Động lực phía sau chiến lược dự trữ tài sản mã hóa của các doanh nghiệp niêm yết
Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều công ty niêm yết đã đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán. Từ việc một công ty công nghệ tiên phong đầu tư vào Bitcoin, đến một tập đoàn truyền thông huy động 2,5 tỷ USD để xây dựng kho Bitcoin, và đến nhiều gã khổng lồ công nghiệp truyền thống và công nghệ thử nghiệm quy mô nhỏ với stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 17 tháng 7, đã có 154 công ty niêm yết áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin; một báo cáo nghiên cứu khác chỉ ra rằng tổng số vốn đầu tư vào tài sản mã hóa của các công ty niêm yết lên tới 76 tỷ USD.
Ngoài chính sách thân thiện với mã hóa của chính phủ và vai trò mẫu mực của một số công ty, còn có các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa và quỹ Web3 tập trung vào việc bố trí tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức đứng sau làn sóng này. Chúng cung cấp các giải pháp toàn diện cho các công ty niêm yết thông qua việc dẫn đầu PIPE, trái phiếu chuyển đổi, mua lại ngược và các phương thức khác, bao gồm mua tiền mã hóa, vốn cổ phần được mã hóa, thanh toán bằng stablecoin và quản lý kho bạc trên chuỗi.
Các tổ chức chủ lực thúc đẩy việc mã hóa các công ty niêm yết đã từ vài công ty đầu tư nổi tiếng ban đầu, mở rộng sang nhiều tổ chức đầu tư mã hóa mới nổi, gần đây ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa bắt đầu tham gia vào hàng ngũ này.
Các tổ chức tham gia chính và chiến lược của họ
Một công ty đầu tư mã hóa nổi tiếng A
Công ty đã đầu tư vào nhiều công ty DAT (Digital Asset Treasury), trong đó nổi bật nhất là một công ty dịch vụ tài chính do những người truyền bá Bitcoin lãnh đạo. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều ông lớn trong ngành. Công ty đầu tư A chỉ ra rằng quy mô của công ty này vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, trong khi giá trị thị trường của nó cũng khá nhỏ, do đó có thể linh hoạt đạt được tốc độ tăng trưởng BPS nhanh hơn và giao dịch với mức giá cao hơn.
Ngoài ra, công ty đầu tư A còn dẫn dắt một công ty khác niêm yết trên Nasdaq, công ty này đang áp dụng chiến lược của một công ty công nghệ nhất định, nhưng áp dụng cho Solana. Công ty đầu tư A cho rằng, Solana là một sự thay thế thú vị cho Bitcoin, lý do bao gồm: do thời gian trưởng thành ngắn hơn, tiềm năng tăng giá có thể lớn hơn; độ biến động cao hơn Bitcoin, điều này có nghĩa là có thể đạt được lợi nhuận cao hơn từ sự biến động này; phần lợi suất từ việc staking có thể thúc đẩy tăng trưởng mỗi cổ phiếu SOL; do hiện tại có ít sự thay thế có sẵn, Solana có nhiều nhu cầu chưa được khai thác hơn.
Ngoài việc hỗ trợ các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin và quỹ Sol, công ty đầu tư A cũng đã đầu tư vào công ty tài chính tài sản số Ethereum đầu tiên của Mỹ. Công ty này được dẫn dắt bởi một người nổi tiếng trong cộng đồng Ethereum và là một công ty phần mềm đưa ra chiến lược quỹ ETH.
