Vào ngày 4 tháng 8, trong một cuộc bỏ phiếu trên chuỗi không ồn ào nhưng đặc biệt quan trọng, cộng đồng Cardano đã thông qua đề xuất cốt lõi mang tên "Lộ trình IOE": sẽ sử dụng quỹ tài sản lên đến 96,817,080 ADA (tương đương khoảng 71 triệu USD theo giá thị trường vào thời điểm đó) để tài trợ cho việc nâng cấp công nghệ của giao thức cốt lõi Cardano. Tỷ lệ ủng hộ cuối cùng cho đề xuất này là 74,01%, điều này có nghĩa là, trong một hệ thống chuỗi công khai nổi tiếng với tốc độ quản trị chậm, một kế hoạch cải cách triệt để do Charles Hoskinson khởi xướng đã nhận được sự ủng hộ vượt ngoài mong đợi.
Theo tài liệu đề xuất, khoản tài trợ sẽ chủ yếu được sử dụng cho ba lĩnh vực: Cải tiến khả năng mở rộng, Tối ưu hóa trải nghiệm của nhà phát triển và Nâng cấp khả năng tương tác xuyên chuỗi. Mục tiêu phía sau rất rõ ràng: Lấp đặt con đường công nghệ cho Cardano tiến tới giai đoạn cuối cùng của “Thời đại Voltaire”. Nói cách khác, đây là một cuộc chiến toàn cầu xung quanh “quản trị trên chuỗi, hệ sinh thái DeFi và sự lặp lại của giao thức cơ bản.”
Đây không phải là một số tiền nhỏ. Đặt vào các dự án DeFi, nó đủ để hỗ trợ ngân sách phát triển một Layer 1 hoàn chỉnh trong một năm; trong ngữ cảnh của Cardano, nó thậm chí là sự phân bổ quỹ quan trọng nhất cho đến nay trong tầng giao thức. Đặc biệt đáng chú ý: đây không phải là khoản tiền được trực tiếp chuyển từ ba thực thể là quỹ, IOG hoặc EMURGO, mà được khởi xướng thông qua các đề xuất cộng đồng trên chuỗi và được thông qua bằng cách bỏ phiếu trong cơ chế quản trị - điều này đánh dấu việc Cardano đang tiến tới mục tiêu phi tập trung mà nó đã tuyên bố từ lâu.
Nhưng xung quanh cuộc bỏ phiếu cấp vốn này, không chỉ có sự đồng thuận, mà còn nhiều câu hỏi. Tại sao lại tiêu tiền này khi sự chú ý của thị trường không tập trung vào nó? Ai sẽ giám sát việc sử dụng số tiền này? Việc cấp vốn bản thân có gây ra sự biến động thanh khoản của ADA không? Tất cả các câu hỏi đều chỉ về một cái tên quen thuộc: Charles Hoskinson (người sáng lập Cardano).
Kể từ năm 2023, phong cách làm việc của Hoskinson dường như đã có một sự chuyển hướng căn bản: từ "nhà lý tưởng hóa công nghệ triết học" trở thành một "nhà thực dụng chủ động thúc đẩy cải cách quản trị". Và khoản tài trợ 71 triệu đô la này, có lẽ chính là ghi chú cho sự chuyển đổi danh tính của ông.
Tất cả những điều này, là phụ thuộc vào con đường ngẫu nhiên, hay đã có sự chuẩn bị từ trước? Chúng ta hãy quay trở lại điểm khởi đầu của đề xuất.
Đề xuất hồi tố: Từ việc chỉ trích Ethereum đến con đường tự xây dựng quản trị
Nếu Ethereum định nghĩa "logic tính toán chung cho hợp đồng thông minh", thì tham vọng của Cardano ngay từ đầu không chỉ dừng lại ở "thông minh" ở cấp độ mã. Trong những phát biểu lâu dài của Hoskinson, Cardano mang trong mình một "thí nghiệm thể chế" hoàn chỉnh hơn - nó không chỉ là công cụ thực thi phi tập trung, mà còn là một hệ thống quản trị công cộng trên chuỗi có khả năng tự cập nhật và tự quản lý. Và để đạt được mục tiêu này, điều mà ông đã đặt cược là sự kiên nhẫn trong việc xây dựng "các thành phần thể chế" từ con số không, cùng với niềm tin cứng cáp vào "chậm là nhanh".
Việc thông qua đề xuất khoản tài trợ không phải là một hành động bất ngờ, mà là sự mở rộng tự nhiên của toàn bộ con đường thúc đẩy quản trị của Cardano. Ngay từ tháng 4 năm 2024, Cardano đã chính thức công bố kế hoạch nâng cấp hard fork mang tên Chang, được triển khai theo hai giai đoạn để tự động hóa quản trị mạng — trong đó điều cốt lõi chính là việc tái cấu trúc xung quanh cơ chế bỏ phiếu trên chuỗi, khung hiến pháp và quyền phân bổ ngân sách, cuối cùng tiến tới giai đoạn cuối cùng của lộ trình của nó, được gọi là "Thời đại Voltaire".
