Tuần trước, một sàn giao dịch bí ẩn mang tên HumidiFi đã xuất hiện, âm thầm chiếm 15% khối lượng giao dịch trong hệ sinh thái Solana, xử lý gần 3 tỷ đô la trong một tuần. Đây chỉ là bề nổi của tảng băng, theo dữ liệu từ Blockworks Research, hơn 6 tỷ đô la giao dịch trên Solana đang chảy vào "AMM đen tối" ẩn danh, không ai biết đến. Ai đang thao túng thị trường trong dòng chảy tài chính ngầm này? Lí tưởng minh bạch của DeFi trên Solana có đang bị thay thế bởi hiệu suất và ẩn danh?
Sự trỗi dậy của AMM tối tăm, huyền thoại trong suốt của Solana bị đảo lộn
（Nguồn: Blockworks）
HumidiFi không có trang web, không có thông tin đội ngũ, nhưng có thể trở thành một trong những sàn giao dịch hoạt động tích cực nhất trong hệ sinh thái Solana chỉ trong một tuần. Những "AMM tối tăm" như vậy đặc trưng bởi việc vận hành ẩn danh, không có giao diện trước, không tương tác cộng đồng, chỉ thực hiện giao dịch thông qua các nền tảng tổng hợp như Jupiter, dựa vào thuật toán để chiếm lĩnh giá tốt nhất. Tuần trước, hơn 30% tổng khối lượng giao dịch của Solana đến từ những sàn giao dịch ngầm này, tính minh bạch đang bị thay thế bởi hiệu suất thực thi cao.
Dòng tiền đến AMM tối tăm, logic cạnh tranh được tái định hình toàn diện
Trong thế giới AMM tối tăm, mỗi mili giây, mỗi phần trăm đều liên quan đến thắng thua. Những nền tảng này có thể chủ động điều chỉnh tính thanh khoản, cập nhật giá ngay lập tức, tránh được tổn thất từ việc chênh lệch giá trên AMM truyền thống, và hoàn toàn độc lập với cộng đồng. Chính vì vậy, các trình tổng hợp như Jupiter càng có xu hướng định tuyến giao dịch đến những nền tảng "ma" có giá tốt nhất, và dòng vốn lớn cũng như vậy mà đổ vào. Các nhà phát triển DeFi cho rằng, tính thanh khoản chủ động cuối cùng sẽ đánh bại tính thanh khoản thụ động, sự trỗi dậy của AMM tối tăm chỉ là vấn đề thời gian.
Ẩn danh: chiến lược hay rủi ro?
（Nguồn：X）
Đội ngũ vận hành của các nền tảng như HumidiFi, ZeroFi, GoonFi cho đến nay vẫn chưa ai biết đến, Ẩn danh trở thành điều bình thường mới. Tuy nhiên, cũng có những thực thể nổi tiếng như Tessera V do Wintermute điều hành, SolFi đứng sau Ellipsis Labs tham gia vào. Ẩn danh không còn chỉ là việc trốn tránh trách nhiệm, mà còn là một chiến lược cạnh tranh. Dữ liệu cho thấy, AMM tối tăm đã thống trị khối lượng giao dịch stablecoin trên Solana, xu hướng này vẫn đang gia tăng.
Lựa chọn giữa hiệu quả và minh bạch, lý tưởng DeFi sẽ đi đâu về đâu?
Blockchain từng được coi là tương lai của tài chính mở, minh bạch và phi tập trung, nhưng hiện nay hầu hết các giao dịch trên Solana đều diễn ra trong "bóng tối". Các nhà giao dịch không còn biết đối thủ của mình là ai, và các nhà tạo lập thị trường cũng không cần phải xuất hiện công khai. AMM tối tăm không chỉ tái định hình hệ sinh thái DeFi của Solana, mà còn đặt ra câu hỏi quan trọng cho toàn ngành công nghiệp crypto: Chúng ta sẵn sàng hy sinh bao nhiêu sự minh bạch và phi tập trung để có được mức giá tốt hơn?
Kết luận
HumidiFi chỉ là khởi đầu cho sự trỗi dậy của AMM đen tối trên Solana. Khi ẩn danh và hiệu suất trở thành tâm điểm cạnh tranh mới, tương lai của Tài chính phi tập trung đang phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn giữa minh bạch và lợi ích. Khi vốn tiếp tục đổ vào những nền tảng "ma" này, Solana và toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử cần phải suy nghĩ: Chúng ta thực sự đang theo đuổi một thế giới tài chính như thế nào?