Công ty dịch vụ tài chính tài sản số B
Vào tháng 5 năm 2025, một tập đoàn truyền thông đã thông báo sẽ huy động khoảng 2,5 tỷ USD cho việc xây dựng kho dự trữ Bitcoin thông qua việc phát hành 1,5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. Công ty B không chỉ là cố vấn tài chính cho khoản vay và vốn cổ phần này, mà còn là một trong những nhà bảo lãnh chính, thiết kế cấu trúc tài chính cho công ty và cam kết cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Trước đó, công ty B đã hỗ trợ nhiều doanh nghiệp không phải mã hóa trong việc triển khai thanh toán mã hóa và thí nghiệm ngân khố, đồng thời đảm nhận vai trò tư vấn trong một số hợp nhất SPAC, thúc đẩy các công ty mục tiêu đưa tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc tài sản chiến lược của họ. Công ty B đã tham gia vào việc huy động vốn liên quan đến mã hóa của các công ty niêm yết với tổng cộng hơn 800 triệu đô la Mỹ trong khoảng thời gian từ 2024-2025, bao gồm nhiều khía cạnh như đầu tư vốn cổ phần, huy động nợ và dịch vụ tư vấn.
Một công ty đầu tư Web3 C
Vào tháng 7 năm 2025, Công ty C thông báo đã ký một biên bản ghi nhớ không ràng buộc với một công ty thực phẩm và đóng gói. Theo tuyên bố chung của hai bên, Công ty C sẽ đầu tư tối đa 100 triệu đô la Bitcoin vào chiến lược doanh thu kho Bitcoin của công ty thực phẩm. Đồng sáng lập của Công ty C cũng sẽ tham gia vào "Ủy ban Tầm nhìn Bitcoin" của công ty thực phẩm, cung cấp hướng dẫn chiến lược cho việc quản lý kho và tối ưu hóa doanh thu. Công ty thực phẩm đã công bố kế hoạch dự trữ Bitcoin của mình vào tháng 5 năm nay, với mục tiêu mua 5,000 Bitcoin trong vòng ba năm và đã mua 21 Bitcoin cho quỹ doanh nghiệp của mình trong tháng đó.
Ngoài ra, với tư cách là một nhà đầu tư nổi tiếng trong ngành Web3 đang nổi lên từ cơn sốt NFT, công ty C cũng đang tìm kiếm cơ hội niêm yết tại Mỹ. Theo báo cáo, công ty C đang lên kế hoạch niêm yết công khai tại New York, nhằm nắm bắt "cơ hội độc đáo" do cách thức quản lý tài sản kỹ thuật số của chính phủ mang lại. Khi các dự án NFT và GameFi đang suy giảm, ngoài đầu tư, báo cáo tài chính mới nhất của công ty C cũng cho thấy họ đang chuyển sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn token, kinh tế học token, tiếp thị, tư vấn niêm yết, vận hành nút và dịch vụ giao dịch.
Một công ty đầu tư mã hóa ở Châu Á D
Vào tháng 12 năm 2024, công ty D thông báo ra mắt quỹ trị giá 150 triệu USD, với mục tiêu sao chép mô hình quản lý kho bạc Bitcoin theo kiểu của một công ty công nghệ cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ sẽ tập trung vào các công ty niêm yết tại các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc. Trường hợp hưởng lợi đầu tiên là một công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Tokyo của Nhật Bản, công ty này đã tăng giá cổ phiếu hơn 1000% vào năm 2024, trở thành cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trên sàn giao dịch chứng khoán Tokyo.
Vào tháng 5 năm nay, công ty D đã bước vào thị trường công khai và đổi tên thông qua việc sáp nhập chiến lược với một nhà phân phối hàng xa xỉ tại Hồng Kông niêm yết trên sàn Nasdaq. Sự sáp nhập này đã giúp nhà phân phối có được chuyên môn về mã hóa của công ty D, công ty sẽ tham gia vào việc đầu tư và quản lý kho bạc của nhà phân phối. Nhà phân phối đã công bố sẽ áp dụng chiến lược dự trữ mã hóa và dự định sử dụng 150 triệu đô la để hỗ trợ các dự án kho bạc mã hóa của ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.
