Ethereum thị trường tăng序幕：机构资金或成最大推手

Sự quan tâm đến Ethereum tiếp tục gia tăng, một thị trường tăng thực sự có thể chỉ mới bắt đầu. Nhu cầu từ các tổ chức rất có thể trở thành động lực chính thúc đẩy đợt tăng giá này, sự lưu chuyển vốn của ETF và việc nắm giữ của kho bạc đã thúc đẩy xu hướng này. Mặc dù gần đây đã tăng mạnh, Ethereum vẫn có thể bị định giá thấp.

Tóm tắt quan điểm thú vị

• Vốn Bitcoin đang dần chuyển hướng sang Ethereum, xu hướng này có thể sẽ tiếp tục trong thời gian dài hơn và tạo ra ảnh hưởng sâu rộng hơn.
• Với việc thông qua dự luật Genius, các ngân hàng lớn cũng sẽ triển khai chiến lược stablecoin của riêng mình.
• Thị trường đang ngày càng tin tưởng và tự tin vào Ethereum.
• Hiện tại quy mô tài sản trên Ethereum đã đạt 7,5 tỷ USD, trong tương lai có khả năng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ. Stablecoin và cổ phiếu có khả năng được đưa lên chuỗi trong tương lai sẽ trở thành động lực chính.
• Thị trường tiền điện tử có tính phản thân mạnh mẽ, yếu tố chính thúc đẩy sự phát triển của thị trường có thể chính là giá ETH. Giá ETH tăng sẽ thu hút nhiều tài sản hơn lên chuỗi, nhiều người dùng hơn gia nhập hệ sinh thái, đồng thời các yếu tố cơ bản khác cũng sẽ cải thiện theo.
• Dữ liệu quan trọng: Số lượng khoản vay hoạt động trên Ethereum tăng 98%; Tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của RWA trên chuỗi đã đạt 200%; Quy mô quản lý tài sản trên chuỗi Ethereum đạt mức cao nhất trong lịch sử; Số dư ETH trên sàn giao dịch ở mức thấp nhất trong lịch sử.

Sự áp dụng của Ethereum trong tổ chức

Nguồn cung stablecoin đang có xu hướng tăng trưởng lâu dài, dự kiến sẽ có sự tăng trưởng nhanh chóng với việc thông qua Genius Bill. Hiện tại, nguồn cung stablecoin trên Ethereum đã đạt khoảng 140 tỷ USD, chiếm phần lớn nguồn cung của các stablecoin.

Các tổ chức khi triển khai stablecoin cũng có thể chọn mua Ethereum như một phần trong chiến lược triển khai của họ trong hệ sinh thái. Dữ liệu cho vay hoạt động trên Ethereum đã đạt mức cao nhất trong lịch sử, tăng 98% so với năm ngoái. Điều này liên quan chặt chẽ đến chiến lược tài chính của các tổ chức, hàng chục tỷ đô la đang thúc đẩy sự cạnh tranh giữa một số công ty tài chính niêm yết để giành lấy nhiều tài sản Ethereum hơn.

Tài sản thế giới thực trên chuỗi ( RWA ) là một phần quan trọng khác trong sự phát triển có tổ chức của Ethereum. Hiện tại, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm của RWA trên Ethereum đã đạt 205%, tổng quy mô đạt 7,5 tỷ USD, trong tương lai có khả năng tăng trưởng bùng nổ.

Động thái cung cấp của Ethereum

Cơ động cung ứng của Ethereum mang lại lợi thế cho sự phát triển lâu dài:

• Nguồn cung lưu thông của Ethereum trong quý hai chỉ tăng 0,18%, trong khi phí khối giảm 80%.
• Cơ chế đốt đã hiệu quả trong việc bù đắp một phần lượng phát hành, thúc đẩy kinh tế giảm phát của Ethereum.
• Ngay cả khi hoạt động trên chuỗi giảm, việc nâng cấp mạng vẫn đang diễn ra, động thái cung cấp của Ethereum vẫn thể hiện sức mạnh mạnh mẽ.
• 43% nguồn cung ETH bị khóa trong hợp đồng thông minh, cho thấy người dùng ngày càng tăng cường sự tự tin trong việc đầu tư tài sản vào DeFi, hợp đồng staking và sử dụng các giao thức.
• Số dư ETH trên sàn giao dịch đang ở mức thấp nhất trong 8 năm, cho thấy nguồn cung Ethereum đang chảy từ sàn giao dịch vào chuỗi.

Phân tích chỉ số định giá

• Điểm số MVRV Z: hiện tại là 0.8, giá trị trung bình lịch sử trong năm năm là 1.04. Xét theo tiêu chuẩn lịch sử, hiện tại vẫn nằm trong khoảng giá hợp lý.
• Đường trung bình động 200 tuần: Giá vừa mới vượt qua đường trung bình động 200 tuần, nhưng trong thị trường tăng thường sẽ cao hơn mức này.
• Thị giá so với TVL: chỉ số này có thể được coi là "giá trị sổ sách" trong lĩnh vực blockchain. Mỗi khi giá giảm về mức TVL, thị trường thường chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ.

Triển vọng phát triển Layer 2

Mặc dù sự phát triển của Layer 2 đã dẫn đến việc giảm lợi nhuận của mạng chính Ethereum, nhưng điều này có thể chỉ là một giai đoạn chuyển tiếp. Việc áp dụng rộng rãi Layer 2 đã nâng cao hiệu quả và năng suất của mạng, thu hút nhiều người dùng hơn, củng cố hiệu ứng mạng của EVM. Về lâu dài, hiệu ứng mạng này có khả năng chuyển đổi thành nhiều doanh thu hơn, cũng như việc sử dụng rộng rãi Ether như một tài sản lưu trữ giá trị.

Ethereum đang ở giai đoạn quan trọng để tìm kiếm sự phù hợp với thị trường sản phẩm. Với sự áp dụng rộng rãi của Layer 2, nếu Ethereum có thể cung cấp dịch vụ chất lượng cao cho Layer 2 và xây dựng hiệu ứng mạng mạnh mẽ, trong tương lai sẽ có cơ hội điều chỉnh chiến lược định giá và nâng cao giá trị thêm nữa. Chìa khóa nằm ở khả năng thực thi của quỹ Ethereum và cộng đồng, tìm ra một điểm cân bằng để đủ giá trị chảy vào Ethereum, đồng thời xác thực lợi ích của những người nắm giữ ETH.