BTC tuần báo: Thị trường pullback tạo ra mức giảm lớn thứ hai trong chu kỳ này, các nhà giao dịch cân nhắc triển vọng kinh tế

Tuần này, BTC đã có một đợt pullback lớn, mở cửa ở mức 94265.47 USD và cuối cùng đóng cửa ở mức 80699.17 USD, giảm 14.39% trong tuần, với biên độ dao động đạt 15.29%. Mặc dù khối lượng giao dịch đã giảm so với tuần trước, nhưng vẫn duy trì ở mức cao.

Trong hai tuần qua, thị trường BTC đã trải qua sự biến động mạnh mẽ. Một mặt, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm bớt mức tăng trước đó do lo ngại về suy thoái kinh tế, dẫn đến việc BTC spot ETF phải đối mặt với việc rút tiền quy mô lớn. Mặt khác, môi trường chính sách của Mỹ đối với tài sản tiền điện tử đang dần cải thiện, nhưng trong ngắn hạn, tâm lý của nhà đầu tư vẫn chi phối xu hướng giá.

Tuần này, BTC đã giảm xuống dưới vùng hỗ trợ trước đó và đường trung bình 200 ngày, tâm lý hoảng loạn lại một lần nữa lan rộng. Tuy nhiên, với việc dữ liệu việc làm phi nông nghiệp được công bố vào thứ Sáu và phát biểu theo hướng ôn hòa của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, thị trường chứng khoán Mỹ đã có dấu hiệu phục hồi. Nhưng xét đến sự không chắc chắn về chính sách và xu hướng dữ liệu kinh tế, hướng đi của BTC trong tương lai vẫn chưa rõ ràng, trong ngắn hạn khó có thể thoát khỏi ảnh hưởng từ xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ.

Phân tích dữ liệu kinh tế vĩ mô

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 2 cho thấy thị trường lao động tiếp tục chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên 4,1%. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết, tình hình kinh tế hiện tại nhìn chung là tốt, nhưng đang đối mặt với sự không chắc chắn, sẽ duy trì sự kiên nhẫn và thận trọng. Nếu nền kinh tế giữ vững và lạm phát không giảm thêm, có thể giữ nguyên lãi suất hiện tại; nếu việc làm bất ngờ yếu đi hoặc lạm phát giảm đáng kể, thì sẽ xem xét việc cắt giảm lãi suất.

Thị trường dự đoán rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm nay, khoảng 75 điểm cơ bản. Do ảnh hưởng này, chỉ số đô la giảm mạnh 3,52% trong cả tuần, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ. Mặc dù dữ liệu phi nông nghiệp tốt hơn một chút so với dự đoán, nhưng lo ngại về suy thoái kinh tế hoặc đình trệ vẫn chưa được loại bỏ, việc chứng khoán Mỹ và BTC có thể tiếp tục phục hồi vẫn cần được quan sát thêm.

Phân tích mặt kỹ thuật

Giá BTC vẫn cao hơn khoảng 15% so với mức đầu tháng 11 năm ngoái, thể hiện tốt hơn so với thị trường chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, về mặt kỹ thuật vẫn không lạc quan, đã giảm ra khỏi vùng hỗ trợ trước đó và đang vận hành dưới đường xu hướng thị trường tăng. Kênh giảm hình thành từ đỉnh tháng 1 đã nhiều lần kìm hãm sự phục hồi.

Tối Chủ Nhật lại giảm mạnh, phá vỡ đường trung bình 200 ngày, cho thấy sức điều chỉnh tăng cường. Thị trường ngắn hạn đang ở trạng thái bán quá mức, nhưng việc đảo ngược tình thế có thể cần thêm nhiều điều kiện bên ngoài và thời gian.

Dữ liệu洞察 trên chuỗi

Áp lực bán trong tuần này giảm mạnh so với tuần trước, tổng cộng các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn đã bán 147351 BTC, trở lại mức bình thường. Tuy nhiên, lượng tồn kho trên sàn giao dịch tăng hơn 5000 BTC, phản ánh sức mua không đủ.

Tỷ lệ lãi trên toàn thị trường là 198%, nhà đầu tư dài hạn là 347%, nhà đầu tư ngắn hạn lỗ 6%. Nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục chịu áp lực, điều này thường là cơ hội vào lệnh trung hạn trong thị trường tăng.

Phân tích dòng tiền

Tuần này, áp lực vốn đã được giảm bớt, dòng tiền ròng đạt 1,295 triệu USD. Trong đó, dòng vốn stablecoin vào là 2,107 triệu USD, trong khi dòng ra từ ETF BTC đạt 719 triệu USD, điều này là nguyên nhân chính dẫn đến áp lực giảm giá trên thị trường.

Vào tháng 2, quỹ ETF BTC giao ngay của Mỹ đã trải qua đợt rút tiền lớn nhất kể từ khi được phê duyệt, quy mô rút tiền vào tháng 3 đã giảm nhưng vẫn tiếp tục. Nhóm rút tiền bao gồm các nhà đầu tư cá nhân, nhà đầu tư tổ chức và các nhà giao dịch chênh lệch hợp đồng. Giá BTC cần ổn định khi dòng tiền ETF chuyển từ rút tiền ròng sang dòng tiền vào ròng.

Xác định chu kỳ thị trường

Theo mô hình dữ liệu, chỉ số chu kỳ thị trường BTC hiện tại là 0.375, đang ở giai đoạn phục hồi tăng.