Nền tảng Boros: Chuyển đổi tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ giao dịch
Vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, một giao thức mới trên chuỗi có tên là Boros ra mắt, nó chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ lợi nhuận có thể giao dịch. Công cụ đổi mới này nhằm giải quyết vấn đề không ổn định của tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Do thiếu cơ chế ngày hết hạn để làm cho giá tương lai và giá giao ngay tiệm cận nhau, sàn giao dịch đã giới thiệu cơ chế tỷ lệ funding. Cơ chế này điều chỉnh chi phí nắm giữ của hai bên mua và bán, làm cho giá hợp đồng dao động xung quanh giá giao ngay.
Tuy nhiên, sự biến động mạnh của tỷ lệ funding đã mang lại sự không chắc chắn lớn cho các nhà giao dịch và giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lợi, nguồn thu chính của nó đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu được tỷ lệ funding. Nhưng một khi tỷ lệ funding chuyển sang âm, nguồn thu nhập ban đầu sẽ trở thành chi phí.
Sự đổi mới cốt lõi của Boros nằm ở việc giới thiệu khái niệm "Yield Units" (viết tắt là YU). YU đóng gói lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian trong tương lai thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT đại diện cho quyền lợi tỷ lệ funding của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT có quy mô 5 ETH trong một thời gian cụ thể.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính: tỷ lệ APR ngụ ý (Implied APR) và tỷ lệ APR thực tế cơ bản (Underlying APR). Khái niệm đầu tiên là giá mà thị trường định cho YU, phản ánh kỳ vọng trung bình về tỷ lệ funding trong tương lai; khái niệm thứ hai là lợi suất tỷ lệ funding thực tế phát sinh từ hợp đồng tương lai vĩnh cửu cơ bản, sẽ dao động theo biến động của thị trường.
Boros cung cấp nhiều kịch bản hữu ích cho người dùng và giao thức DeFi:
Chi phí tỷ lệ funding của vị thế mua: Trong thị trường tăng giá, các vị thế mua có thể thông qua việc tăng lãi suất để khóa chi phí cố định, tăng tính chắc chắn của chiến lược.
Thu nhập ổn định từ tỷ lệ funding: Chiến lược bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để kiếm tỷ lệ funding có thể thông qua lãi suất bán khống, chuyển đổi thu nhập biến động thành lợi nhuận cố định.
Lợi nhuận khóa trung tính Delta: Các nhà arbitrage có thể kết hợp giao dịch spot, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và Boros để khóa lợi nhuận ngay khi mở vị thế, không còn lo lắng về tỷ lệ funding dao động.
Việc ra mắt Boros đã biến công ty mẹ của nó thành một nền tảng sản phẩm lãi suất trên chuỗi hoàn chỉnh, có khả năng giao dịch lãi suất cho vay trên chuỗi, lợi suất staking và các sản phẩm thu nhập cố định khác, cũng như tỷ lệ funding biến động cho các sản phẩm phái sinh như Hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Điều này không chỉ mở ra các kênh doanh thu phí mới mà còn củng cố vị thế cốt lõi của nó trên thị trường lãi suất DeFi.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros đã hoàn thiện các công cụ quản lý rủi ro của thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, hứa hẹn sẽ giảm thiểu rủi ro hệ thống của thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu DeFi, thu hút nhiều tổ chức và nguồn vốn ổn định hơn tham gia.
Trong tương lai, Boros dự định hỗ trợ nhiều thị trường tài sản và nền tảng phái sinh hơn. Sự đổi mới này sẽ chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành các sản phẩm lãi suất chuẩn hóa có thể giao dịch và phòng ngừa rủi ro, đánh dấu một bước quan trọng trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống. Khi các công cụ này trở nên phổ biến, DeFi có khả năng tiếp nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các hoạt động tài chính phức tạp hơn, hiện thực hóa tầm nhìn "mọi khoản lợi nhuận đều có thể đạt được, giao dịch và phòng ngừa rủi ro".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sáng tạo Boros: Hợp đồng tương lai vĩnh cửu tỷ lệ funding biến thành công cụ sinh lợi có thể giao dịch
Nền tảng Boros: Chuyển đổi tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ giao dịch
Vào ngày 6 tháng 8 năm 2025, một giao thức mới trên chuỗi có tên là Boros ra mắt, nó chuyên chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành công cụ lợi nhuận có thể giao dịch. Công cụ đổi mới này nhằm giải quyết vấn đề không ổn định của tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Do thiếu cơ chế ngày hết hạn để làm cho giá tương lai và giá giao ngay tiệm cận nhau, sàn giao dịch đã giới thiệu cơ chế tỷ lệ funding. Cơ chế này điều chỉnh chi phí nắm giữ của hai bên mua và bán, làm cho giá hợp đồng dao động xung quanh giá giao ngay.
