Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Ổn định quy định thúc đẩy đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Tóm tắt điểm chính
Quy định và Chính phủ: 1) Hồng Kông sẽ ban hành luật về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị thế trung tâm tài chính số của mình. 2) Singapore thực hiện chế độ cấp phép nghiêm ngặt, cấm các công ty không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài. 3) Thái Lan ra mắt G-Tokens, trở thành quốc gia đầu tiên phát hành trái phiếu số do chính phủ phát hành.
Tin tức doanh nghiệp: 1) Các công ty niêm yết tại Nhật Bản đang dấy lên làn sóng chiến lược quỹ Bitcoin, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của đầu tư tổ chức. 2) Các doanh nghiệp Trung Quốc áp dụng thái độ thực dụng, thông qua giấy phép Hồng Kông để vượt qua hạn chế trong nước, tăng lên Bitcoin.
Chuyển đổi chính sách: 1) Sau cuộc bầu cử Hàn Quốc, kế hoạch stablecoin hỗ trợ bằng won được đưa ra, nhưng sự phân mảnh trong quản lý gây ra một số trở ngại. 2) Việt Nam đạt được sự chuyển đổi lớn từ lệnh cấm sang hợp pháp hóa toàn diện. 3) Philippines áp dụng chiến lược hai chiều, kết hợp giữa quản lý nghiêm ngặt và khung thử nghiệm đổi mới.
1. Tình hình thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định trở nên ổn định, đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Mặc dù trọng tâm của thị trường Web3 đã rõ ràng chuyển sang Mỹ, nhưng sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ có nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới mà còn là một trung tâm quan trọng cho đổi mới blockchain.
Vào quý 1 năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp châu Á đã đặt nền tảng - ban hành luật mới, cấp giấy phép và khởi động không gian thử nghiệm quy định. Nỗ lực hợp tác xuyên biên giới cũng đã có quy mô ban đầu.
Trong quý II, cơ sở quy định này đã thúc đẩy hoạt động kinh doanh thực chất và tăng lên việc phân bổ vốn. Chính sách được triển khai trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, thúc đẩy việc hoàn thiện và thực hiện một cách thiết thực hơn.
Mức độ tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng lên rõ rệt. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý II và đánh giá cách mà sự thay đổi chính sách ở các quốc gia ảnh hưởng đến hệ sinh thái Web3 toàn cầu rộng lớn hơn.
2. Những phát triển trọng điểm của các thị trường chính ở châu Á
2.1 Hàn Quốc: Điểm giao nhau giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý
Quý II, chính sách tiền điện tử trở thành chủ đề nóng trước cuộc bầu cử tổng thống Hàn Quốc vào tháng Sáu. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ các cam kết liên quan đến Web3, và với việc Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường kỳ vọng sẽ có sự thay đổi lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của cuộc họp là ra mắt stablecoin được gắn với won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan đã tăng lên mạnh mẽ, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu nộp đơn xin nhãn hiệu liên quan đến Web3, với hy vọng gia nhập thị trường.
Tuy nhiên, trong quá trình xây dựng chính sách đã xuất hiện một số xung đột, nổi bật nhất là cuộc tranh luận về quyền hạn giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia sớm vào quy trình phê duyệt, định vị stablecoin như một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn bên cạnh CBDC.
Vào tháng 7 năm nay, Đảng Dân chủ đã công bố hoãn thời gian ban hành "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" từ một đến hai tháng. Việc thiếu các nhà hoạch định chính sách dẫn dắt rõ ràng dường như là một nút thắt lớn, các cuộc đàm phán giữa các bộ phận vẫn chưa có sự phối hợp. Do đó, mặc dù stablecoin won Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng hướng dẫn quản lý cụ thể vẫn còn thiếu.
Mặc dù vậy, việc hoàn thiện dần dần ở cấp độ hệ thống vẫn đang tiếp diễn. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán các tài sản tiền điện tử được quyên góp và cho phép thanh toán ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán phải được thực hiện theo cách giảm thiểu tối đa tác động đến thị trường.
