bản đã giảm mạnh, trong trường hợp này, các nhà đầu tư quốc tế sẽ bán đồng yên và mua đô la Mỹ, điều này cũng giúp thu hẹp tính thanh khoản của đô la Mỹ.
Hiện tại, thái độ tổng thể của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có phần ôn hòa, không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, điều này có thể cho thấy Mỹ có các công cụ chính sách khác để ứng phó với vấn đề lạm phát. Nói ngắn gọn, giai đoạn hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự đang đối mặt với áp lực lạm phát, điều này đã gây ra một mức độ lo ngại nhất định trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải hoảng sợ quá mức về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này, các cuộc xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên, đây cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự dao động của thị trường vốn. Hiện tại, các quốc gia liên quan đều giữ được sự kiềm chế tương đối và không có dấu hiệu gia tăng xung đột thêm. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự răn đe hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, vì vậy tác động của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường chỉ là tạm thời. Ngay cả cuộc xung đột giữa Nga với Ukraine và NATO, thị trường chứng khoán của quốc gia này hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Do đó, tác động của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số ngắn hạn.
Sau 5 tháng điên cuồng tăng trưởng trên thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã giảm xuống mức thấp nhất chạm đường trung bình 120 ngày, một công ty chip nổi tiếng đã giảm 10% vào ngày 19 tháng 4.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi những xung đột địa chính trị là nguyên nhân thứ yếu. Định giá của cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, việc hoãn lại kỳ vọng giảm lãi suất sẽ thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Một ngân hàng nổi tiếng trong tháng này đã hạ cấp độ xếp hạng của sáu cổ phiếu công nghệ lớn của Mỹ từ "tăng cường" xuống "trung lập", lý do là vì động lực tăng trưởng mà ngành này từng có đang gặp khó khăn, động lực tăng trưởng đang biến mất. Tuy nhiên, các chiến lược gia của ngân hàng này cũng cho biết, việc hạ cấp này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này đang phải đối mặt và những sức ép chu kỳ" chứ không phải "dựa trên dự đoán mở rộng định giá hoặc sự nghi ngờ về trí tuệ nhân tạo."
Lý do điều chỉnh xếp hạng này khá hợp lý, vì cuối cùng, dưới tác động của kỳ vọng về AI, định giá của các ông lớn công nghệ đã phản ánh trước dự đoán về lợi nhuận trong tương lai. Nếu những công ty này lại xuất hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, có thể chỉ là kết quả của sự phát triển AI vượt quá kỳ vọng của thị trường một lần nữa.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã có sự điều chỉnh đáng kể trong tháng này. Tình hình tại Nhật Bản chủ yếu chịu ảnh hưởng từ việc yen Nhật giảm giá mạnh gần đây, dẫn đến việc các nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Hơn nữa, sự tương quan giữa yen Nhật và đô la Mỹ rất mạnh, kỳ vọng Fed giảm lãi suất bị hoãn lại cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng khiến yen Nhật gần đây biến động.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản có diễn biến không tốt, khiến một số người lo ngại rằng vấn đề lạm phát của Mỹ có thể dẫn đến khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, để đưa ra kết luận này vẫn còn quá sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán khác chưa xuất hiện sự điều chỉnh rõ rệt: các chỉ số chính của Pháp và Đức vẫn vững vàng; chỉ số Sensex30 của Mumbai, Ấn Độ cũng luôn dao động trên 70000 điểm. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, chưa thể hiện rõ ràng rủi ro hệ thống.
Diễn biến thị trường tiền điện tử trong tháng này không mấy khả quan, giá Bitcoin có lúc đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum thấp nhất đã giảm xuống dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin lập kỷ lục mới, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh và kéo dài đến nay đã được một tháng rưỡi. Trong thời gian này, những sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị và dữ liệu kinh tế của Mỹ không đạt kỳ vọng càng làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã không mấy sôi động thêm phần khó khăn, và xu hướng giảm vào giữa tháng 4 chính là do ảnh hưởng của xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
Hiện tại, thị trường tiền điện tử đã bước vào trạng thái có sự liên quan cao với xu hướng của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và giá cổ phiếu của một công ty chip nổi tiếng đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc trong suốt một năm qua. Mối tương quan mạnh mẽ này thật đáng chú ý, hiện vẫn chưa có lời giải thích được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường đồng thuận là "vàng điện tử", thì lý thuyết mà nói, xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và trong thời kỳ xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên thay vì giảm xuống. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong thời gian gần đây trong thời kỳ xung đột địa chính trị, một cách đầy đủ thể hiện thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó.
Tình huống này có thể chỉ ra một điều - hiện tại, xu hướng của Bitcoin đã liên quan chặt chẽ đến ETF của Mỹ. Toàn bộ tháng Tư, ETF đã có xu hướng rút ròng.
Diễn biến này thực sự không hợp lý khi bị ràng buộc vào tài sản của một quốc gia duy nhất. Đặc tính phi tập trung nổi bật của Bitcoin khiến nó trở thành một công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, đặc điểm này khác với tiền tệ hợp pháp đã trở thành một luồng gió mới trong thời đại tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại, ETF của một quốc gia duy nhất đã nắm quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng điều này đã đi ngược lại với đặc tính phi tập trung.
May mắn thay, sau Mỹ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản ảo, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Các sản phẩm ETF này có cấu trúc phí, hiệu quả giao dịch và chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp nhiều lựa chọn đa dạng cho nhà đầu tư, và về loại sản phẩm, đã dẫn đầu so với Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum giao ngay. Các tổ chức dự đoán rằng, với việc thị trường ngày càng quan tâm đến những quỹ ETF đổi mới này, 6 quỹ ETF này có thể mang lại 1 tỷ USD vốn bổ sung cho thị trường tiền điện tử.
Tin tức mới nhất cho thấy, Úc cũng sẽ ra mắt quỹ ETF Bitcoin vào cuối năm nay.
Việc niêm yết ETF theo kiểu nhiều điểm nở hoa này có phần giống như các mỏ và máy đào được phân bố sớm trên toàn cầu, có thể duy trì hiệu quả thuộc tính phi tập trung của bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có bất kỳ tổ chức hoặc quốc gia nào có quyền định giá bitcoin một cách độc lập.
Do đó, khi ngày càng nhiều quốc gia hoặc khu vực có tổ chức niêm yết ETF Bitcoin giao ngay, các nhà đầu tư lớn cũng sẽ có vị trí ngày càng phân tán, lúc đó quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể sẽ quay trở lại bản chất giá trị của vàng điện tử.
Vào tháng 4, các phát ngôn diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang và xung đột địa chính trị ở Trung Đông đã gây ra sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm nhất định cho thị trường. Về chiến lược kiềm chế lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đang tích cực ứng phó với các rủi ro tài chính tiềm ẩn, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã có sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa cho thấy dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính trên thị trường châu Á, đặc biệt là ở Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt quỹ ETF Bitcoin tại Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử của thị trường tài chính châu Á, mà còn có thể trở thành điểm khởi đầu mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho nhà đầu tư các tùy chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy định hơn, báo hiệu sự ra đời của các cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng đang thúc đẩy việc "phi tập trung hóa" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.