Gần đây, liên minh các nhà đầu tư Bitcoin bao gồm công ty D, đã thông qua việc phát hành khoảng 58.862.249 cổ phiếu mới cho nhà cung cấp dịch vụ phần mềm niêm yết trên KOSDAQ của Hàn Quốc, tổng số vốn huy động khoảng 25 triệu USD. Nhà cung cấp dịch vụ phần mềm này dự định sử dụng vốn mới để hỗ trợ hoạt động hàng ngày của mình và triển khai các kế hoạch kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Các tổ chức tham gia khác
Ngoài các tổ chức chính đã đề cập ở trên, còn nhiều công ty đầu tư mã hóa khác tham gia vào các giao dịch quan trọng gần đây. Chẳng hạn, trong khuôn khổ tài trợ "Quỹ token FET" với tổng quy mô lên đến 500 triệu USD được công bố bởi một công ty thiết bị thể dục, khoản đầu tư đầu tiên 55 triệu USD được thực hiện bởi hai công ty đầu tư. Trong một giao dịch gọi vốn riêng tư 425 triệu USD của một công ty game khác, cũng có nhiều tổ chức đầu tư mã hóa nổi tiếng tham gia.
Ngoài ra, một công ty lưu trữ tài chính Bitcoin niêm yết được thành lập bởi các nhà đầu tư tiền mã hóa nổi tiếng đã hoàn thành vòng tài trợ đầu tiên với quy mô lên tới 750 triệu USD, thu hút sự tham gia của nhiều công ty đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Những giao dịch này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của vốn truyền thống đối với tài sản mã hóa chất lượng cao, đồng thời cho thấy vai trò quan trọng của các tổ chức đầu tư mã hóa trong việc thúc đẩy việc niêm yết công ty mã hóa. Khi ngày càng nhiều tổ chức gia nhập hàng ngũ này, chúng ta có thể thấy nhiều công ty niêm yết áp dụng chiến lược dự trữ tài sản mã hóa, từ đó thúc đẩy sự hội nhập và ứng dụng của tiền mã hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Xu hướng mã hóa của công ty đại chúng: Các tổ chức đầu tư thúc đẩy chiến lược dự trữ tài sản kỹ thuật số
Động lực phía sau chiến lược dự trữ tài sản mã hóa của các doanh nghiệp niêm yết
Trong những năm gần đây, ngày càng nhiều công ty niêm yết đã đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán. Từ việc một công ty công nghệ tiên phong đầu tư vào Bitcoin, đến một tập đoàn truyền thông huy động 2,5 tỷ USD để xây dựng kho Bitcoin, và đến nhiều gã khổng lồ công nghiệp truyền thống và công nghệ thử nghiệm quy mô nhỏ với stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 17 tháng 7, đã có 154 công ty niêm yết áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin; một báo cáo nghiên cứu khác chỉ ra rằng tổng số vốn đầu tư vào tài sản mã hóa của các công ty niêm yết lên tới 76 tỷ USD.
Ngoài chính sách thân thiện với mã hóa của chính phủ và vai trò mẫu mực của một số công ty, còn có các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa và quỹ Web3 tập trung vào việc bố trí tài sản kỹ thuật số cấp tổ chức đứng sau làn sóng này. Chúng cung cấp các giải pháp toàn diện cho các công ty niêm yết thông qua việc dẫn đầu PIPE, trái phiếu chuyển đổi, mua lại ngược và các phương thức khác, bao gồm mua tiền mã hóa, vốn cổ phần được mã hóa, thanh toán bằng stablecoin và quản lý kho bạc trên chuỗi.
Các tổ chức chủ lực thúc đẩy việc mã hóa các công ty niêm yết đã từ vài công ty đầu tư nổi tiếng ban đầu, mở rộng sang nhiều tổ chức đầu tư mã hóa mới nổi, gần đây ngày càng nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa bắt đầu tham gia vào hàng ngũ này.
Các tổ chức tham gia chính và chiến lược của họ
Một công ty đầu tư mã hóa nổi tiếng A
Công ty đã đầu tư vào nhiều công ty DAT (Digital Asset Treasury), trong đó nổi bật nhất là một công ty dịch vụ tài chính do những người truyền bá Bitcoin lãnh đạo. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ và nhận được sự hỗ trợ từ nhiều ông lớn trong ngành. Công ty đầu tư A chỉ ra rằng quy mô của công ty này vừa đủ để tận dụng tất cả các công cụ thị trường vốn, trong khi giá trị thị trường của nó cũng khá nhỏ, do đó có thể linh hoạt đạt được tốc độ tăng trưởng BPS nhanh hơn và giao dịch với mức giá cao hơn.