Về mặt công nghệ, đề xuất CIP-1694 nâng cấp Chang đã tái cấu trúc quyền lực giữa các bên tham gia quản trị. Những người nắm giữ ADA sẽ có khả năng ủy quyền quyền quản trị của họ cho "DReps" (người đại diện bỏ phiếu), SPO (nhà điều hành nhóm staking) và Ủy ban Hiến pháp tạm thời ICC, từ đó hình thành một mô hình quản trị kết hợp giữa thỏa thuận ba quyền và thực thi trên chuỗi. Tất cả điều này sẽ được tự động hóa trên chuỗi thông qua hợp đồng thông minh và lộ trình CIP, không phụ thuộc vào quỹ hoặc chính Hoskinson.
Hình ảnh nguồn trích từ 《What to Know About the Chang Hard Fork (Cardano)》
Thiết kế này nghe có vẻ phức tạp, nhưng logic cốt lõi thực sự rất đơn giản: Phân bố quyền quản trị nên tương ứng với phân bố quyền lợi kinh tế. Đây cũng là điều mà Hoskinson đã nhấn mạnh trong nhiều năm qua về "phi tập trung thực sự", một cấu trúc không còn phụ thuộc vào các nhân vật lãnh đạo, mà do những người nắm giữ token dẫn dắt quyết định.
Nhưng để thực sự biến ý tưởng thành hiện thực, chỉ dựa vào thiết kế cơ chế là không đủ, năng lực thực thi, kiến trúc công nghệ và cơ sở hạ tầng quản trị cũng phải theo kịp. Do đó, việc "chi 71 triệu đô la" không chỉ còn là vấn đề phân bổ tài chính, mà gần như là một "bài kiểm tra lớn" cho toàn bộ thiết kế hệ thống.
Điều quan trọng hơn là khoản tài trợ này không phải là lệnh cá nhân của Charles Hoskinson, mà được thực hiện thông qua đề xuất của cộng đồng và bỏ phiếu trên chuỗi. Ít nhất từ góc độ thực thi, điều này cũng chứng minh rằng Cardano đang chuyển từ "sự cai trị của người sáng lập" sang "sự điều hành bởi thể chế", mặc dù quá trình này kéo dài và nhịp độ chậm, nhưng vẫn đang theo một hình thức nào đó thực hiện lời hứa của Hoskinson hồi đó.
Ngay từ một AMA vào tháng 4 năm 2025, Hoskinson lại chỉ trích ba thiếu sót cấu trúc lớn của Ethereum: mô hình kinh tế sai lầm, sự dư thừa trong thiết kế VM, và việc "ký sinh" L2 làm suy yếu giá trị của chuỗi chính. Ông chỉ ra rằng: "Mô hình quản trị của họ không giải quyết được vấn đề mở rộng cốt lõi mà lại làm suy yếu giá trị của chuỗi chính." Phản ứng của Cardano chính là bản thân nó - xây dựng một bộ công cụ quản trị công cộng hoàn chỉnh cho riêng mình. Trong cấu trúc này, quỹ không phải là vũ khí do đội ngũ sáng lập kiểm soát, mà là sự thể hiện cụ thể của ý chí quản trị của những người nắm giữ ADA. 71 triệu USD chỉ là bước đầu tiên, điểm đến thực sự là liệu Cardano có thể trở thành hệ sinh thái giao thức tài chính "thực sự tự trị" đầu tiên trong thế giới tiền điện tử hay không.
Chỉ có điều, con đường tự trị này không phải không có sự nghi ngờ và chia rẽ.
Quan điểm tranh cãi: Các chuỗi khác chỉ trích, cộng đồng không tin tưởng và việc khôi phục uy tín của người sáng lập
Đối với cộng đồng Cardano, đây không chỉ là một cuộc bỏ phiếu nâng cấp đơn thuần, mà giống như một bài kiểm tra lòng tin vào chính Charles Hoskinson - và điều này căng thẳng là vì Hoskinson luôn là ánh sáng của dự án này, cũng như là trung tâm của mọi tranh cãi.
Thời gian quay trở lại tháng 6 năm 2025, Hoskinson đã đưa ra một đề xuất táo bạo trong một buổi phát trực tiếp: đổi 100 triệu USD ADA lấy Bitcoin và stablecoin trong hệ sinh thái để cải thiện tính thanh khoản của stablecoin Cardano và thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi Bitcoin Cardinal. Ông cho biết, TVL hiện tại của Cardano đang nghiêm trọng tụt hậu so với quy mô stablecoin, và việc chuyển đổi này sẽ "mang lại thu nhập phi lạm phát" và xây dựng một nền tảng tài sản khỏe mạnh hơn.
Đề xuất này vừa công bố đã ngay lập tức gây ra tranh cãi. Người đồng sáng lập Solana Anatoly Yakovenko đã công khai chỉ trích đề xuất này là "quá ngu ngốc", nghi ngờ tại sao nhóm dự án lại muốn giữ Bitcoin cho người dùng, thay vì chọn "tài sản nợ ngắn hạn hợp lý hơn". Trong cộng đồng, cũng xuất hiện nỗi lo lắng về áp lực bán tiềm năng của ADA, có người dùng trên diễn đàn thẳng thắn nói: "Bạn muốn chúng tôi ủy thác ADA để bỏ nó đổi thành đồng tiền khác sao?"
