‘規模無關緊要’: 不丹的小型主權財富基金押注於綠色能源和比特幣

不丹，這個夾在印度和中國之間的小內陸國家，或許以“國民幸福總值”而聞名，這一替代性指標被該國認爲比GDP更全面地理解經濟發展。

但這個國家希望不僅僅以精神旅遊和喜馬拉雅山而聞名。 不丹現在希望吸引外資，培育新興產業，並融入全球經濟。

對於這個偏遠的喜馬拉雅國家來說，攀登這座陡峭的山丘並不容易，最近，隨着年輕的不丹人出國尋找新的機會，該國面臨着人才流失的問題。

“地理對我們來說是一個挑戰，人口統計對我們來說也是一個挑戰，” 不丹主權財富基金Druk Holdings and Investments的首席執行官Ujjwal Deep Dahal說道(DHI)。他補充道，不丹和DHI需要“在前進的過程中學習如何與世界互動。”

然而，布坦及其主權財富基金——在全球標準下微不足道——希望利用該國的優勢，包括廉價和廣泛的水電，這反過來可以爲數據中心和比特幣挖礦的投資提供支持。該國計劃的關鍵是吉列普心靈城市，這是一個新區域，旨在將布坦與南亞和東南亞的企業連接起來。

'大小無關緊要'

最顯著的主權財富基金——如來自挪威、沙特阿拉伯或新加坡的基金——是巨大的全球投資者。這些基金動用數千億美元的資金，來自養老金、自然資源或外匯儲備，以尋求高回報並投資於戰略性行業。

與這些全球巨頭相比，DHI 更小。小得多。

DHI成立於2007年底，管理着約30億美元的資產，並擁有24家不丹公司的股份。

相比之下，新加坡的淡馬錫管理着3000億資產，擁有該國最知名公司的股份，如新加坡航空和星展銀行。

但達哈爾看到DHI小規模中的機會。他說：“規模並不重要”；相反，DHI可以專注於“效率以及我們如何增長”。不過，他仍然將淡馬錫視爲DHI的榜樣。

“在治理和剝離方面，我們在很大程度上關注淡馬錫。但是話雖如此，布丹的經濟與新加坡完全不同，”達哈爾說。“我們需要以一種對挑戰具有互補性的方式來管理DHI。”

不丹的幸福與人才流失

不丹通過每幾年進行一次的300個問題的調查來計算國民幸福總值。最近發布的國民幸福總值指數於2023年5月公布，報告2022年的得分爲0.781，高於2010年報告的0.743。

故事繼續。該國的人均GDP在同期從$2,435增長到$3,711——但在2020年，即疫情高峯期，經歷了劇烈下降。

對經濟的悲觀態度意味着這個人口不到800,000的國家目前正經歷人才流失。在2023年，約有13,500名不丹人，約佔該國總人口的1.6%，移居到澳大利亞。這個仍然大部分被森林覆蓋的國家，正面臨收入下降、就業機會缺乏和青年失業率上升的問題。

旅遊業是不丹的主要收入來源之一，但尚未從COVID疫情中恢復。該國去年報告了145,000名遊客到訪，少於2019年記錄的315,599名到訪者的一半。該國對旅遊業的看法也不盡相同，提倡“高價值、低影響”的旅遊模式，以避免對國家基礎設施造成壓力。

大賭注

DHI管理着幾家對國家經濟至關重要的公司，如不丹電力公司、不丹銀行和不丹電信。達哈爾認爲DHI可以成爲爲不丹在當今的人工智能和互聯網經濟中開闢市場的一個平台。

例如，達哈爾（Dahal）有工程和水電背景，他希望不丹能夠成爲綠色能源公司探索“有趣技術”的地方，比如抽水蓄能和氫能，並測試其商業可行性。

“我們可以在不丹快速測試，解決不丹的問題，然後將其推廣到全球或區域，”達哈爾辯稱。

他特別關注水電，現階段不丹的主要電力來源。不丹目前的電力容量爲2.5千兆瓦，還有3千兆瓦正在建設中。

DHI還在做一些更不尋常的投資。 不丹是世界上最大的比特幣主權持有國之一。 該國在2019年開始挖掘這種加密貨幣，當時它的價值不到10,000美元。 到2025年5月7日，它的價值約爲97,000美元。

比特幣挖礦通常能耗很高，但達哈爾聲稱，由於不丹的加密挖礦利用水電和其他綠色能源，幫助抵消了其他地方的碳排放。

“比特幣是數字黃金的平行體，”達哈爾說，指出該國的加密貨幣戰略是多元化替代投資的一部分。

作爲不丹的投資機構，DHI 也在支持格勒普心靈城市的發展，這是一個希望成爲通往南亞和東南亞的經濟走廊的特區。這個城市面積約 2,500 平方公裏，試圖將經濟增長與可持續性和整體生活相結合，爲醫療保健、科技和綠色能源等企業提供空間。

達哈爾說：“我們正在努力將創新戰略引入DHI，以與全球創始人、學者和創新者合作，構建初創企業文化和經濟。”

這個故事最初出現在 Fortune.com 上

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