Ngoài ra, công ty đầu tư A còn dẫn dắt một công ty khác niêm yết trên Nasdaq, công ty này đang áp dụng chiến lược của một công ty công nghệ nhất định, nhưng áp dụng cho Solana. Công ty đầu tư A cho rằng, Solana là một sự thay thế thú vị cho Bitcoin, lý do bao gồm: do thời gian trưởng thành ngắn hơn, tiềm năng tăng giá có thể lớn hơn; độ biến động cao hơn Bitcoin, điều này có nghĩa là có thể đạt được lợi nhuận cao hơn từ sự biến động này; phần lợi suất từ việc staking có thể thúc đẩy tăng trưởng mỗi cổ phiếu SOL; do hiện tại có ít sự thay thế có sẵn, Solana có nhiều nhu cầu chưa được khai thác hơn.
Ngoài việc hỗ trợ các công ty niêm yết nắm giữ Bitcoin và quỹ Sol, công ty đầu tư A cũng đã đầu tư vào công ty tài chính tài sản số Ethereum đầu tiên của Mỹ. Công ty này được dẫn dắt bởi một người nổi tiếng trong cộng đồng Ethereum và là một công ty phần mềm đưa ra chiến lược quỹ ETH.
Công ty dịch vụ tài chính tài sản số B
Vào tháng 5 năm 2025, một tập đoàn truyền thông đã thông báo sẽ huy động khoảng 2,5 tỷ USD cho việc xây dựng kho dự trữ Bitcoin thông qua việc phát hành 1,5 tỷ USD cổ phiếu phổ thông và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. Công ty B không chỉ là cố vấn tài chính cho khoản vay và vốn cổ phần này, mà còn là một trong những nhà bảo lãnh chính, thiết kế cấu trúc tài chính cho công ty và cam kết cung cấp hỗ trợ thanh khoản.
Trước đó, công ty B đã hỗ trợ nhiều doanh nghiệp không phải mã hóa trong việc triển khai thanh toán mã hóa và thí nghiệm ngân khố, đồng thời đảm nhận vai trò tư vấn trong một số hợp nhất SPAC, thúc đẩy các công ty mục tiêu đưa tài sản kỹ thuật số vào cấu trúc tài sản chiến lược của họ. Công ty B đã tham gia vào việc huy động vốn liên quan đến mã hóa của các công ty niêm yết với tổng cộng hơn 800 triệu đô la Mỹ trong khoảng thời gian từ 2024-2025, bao gồm nhiều khía cạnh như đầu tư vốn cổ phần, huy động nợ và dịch vụ tư vấn.
Một công ty đầu tư Web3 C
Vào tháng 7 năm 2025, Công ty C thông báo đã ký một biên bản ghi nhớ không ràng buộc với một công ty thực phẩm và đóng gói. Theo tuyên bố chung của hai bên, Công ty C sẽ đầu tư tối đa 100 triệu đô la Bitcoin vào chiến lược doanh thu kho Bitcoin của công ty thực phẩm. Đồng sáng lập của Công ty C cũng sẽ tham gia vào "Ủy ban Tầm nhìn Bitcoin" của công ty thực phẩm, cung cấp hướng dẫn chiến lược cho việc quản lý kho và tối ưu hóa doanh thu. Công ty thực phẩm đã công bố kế hoạch dự trữ Bitcoin của mình vào tháng 5 năm nay, với mục tiêu mua 5,000 Bitcoin trong vòng ba năm và đã mua 21 Bitcoin cho quỹ doanh nghiệp của mình trong tháng đó.
