GameFi進入冷靜期，下一個主旋律是什麼?

一、市場概況

1.1 交易量大幅下滑，活躍用戶波動上升

回顧2021年，GameFi交易量高峯集中在8月初和11月初,均達到2.2億美元左右,其中90%以上來自Axie Infinity。其他交易量靠前的遊戲包括Alien Worlds、Sorare、Aurory、Gods Unchained和Crypto Kitties。

這些遊戲交易量在11月後持續下降,到2022年第一周降至4400萬美元左右,相較最高點下跌超80%。Axie Infinity交易量降至3500萬美元,僅爲最高點的16%。

盡管交易量大幅下跌,但鏈遊活躍用戶一直波動上升,從去年7月底的47萬上升到今年1月初的153萬,半年內漲超3倍。這表明盡管市場冷靜導致交易量下滑,但仍不斷有新用戶參與GameFi。

1.2 多個生態全面開花

由於GameFi對網路性能要求較高,需要更低廉的手續費和更快的交易速度,以太坊側鏈、Layer及其他Layer 1公鏈都可作爲鏈遊基礎設施。根據近30天交易量前100名的GameFi Dapp數據,在BSC上部署的達到57個,Polygon 11個,Wax 10個,以太坊7個,Immutable X 4個,Harmony 3個。

從數量看,BSC的GameFi生態較爲龐大。BSC在去年下半年非常熱衷於遊戲,從年中的Crypto Blades到11月以Crypto Mines爲代表的一系列P2E遊戲。低廉的交易費用和幣安生態支持使BSC成爲最適合發展GameFi的公鏈之一。

此外也出現單個GameFi項目帶動整個公鏈生態系統發展的現象。如Splinterlands推動了Hive的發展,佔據Hive網路總使用量90%以上。WAX則依靠Alien Worlds推動遊戲生態,佔WAX網路一半活躍度。Harmony的GameFi交易量最大貢獻來自DeFi Kingdoms,30天內交易量達17.6億美元,使Harmony成爲GameFi Dapp交易量最大公鏈。

1.3 投融資活躍

GameFi賽道2021年的發展吸引了衆多風險投資。2020年鏈遊投資金額約8880萬美元,2021年達40億美元,增長約43倍。目前鏈遊總投資金額約54億,傳統投資佔85%,區塊鏈投資佔15%。

二、布局方向

通過對當前市場分析,我們認爲以下四個方面是GameFi未來需要重點關注的布局方向:

2.1 遊戲性更強的GameFi

目前以play-to-earn爲主的GameFi相比傳統遊戲,具備一些遊戲屬性,但遊戲性不夠強。無論從敘事或畫質,這類遊戲普遍看重"earn",而"play"處於次要位置。

市面上見到的鏈遊很多都有這種特點,參與的用戶大部分是幣圈玩家,遊戲質量參差不齊。在Axie Infinity之後,以Crypto Mines、Wolf Game、BNX等爲代表的11月GameFi浪潮中更可以看出,遊戲道具基本由開盲盒獲得,遊戲中的格鬥和競技場面很少。

更多強調策略和博弈,經濟模型維持時間較短,有些圈外玩家甚至將這類鏈遊視爲"網路博彩",這一階段也出現了不少GameFi高風險投機者。

我們認爲GameFi賽道是吸引非幣圈用戶進入crypto領域最有效手段之一,GameFi發展也不可能完全依賴crypto native玩家,吸引傳統遊戲玩家加入至關重要。遊戲性和可玩性更強的高質量鏈遊將會成爲未來GameFi賽道主要方向。

但對投資者而言,需要大資金制作的數年後才能上線的3A大型鏈遊雖然質量有保證,跑路和不交付幾率也不大,但仍有一定風險,因爲GameFi行業風向和更迭速度非常快,經濟機制和玩法設計在幾個月內就可能發生很大變化。

我們認爲以下三款鏈遊具備較強遊戲性:

2.1.1 Thetan Arena

Thetan Arena是一款被不少玩家稱爲"鏈上英雄聯盟"的MOBA遊戲,由越南知名傳統遊戲廠商Wolffun開發。Wolffun於2014年成立,曾打造過英雄突襲(Heroes Strike)等熱門遊戲,Thetan Arena就像是Heroes Strike的鏈上版。遊戲有以下幾種模式:

