Báo cáo phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Môi trường kinh tế vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một thời điểm chuyển mình quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sức bền, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn, và chính sách tài khóa ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua các hoạt động tương tự như nới lỏng định lượng. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể trải qua một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Chỉ số CPI năm 2023 tháng 4 không điều chỉnh giảm xuống 2.3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục được giảm bớt. Chỉ số CPI đã điều chỉnh theo tháng ghi nhận 0.2%, cho thấy trong ngắn hạn, động lực hồi phục lạm phát là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Hoa Kỳ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp giải phóng thanh khoản và tái tài trợ với lãi suất thấp, trở thành lực lượng hỗ trợ quan trọng cho giá tài sản rủi ro.
thị trường lao động
Số việc làm mới không nông nghiệp trong tháng 4 tăng 177.000 người, vượt xa dự đoán của thị trường, phản ánh sự kiên cường của thị trường lao động. Dữ liệu này cung cấp căn cứ để duy trì quan điểm chính sách chờ đợi. Việc làm liên tục mạnh mẽ đã làm giảm lo ngại của thị trường về suy thoái, nhưng cũng làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất vượt mức dự kiến nhiều lần trong năm.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Xu hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng thực hiện cắt giảm lãi suất phòng ngừa.
Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu
Tin tức về việc áp dụng thuế đối với hàng hóa EU được công bố vào đầu tháng 5 đã gây ra sự biến động trên thị trường. Phía Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 triệu tỷ đồng thanh khoản, được coi là sự khởi đầu của một vòng tay nới lỏng mới, kỳ vọng thị trường về việc cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang gia tăng.
2. Thị trường tiền điện tử概览
phân tích khối lượng giao dịch
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có ngày khối lượng giao dịch vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian đó giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD, 110.000 USD.
thay đổi vốn hóa
Đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 triệu tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với chu kỳ trước. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng ổn định, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rất rõ ràng.
đồng tiền mới phổ biến
Trong số các mã thông báo hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, stablecoin USD1 cùng với các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự chú ý rộng rãi.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
dòng tiền ETF
Vào tháng 5, dòng vốn ròng vào ETF BTC khoảng 5,77 tỷ USD, dòng vốn ròng vào ETF ETH khoảng 317 triệu USD. Giá Bitcoin đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%. Ethereum đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng 31,9%.
thị trường tiền điện tử
Tháng 5, thị trường tiền điện tử tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ, tổng lưu thông tăng khoảng 7,28 tỷ đô la, chủ yếu đến từ sự gia tăng của USDT, USDE và DAI.
4. Phân tích giá các loại tiền điện tử chính
Bitcoin ( BTC )
Giá BTC đã vượt qua mức cao nhất trong lịch sử đạt $111,959. Những người mua đang nỗ lực duy trì giá trên $109,588, mỗi lần điều chỉnh đều có sự can thiệp của người mua. Xu hướng tăng rõ ràng, mục tiêu ngắn hạn có thể là $130,000. Mức hỗ trợ quan trọng nằm gần đường trung bình 20 ngày là $104,886.
Ethereum ( ETH )
ETH đã phục hồi từ mức trung bình 20 ngày ($2,425), cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp. Những người mua sẽ cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738, nếu thành công có thể đạt tới $3,000. Mức hỗ trợ phía dưới là $2,323 và $2,111.
Solana ( SOL )
SOL đã nhận được hỗ trợ tại đường trung bình 20 ngày ($169), bên mua sẽ lại cố gắng phá vỡ ngưỡng kháng cự $188. Nếu thành công, có thể tăng lên khu vực $210 đến $220. Hỗ trợ bên dưới nằm gần đường trung bình 50 ngày $151.
5. Sự kiện nóng
USD1 phát triển sinh thái
Giữa tháng 5, sự phổ biến của stablecoin USD1 tăng vọt, giá trị thị trường vượt qua 2,1 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ bảy. Lợi thế cốt lõi của nó là được phát hành bởi gia đình Trump, là dự án stablecoin đầu tiên được cựu tổng thống bảo chứng. Giá của nhiều token trong các dự án hợp tác sinh thái USD1 đã tăng mạnh, thúc đẩy khái niệm "WLFI+USD1" được thị trường ưa chuộng.
