2024年加密風險投資市場回顧:基礎設施項目融資活躍,基金募資疲軟

2024年,在現貨比特幣ETF推出和美國政治環境變化等因素推動下,加密市場實現了顯著增長。流動加密貨幣市值增長88%至3.4萬億美元,其中比特幣市值接近2萬億美元,佔總漲幅的62%。Meme幣和AI代幣熱潮也助推了市場漲,尤其在Solana鏈上表現活躍。

然而,加密風投領域仍面臨挑戰。主流趨勢如比特幣、meme幣和AI代幣提供的投資機會有限。DeFi、遊戲、元宇宙和NFT等曾經熱門的領域吸引力下降。成熟的基礎設施企業也面臨來自傳統金融機構的競爭壓力。

穩定幣、資產代幣化、DeFi與傳統金融融合以及加密AI交叉等新興趨勢顯示出希望,但仍處於早期階段。與此同時,宏觀經濟壓力限制了高風險投資配置,對加密風投行業產生不利影響。大多數綜合型VC仍保持謹慎態度。

據數據顯示,2024年第四季度加密和區塊鏈初創公司獲得35億美元投資,環比增長46%,但交易數量下降13%至416筆。全年投資總額爲115億美元,共2153筆交易。

有分析預測,到2025年加密市場年度投資額將超180億美元,多個季度超過50億美元。比特幣制度化進程、穩定幣發展以及DeFi與傳統金融融合等領域將是未來創新重點。

從歷史上看,比特幣價格與加密初創公司投資規模高度相關,但2023年以來這種相關性已明顯減弱。可能的原因包括機構投資者因監管不確定性而猶豫、市場敘事向比特幣傾斜以及整體風投市場低迷等。

2024年,基礎設施領域主導了加密風投,吸引了610多筆交易,總額55億美元,同比增長57%。投資重點包括Layer擴容方案、模塊化技術、流動性質押協議和開發者工具等。NFT和遊戲初創公司融資25億美元,略高於2023年。企業區塊鏈融資大幅下降69%至1.64億美元。

Web3領域在近兩年籌集了33億美元,接近2021-2022年水平。SocialFi、加密AI和DePIN等新興趨勢推動了增長。DeFi在2024年實現強勁復蘇,融資筆數同比增長85%,基於比特幣的DeFi應用成爲關鍵驅動力。

從融資階段來看,加密行業仍高度集中在早期融資階段。早期交易佔總投資的60%,後期融資佔40%,較上一季度的15%顯著上升。

在活躍投資者中,Animoca Brands以超100筆投資位居首位,其次是OKX Ventures的80多筆。Cogitent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures等機構也保持活躍。天使投資人中,Polygon創始人Sandeep Nailwal最爲活躍,參與了40多筆投資。

2024年整體風投市場募資規模創六年新低,865只基金總募資1047億美元,同比下降18%。加密風投基金募資更顯疲軟,79只新基金僅募集51億美元,創2020年以來最低。基金規模中位數和平均規模均降至2017年以來最低水平。

從基金規模來看,中型基金(1-5億美元)佔比明顯上升。大型基金(10億美元以上)在2023-2024年未出現,主要因爲部署困難和估值風險等挑戰。不過,Pantera Capital等知名基金仍在積極擴大業務範圍。

2024年值得關注的投資項目包括:高性能區塊鏈Monad、去中心化社交網絡Farcaster、基於流動性證明的公鏈Berachain、知識產權管理協議Story Protocol、結合AI的擴容項目0G Labs、預測市場Polymarket等。

整體來看,2024年加密風投呈現謹慎樂觀態勢,融資活動有所回暖,機構興趣逐步提升。中型基金佔比上升和新基金持續湧現,顯示行業正在走向成熟。雖然短期內風投下滑、募資週期拉長,但對早期項目的持續關注以及AI等新興趨勢的湧現,凸顯了行業潛在的增長動能。