Mặc dù Hoskinson tranh luận rằng độ sâu của thị trường đủ để hấp thụ áp lực bán, nhưng điều này không hoàn toàn làm dịu mối lo ngại. Vụ việc chưa kết thúc, và bên kia lại càng thêm dầu vào lửa khi các cáo buộc cũ về Hoskinson được khơi lại - một bản ghi chuyển khoản 3.18 triệu ADA từ đợt hard fork Allegra năm 2021 đã được xem xét lại, có người nghi ngờ rằng Hoskinson có thể đã lạm dụng khóa Genesis để âm thầm điều phối quỹ, tổng số tiền gần 600 triệu đô la. Nghệ sĩ NFT Masato Alexander chỉ ra rằng giao dịch này "rất không bình thường" và trên mạng xã hội thẳng thắn chỉ ra rằng "các bản ghi trên chuỗi không biết nói dối."
Đối mặt với các cáo buộc, Hoskinson đã tuyên bố vào giữa tháng 5 rằng "rất tổn thương", cho biết phần lớn ADA này đã được những người mua ban đầu chuộc lại, phần còn lại đã được quyên góp cho tổ chức quản trị Cardano Intersect. Ông cho biết: "Chúng tôi sẽ công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ vào giữa tháng 8." và bổ sung rằng sẽ xem xét việc giao phó mạng xã hội của mình cho một đội ngũ chuyên nghiệp để tránh những phản ứng cảm xúc gây ra tổn thương không đáng có.
Hình ảnh livestream của Charles Hoskinson.
Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên Hoskinson đối mặt với sự nghi ngờ từ công chúng. Ngay từ năm 2022, tác giả của 《The Cryptopians》, Laura Shin, đã cáo buộc Hoskinson phóng đại trình độ học vấn và lý lịch của mình, cho rằng ông không có bằng tiến sĩ và đã từng tuyên bố với người khác về mối quan hệ hợp tác với CIA hoặc DARPA. "Cuốn sách này là một tác phẩm hư cấu tốt," Hoskinson đáp lại, "nhưng vẫn chưa đủ để vượt qua Tolkien."
Những cuộc khủng hoảng niềm tin này đã phủ bóng lên sự kiện cấp vốn lần này với cái gọi là "can thiệp của người sáng lập" - mặc dù việc cấp vốn bản thân được thực hiện thông qua quản trị trên chuỗi, nhưng trong mắt nhiều người quan sát, mọi quyết định của Cardano vẫn không thể thoát khỏi ý chí của Charles.
Sự "ràng buộc giữa nhân cách và giao thức" này không chỉ là lý do khiến Cardano duy trì tính thống nhất trong quá trình xây dựng lâu dài, mà cũng có thể trở thành rào cản cho việc hướng tới tự trị thực sự. Hiện nay, khi Hoskinson bắt đầu cố gắng chuyển giao nhiều quyền lực hơn cho Intersect và cơ chế bỏ phiếu trên chuỗi, bản thân ông cũng đang trên con đường chuyển mình từ "người thống trị" thành "biểu tượng tinh thần".
Liệu sự chuyển mình này có đủ triệt để hay không, Cardano có thể chịu đựng được cơn đau thử thách từ "sự quyến rũ của lãnh đạo" đến "tự trị thể chế" hay không, sẽ dần được tiết lộ trong phản hồi của thị trường và sự tiến hóa của hệ sinh thái trong thời gian tới.
Thị trường tiếp theo: Sự tái cấu trúc hệ sinh thái trên chuỗi và sự hình thành của chủ nghĩa thực dụng
So với tranh cãi và cảm xúc, dữ liệu trên chuỗi luôn bình tĩnh, thậm chí lạnh lùng. Chúng không nói về tình cảm, chỉ ghi lại hành vi. Từ một loạt các sự kiện quản trị và các hành động phân bổ quỹ gần đây, chúng ta có thể thấy một tín hiệu xu hướng rõ ràng: Cardano đang chuyển từ lý tưởng sang thực thi thực tế.
Tín hiệu này trước tiên thể hiện ở sự thay đổi trong cấu trúc tài sản. Quỹ Cardano đã công bố, tính đến tháng 7, tổng giá trị tài sản tiền điện tử mà họ nắm giữ đã tăng lên 659,1 triệu USD, trong đó tỷ trọng Bitcoin đã tăng lên 15%, trong khi tỷ trọng ADA đã giảm xuống 77%. Nói cách khác, quỹ đã bắt đầu giảm sự phụ thuộc đơn lẻ vào đồng tiền bản địa, chuyển sang cấu trúc phân bổ tài sản ổn định hơn.
Điều này phần nào phản ánh ý tưởng "nguồn thu nhập không lạm phát" mà Hoskinson đã đề xuất, và cũng gián tiếp bác bỏ mối lo ngại của cộng đồng về việc "đề xuất hoán đổi sẽ làm tổn hại đến giá ADA": thực tế là, họ đã bắt đầu làm điều đó từ lâu.
Trong khi đó, Cardano cũng đang âm thầm thay đổi ở tầng DeFi. Vào tháng 6 năm 2025, Hoskinson đã công bố ra mắt giao thức DeFi Bitcoin Cardinal, dựa trên MuSig 2 đa chữ ký để thực hiện hỗ trợ không quản lý xuyên chuỗi, cho phép BTC tham gia vào các hoạt động staking, cho vay và giao dịch trên chuỗi Cardano, đồng thời tương thích với các tài sản thế chấp là chữ khắc Ordinals. Giao thức này cũng sẽ tích hợp hệ thống chứng minh không kiến thức để nâng cao tính thanh khoản và khả năng tương tác.
