SEC 委員強調代幣化證券須遵守現行法規

近期，隨着多家公司積極推進代幣化股票在美國市場的應用，美國證券交易委員會（SEC）共和黨委員 Hester Peirce 於 7 月 9 日發表聲明，明確表示區塊鏈技術雖然強大，但無法改變標的資產的本質屬性。代幣化證券仍然屬於證券範疇，必須嚴格遵守聯邦證券法規。

Peirce 在聲明中指出，無論是股票、票據還是權益的代幣化形式，其本質仍然是證券。她要求發行方、中介機構和交易商在創建、銷售或轉讓這些證券時，必須嚴格遵守現行聯邦法律。

代幣化主要有兩種實現方式：一是發行人直接鑄造其股票的區塊鏈版本；二是托管人包裝第三方證券並發行相應收據。Peirce 特別提醒，後一種模式可能引入交易對手風險，因爲代幣持有人需要依賴托管人的償付能力和對標的股票的控制權。

針對代幣化證券的分銷商，Peirce 建議他們應充分考慮聯邦證券法下的披露義務，並可參考 SEC 公司財務部近期發布的相關指導。她還建議市場參與者在開發代幣化產品時，應盡早與委員會及其工作人員進行溝通。

Peirce 強調，盡管基於區塊鏈的代幣化是新興技術，但發行代表證券的工具並非新鮮事物。無論是鏈上還是鏈下版本的這些工具，都應遵守相同的法律要求。

對此，業內人士紛紛發表看法。ConsenSys 律師 Bill Hughes 認爲，這是 SEC 對計劃推出代幣化美國股票的公司的一個警告，呼籲他們謹慎行事。彭博 ETF 分析師 James Seyffart 則將 Peirce 的聲明解讀爲對所有計劃搭建證券代幣化橋梁的公司和協議的提醒。

目前，包括一些知名加密貨幣交易平台在內的多家公司已表示有意推出代幣化股票業務。如果獲得 SEC 批準，這些公司將能夠提供基於區塊鏈的傳統股票交易服務，從而與傳統金融經紀公司展開直接競爭。

然而，這項新技術也引發了一些擔憂。批評者認爲，它可能成爲規避 SEC 監管的手段，並使散戶投資者面臨新的風險。參議員伊麗莎白·沃倫就指出，目前正在衆議院審議的《CLARITY 法案》中包含了可能允許非加密貨幣公司通過資產代幣化規避 SEC 監管的條款。

隨着代幣化證券的發展，監管機構和市場參與者都需要密切關注這一領域的變化，以確保在創新與監管之間取得平衡，保護投資者利益的同時促進金融科技的健康發展。