Trong suốt quý II, sự quan tâm của thị trường đối với thị trường Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ. Các sàn giao dịch toàn cầu đều thể hiện sự đầu tư liên tục: một chi nhánh của nền tảng giao dịch đã hoàn thành việc tích hợp Quy tắc Du lịch với hai sàn giao dịch chính địa phương, trong khi một sàn giao dịch toàn cầu khác cho biết kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các hoạt động offline cũng đang phục hồi rõ rệt. So với năm ngoái, số lượng các buổi gặp mặt đã tăng lên đáng kể, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn ghé thăm Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng của các hoạt động chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng vào quà tặng hơn là sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng nội địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2 Nhật Bản: Sự chấp nhận của các tổ chức và doanh nghiệp thúc đẩy sự mở rộng chiến lược Bitcoin
Trong quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên một làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận sau khi lần đầu tiên mua Bitcoin vào tháng 4 năm 2024. Hiệu suất của công ty này đã trở thành chuẩn mực, thúc đẩy các công ty khác bắt chước, cấu hình Bitcoin của riêng họ.
Trong khi đó, việc xây dựng stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán cũng đã đạt được tiến triển. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Hơn nữa, một công ty con về tiền điện tử của một ông lớn thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, tăng cường đáng kể khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng này (có hơn 20 triệu người dùng hoạt động hàng tháng).
Với các sáng kiến của khu vực tư nhân đang tiếp tục được thúc đẩy, các cuộc thảo luận về quy định cũng đang diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng cho tài trợ hoặc hoạt động thương mại; loại thứ hai, chỉ tài sản tiền điện tử chung. Tuy nhiên, những cập nhật quy định này chủ yếu vẫn đang trong giai đoạn thảo luận, cho đến nay các sửa đổi cụ thể vẫn còn hạn chế.
Sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản thường có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có những người tham gia mới vào thị trường, vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng khó có khả năng đổ vào ngay lập tức.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản ban đầu của các dự án mới. Tại Nhật Bản, mô hình đầu tư do tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng trong ngắn hạn.
2.3 Hồng Kông: sự mở rộng của stablecoin được quản lý và dịch vụ tài chính kỹ thuật số
Trong quý II, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (SFC) đã thông báo rằng luật mới về quản lý stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến, hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được ban hành trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin được quản lý đầu tiên được dự đoán sẽ ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất vào mùa hè năm nay. Các công ty đã tham gia vào sandbox quản lý của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông trước đây dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính số cũng đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Futures (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Trong khi đó, các sàn giao dịch có giấy phép và quỹ đã được phép cung cấp dịch vụ thế chấp.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý, đó là xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4 Singapore: Siết chặt quản lý giữa kiểm soát và bảo vệ
Quý II, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) hoàn toàn cấm các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, điều này cho thấy sự phản đối quyết liệt của họ đối với việc tận dụng sự chênh lệch quy định.
Các quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: việc đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã mang lại áp lực ngày càng lớn cho các công ty Web3 địa phương. Những công ty này hiện đang đối mặt với một lựa chọn nhị phân - hoặc là thiết lập một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm mục đích tăng cường tính trung thực của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án giai đoạn đầu và xuyên biên giới là hạn chế.
2.5 Trung Quốc: Quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ số và chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ ứng dụng tiền tệ kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại khoảng cách giữa chính sách chính thức và hoạt động thực tế. Mặc dù tiền điện tử đã bị cấm trên toàn quốc, nhưng có báo cáo cho rằng một số chính quyền địa phương đã thanh lý các tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp cho thâm hụt ngân sách. Điều này cho thấy, chính phủ Trung Quốc đã thực hiện các biện pháp thực tiễn khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty đã bắt đầu theo bước các doanh nghiệp Nhật Bản, tăng lên lượng Bitcoin nắm giữ. Một số công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hồng Kông, vượt qua các hạn chế trong nội địa, gia nhập thị trường Web3 toàn cầu - hiệu quả phá vỡ ranh giới quản lý, tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường cũng đang tăng lên sự quan tâm đối với stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Sự lo ngại về sự thống trị của stablecoin đô la Mỹ và sự mất giá của nhân dân tệ ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công khai trình bày tầm nhìn xây dựng hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng họ có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước thành phố Thượng Hải đã khởi động thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn với nhân dân tệ.
2.6 Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng lên quản lý số
Việt Nam đã chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử vào quý II, đây là một bước chuyển biến chính sách quan trọng. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", luật này công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích cho các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.