Điều này đánh dấu việc Cardanolần đầu tiên mở ra cổng thanh khoản cho tài sản Bitcoin ở cấp độ kỹ thuật, và cũng có nghĩa là chiến lược hệ sinh thái của nó đã chuyển từ "xây dựng một blockchain học thuật khép kín" sang "ôm lấy tài sản chính thống với khả năng tương thích giữa các chuỗi." Nói cách khác, Cardano không còn cố gắng mở ra một đường đua riêng mà đang cố gắng tham gia vào thế giới DeFi do Bitcoin và stablecoin dẫn dắt.
Về cấu trúc quản trị, giai đoạn đầu của việc phân tách cứng Chang đã cơ bản hoàn thành, kênh đăng ký đại diện DRep đã mở, mạng thử nghiệm SanchoNet hoạt động ổn định, cơ chế hợp tác phát triển theo thành viên Intersect đã được thực hiện, đại diện cho việc quản trị trên chuỗi của Cardano đã chuyển từ giai đoạn thiết kế khung sang giai đoạn thực thi. Quyền quản trị cũng đang dần được chuyển giao từ các đội phát triển cốt lõi như IOG sang hệ thống quản trị cộng đồng và đề xuất tài chính.
Trên nhiều chỉ số, Cardano đều thể hiện sự điều chỉnh đồng nhất từ trên xuống dưới: cấu trúc tài sản vững chắc hơn, hệ sinh thái công nghệ mở hơn, cơ chế quản trị tự trị hơn. Tất cả những điều này có nền tảng logic là nó cố gắng xây dựng một mô hình khuyến khích dài hạn dựa trên thể chế để quản trị trên chuỗi thực sự thoát khỏi "ý chí của người sáng lập", hướng tới một hướng đi có thể thể chế hóa và bền vững.
Cuối cùng, hiệu quả của chuyển đổi này vẫn cần quan sát hai chỉ số chính: một là liệu TVL của stablecoin có thể từ mức hiện tại 10% tăng lên 30%-40%; hai là liệu cộng đồng có thể liên tục sản xuất các quyết định quản trị DRep có sự đồng thuận và chất lượng.
Kết luận: Cơ hội "định nghĩa bản thân" lần thứ hai của Cardano
Theo một nghĩa nào đó, đây không phải là lần đầu tiên Cardano "tự định nghĩa" bản thân, nhưng có thể là lần quan trọng nhất.
Vào năm 2017, Charles Hoskinson đã thành lập Cardano, chọn cách tránh xa Silicon Valley, từ chối đầu tư mạo hiểm, bắt đầu từ các quy tắc học thuật để xây dựng mô hình đồng thuận Ouroboros. Ông hy vọng Cardano sẽ trở thành một hệ thống lý trí không phụ thuộc vào nhân vật, không chạy theo chu kỳ - đó là lần đầu tiên tự định nghĩa: không đi theo con đường ETH, không chạy theo cơn sốt DeFi, mà là từ từ và ổn định.
Và hiện nay, sau khi chuyển giao quyền quản lý, phân bổ quỹ tài chính và cập nhật quy hoạch sinh thái, Cardano đã bước vào giai đoạn tự định nghĩa lần thứ hai của nó: không còn là "dự án do Hoskinson lãnh đạo", mà là như một sự tồn tại của cấu trúc quản trị chính nó, bắt đầu vận hành tách biệt với ý chí cá nhân.
Từ việc điều chỉnh cấu trúc tài sản, DeFi kết nối với tài sản chính, đến việc thúc đẩy CIP-1694 và cơ chế tự trị của Intersect, Cardano đang thoát khỏi các nhãn bên ngoài như "chuỗi ký hiệu" và "chuỗi xác sống" thông qua một loạt các công nghệ và chế độ. Nó không còn nhấn mạnh lý tưởng về tiền điện tử, mà chọn một con đường chậm nhưng rõ ràng - thay thế cảm xúc bằng chế độ, và đáp ứng các chỉ trích bằng thực tiễn.
Charles Hoskinson cũng đang dần rút lui về phía sau: từ CEO đến nhà thiết kế hệ thống, giờ đây chuyển sang trang trại, y tế, khám phá vũ trụ. Những gì ông để lại là một hệ thống tự trị có thể được điều hành bởi các cuộc bỏ phiếu đại diện và có thể vận hành thông qua quản trị quỹ.
Việc cấp quỹ không phải là điểm kết thúc, mà là một lần xác minh cho sự tự vận hành của hệ thống. Khi nào đó Cardano có thể tiếp tục phát triển mà không có sự dẫn dắt của ai đó, thì tên của Hoskinson cũng sẽ rút lui khỏi vai trò "người thực thi", chỉ còn lại trong logic của chính hệ thống.
Đây, có lẽ mới thực sự là "thời khắc Voltaire" mà anh ấy thực sự chờ đợi.