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sàn giao dịch Solana "Bóng ma" nổi lên: 60 tỷ USD dòng tiền tối tăm, ai đang thao túng thị trường?
Tuần trước, một sàn giao dịch bí ẩn mang tên HumidiFi đã xuất hiện, âm thầm chiếm 15% khối lượng giao dịch trong hệ sinh thái Solana, xử lý gần 3 tỷ đô la trong một tuần. Đây chỉ là bề nổi của tảng băng, theo dữ liệu từ Blockworks Research, hơn 6 tỷ đô la giao dịch trên Solana đang chảy vào "AMM đen tối" ẩn danh, không ai biết đến. Ai đang thao túng thị trường trong dòng chảy tài chính ngầm này? Lí tưởng minh bạch của DeFi trên Solana có đang bị thay thế bởi hiệu suất và ẩn danh?
Sự trỗi dậy của AMM tối tăm, huyền thoại trong suốt của Solana bị đảo lộn
（Nguồn: Blockworks）
HumidiFi không có trang web, không có thông tin đội ngũ, nhưng có thể trở thành một trong những sàn giao dịch hoạt động tích cực nhất trong hệ sinh thái Solana chỉ trong một tuần. Những "AMM tối tăm" như vậy đặc trưng bởi việc vận hành ẩn danh, không có giao diện trước, không tương tác cộng đồng, chỉ thực hiện giao dịch thông qua các nền tảng tổng hợp như Jupiter, dựa vào thuật toán để chiếm lĩnh giá tốt nhất. Tuần trước, hơn 30% tổng khối lượng giao dịch của Solana đến từ những sàn giao dịch ngầm này, tính minh bạch đang bị thay thế bởi hiệu suất thực thi cao.
Dòng tiền đến AMM tối tăm, logic cạnh tranh được tái định hình toàn diện
Trong thế giới AMM tối tăm, mỗi mili giây, mỗi phần trăm đều liên quan đến thắng thua. Những nền tảng này có thể chủ động điều chỉnh tính thanh khoản, cập nhật giá ngay lập tức, tránh được tổn thất từ việc chênh lệch giá trên AMM truyền thống, và hoàn toàn độc lập với cộng đồng. Chính vì vậy, các trình tổng hợp như Jupiter càng có xu hướng định tuyến giao dịch đến những nền tảng "ma" có giá tốt nhất, và dòng vốn lớn cũng như vậy mà đổ vào. Các nhà phát triển DeFi cho rằng, tính thanh khoản chủ động cuối cùng sẽ đánh bại tính thanh khoản thụ động, sự trỗi dậy của AMM tối tăm chỉ là vấn đề thời gian.
Ẩn danh: chiến lược hay rủi ro?
（Nguồn：X）
Đội ngũ vận hành của các nền tảng như HumidiFi, ZeroFi, GoonFi cho đến nay vẫn chưa ai biết đến, Ẩn danh trở thành điều bình thường mới. Tuy nhiên, cũng có những thực thể nổi tiếng như Tessera V do Wintermute điều hành, SolFi đứng sau Ellipsis Labs tham gia vào. Ẩn danh không còn chỉ là việc trốn tránh trách nhiệm, mà còn là một chiến lược cạnh tranh. Dữ liệu cho thấy, AMM tối tăm đã thống trị khối lượng giao dịch stablecoin trên Solana, xu hướng này vẫn đang gia tăng.
Lựa chọn giữa hiệu quả và minh bạch, lý tưởng DeFi sẽ đi đâu về đâu?
Blockchain từng được coi là tương lai của tài chính mở, minh bạch và phi tập trung, nhưng hiện nay hầu hết các giao dịch trên Solana đều diễn ra trong "bóng tối". Các nhà giao dịch không còn biết đối thủ của mình là ai, và các nhà tạo lập thị trường cũng không cần phải xuất hiện công khai. AMM tối tăm không chỉ tái định hình hệ sinh thái DeFi của Solana, mà còn đặt ra câu hỏi quan trọng cho toàn ngành công nghiệp crypto: Chúng ta sẵn sàng hy sinh bao nhiêu sự minh bạch và phi tập trung để có được mức giá tốt hơn?
Kết luận
HumidiFi chỉ là khởi đầu cho sự trỗi dậy của AMM đen tối trên Solana. Khi ẩn danh và hiệu suất trở thành tâm điểm cạnh tranh mới, tương lai của Tài chính phi tập trung đang phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn giữa minh bạch và lợi ích. Khi vốn tiếp tục đổ vào những nền tảng "ma" này, Solana và toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử cần phải suy nghĩ: Chúng ta thực sự đang theo đuổi một thế giới tài chính như thế nào?