Điều này đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến đất nước này thành một yếu tố tiềm năng thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử rộng rãi ở khu vực Đông Nam Á. Với lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh lớn trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các nhà chức trách đã ra lệnh cho các nhà mạng chặn Telegram, với lý do rằng ứng dụng này bị cáo buộc được sử dụng cho các hoạt động lừa đảo, buôn bán ma túy và khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát cho thấy 68% trong số 9600 kênh hoạt động của ứng dụng này liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận song song này - hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi trừng phạt việc lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ kiểm soát chặt chẽ. Mặc dù tài sản số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị trừng phạt mạnh mẽ hơn.
2.7 Thái Lan: Đổi mới tài sản kỹ thuật số do nhà nước dẫn dắt
Trong quý hai, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến về tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã thông báo đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích của chính họ - điều này khác với các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt trước đó, hứa hẹn sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của các nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO được phê duyệt, với quy mô phát hành tổng cộng là 150 triệu USD. Những đồng token này sẽ không thể được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Biện pháp này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một trong những điển hình sớm về đổi mới tài chính kỹ thuật số do khu vực công dẫn dắt.
2.8 Philippines: chế độ song hành giữa quản lý chặt chẽ và sandbox đổi mới
Trong quý hai, Philippines đã thực hiện chiến lược song song, kết hợp giữa việc tăng cường quản lý và hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã áp dụng quản lý nghiêm ngặt hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa ngân hàng trung ương và Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). Các yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền đối với nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt thu hút sự chú ý là việc giới thiệu các quy định về quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan có thẩm quyền. Vi phạm quy định có thể dẫn đến hình phạt lên đến năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thực thi nghiêm ngặt nhất trong khu vực.
Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn đưa ra một
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVEye
· 07-28 00:00
Còn làm quản lý thì thà mở cửa thẳng ra còn hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
PebbleHander
· 07-27 23:57
Cách làm này ở Thái Lan được đấy.
Xem bản gốcTrả lời0
PessimisticOracle
· 07-27 23:53
Quản lý qua quản lý lại, chỉ tăng lên không giảm là xong.
Thị trường Web3 châu Á ấm lên: Sự ổn định trong quản lý thúc đẩy đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Ổn định quy định thúc đẩy đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Tóm tắt điểm chính
Quy định và Chính phủ: 1) Hồng Kông sẽ ban hành luật về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị thế trung tâm tài chính số của mình. 2) Singapore thực hiện chế độ cấp phép nghiêm ngặt, cấm các công ty không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài. 3) Thái Lan ra mắt G-Tokens, trở thành quốc gia đầu tiên phát hành trái phiếu số do chính phủ phát hành.
Tin tức doanh nghiệp: 1) Các công ty niêm yết tại Nhật Bản đang dấy lên làn sóng chiến lược quỹ Bitcoin, dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ của đầu tư tổ chức. 2) Các doanh nghiệp Trung Quốc áp dụng thái độ thực dụng, thông qua giấy phép Hồng Kông để vượt qua hạn chế trong nước, tăng lên Bitcoin.
Chuyển đổi chính sách: 1) Sau cuộc bầu cử Hàn Quốc, kế hoạch stablecoin hỗ trợ bằng won được đưa ra, nhưng sự phân mảnh trong quản lý gây ra một số trở ngại. 2) Việt Nam đạt được sự chuyển đổi lớn từ lệnh cấm sang hợp pháp hóa toàn diện. 3) Philippines áp dụng chiến lược hai chiều, kết hợp giữa quản lý nghiêm ngặt và khung thử nghiệm đổi mới.
1. Tình hình thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định trở nên ổn định, đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Mặc dù trọng tâm của thị trường Web3 đã rõ ràng chuyển sang Mỹ, nhưng sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ có nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới mà còn là một trung tâm quan trọng cho đổi mới blockchain.
Vào quý 1 năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp châu Á đã đặt nền tảng - ban hành luật mới, cấp giấy phép và khởi động không gian thử nghiệm quy định. Nỗ lực hợp tác xuyên biên giới cũng đã có quy mô ban đầu.