Tuy nhiên, sự biến động mạnh của tỷ lệ funding đã mang lại sự không chắc chắn lớn cho các nhà giao dịch và giao thức. Lấy ví dụ về stablecoin sinh lợi, nguồn thu chính của nó đến từ việc bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để thu được tỷ lệ funding. Nhưng một khi tỷ lệ funding chuyển sang âm, nguồn thu nhập ban đầu sẽ trở thành chi phí.
Sự đổi mới cốt lõi của Boros nằm ở việc giới thiệu khái niệm "Yield Units" (viết tắt là YU). YU đóng gói lợi nhuận tỷ lệ funding trong một khoảng thời gian trong tương lai thành tài sản có thể giao dịch. Ví dụ, 5 YU-ETHUSDT đại diện cho quyền lợi tỷ lệ funding của một hợp đồng tương lai vĩnh cửu ETHUSDT có quy mô 5 ETH trong một thời gian cụ thể.
Giao dịch YU liên quan đến hai khái niệm chính: tỷ lệ APR ngụ ý (Implied APR) và tỷ lệ APR thực tế cơ bản (Underlying APR). Khái niệm đầu tiên là giá mà thị trường định cho YU, phản ánh kỳ vọng trung bình về tỷ lệ funding trong tương lai; khái niệm thứ hai là lợi suất tỷ lệ funding thực tế phát sinh từ hợp đồng tương lai vĩnh cửu cơ bản, sẽ dao động theo biến động của thị trường.
Boros cung cấp nhiều kịch bản hữu ích cho người dùng và giao thức DeFi:
Chi phí tỷ lệ funding của vị thế mua: Trong thị trường tăng giá, các vị thế mua có thể thông qua việc tăng lãi suất để khóa chi phí cố định, tăng tính chắc chắn của chiến lược.
Thu nhập ổn định từ tỷ lệ funding: Chiến lược bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu để kiếm tỷ lệ funding có thể thông qua lãi suất bán khống, chuyển đổi thu nhập biến động thành lợi nhuận cố định.
Lợi nhuận khóa trung tính Delta: Các nhà arbitrage có thể kết hợp giao dịch spot, Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và Boros để khóa lợi nhuận ngay khi mở vị thế, không còn lo lắng về tỷ lệ funding dao động.
Việc ra mắt Boros đã biến công ty mẹ của nó thành một nền tảng sản phẩm lãi suất trên chuỗi hoàn chỉnh, có khả năng giao dịch lãi suất cho vay trên chuỗi, lợi suất staking và các sản phẩm thu nhập cố định khác, cũng như tỷ lệ funding biến động cho các sản phẩm phái sinh như Hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Điều này không chỉ mở ra các kênh doanh thu phí mới mà còn củng cố vị thế cốt lõi của nó trên thị trường lãi suất DeFi.
Đối với toàn bộ hệ sinh thái DeFi, Boros đã hoàn thiện các công cụ quản lý rủi ro của thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi, hứa hẹn sẽ giảm thiểu rủi ro hệ thống của thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu DeFi, thu hút nhiều tổ chức và nguồn vốn ổn định hơn tham gia.
Trong tương lai, Boros dự định hỗ trợ nhiều thị trường tài sản và nền tảng phái sinh hơn. Sự đổi mới này sẽ chuyển đổi tỷ lệ funding của hợp đồng tương lai vĩnh cửu thành các sản phẩm lãi suất chuẩn hóa có thể giao dịch và phòng ngừa rủi ro, đánh dấu một bước quan trọng trong việc thúc đẩy sự kết nối giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống. Khi các công cụ này trở nên phổ biến, DeFi có khả năng tiếp nhận khối lượng giao dịch lớn hơn và các hoạt động tài chính phức tạp hơn, hiện thực hóa tầm nhìn "mọi khoản lợi nhuận đều có thể đạt được, giao dịch và phòng ngừa rủi ro".