Nhấp để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thí nghiệm cải cách quản trị 71 triệu đô la của Cardano: Hướng tới con đường tự trị - ChainCatcher
Tác giả : Ethan, Odaily 星球日报
Vào ngày 4 tháng 8, trong một cuộc bỏ phiếu trên chuỗi không ồn ào nhưng đặc biệt quan trọng, cộng đồng Cardano đã thông qua đề xuất cốt lõi mang tên "Lộ trình IOE": sẽ sử dụng quỹ tài sản lên đến 96,817,080 ADA (tương đương khoảng 71 triệu USD theo giá thị trường vào thời điểm đó) để tài trợ cho việc nâng cấp công nghệ của giao thức cốt lõi Cardano. Tỷ lệ ủng hộ cuối cùng cho đề xuất này là 74,01%, điều này có nghĩa là, trong một hệ thống chuỗi công khai nổi tiếng với tốc độ quản trị chậm, một kế hoạch cải cách triệt để do Charles Hoskinson khởi xướng đã nhận được sự ủng hộ vượt ngoài mong đợi.
Theo tài liệu đề xuất, khoản tài trợ sẽ chủ yếu được sử dụng cho ba lĩnh vực: Cải tiến khả năng mở rộng, Tối ưu hóa trải nghiệm của nhà phát triển và Nâng cấp khả năng tương tác xuyên chuỗi. Mục tiêu phía sau rất rõ ràng: Lấp đặt con đường công nghệ cho Cardano tiến tới giai đoạn cuối cùng của “Thời đại Voltaire”. Nói cách khác, đây là một cuộc chiến toàn cầu xung quanh “quản trị trên chuỗi, hệ sinh thái DeFi và sự lặp lại của giao thức cơ bản.”
Đây không phải là một số tiền nhỏ. Đặt vào các dự án DeFi, nó đủ để hỗ trợ ngân sách phát triển một Layer 1 hoàn chỉnh trong một năm; trong ngữ cảnh của Cardano, nó thậm chí là sự phân bổ quỹ quan trọng nhất cho đến nay trong tầng giao thức. Đặc biệt đáng chú ý: đây không phải là khoản tiền được trực tiếp chuyển từ ba thực thể là quỹ, IOG hoặc EMURGO, mà được khởi xướng thông qua các đề xuất cộng đồng trên chuỗi và được thông qua bằng cách bỏ phiếu trong cơ chế quản trị - điều này đánh dấu việc Cardano đang tiến tới mục tiêu phi tập trung mà nó đã tuyên bố từ lâu.
Nhưng xung quanh cuộc bỏ phiếu cấp vốn này, không chỉ có sự đồng thuận, mà còn nhiều câu hỏi. Tại sao lại tiêu tiền này khi sự chú ý của thị trường không tập trung vào nó? Ai sẽ giám sát việc sử dụng số tiền này? Việc cấp vốn bản thân có gây ra sự biến động thanh khoản của ADA không? Tất cả các câu hỏi đều chỉ về một cái tên quen thuộc: Charles Hoskinson (người sáng lập Cardano).
Kể từ năm 2023, phong cách làm việc của Hoskinson dường như đã có một sự chuyển hướng căn bản: từ "nhà lý tưởng hóa công nghệ triết học" trở thành một "nhà thực dụng chủ động thúc đẩy cải cách quản trị". Và khoản tài trợ 71 triệu đô la này, có lẽ chính là ghi chú cho sự chuyển đổi danh tính của ông.
Tất cả những điều này, là phụ thuộc vào con đường ngẫu nhiên, hay đã có sự chuẩn bị từ trước? Chúng ta hãy quay trở lại điểm khởi đầu của đề xuất.
Đề xuất hồi tố: Từ việc chỉ trích Ethereum đến con đường tự xây dựng quản trị
Nếu Ethereum định nghĩa "logic tính toán chung cho hợp đồng thông minh", thì tham vọng của Cardano ngay từ đầu không chỉ dừng lại ở "thông minh" ở cấp độ mã. Trong những phát biểu lâu dài của Hoskinson, Cardano mang trong mình một "thí nghiệm thể chế" hoàn chỉnh hơn - nó không chỉ là công cụ thực thi phi tập trung, mà còn là một hệ thống quản trị công cộng trên chuỗi có khả năng tự cập nhật và tự quản lý. Và để đạt được mục tiêu này, điều mà ông đã đặt cược là sự kiên nhẫn trong việc xây dựng "các thành phần thể chế" từ con số không, cùng với niềm tin cứng cáp vào "chậm là nhanh".
Việc thông qua đề xuất khoản tài trợ không phải là một hành động bất ngờ, mà là sự mở rộng tự nhiên của toàn bộ con đường thúc đẩy quản trị của Cardano. Ngay từ tháng 4 năm 2024, Cardano đã chính thức công bố kế hoạch nâng cấp hard fork mang tên Chang, được triển khai theo hai giai đoạn để tự động hóa quản trị mạng — trong đó điều cốt lõi chính là việc tái cấu trúc xung quanh cơ chế bỏ phiếu trên chuỗi, khung hiến pháp và quyền phân bổ ngân sách, cuối cùng tiến tới giai đoạn cuối cùng của lộ trình của nó, được gọi là "Thời đại Voltaire".