Trong quý II, cơ sở quy định này đã thúc đẩy hoạt động kinh doanh thực chất và tăng lên việc phân bổ vốn. Chính sách được triển khai trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, thúc đẩy việc hoàn thiện và thực hiện một cách thiết thực hơn.
Mức độ tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng lên rõ rệt. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý II và đánh giá cách mà sự thay đổi chính sách ở các quốc gia ảnh hưởng đến hệ sinh thái Web3 toàn cầu rộng lớn hơn.
2. Những phát triển trọng điểm của các thị trường chính ở châu Á
2.1 Hàn Quốc: Điểm giao nhau giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý
Quý II, chính sách tiền điện tử trở thành chủ đề nóng trước cuộc bầu cử tổng thống Hàn Quốc vào tháng Sáu. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ các cam kết liên quan đến Web3, và với việc Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường kỳ vọng sẽ có sự thay đổi lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của cuộc họp là ra mắt stablecoin được gắn với won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan đã tăng lên mạnh mẽ, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu nộp đơn xin nhãn hiệu liên quan đến Web3, với hy vọng gia nhập thị trường.
Tuy nhiên, trong quá trình xây dựng chính sách đã xuất hiện một số xung đột, nổi bật nhất là cuộc tranh luận về quyền hạn giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC). Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia sớm vào quy trình phê duyệt, định vị stablecoin như một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn bên cạnh CBDC.
Vào tháng 7 năm nay, Đảng Dân chủ đã công bố hoãn thời gian ban hành "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" từ một đến hai tháng. Việc thiếu các nhà hoạch định chính sách dẫn dắt rõ ràng dường như là một nút thắt lớn, các cuộc đàm phán giữa các bộ phận vẫn chưa có sự phối hợp. Do đó, mặc dù stablecoin won Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng hướng dẫn quản lý cụ thể vẫn còn thiếu.
Mặc dù vậy, việc hoàn thiện dần dần ở cấp độ hệ thống vẫn đang tiếp diễn. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán các tài sản tiền điện tử được quyên góp và cho phép thanh toán ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán phải được thực hiện theo cách giảm thiểu tối đa tác động đến thị trường.
Trong suốt quý II, sự quan tâm của thị trường đối với thị trường Hàn Quốc vẫn mạnh mẽ. Các sàn giao dịch toàn cầu đều thể hiện sự đầu tư liên tục: một chi nhánh của nền tảng giao dịch đã hoàn thành việc tích hợp Quy tắc Du lịch với hai sàn giao dịch chính địa phương, trong khi một sàn giao dịch toàn cầu khác cho biết kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các hoạt động offline cũng đang phục hồi rõ rệt. So với năm ngoái, số lượng các buổi gặp mặt đã tăng lên đáng kể, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn ghé thăm Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, sự gia tăng của các hoạt động chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng vào quà tặng hơn là sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng nội địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2 Nhật Bản: Sự chấp nhận của các tổ chức và doanh nghiệp thúc đẩy sự mở rộng chiến lược Bitcoin
Trong quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên một làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận sau khi lần đầu tiên mua Bitcoin vào tháng 4 năm 2024. Hiệu suất của công ty này đã trở thành chuẩn mực, thúc đẩy các công ty khác bắt chước, cấu hình Bitcoin của riêng họ.
Trong khi đó, việc xây dựng stablecoin và cơ sở hạ tầng thanh toán cũng đã đạt được tiến triển. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Hơn nữa, một công ty con về tiền điện tử của một ông lớn thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, tăng cường đáng kể khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng này (có hơn 20 triệu người dùng hoạt động hàng tháng).
Với các sáng kiến của khu vực tư nhân đang tiếp tục được thúc đẩy, các cuộc thảo luận về quy định cũng đang diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng cho tài trợ hoặc hoạt động thương mại; loại thứ hai, chỉ tài sản tiền điện tử chung. Tuy nhiên, những cập nhật quy định này chủ yếu vẫn đang trong giai đoạn thảo luận, cho đến nay các sửa đổi cụ thể vẫn còn hạn chế.
Sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản thường có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có những người tham gia mới vào thị trường, vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng khó có khả năng đổ vào ngay lập tức.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản ban đầu của các dự án mới. Tại Nhật Bản, mô hình đầu tư do tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng trong ngắn hạn.