Nền tảng Believe nổi lên
Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng mạnh vào tháng 5, với giá trị vốn hóa thị trường có lúc gần 310 triệu USD. Nền tảng này tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng có thể phát hành token chỉ bằng cách đăng tweet trên nền tảng X. Tuy nhiên, việc hỗ trợ quá mức cho token $YAPPER đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh và gây ra tranh cãi, nhiệt độ của hệ sinh thái cũng giảm theo.
6. Triển vọng tương lai
Tiến trình dự luật stablecoin
Dự luật 《GENIUS法案》 đã được thông qua thông qua một kiến nghị tranh luận, bước vào quy trình sửa đổi. Nội dung cốt lõi của dự luật bao gồm các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, v.v. Dự luật này không chỉ là một khung pháp lý mà còn là một biện pháp chiến lược của Mỹ nhằm củng cố vị thế quốc tế của đồng đô la kỹ thuật số.
phê duyệt ký quỹ ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về một số ETF Ethereum đến ngày 1 tháng 6. Hồng Kông đã phê duyệt một số ETF Ethereum để thực hiện staking. Thị trường dự đoán rằng các cơ quan quản lý Mỹ có thể đạt được khung liên quan trong thời gian tới, thúc đẩy việc phê duyệt cuối cùng cho ETF Ethereum giao ngay. Điều này có thể thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen, v.v. đón nhận một làn sóng nhiệt huyết mới trên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin ETF net inflow đạt 5,7 tỷ USD, Ethereum tăng lên 31,9%, thị trường tiền điện tử mạnh mẽ bật lại vào tháng 5 năm 2025.
Báo cáo phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Môi trường kinh tế vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một thời điểm chuyển mình quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sức bền, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại mang lại sự không chắc chắn, và chính sách tài khóa ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua các hoạt động tương tự như nới lỏng định lượng. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chống chịu mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể trải qua một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Chỉ số CPI năm 2023 tháng 4 không điều chỉnh giảm xuống 2.3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục được giảm bớt. Chỉ số CPI đã điều chỉnh theo tháng ghi nhận 0.2%, cho thấy trong ngắn hạn, động lực hồi phục lạm phát là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Hoa Kỳ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp giải phóng thanh khoản và tái tài trợ với lãi suất thấp, trở thành lực lượng hỗ trợ quan trọng cho giá tài sản rủi ro.
thị trường lao động
Số việc làm mới không nông nghiệp trong tháng 4 tăng 177.000 người, vượt xa dự đoán của thị trường, phản ánh sự kiên cường của thị trường lao động. Dữ liệu này cung cấp căn cứ để duy trì quan điểm chính sách chờ đợi. Việc làm liên tục mạnh mẽ đã làm giảm lo ngại của thị trường về suy thoái, nhưng cũng làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất vượt mức dự kiến nhiều lần trong năm.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ xem xét lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Xu hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng thực hiện cắt giảm lãi suất phòng ngừa.
Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu
Tin tức về việc áp dụng thuế đối với hàng hóa EU được công bố vào đầu tháng 5 đã gây ra sự biến động trên thị trường. Phía Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất", giải phóng 1 triệu tỷ đồng thanh khoản, được coi là sự khởi đầu của một vòng tay nới lỏng mới, kỳ vọng thị trường về việc cải thiện quan hệ Trung-Mỹ đang gia tăng.
2. Thị trường tiền điện tử概览
phân tích khối lượng giao dịch
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có ngày khối lượng giao dịch vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian đó giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD, 110.000 USD.
thay đổi vốn hóa
Đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 triệu tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với chu kỳ trước. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng ổn định, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rất rõ ràng.