Về mặt công nghệ, đề xuất CIP-1694 nâng cấp Chang đã tái cấu trúc quyền lực giữa các bên tham gia quản trị. Những người nắm giữ ADA sẽ có khả năng ủy quyền quyền quản trị của họ cho "DReps" (người đại diện bỏ phiếu), SPO (nhà điều hành nhóm staking) và Ủy ban Hiến pháp tạm thời ICC, từ đó hình thành một mô hình quản trị kết hợp giữa thỏa thuận ba quyền và thực thi trên chuỗi. Tất cả điều này sẽ được tự động hóa trên chuỗi thông qua hợp đồng thông minh và lộ trình CIP, không phụ thuộc vào quỹ hoặc chính Hoskinson.
Hình ảnh nguồn trích từ 《What to Know About the Chang Hard Fork (Cardano)》
Thiết kế này nghe có vẻ phức tạp, nhưng logic cốt lõi thực sự rất đơn giản: Phân bố quyền quản trị nên tương ứng với phân bố quyền lợi kinh tế. Đây cũng là điều mà Hoskinson đã nhấn mạnh trong nhiều năm qua về "phi tập trung thực sự", một cấu trúc không còn phụ thuộc vào các nhân vật lãnh đạo, mà do những người nắm giữ token dẫn dắt quyết định.
Nhưng để thực sự biến ý tưởng thành hiện thực, chỉ dựa vào thiết kế cơ chế là không đủ, năng lực thực thi, kiến trúc công nghệ và cơ sở hạ tầng quản trị cũng phải theo kịp. Do đó, việc "chi 71 triệu đô la" không chỉ còn là vấn đề phân bổ tài chính, mà gần như là một "bài kiểm tra lớn" cho toàn bộ thiết kế hệ thống.
Điều quan trọng hơn là khoản tài trợ này không phải là lệnh cá nhân của Charles Hoskinson, mà được thực hiện thông qua đề xuất của cộng đồng và bỏ phiếu trên chuỗi. Ít nhất từ góc độ thực thi, điều này cũng chứng minh rằng Cardano đang chuyển từ "sự cai trị của người sáng lập" sang "sự điều hành bởi thể chế", mặc dù quá trình này kéo dài và nhịp độ chậm, nhưng vẫn đang theo một hình thức nào đó thực hiện lời hứa của Hoskinson hồi đó.
Ngay từ một AMA vào tháng 4 năm 2025, Hoskinson lại chỉ trích ba thiếu sót cấu trúc lớn của Ethereum: mô hình kinh tế sai lầm, sự dư thừa trong thiết kế VM, và việc "ký sinh" L2 làm suy yếu giá trị của chuỗi chính. Ông chỉ ra rằng: "Mô hình quản trị của họ không giải quyết được vấn đề mở rộng cốt lõi mà lại làm suy yếu giá trị của chuỗi chính." Phản ứng của Cardano chính là bản thân nó - xây dựng một bộ công cụ quản trị công cộng hoàn chỉnh cho riêng mình. Trong cấu trúc này, quỹ không phải là vũ khí do đội ngũ sáng lập kiểm soát, mà là sự thể hiện cụ thể của ý chí quản trị của những người nắm giữ ADA. 71 triệu USD chỉ là bước đầu tiên, điểm đến thực sự là liệu Cardano có thể trở thành hệ sinh thái giao thức tài chính "thực sự tự trị" đầu tiên trong thế giới tiền điện tử hay không.
Chỉ có điều, con đường tự trị này không phải không có sự nghi ngờ và chia rẽ.
Quan điểm tranh cãi: Các chuỗi khác chỉ trích, cộng đồng không tin tưởng và việc khôi phục uy tín của người sáng lập
Đối với cộng đồng Cardano, đây không chỉ là một cuộc bỏ phiếu nâng cấp đơn thuần, mà giống như một bài kiểm tra lòng tin vào chính Charles Hoskinson - và điều này căng thẳng là vì Hoskinson luôn là ánh sáng của dự án này, cũng như là trung tâm của mọi tranh cãi.
Thời gian quay trở lại tháng 6 năm 2025, Hoskinson đã đưa ra một đề xuất táo bạo trong một buổi phát trực tiếp: đổi 100 triệu USD ADA lấy Bitcoin và stablecoin trong hệ sinh thái để cải thiện tính thanh khoản của stablecoin Cardano và thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái DeFi Bitcoin Cardinal. Ông cho biết, TVL hiện tại của Cardano đang nghiêm trọng tụt hậu so với quy mô stablecoin, và việc chuyển đổi này sẽ "mang lại thu nhập phi lạm phát" và xây dựng một nền tảng tài sản khỏe mạnh hơn.
Đề xuất này vừa công bố đã ngay lập tức gây ra tranh cãi. Người đồng sáng lập Solana Anatoly Yakovenko đã công khai chỉ trích đề xuất này là "quá ngu ngốc", nghi ngờ tại sao nhóm dự án lại muốn giữ Bitcoin cho người dùng, thay vì chọn "tài sản nợ ngắn hạn hợp lý hơn". Trong cộng đồng, cũng xuất hiện nỗi lo lắng về áp lực bán tiềm năng của ADA, có người dùng trên diễn đàn thẳng thắn nói: "Bạn muốn chúng tôi ủy thác ADA để bỏ nó đổi thành đồng tiền khác sao?"
