Từ "Thiên đường đổi mới" đến "Hướng dẫn quy định": Con đường quản lý Web3 của Singapore
Trong những năm gần đây, Singapore đã được xem là một trong những điểm đến hàng đầu cho các doanh nghiệp tiền ảo và Web3 toàn cầu. Nhờ vào môi trường đổi mới mở, hệ thống pháp luật ổn định và chính sách tương đối linh hoạt, quốc gia thành phố này đã thu hút nhiều người tham gia vào ngành công nghiệp tiền mã hóa, từng được ca ngợi là "thủ đô tiền mã hóa của châu Á".
Tuy nhiên, theo thời gian, chiến lược quản lý của Singapore đang trải qua một sự chuyển đổi. Từ mô hình "khuyến khích đổi mới" ban đầu, dần dần chuyển sang một lộ trình thận trọng hơn, chú trọng hơn đến "kiểm soát rủi ro". Sự chuyển đổi này đã dấy lên cuộc thảo luận trong ngành về việc liệu Singapore có đang thắt chặt các chính sách Web3 hay không.
Trên thực tế, sự thay đổi này giống như việc Singapore hoàn thành giai đoạn "tích lũy nguyên thủy" ban đầu, sau đó bắt đầu thực hiện quản lý ngành nghề tinh vi hơn. Hãy cùng xem lại quá trình phát triển của quy định về Web3 tại Singapore:
Thời kỳ đầu: Đổi mới mở, chuẩn bị bùng nổ
Năm 2019, Singapore đã ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán" (PSA), cung cấp một khung pháp lý rõ ràng cho các dịch vụ mã thông báo thanh toán kỹ thuật số (DPT). Động thái này đã chỉ ra con đường tuân thủ cho các doanh nghiệp như sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ ví. Đồng thời, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) tích cực thúc đẩy đổi mới công nghệ, khởi động nhiều dự án thí điểm khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tài sản được mã hóa.
Giai đoạn này có thể được coi là thời kỳ "chiếm lĩnh cơ hội". Chỉ cần không vi phạm các quy định hợp pháp, các doanh nghiệp có thể mạnh dạn thử nghiệm đổi mới. Đối với nhiều đội ngũ khởi nghiệp, đây chắc chắn là một cơ hội phát triển hiếm có.
Rủi ro xuất hiện: Nâng cao quy định
Với sự phát triển nhanh chóng của ngành, một số rủi ro tiềm ẩn bắt đầu nổi lên. Năm 2022, Three Arrows Capital (3AC) đã sụp đổ ở Singapore, ngay sau đó là sự kiện FTX gây chú ý, những sự kiện này đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho cơ quan quản lý tài chính của Singapore. Là một trung tâm tài chính quan trọng toàn cầu, Singapore nhận thức được rằng việc duy trì tín nhiệm quốc gia còn quan trọng hơn là đơn thuần hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp.
Để đối phó với những thách thức này, các cơ quan quản lý tại Singapore đã thực hiện một loạt các biện pháp. Một mặt, việc ban hành Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSM) nghiêm ngặt hơn đã tăng cường quản lý đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử; mặt khác, cũng đã đặt ra những hạn chế rõ ràng đối với hành vi đầu tư của nhà đầu tư cá nhân, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư có lý trí.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Từ "tự do" đến "lý trí"
Cuối năm 2023, các quy định được MAS công bố đã trực tiếp đặt ra nhiều hạn chế đối với các nhà đầu tư cá nhân. Các quy tắc mới yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử không được cung cấp bất kỳ hình thức khuyến mãi nào cho nhà đầu tư cá nhân, như hoàn tiền, airdrop hoặc trợ cấp giao dịch; đồng thời cấm cung cấp các chức năng có thể làm tăng rủi ro như đòn bẩy, nạp tiền bằng thẻ tín dụng. Ngoài ra, các nhà cung cấp dịch vụ cũng cần đánh giá khả năng chịu rủi ro của người dùng và thiết lập giới hạn đầu tư dựa trên giá trị tài sản ròng của họ.
Các biện pháp này truyền đạt rõ ràng ý định quản lý của Singapore: nuôi dưỡng các nhà đầu tư có lý trí, thay vì khuyến khích hành vi đầu cơ.