đồng tiền mới phổ biến
Trong số các mã thông báo hot mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH, B2, v.v. Ngoài ra, stablecoin USD1 cùng với các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự chú ý rộng rãi.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
dòng tiền ETF
Vào tháng 5, dòng vốn ròng vào ETF BTC khoảng 5,77 tỷ USD, dòng vốn ròng vào ETF ETH khoảng 317 triệu USD. Giá Bitcoin đã tăng từ $94,212 lên $108,969, tăng khoảng 13,5%. Ethereum đã tăng từ $1,794 lên $2,635, tăng 31,9%.
thị trường tiền điện tử
Tháng 5, thị trường tiền điện tử tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ, tổng lưu thông tăng khoảng 7,28 tỷ đô la, chủ yếu đến từ sự gia tăng của USDT, USDE và DAI.
4. Phân tích giá các loại tiền điện tử chính
Bitcoin ( BTC )
Giá BTC đã vượt qua mức cao nhất trong lịch sử đạt $111,959. Những người mua đang nỗ lực duy trì giá trên $109,588, mỗi lần điều chỉnh đều có sự can thiệp của người mua. Xu hướng tăng rõ ràng, mục tiêu ngắn hạn có thể là $130,000. Mức hỗ trợ quan trọng nằm gần đường trung bình 20 ngày là $104,886.
Ethereum ( ETH )
ETH đã phục hồi từ mức trung bình 20 ngày ($2,425), cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp. Những người mua sẽ cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738, nếu thành công có thể đạt tới $3,000. Mức hỗ trợ phía dưới là $2,323 và $2,111.
Solana ( SOL )
SOL đã nhận được hỗ trợ tại đường trung bình 20 ngày ($169), bên mua sẽ lại cố gắng phá vỡ ngưỡng kháng cự $188. Nếu thành công, có thể tăng lên khu vực $210 đến $220. Hỗ trợ bên dưới nằm gần đường trung bình 50 ngày $151.
5. Sự kiện nóng
USD1 phát triển sinh thái
Giữa tháng 5, sự phổ biến của stablecoin USD1 tăng vọt, giá trị thị trường vượt qua 2,1 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ bảy. Lợi thế cốt lõi của nó là được phát hành bởi gia đình Trump, là dự án stablecoin đầu tiên được cựu tổng thống bảo chứng. Giá của nhiều token trong các dự án hợp tác sinh thái USD1 đã tăng mạnh, thúc đẩy khái niệm "WLFI+USD1" được thị trường ưa chuộng.
Nền tảng Believe nổi lên
Token cốt lõi của nền tảng Believe, Launchcoin, đã tăng mạnh vào tháng 5, với giá trị vốn hóa thị trường có lúc gần 310 triệu USD. Nền tảng này tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng có thể phát hành token chỉ bằng cách đăng tweet trên nền tảng X. Tuy nhiên, việc hỗ trợ quá mức cho token $YAPPER đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh và gây ra tranh cãi, nhiệt độ của hệ sinh thái cũng giảm theo.
6. Triển vọng tương lai
Tiến trình dự luật stablecoin
Dự luật 《GENIUS法案》 đã được thông qua thông qua một kiến nghị tranh luận, bước vào quy trình sửa đổi. Nội dung cốt lõi của dự luật bao gồm các hạn chế về đủ điều kiện phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, v.v. Dự luật này không chỉ là một khung pháp lý mà còn là một biện pháp chiến lược của Mỹ nhằm củng cố vị thế quốc tế của đồng đô la kỹ thuật số.
phê duyệt ký quỹ ETF Ethereum
SEC đã hoãn quyết định về một số ETF Ethereum đến ngày 1 tháng 6. Hồng Kông đã phê duyệt một số ETF Ethereum để thực hiện staking. Thị trường dự đoán rằng các cơ quan quản lý Mỹ có thể đạt được khung liên quan trong thời gian tới, thúc đẩy việc phê duyệt cuối cùng cho ETF Ethereum giao ngay. Điều này có thể thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen, v.v. đón nhận một làn sóng nhiệt huyết mới trên thị trường.