Mặc dù Hoskinson tranh luận rằng độ sâu của thị trường đủ để hấp thụ áp lực bán, nhưng điều này không hoàn toàn làm dịu mối lo ngại. Vụ việc chưa kết thúc, và bên kia lại càng thêm dầu vào lửa khi các cáo buộc cũ về Hoskinson được khơi lại - một bản ghi chuyển khoản 3.18 triệu ADA từ đợt hard fork Allegra năm 2021 đã được xem xét lại, có người nghi ngờ rằng Hoskinson có thể đã lạm dụng khóa Genesis để âm thầm điều phối quỹ, tổng số tiền gần 600 triệu đô la. Nghệ sĩ NFT Masato Alexander chỉ ra rằng giao dịch này "rất không bình thường" và trên mạng xã hội thẳng thắn chỉ ra rằng "các bản ghi trên chuỗi không biết nói dối."
Đối mặt với các cáo buộc, Hoskinson đã tuyên bố vào giữa tháng 5 rằng "rất tổn thương", cho biết phần lớn ADA này đã được những người mua ban đầu chuộc lại, phần còn lại đã được quyên góp cho tổ chức quản trị Cardano Intersect. Ông cho biết: "Chúng tôi sẽ công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ vào giữa tháng 8." và bổ sung rằng sẽ xem xét việc giao phó mạng xã hội của mình cho một đội ngũ chuyên nghiệp để tránh những phản ứng cảm xúc gây ra tổn thương không đáng có.
Hình ảnh livestream của Charles Hoskinson.
Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên Hoskinson đối mặt với sự nghi ngờ từ công chúng. Ngay từ năm 2022, tác giả của 《The Cryptopians》, Laura Shin, đã cáo buộc Hoskinson phóng đại trình độ học vấn và lý lịch của mình, cho rằng ông không có bằng tiến sĩ và đã từng tuyên bố với người khác về mối quan hệ hợp tác với CIA hoặc DARPA. "Cuốn sách này là một tác phẩm hư cấu tốt," Hoskinson đáp lại, "nhưng vẫn chưa đủ để vượt qua Tolkien."
Những cuộc khủng hoảng niềm tin này đã phủ bóng lên sự kiện cấp vốn lần này với cái gọi là "can thiệp của người sáng lập" - mặc dù việc cấp vốn bản thân được thực hiện thông qua quản trị trên chuỗi, nhưng trong mắt nhiều người quan sát, mọi quyết định của Cardano vẫn không thể thoát khỏi ý chí của Charles.
Sự "ràng buộc giữa nhân cách và giao thức" này không chỉ là lý do khiến Cardano duy trì tính thống nhất trong quá trình xây dựng lâu dài, mà cũng có thể trở thành rào cản cho việc hướng tới tự trị thực sự. Hiện nay, khi Hoskinson bắt đầu cố gắng chuyển giao nhiều quyền lực hơn cho Intersect và cơ chế bỏ phiếu trên chuỗi, bản thân ông cũng đang trên con đường chuyển mình từ "người thống trị" thành "biểu tượng tinh thần".
Liệu sự chuyển mình này có đủ triệt để hay không, Cardano có thể chịu đựng được cơn đau thử thách từ "sự quyến rũ của lãnh đạo" đến "tự trị thể chế" hay không, sẽ dần được tiết lộ trong phản hồi của thị trường và sự tiến hóa của hệ sinh thái trong thời gian tới.
Thị trường tiếp theo: Sự tái cấu trúc hệ sinh thái trên chuỗi và sự hình thành của chủ nghĩa thực dụng
So với tranh cãi và cảm xúc, dữ liệu trên chuỗi luôn bình tĩnh, thậm chí lạnh lùng. Chúng không nói về tình cảm, chỉ ghi lại hành vi. Từ một loạt các sự kiện quản trị và các hành động phân bổ quỹ gần đây, chúng ta có thể thấy một tín hiệu xu hướng rõ ràng: Cardano đang chuyển từ lý tưởng sang thực thi thực tế.
Tín hiệu này trước tiên thể hiện ở sự thay đổi trong cấu trúc tài sản. Quỹ Cardano đã công bố, tính đến tháng 7, tổng giá trị tài sản tiền điện tử mà họ nắm giữ đã tăng lên 659,1 triệu USD, trong đó tỷ trọng Bitcoin đã tăng lên 15%, trong khi tỷ trọng ADA đã giảm xuống 77%. Nói cách khác, quỹ đã bắt đầu giảm sự phụ thuộc đơn lẻ vào đồng tiền bản địa, chuyển sang cấu trúc phân bổ tài sản ổn định hơn.
Điều này phần nào phản ánh ý tưởng "nguồn thu nhập không lạm phát" mà Hoskinson đã đề xuất, và cũng gián tiếp bác bỏ mối lo ngại của cộng đồng về việc "đề xuất hoán đổi sẽ làm tổn hại đến giá ADA": thực tế là, họ đã bắt đầu làm điều đó từ lâu.
Trong khi đó, Cardano cũng đang âm thầm thay đổi ở tầng DeFi. Vào tháng 6 năm 2025, Hoskinson đã công bố ra mắt giao thức DeFi Bitcoin Cardinal, dựa trên MuSig 2 đa chữ ký để thực hiện hỗ trợ không quản lý xuyên chuỗi, cho phép BTC tham gia vào các hoạt động staking, cho vay và giao dịch trên chuỗi Cardano, đồng thời tương thích với các tài sản thế chấp là chữ khắc Ordinals. Giao thức này cũng sẽ tích hợp hệ thống chứng minh không kiến thức để nâng cao tính thanh khoản và khả năng tương tác.