Nhà cung cấp dịch vụ: Nâng cấp tuân thủ
Đến năm 2025, xu hướng này sẽ càng rõ ràng hơn. MAS đã quy định trong hướng dẫn chính sách cuối cùng được phát hành vào ngày 30 tháng 5 rằng, tất cả các doanh nghiệp chưa được cấp giấy phép nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (DTSP), nếu muốn tiếp tục cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài, phải hoàn thành nâng cấp tuân thủ trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. Chính sách này không có thời gian chuyển tiếp và cũng không để lại chỗ cho việc thương lượng.
Hiện tại, chỉ có một số công ty hàng đầu đã được phê duyệt, như Coinbase, Circle, HashKey và OKX SG. Cũng có một số công ty đang trong trạng thái miễn trừ, như Cobo, Matrixport và Antalpha. Những công ty này hoặc đã vượt qua các cuộc kiểm tra chống rửa tiền và đánh giá rủi ro nghiêm ngặt, hoặc duy trì sự hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý.
Đối với các doanh nghiệp khác, hoặc là chọn chuyển sang thị trường khác, hoặc là nhanh chóng hoàn thành việc nâng cấp tuân thủ.
Quản lý quỹ: Yêu cầu chuyên nghiệp tăng cao
Việc nâng cấp quy định ở Singapore không chỉ liên quan đến nhà đầu tư nhỏ lẻ và các nhà cung cấp dịch vụ, mà còn mở rộng đến lĩnh vực quản lý quỹ. Là một trung tâm quỹ truyền thống tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, Singapore đang nỗ lực đưa tài sản ảo vào quy trình quản lý quỹ chính thức.
Theo quy định của MAS, ngay cả khi chỉ phục vụ "nhà đầu tư đủ điều kiện", các tổ chức muốn thành lập quỹ tiền điện tử tại Singapore cũng phải có đủ điều kiện tương ứng. Điều này bao gồm khả năng phòng ngừa rủi ro, xác định tài sản của khách hàng, thiết lập quy trình quản lý rủi ro nội bộ, thậm chí là cơ chế báo cáo chống rửa tiền và các yêu cầu toàn diện khác.
Điều này có nghĩa là thời đại mà việc thiết lập quỹ nhanh chóng chỉ dựa vào các mô hình đơn giản đã kết thúc ở Singapore. Quản lý quỹ tiền điện tử trong tương lai sẽ chuyên nghiệp hơn và có quy định hơn.
Kết luận: Nâng cấp quản lý hay tiến hóa ngành?
Đối mặt với làn sóng nâng cấp quy định này, một số người cho rằng Singapore không còn là nơi lý tưởng cho Web3. Nhưng từ một góc độ khác, đây thực sự là quá trình tiến hóa tự nhiên của quy định - từ "cho phép thử nghiệm" đến "quy định trật tự", là con đường mà bất kỳ thị trường mới nổi nào cũng phải trải qua để trưởng thành.
Hôm nay tại Singapore, mặc dù không còn chào đón các hành vi đầu cơ thuần túy, nhưng đối với những đội ngũ thực sự có sức mạnh công nghệ và kế hoạch phát triển lâu dài, đây vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất toàn cầu.
Như Phó Giám đốc MAS đã nói: "Chúng tôi hoan nghênh sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng không thể chấp nhận hành vi lạm dụng lòng tin." Nói cách khác, Singapore vẫn hoan nghênh những doanh nghiệp mong muốn đóng góp thực chất trong lĩnh vực Web3, nhưng không còn cho phép hành vi đầu cơ ngắn hạn.
Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng ngành Web3 vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm, việc áp dụng các quy định nghiêm ngặt quá sớm có thể kìm hãm sự đổi mới. Cách để đạt được sự cân bằng giữa việc khuyến khích đổi mới và phòng ngừa rủi ro sẽ là thách thức liên tục mà Singapore và các cơ quan quản lý khác phải đối mặt.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Chuyển hướng quy định Web3 ở Singapore: từ thiên đường đổi mới đến hướng dẫn quy định
Từ "Thiên đường đổi mới" đến "Hướng dẫn quy định": Con đường quản lý Web3 của Singapore
Trong những năm gần đây, Singapore đã được xem là một trong những điểm đến hàng đầu cho các doanh nghiệp tiền ảo và Web3 toàn cầu. Nhờ vào môi trường đổi mới mở, hệ thống pháp luật ổn định và chính sách tương đối linh hoạt, quốc gia thành phố này đã thu hút nhiều người tham gia vào ngành công nghiệp tiền mã hóa, từng được ca ngợi là "thủ đô tiền mã hóa của châu Á".