2.3 Hồng Kông: sự mở rộng của stablecoin được quản lý và dịch vụ tài chính kỹ thuật số
Trong quý II, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (SFC) đã thông báo rằng luật mới về quản lý stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến, hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được ban hành trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin được quản lý đầu tiên được dự đoán sẽ ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất vào mùa hè năm nay. Các công ty đã tham gia vào sandbox quản lý của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông trước đây dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính số cũng đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Futures (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Trong khi đó, các sàn giao dịch có giấy phép và quỹ đã được phép cung cấp dịch vụ thế chấp.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý, đó là xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4 Singapore: Siết chặt quản lý giữa kiểm soát và bảo vệ
Quý II, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) hoàn toàn cấm các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, điều này cho thấy sự phản đối quyết liệt của họ đối với việc tận dụng sự chênh lệch quy định.
Các quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: việc đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã mang lại áp lực ngày càng lớn cho các công ty Web3 địa phương. Những công ty này hiện đang đối mặt với một lựa chọn nhị phân - hoặc là thiết lập một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm mục đích tăng cường tính trung thực của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án giai đoạn đầu và xuyên biên giới là hạn chế.
2.5 Trung Quốc: Quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ số và chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ ứng dụng tiền tệ kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại khoảng cách giữa chính sách chính thức và hoạt động thực tế. Mặc dù tiền điện tử đã bị cấm trên toàn quốc, nhưng có báo cáo cho rằng một số chính quyền địa phương đã thanh lý các tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp cho thâm hụt ngân sách. Điều này cho thấy, chính phủ Trung Quốc đã thực hiện các biện pháp thực tiễn khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty đã bắt đầu theo bước các doanh nghiệp Nhật Bản, tăng lên lượng Bitcoin nắm giữ. Một số công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hồng Kông, vượt qua các hạn chế trong nội địa, gia nhập thị trường Web3 toàn cầu - hiệu quả phá vỡ ranh giới quản lý, tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường cũng đang tăng lên sự quan tâm đối với stablecoin gắn với đồng nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Sự lo ngại về sự thống trị của stablecoin đô la Mỹ và sự mất giá của nhân dân tệ ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Chủ tịch Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công khai trình bày tầm nhìn xây dựng hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng họ có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước thành phố Thượng Hải đã khởi động thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn với nhân dân tệ.
2.6 Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng lên quản lý số
Việt Nam đã chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử vào quý II, đây là một bước chuyển biến chính sách quan trọng. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", luật này công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích cho các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.
Điều này đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến đất nước này thành một yếu tố tiềm năng thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử rộng rãi ở khu vực Đông Nam Á. Với lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh lớn trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các nhà chức trách đã ra lệnh cho các nhà mạng chặn Telegram, với lý do rằng ứng dụng này bị cáo buộc được sử dụng cho các hoạt động lừa đảo, buôn bán ma túy và khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát cho thấy 68% trong số 9600 kênh hoạt động của ứng dụng này liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận song song này - hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi trừng phạt việc lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ kiểm soát chặt chẽ. Mặc dù tài sản số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị trừng phạt mạnh mẽ hơn.
2.7 Thái Lan: Đổi mới tài sản kỹ thuật số do nhà nước dẫn dắt
Trong quý hai, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến về tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã thông báo đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích của chính họ - điều này khác với các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt trước đó, hứa hẹn sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của các nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO được phê duyệt, với quy mô phát hành tổng cộng là 150 triệu USD. Những đồng token này sẽ không thể được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Biện pháp này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản kỹ thuật số. Trên toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một trong những điển hình sớm về đổi mới tài chính kỹ thuật số do khu vực công dẫn dắt.
2.8 Philippines: chế độ song hành giữa quản lý chặt chẽ và sandbox đổi mới
Trong quý hai, Philippines đã thực hiện chiến lược song song, kết hợp giữa việc tăng cường quản lý và hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã áp dụng quản lý nghiêm ngặt hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa ngân hàng trung ương và Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC). Các yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền đối với nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt thu hút sự chú ý là việc giới thiệu các quy định về quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan có thẩm quyền. Vi phạm quy định có thể dẫn đến hình phạt lên đến năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thực thi nghiêm ngặt nhất trong khu vực.
Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn đưa ra một