Điều này đánh dấu việc Cardanolần đầu tiên mở ra cổng thanh khoản cho tài sản Bitcoin ở cấp độ kỹ thuật, và cũng có nghĩa là chiến lược hệ sinh thái của nó đã chuyển từ "xây dựng một blockchain học thuật khép kín" sang "ôm lấy tài sản chính thống với khả năng tương thích giữa các chuỗi." Nói cách khác, Cardano không còn cố gắng mở ra một đường đua riêng mà đang cố gắng tham gia vào thế giới DeFi do Bitcoin và stablecoin dẫn dắt.
Về cấu trúc quản trị, giai đoạn đầu của việc phân tách cứng Chang đã cơ bản hoàn thành, kênh đăng ký đại diện DRep đã mở, mạng thử nghiệm SanchoNet hoạt động ổn định, cơ chế hợp tác phát triển theo thành viên Intersect đã được thực hiện, đại diện cho việc quản trị trên chuỗi của Cardano đã chuyển từ giai đoạn thiết kế khung sang giai đoạn thực thi. Quyền quản trị cũng đang dần được chuyển giao từ các đội phát triển cốt lõi như IOG sang hệ thống quản trị cộng đồng và đề xuất tài chính.
Trên nhiều chỉ số, Cardano đều thể hiện sự điều chỉnh đồng nhất từ trên xuống dưới: cấu trúc tài sản vững chắc hơn, hệ sinh thái công nghệ mở hơn, cơ chế quản trị tự trị hơn. Tất cả những điều này có nền tảng logic là nó cố gắng xây dựng một mô hình khuyến khích dài hạn dựa trên thể chế để quản trị trên chuỗi thực sự thoát khỏi "ý chí của người sáng lập", hướng tới một hướng đi có thể thể chế hóa và bền vững.
Cuối cùng, hiệu quả của chuyển đổi này vẫn cần quan sát hai chỉ số chính: một là liệu TVL của stablecoin có thể từ mức hiện tại 10% tăng lên 30%-40%; hai là liệu cộng đồng có thể liên tục sản xuất các quyết định quản trị DRep có sự đồng thuận và chất lượng.
Kết luận: Cơ hội "định nghĩa bản thân" lần thứ hai của Cardano
Theo một nghĩa nào đó, đây không phải là lần đầu tiên Cardano "tự định nghĩa" bản thân, nhưng có thể là lần quan trọng nhất.
Vào năm 2017, Charles Hoskinson đã thành lập Cardano, chọn cách tránh xa Silicon Valley, từ chối đầu tư mạo hiểm, bắt đầu từ các quy tắc học thuật để xây dựng mô hình đồng thuận Ouroboros. Ông hy vọng Cardano sẽ trở thành một hệ thống lý trí không phụ thuộc vào nhân vật, không chạy theo chu kỳ - đó là lần đầu tiên tự định nghĩa: không đi theo con đường ETH, không chạy theo cơn sốt DeFi, mà là từ từ và ổn định.
Và hiện nay, sau khi chuyển giao quyền quản lý, phân bổ quỹ tài chính và cập nhật quy hoạch sinh thái, Cardano đã bước vào giai đoạn tự định nghĩa lần thứ hai của nó: không còn là "dự án do Hoskinson lãnh đạo", mà là như một sự tồn tại của cấu trúc quản trị chính nó, bắt đầu vận hành tách biệt với ý chí cá nhân.
Từ việc điều chỉnh cấu trúc tài sản, DeFi kết nối với tài sản chính, đến việc thúc đẩy CIP-1694 và cơ chế tự trị của Intersect, Cardano đang thoát khỏi các nhãn bên ngoài như "chuỗi ký hiệu" và "chuỗi xác sống" thông qua một loạt các công nghệ và chế độ. Nó không còn nhấn mạnh lý tưởng về tiền điện tử, mà chọn một con đường chậm nhưng rõ ràng - thay thế cảm xúc bằng chế độ, và đáp ứng các chỉ trích bằng thực tiễn.
Charles Hoskinson cũng đang dần rút lui về phía sau: từ CEO đến nhà thiết kế hệ thống, giờ đây chuyển sang trang trại, y tế, khám phá vũ trụ. Những gì ông để lại là một hệ thống tự trị có thể được điều hành bởi các cuộc bỏ phiếu đại diện và có thể vận hành thông qua quản trị quỹ.
Việc cấp quỹ không phải là điểm kết thúc, mà là một lần xác minh cho sự tự vận hành của hệ thống. Khi nào đó Cardano có thể tiếp tục phát triển mà không có sự dẫn dắt của ai đó, thì tên của Hoskinson cũng sẽ rút lui khỏi vai trò "người thực thi", chỉ còn lại trong logic của chính hệ thống.
Đây, có lẽ mới thực sự là "thời khắc Voltaire" mà anh ấy thực sự chờ đợi.
Nhấp để tìm hiểu về các vị trí tuyển dụng của ChainCatcher