Tuy nhiên, theo thời gian, chiến lược quản lý của Singapore đang trải qua một sự chuyển đổi. Từ mô hình "khuyến khích đổi mới" ban đầu, dần dần chuyển sang một lộ trình thận trọng hơn, chú trọng hơn đến "kiểm soát rủi ro". Sự chuyển đổi này đã dấy lên cuộc thảo luận trong ngành về việc liệu Singapore có đang thắt chặt các chính sách Web3 hay không.
Trên thực tế, sự thay đổi này giống như việc Singapore hoàn thành giai đoạn "tích lũy nguyên thủy" ban đầu, sau đó bắt đầu thực hiện quản lý ngành nghề tinh vi hơn. Hãy cùng xem lại quá trình phát triển của quy định về Web3 tại Singapore:
Thời kỳ đầu: Đổi mới mở, chuẩn bị bùng nổ
Năm 2019, Singapore đã ban hành "Luật Dịch vụ Thanh toán" (PSA), cung cấp một khung pháp lý rõ ràng cho các dịch vụ mã thông báo thanh toán kỹ thuật số (DPT). Động thái này đã chỉ ra con đường tuân thủ cho các doanh nghiệp như sàn giao dịch tiền điện tử và dịch vụ ví. Đồng thời, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) tích cực thúc đẩy đổi mới công nghệ, khởi động nhiều dự án thí điểm khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tài sản được mã hóa.
Giai đoạn này có thể được coi là thời kỳ "chiếm lĩnh cơ hội". Chỉ cần không vi phạm các quy định hợp pháp, các doanh nghiệp có thể mạnh dạn thử nghiệm đổi mới. Đối với nhiều đội ngũ khởi nghiệp, đây chắc chắn là một cơ hội phát triển hiếm có.
Rủi ro xuất hiện: Nâng cao quy định
Với sự phát triển nhanh chóng của ngành, một số rủi ro tiềm ẩn bắt đầu nổi lên. Năm 2022, Three Arrows Capital (3AC) đã sụp đổ ở Singapore, ngay sau đó là sự kiện FTX gây chú ý, những sự kiện này đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho cơ quan quản lý tài chính của Singapore. Là một trung tâm tài chính quan trọng toàn cầu, Singapore nhận thức được rằng việc duy trì tín nhiệm quốc gia còn quan trọng hơn là đơn thuần hỗ trợ sự phát triển của doanh nghiệp.
Để đối phó với những thách thức này, các cơ quan quản lý tại Singapore đã thực hiện một loạt các biện pháp. Một mặt, việc ban hành Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường (FSM) nghiêm ngặt hơn đã tăng cường quản lý đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử; mặt khác, cũng đã đặt ra những hạn chế rõ ràng đối với hành vi đầu tư của nhà đầu tư cá nhân, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư có lý trí.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Từ "tự do" đến "lý trí"
Cuối năm 2023, các quy định được MAS công bố đã trực tiếp đặt ra nhiều hạn chế đối với các nhà đầu tư cá nhân. Các quy tắc mới yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử không được cung cấp bất kỳ hình thức khuyến mãi nào cho nhà đầu tư cá nhân, như hoàn tiền, airdrop hoặc trợ cấp giao dịch; đồng thời cấm cung cấp các chức năng có thể làm tăng rủi ro như đòn bẩy, nạp tiền bằng thẻ tín dụng. Ngoài ra, các nhà cung cấp dịch vụ cũng cần đánh giá khả năng chịu rủi ro của người dùng và thiết lập giới hạn đầu tư dựa trên giá trị tài sản ròng của họ.
