Ứng dụng mới của tài sản Blockchain trên thị trường sản phẩm phái sinh

Lĩnh vực giao dịch tài sản mã hóa đang trải qua một cuộc cách mạng đáng kể, ngày càng nhiều nền tảng bắt đầu sử dụng tài sản gốc blockchain làm tài sản thế chấp cho thị trường sản phẩm phái sinh nhằm nâng cao hiệu quả vốn. Xu hướng này chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: việc sử dụng stablecoin và trái phiếu quốc gia đã được mã hóa.

Gần đây, một nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đã thông báo rằng, sau khi nhận được sự chấp thuận từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), stablecoin USDC sẽ được chấp nhận làm tài sản thế chấp cho hợp đồng tương lai ký quỹ. Điều này đánh dấu lần đầu tiên USDC có được tư cách như vậy trên thị trường hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ. Giám đốc điều hành của nền tảng cho biết họ sẽ làm việc chặt chẽ với CFTC để thúc đẩy sự đổi mới này. Doanh nghiệp này sẽ dựa vào một tổ chức lưu ký đủ điều kiện dưới sự quản lý của Sở Dịch vụ Tài chính New York để triển khai.

Trong khi đó, trái phiếu được mã hóa cũng dần dần xuất hiện trên thị trường sản phẩm phái sinh. Công ty tài sản số Securitize gần đây công bố rằng quỹ thanh khoản số đô la của một công ty quản lý tài sản lớn (BUIDL) hiện đã được hai sàn giao dịch tiền điện tử lớn chấp nhận làm tài sản thế chấp. Mã thông báo này đại diện cho quỹ lợi nhuận ngắn hạn được hỗ trợ bởi tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ, hiện đang quản lý khối tài sản lên tới 2,9 tỷ đô la. Bằng cách chấp nhận BUIDL làm ký quỹ, các nền tảng này cung cấp cho các nhà giao dịch tổ chức cơ hội kiếm lợi nhuận trong khi thực hiện giao dịch đòn bẩy.

Những phát triển này tiết lộ rằng cấu trúc thị trường đang tiến về một hướng hiệu quả và minh bạch hơn. Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng các tài sản như USDC có thể thực hiện việc thanh toán gần như ngay lập tức và được công nhận rộng rãi trên cả các nền tảng tập trung và phi tập trung. Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của Securitize cũng cho biết, việc mã hóa trái phiếu quốc gia đang được sử dụng tích cực tại một số sàn giao dịch tiên tiến nhất trong ngành để nâng cao hiệu quả vốn và mức độ quản lý rủi ro, trong khi vẫn cung cấp lợi nhuận.

Những biện pháp này phù hợp với đề xuất của Chủ tịch ủy ban CFTC tạm thời Caroline D.Pham vào tháng 11 năm 2024. Bà đã kêu gọi các công ty khám phá việc sử dụng công nghệ sổ cái phân tán cho tài sản thế chấp không bằng tiền mặt. Pham tin rằng, với việc tài sản được mã hóa đã thành công trong nhiều lĩnh vực, chẳng hạn như phát hành trái phiếu chính phủ số ở khu vực Âu Á, giao dịch mua lại và thanh toán với quy mô danh nghĩa vượt quá 1,5 nghìn tỷ USD trên các nền tảng blockchain doanh nghiệp, cùng với quản lý tài sản thế chấp và quỹ hiệu quả hơn, việc áp dụng các công nghệ mới này sẽ không làm tổn hại đến tính toàn vẹn của thị trường.

Với những sáng tạo này tiếp tục được thúc đẩy, cấu trúc và hiệu quả của thị trường giao dịch tài sản mã hóa dự kiến sẽ được tối ưu hóa hơn nữa, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng và linh hoạt hơn.