BTC tái thế chấp và thị trường tài sản neo BTC gần đây
Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle hỗ trợ BTC LST và sự ra mắt của nhiều tài sản BTC được đóng gói, BTCFi lại trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ tóm tắt những tiến triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC và tài sản neo BTC.
Tình hình cạnh tranh trên thị trường thế chấp BTC
Trong tháng qua, sự cạnh tranh giữa BTC LST ngày càng trở nên gay gắt. Lombard Finance đã nhanh chóng phát triển thành nhà cung cấp BTC LST có TVL cao nhất hiện nay nhờ vào sự hợp tác chiến lược với các giao thức tái thế chấp hàng đầu, với số lượng gửi đạt 5900 BTC, vượt qua nhà lãnh đạo thị trường trước đây là Solv Protocol.
Chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong sự cạnh tranh BTC LST. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với những cân nhắc phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi phía hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với tài sản neo BTC của các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Hiện tại, các nhà cung cấp BTC LST khác nhau đã áp dụng các chiến lược khác nhau:
Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, cung cấp nhiều phần thưởng bên ngoài thông qua việc hợp tác với nhiều giao thức tái thế chấp và tích cực thúc đẩy ứng dụng đòn bẩy của $LBTC trên ETH.
Solv Protocol và Bedrock thực hiện mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn.
Lorenzo Protocol và pStake Finance tập trung xây dựng hệ sinh thái BNB Chain trong giai đoạn đầu, hỗ trợ việc gửi $BTCB và đúc LST của riêng họ.
Lorenzo còn xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt giữa token vốn lưu động và token tích lũy lợi nhuận.
Các chiến lược sinh thái khác nhau này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản BTC neo trong mỗi sinh thái và mức độ áp dụng DeFi, có thể gây ra sự cạnh tranh TVL giữa các chuỗi.
Pendle tiến quân vào BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp nhiều LST BTC vào thị trường lợi nhuận của mình, bao gồm $LBTC, $eBTC, $uniBTC và $SolvBTC.BBN. Biện pháp này cung cấp nhiều cơ hội tối ưu hóa lợi nhuận hơn cho những người nắm giữ LST BTC, đồng thời sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi LST BTC trong hệ sinh thái DeFi.
Cần lưu ý rằng, ngoài $eBTC, ba loại LST còn lại đều hợp tác với dự án L2 mới nổi là Corn. Cơ chế veTokenomics độc đáo và thiết kế token hóa Bitcoin hỗn hợp của Corn đã mở ra những khả năng mới cho hệ thống BTCFi trong tương lai, nhưng đồng thời cũng mang đến những rủi ro hệ thống mới.
SatLayer tham gia vào cuộc cạnh tranh thế chấp BTC
SatLayer như một nền tảng thế chấp BTC mới nổi, đang cạnh tranh với Pell Network. SatLayer hiện đang được triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhiều LST BTC và dự định thực hiện nhiều sự tích hợp hơn. Khi các nền tảng thế chấp ngày càng tăng, sự cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản phái sinh của nó sẽ trở nên khốc liệt hơn, đồng thời cũng cho thấy dấu hiệu của việc cung cấp cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực thế chấp có thể bị dư thừa.
Thị trường token được đóng gói BTC
Sau tranh chấp về quản lý WBTC, cạnh tranh trên thị trường đóng gói BTC gia tăng. Các tài sản thay thế cạnh tranh chính bao gồm $BTCB của Binance, $mBTC của Merlin, $tBTC của Threshold Network, $FBTC của Mantle và các tài sản BTC LST khác.
$cbBTC được ra mắt bởi Coinbase đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi và có kế hoạch mở rộng đa chuỗi. Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần thị trường BTC được đóng gói, nhưng tỷ lệ áp dụng của nó vẫn đang giảm. FBTC thì đang tích cực thúc đẩy ứng dụng trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign".
Ngoài ra, các tham gia mới như $tgBTC của TON và $sBTC của Stacks cũng sẽ gia nhập cuộc cạnh tranh, làm tăng thêm sự cạnh tranh trên thị trường.
Tóm tắt
BTCFi tiếp tục tăng trưởng, việc thế chấp BTC và tài sản neo BTC trở thành lĩnh vực then chốt. Thị trường thế chấp xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, chiến lược hệ sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Tài sản neo BTC tương tác lẫn nhau mang đến rủi ro mới, các giao thức đang phải đối mặt với rủi ro giảm lợi nhuận do khai thác quá mức. Đối với tài sản neo BTC, việc tạo dựng lòng tin vẫn là vấn đề cốt lõi, các bên đang tích cực phát triển giải pháp để giành được sự công nhận trên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cơn sốt BTCFi tái diễn, thị trường thế chấp và tài sản neo có sự thay đổi lớn.
BTC tái thế chấp và thị trường tài sản neo BTC gần đây
Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle hỗ trợ BTC LST và sự ra mắt của nhiều tài sản BTC được đóng gói, BTCFi lại trở thành tâm điểm của thị trường. Bài viết này sẽ tóm tắt những tiến triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC và tài sản neo BTC.