Các biện pháp này truyền đạt rõ ràng ý định quản lý của Singapore: nuôi dưỡng các nhà đầu tư có lý trí, thay vì khuyến khích hành vi đầu cơ.
Nhà cung cấp dịch vụ: Nâng cấp tuân thủ
Đến năm 2025, xu hướng này sẽ càng rõ ràng hơn. MAS đã quy định trong hướng dẫn chính sách cuối cùng được phát hành vào ngày 30 tháng 5 rằng, tất cả các doanh nghiệp chưa được cấp giấy phép nhà cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số (DTSP), nếu muốn tiếp tục cung cấp dịch vụ cho khách hàng ở nước ngoài, phải hoàn thành nâng cấp tuân thủ trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. Chính sách này không có thời gian chuyển tiếp và cũng không để lại chỗ cho việc thương lượng.
Hiện tại, chỉ có một số công ty hàng đầu đã được phê duyệt, như Coinbase, Circle, HashKey và OKX SG. Cũng có một số công ty đang trong trạng thái miễn trừ, như Cobo, Matrixport và Antalpha. Những công ty này hoặc đã vượt qua các cuộc kiểm tra chống rửa tiền và đánh giá rủi ro nghiêm ngặt, hoặc duy trì sự hợp tác chặt chẽ với các cơ quan quản lý.
Đối với các doanh nghiệp khác, hoặc là chọn chuyển sang thị trường khác, hoặc là nhanh chóng hoàn thành việc nâng cấp tuân thủ.
Quản lý quỹ: Yêu cầu chuyên nghiệp tăng cao
Việc nâng cấp quy định ở Singapore không chỉ liên quan đến nhà đầu tư nhỏ lẻ và các nhà cung cấp dịch vụ, mà còn mở rộng đến lĩnh vực quản lý quỹ. Là một trung tâm quỹ truyền thống tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, Singapore đang nỗ lực đưa tài sản ảo vào quy trình quản lý quỹ chính thức.
Theo quy định của MAS, ngay cả khi chỉ phục vụ "nhà đầu tư đủ điều kiện", các tổ chức muốn thành lập quỹ tiền điện tử tại Singapore cũng phải có đủ điều kiện tương ứng. Điều này bao gồm khả năng phòng ngừa rủi ro, xác định tài sản của khách hàng, thiết lập quy trình quản lý rủi ro nội bộ, thậm chí là cơ chế báo cáo chống rửa tiền và các yêu cầu toàn diện khác.
Điều này có nghĩa là thời đại mà việc thiết lập quỹ nhanh chóng chỉ dựa vào các mô hình đơn giản đã kết thúc ở Singapore. Quản lý quỹ tiền điện tử trong tương lai sẽ chuyên nghiệp hơn và có quy định hơn.
Kết luận: Nâng cấp quản lý hay tiến hóa ngành?
Đối mặt với làn sóng nâng cấp quy định này, một số người cho rằng Singapore không còn là nơi lý tưởng cho Web3. Nhưng từ một góc độ khác, đây thực sự là quá trình tiến hóa tự nhiên của quy định - từ "cho phép thử nghiệm" đến "quy định trật tự", là con đường mà bất kỳ thị trường mới nổi nào cũng phải trải qua để trưởng thành.
Hôm nay tại Singapore, mặc dù không còn chào đón các hành vi đầu cơ thuần túy, nhưng đối với những đội ngũ thực sự có sức mạnh công nghệ và kế hoạch phát triển lâu dài, đây vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất toàn cầu.
Như Phó Giám đốc MAS đã nói: "Chúng tôi hoan nghênh sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng không thể chấp nhận hành vi lạm dụng lòng tin." Nói cách khác, Singapore vẫn hoan nghênh những doanh nghiệp mong muốn đóng góp thực chất trong lĩnh vực Web3, nhưng không còn cho phép hành vi đầu cơ ngắn hạn.
Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng ngành Web3 vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm, việc áp dụng các quy định nghiêm ngặt quá sớm có thể kìm hãm sự đổi mới. Cách để đạt được sự cân bằng giữa việc khuyến khích đổi mới và phòng ngừa rủi ro sẽ là thách thức liên tục mà Singapore và các cơ quan quản lý khác phải đối mặt.