Ngoài ra, với tư cách là một nhà đầu tư nổi tiếng trong ngành Web3 đang nổi lên từ cơn sốt NFT, công ty C cũng đang tìm kiếm cơ hội niêm yết tại Mỹ. Theo báo cáo, công ty C đang lên kế hoạch niêm yết công khai tại New York, nhằm nắm bắt "cơ hội độc đáo" do cách thức quản lý tài sản kỹ thuật số của chính phủ mang lại. Khi các dự án NFT và GameFi đang suy giảm, ngoài đầu tư, báo cáo tài chính mới nhất của công ty C cũng cho thấy họ đang chuyển sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn token, kinh tế học token, tiếp thị, tư vấn niêm yết, vận hành nút và dịch vụ giao dịch.
Một công ty đầu tư mã hóa ở Châu Á D
Vào tháng 12 năm 2024, công ty D thông báo ra mắt quỹ trị giá 150 triệu USD, với mục tiêu sao chép mô hình quản lý kho bạc Bitcoin theo kiểu của một công ty công nghệ cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ sẽ tập trung vào các công ty niêm yết tại các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc. Trường hợp hưởng lợi đầu tiên là một công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Tokyo của Nhật Bản, công ty này đã tăng giá cổ phiếu hơn 1000% vào năm 2024, trở thành cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất trên sàn giao dịch chứng khoán Tokyo.
Vào tháng 5 năm nay, công ty D đã bước vào thị trường công khai và đổi tên thông qua việc sáp nhập chiến lược với một nhà phân phối hàng xa xỉ tại Hồng Kông niêm yết trên sàn Nasdaq. Sự sáp nhập này đã giúp nhà phân phối có được chuyên môn về mã hóa của công ty D, công ty sẽ tham gia vào việc đầu tư và quản lý kho bạc của nhà phân phối. Nhà phân phối đã công bố sẽ áp dụng chiến lược dự trữ mã hóa và dự định sử dụng 150 triệu đô la để hỗ trợ các dự án kho bạc mã hóa của ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.
Gần đây, liên minh các nhà đầu tư Bitcoin bao gồm công ty D, đã thông qua việc phát hành khoảng 58.862.249 cổ phiếu mới cho nhà cung cấp dịch vụ phần mềm niêm yết trên KOSDAQ của Hàn Quốc, tổng số vốn huy động khoảng 25 triệu USD. Nhà cung cấp dịch vụ phần mềm này dự định sử dụng vốn mới để hỗ trợ hoạt động hàng ngày của mình và triển khai các kế hoạch kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.
Các tổ chức tham gia khác
Ngoài các tổ chức chính đã đề cập ở trên, còn nhiều công ty đầu tư mã hóa khác tham gia vào các giao dịch quan trọng gần đây. Chẳng hạn, trong khuôn khổ tài trợ "Quỹ token FET" với tổng quy mô lên đến 500 triệu USD được công bố bởi một công ty thiết bị thể dục, khoản đầu tư đầu tiên 55 triệu USD được thực hiện bởi hai công ty đầu tư. Trong một giao dịch gọi vốn riêng tư 425 triệu USD của một công ty game khác, cũng có nhiều tổ chức đầu tư mã hóa nổi tiếng tham gia.
Ngoài ra, một công ty lưu trữ tài chính Bitcoin niêm yết được thành lập bởi các nhà đầu tư tiền mã hóa nổi tiếng đã hoàn thành vòng tài trợ đầu tiên với quy mô lên tới 750 triệu USD, thu hút sự tham gia của nhiều công ty đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tiền mã hóa.
Những giao dịch này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của vốn truyền thống đối với tài sản mã hóa chất lượng cao, đồng thời cho thấy vai trò quan trọng của các tổ chức đầu tư mã hóa trong việc thúc đẩy việc niêm yết công ty mã hóa. Khi ngày càng nhiều tổ chức gia nhập hàng ngũ này, chúng ta có thể thấy nhiều công ty niêm yết áp dụng chiến lược dự trữ tài sản mã hóa, từ đó thúc đẩy sự hội nhập và ứng dụng của tiền mã hóa trong lĩnh vực tài chính truyền thống.