Tình hình cạnh tranh trên thị trường thế chấp BTC
Trong tháng qua, sự cạnh tranh giữa BTC LST ngày càng trở nên gay gắt. Lombard Finance đã nhanh chóng phát triển thành nhà cung cấp BTC LST có TVL cao nhất hiện nay nhờ vào sự hợp tác chiến lược với các giao thức tái thế chấp hàng đầu, với số lượng gửi đạt 5900 BTC, vượt qua nhà lãnh đạo thị trường trước đây là Solv Protocol.
Chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố then chốt trong sự cạnh tranh BTC LST. Khác với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với những cân nhắc phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi phía hạ nguồn, phát triển BTC L2, tích hợp với tài sản neo BTC của các chuỗi khác nhau và hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Hiện tại, các nhà cung cấp BTC LST khác nhau đã áp dụng các chiến lược khác nhau:
Lombard Finance tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, cung cấp nhiều phần thưởng bên ngoài thông qua việc hợp tác với nhiều giao thức tái thế chấp và tích cực thúc đẩy ứng dụng đòn bẩy của $LBTC trên ETH.
Solv Protocol và Bedrock thực hiện mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc tiếp nhận tiền gửi ở thượng nguồn và xây dựng ứng dụng ở hạ nguồn.
Lorenzo Protocol và pStake Finance tập trung xây dựng hệ sinh thái BNB Chain trong giai đoạn đầu, hỗ trợ việc gửi $BTCB và đúc LST của riêng họ.
Lorenzo còn xây dựng thị trường lợi nhuận dựa trên BTCFi, sử dụng cấu trúc tách biệt giữa token vốn lưu động và token tích lũy lợi nhuận.
Các chiến lược sinh thái khác nhau này sẽ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản BTC neo trong mỗi sinh thái và mức độ áp dụng DeFi, có thể gây ra sự cạnh tranh TVL giữa các chuỗi.
Pendle tiến quân vào BTCFi
Pendle gần đây đã tích hợp nhiều LST BTC vào thị trường lợi nhuận của mình, bao gồm $LBTC, $eBTC, $uniBTC và $SolvBTC.BBN. Biện pháp này cung cấp nhiều cơ hội tối ưu hóa lợi nhuận hơn cho những người nắm giữ LST BTC, đồng thời sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi LST BTC trong hệ sinh thái DeFi.
Cần lưu ý rằng, ngoài $eBTC, ba loại LST còn lại đều hợp tác với dự án L2 mới nổi là Corn. Cơ chế veTokenomics độc đáo và thiết kế token hóa Bitcoin hỗn hợp của Corn đã mở ra những khả năng mới cho hệ thống BTCFi trong tương lai, nhưng đồng thời cũng mang đến những rủi ro hệ thống mới.
SatLayer tham gia vào cuộc cạnh tranh thế chấp BTC
SatLayer như một nền tảng thế chấp BTC mới nổi, đang cạnh tranh với Pell Network. SatLayer hiện đang được triển khai trên Ethereum, hỗ trợ nhiều LST BTC và dự định thực hiện nhiều sự tích hợp hơn. Khi các nền tảng thế chấp ngày càng tăng, sự cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản phái sinh của nó sẽ trở nên khốc liệt hơn, đồng thời cũng cho thấy dấu hiệu của việc cung cấp cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực thế chấp có thể bị dư thừa.
Thị trường token được đóng gói BTC
Sau tranh chấp về quản lý WBTC, cạnh tranh trên thị trường đóng gói BTC gia tăng. Các tài sản thay thế cạnh tranh chính bao gồm $BTCB của Binance, $mBTC của Merlin, $tBTC của Threshold Network, $FBTC của Mantle và các tài sản BTC LST khác.
$cbBTC được ra mắt bởi Coinbase đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi và có kế hoạch mở rộng đa chuỗi. Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần thị trường BTC được đóng gói, nhưng tỷ lệ áp dụng của nó vẫn đang giảm. FBTC thì đang tích cực thúc đẩy ứng dụng trong lĩnh vực BTCFi thông qua "Sparkle Campaign".
Ngoài ra, các tham gia mới như $tgBTC của TON và $sBTC của Stacks cũng sẽ gia nhập cuộc cạnh tranh, làm tăng thêm sự cạnh tranh trên thị trường.
Tóm tắt
BTCFi tiếp tục tăng trưởng, việc thế chấp BTC và tài sản neo BTC trở thành lĩnh vực then chốt. Thị trường thế chấp xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức về phía cung, chiến lược hệ sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành yếu tố cạnh tranh quan trọng. Tài sản neo BTC tương tác lẫn nhau mang đến rủi ro mới, các giao thức đang phải đối mặt với rủi ro giảm lợi nhuận do khai thác quá mức. Đối với tài sản neo BTC, việc tạo dựng lòng tin vẫn là vấn đề cốt lõi, các bên đang tích cực phát triển giải pháp để giành được sự công nhận trên thị trường.