Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường có thể sẽ đón nhận một đợt biến động mới
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự biến động đáng kể do dữ liệu lạm phát. Trong đó, phần cốt lõi của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đặc biệt quan trọng, mỗi biến động 0,1% đều có thể gây ra ảnh hưởng lớn đến thị trường. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm tới, và có khả năng sẽ lại gây ra sự chấn động trên thị trường.
Tầm quan trọng của dữ liệu CPI
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết mình để ổn định giá cả, thậm chí không ngần ngại hy sinh thị trường việc làm để kiềm chế lạm phát, điều này làm nổi bật vai trò then chốt của từng số liệu lạm phát.
CPI như một chỉ số trực tiếp để đo lường lạm phát thực tế, có giá trị tham khảo hơn so với các khảo sát giá cả dự đoán. Mặc dù chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố muộn hơn, CPI thực sự trở thành tham khảo hàng đầu để đánh giá mức giá.
Trong các chỉ số của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn so với dữ liệu tổng thể. Mặc dù các nhà chính trị thường chú ý đến sự biến động giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang lại quan tâm hơn đến xu hướng lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi CPI theo tháng được chú ý hơn so với sự thay đổi theo năm.
Tỷ giá Euro/USD từ năm 2021 đến nay cũng phản ánh sự Biến động sâu sắc của lạm phát đối với thị trường.
Dự báo CPI tháng 9 và ba tình huống có thể xảy ra
Thị trường dự đoán CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0,5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6,6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.
Cục Dự trữ Liên bang mong muốn thấy dữ liệu lạm phát tiềm ẩn giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn một cách rõ ràng và bền vững. Dưới đây là ba tình huống khả thi và tác động tiềm năng của chúng:
1. Đáp ứng mong đợi
Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, điều này có thể cho thấy giá cả đang tăng và chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần đến hồi kết. Tuy nhiên, ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, vẫn có nghĩa là tỷ lệ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước đạt 5%, lạm phát vẫn ở mức cao.
Thị trường có thể tạm thời thở phào, những người đầu cơ đồng đô la có thể chốt lời. Nhưng sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể xem xét lại ý nghĩa của dữ liệu. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao và cần có thêm các đợt tăng lãi suất.
Do đó, sau khi CPI được công bố có thể trở thành cơ hội mua vào đô la Mỹ mới, Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
2. Thấp hơn mong đợi
Nếu mức tăng CPI lõi theo tháng là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng mạnh của thị trường chứng khoán và sự giảm mạnh của đồng đô la, điều này phù hợp với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Điều này sẽ cho thấy mức tăng 0,6% trong tháng 8 là một hiện tượng tạm thời, và thị trường trái phiếu có thể sẽ tiêu hóa kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11.
Tuy nhiên, với việc xem xét tác động của sự căng thẳng trong chuỗi cung ứng và lãi suất tăng lên đối với các khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn dự kiến là trung bình.
3. Vượt quá mong đợi
Nếu mức tăng trưởng theo tháng của chỉ số CPI lõi một lần nữa đạt 0,6% hoặc cao hơn, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể dự đoán mức tăng lãi suất gần 100 điểm cơ bản vào tháng 11.
Nếu CPI cốt lõi tăng 0,7%, có thể gây ra sự mua vào lớn đô la và thị trường chứng khoán giảm. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn cao, không thể hoàn toàn loại trừ.
Kết luận
Xét thấy thị trường phản ứng bình thản với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đã gây ra Biến động thị trường đáng kể, việc công bố dữ liệu CPI tháng 9 vào thứ năm này sẽ đặc biệt quan trọng, có thể ảnh hưởng quyết định đến xu hướng thị trường.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mỹ sắp công bố CPI tháng 9, thị trường đang đón chờ thời điểm biến động quan trọng
Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường có thể sẽ đón nhận một đợt biến động mới
Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự biến động đáng kể do dữ liệu lạm phát. Trong đó, phần cốt lõi của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đặc biệt quan trọng, mỗi biến động 0,1% đều có thể gây ra ảnh hưởng lớn đến thị trường. Dữ liệu CPI Mỹ tháng 9 dự kiến sẽ được công bố vào thứ Năm tới, và có khả năng sẽ lại gây ra sự chấn động trên thị trường.
Tầm quan trọng của dữ liệu CPI
Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết mình để ổn định giá cả, thậm chí không ngần ngại hy sinh thị trường việc làm để kiềm chế lạm phát, điều này làm nổi bật vai trò then chốt của từng số liệu lạm phát.
CPI như một chỉ số trực tiếp để đo lường lạm phát thực tế, có giá trị tham khảo hơn so với các khảo sát giá cả dự đoán. Mặc dù chỉ số tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố muộn hơn, CPI thực sự trở thành tham khảo hàng đầu để đánh giá mức giá.
Trong các chỉ số của CPI, CPI lõi được coi trọng hơn so với dữ liệu tổng thể. Mặc dù các nhà chính trị thường chú ý đến sự biến động giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang lại quan tâm hơn đến xu hướng lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi CPI theo tháng được chú ý hơn so với sự thay đổi theo năm.
Tỷ giá Euro/USD từ năm 2021 đến nay cũng phản ánh sự Biến động sâu sắc của lạm phát đối với thị trường.
Dự báo CPI tháng 9 và ba tình huống có thể xảy ra
Thị trường dự đoán CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0,5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0,6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6,6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.
Cục Dự trữ Liên bang mong muốn thấy dữ liệu lạm phát tiềm ẩn giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn một cách rõ ràng và bền vững. Dưới đây là ba tình huống khả thi và tác động tiềm năng của chúng:
1. Đáp ứng mong đợi
Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, điều này có thể cho thấy giá cả đang tăng và chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gần đến hồi kết. Tuy nhiên, ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, vẫn có nghĩa là tỷ lệ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước đạt 5%, lạm phát vẫn ở mức cao.
Thị trường có thể tạm thời thở phào, những người đầu cơ đồng đô la có thể chốt lời. Nhưng sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể xem xét lại ý nghĩa của dữ liệu. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn còn quá cao và cần có thêm các đợt tăng lãi suất.
Do đó, sau khi CPI được công bố có thể trở thành cơ hội mua vào đô la Mỹ mới, Cục Dự trữ Liên bang có thể tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản vào tháng 11.
2. Thấp hơn mong đợi
Nếu mức tăng CPI lõi theo tháng là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng mạnh của thị trường chứng khoán và sự giảm mạnh của đồng đô la, điều này phù hợp với kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Điều này sẽ cho thấy mức tăng 0,6% trong tháng 8 là một hiện tượng tạm thời, và thị trường trái phiếu có thể sẽ tiêu hóa kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 11.
Tuy nhiên, với việc xem xét tác động của sự căng thẳng trong chuỗi cung ứng và lãi suất tăng lên đối với các khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn dự kiến là trung bình.
3. Vượt quá mong đợi
Nếu mức tăng trưởng theo tháng của chỉ số CPI lõi một lần nữa đạt 0,6% hoặc cao hơn, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể dự đoán mức tăng lãi suất gần 100 điểm cơ bản vào tháng 11.
Nếu CPI cốt lõi tăng 0,7%, có thể gây ra sự mua vào lớn đô la và thị trường chứng khoán giảm. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn cao, không thể hoàn toàn loại trừ.
Kết luận
Xét thấy thị trường phản ứng bình thản với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đã gây ra Biến động thị trường đáng kể, việc công bố dữ liệu CPI tháng 9 vào thứ năm này sẽ đặc biệt quan trọng, có thể ảnh hưởng quyết định đến xu hướng thị trường.