• 大逃殺(單/雙人):在12名玩家中成爲最後幸存者,所有玩家任務相同,就是攻擊補給箱消滅其他敵人
• 塔防:4v4團隊,將對方塔摧毀視爲勝利
• 死鬥:4v4團隊,玩家需要盡可能多地消滅其他人
• 超級明星:4v4團隊,玩家需要通過積累積分取勝

遊戲內有兩種代幣,一是治理代幣THG,二是遊戲內代幣THC。THG可用來購買盲盒、升級英雄,用戶可以通過PVE、PVP戰鬥、錦標賽賺取;THC可以通過完成任務和提升排名獲得。

這款遊戲有以下優勢:

1. 玩法多元,可玩性強,類似英雄聯盟和荒野大亂鬥,玩家在玩賺同時也能享受趣味性
2. 可在移動設備上操作,支持用戶在PC、安卓、iOS上遊戲
3. 遊戲時長較短,一局約3-5分鍾,玩家可利用碎片化時間玩遊戲
4. 可以免費玩賺,用戶無需投入資金就能體驗遊戲並獲得獎勵
5. 團隊有豐富傳統遊戲開發背景,開發出過數個優質遊戲
6. 有不少重量級合作夥伴和投資人如Animoca Brands、Mask等
7. 熱度較高:現有玩家已超1800萬,Twitter粉絲近36萬,Discord社區會員32萬人

但遊戲實操過程中會出現卡頓,而且出金限制較多。THC和THG代幣都需要玩家創建帳戶至少12天,每48小時可領取一次,收取時需付手續費,有最低和最高提取限制,限制與帳戶信譽有關。信譽關乎戰鬥、排名、商城購買量等,所以這款遊戲更適合想要玩遊戲的玩家而非打金玩家。

2.1.2 Sidus Heroes

Sidus Heroes是一款基於以太坊構建的星際主題大型多人在線角色扮演遊戲(MMORPG)Sci-Fi遊戲,現在還處於較早期階段,官網只給出Demo版本,網頁上的Market Place等都還在建構中。

遊戲中設定了12個種族,不同種族技能也不同,這12個種族都和區塊鏈有關,如Polygopus、Solantrum、Bitcoione、Polkacyon等。遊戲中有四個模塊玩法:

1. PVP競技場:玩家可通過調整策略,搭配不同技能和武器,與其他玩家進行Battle
2. 星球探險:玩家可購買飛船在太空中探索,可通過作戰佔領他星球
3. 土地經營:玩家通過購買資產或佔領星球獲得資源,經營和建設自己的土地,類似RPG模式遊戲
4. 政治:包含議會和黨派選舉,關係到整個星際空間未來走向

玩家需持有NFT才能進入遊戲,目前avatar在Opensea地板價爲0.7ETH,與Star Atlas相比門檻低很多。經濟模型採用雙幣模式,遊戲內代幣爲Sidus,治理代幣爲Senate。

該遊戲幾大亮點包括:

1. 制作精良、畫面精細度高,畫質細膩,avatar藝術性較強
2. 遊戲內容豐富,故事線完整詳實
3. Roadmap時長緊湊,計劃比較長遠且非常詳細,提供了Demo,而市面上少數3A遊戲只提供少量圖片和宣傳影片。這是唯一一款可體驗玩法的遊戲
4. 團隊代幣鎖倉長達四年,給投資人感覺是在認真打造這款遊戲
5. 社媒活躍:Twitter粉絲已達33萬以上,Discord成員在21萬左右

但該遊戲也有一定風險,如投資方陣容對3A大作來說不夠強大,團隊成員缺乏大型遊戲制作經驗,以及開發時間較短等。

2.1.3 Illuvium

Illuvium的故事背景是一架飛船在太空發現一個神祕星球在發射求救訊號,飛船意外墜落後,人們試圖探索這個星球並徵服星球上的神獸illuvials。人們可以捕捉illuvials將其納入自己陣營,捕捉神獸需要水晶球,玩家需要開採星球上的資源去合成水晶球。

遊戲同樣具有PVP和PVE模式,illuvials的稀有度不同,有水、火、土、自然、空氣五個屬性,職業也不同,玩家需要運用自己的策略調整神獸的站位,有些類似棋牌遊戲的思維但battle場景也制作得非常精良,也可以通過融合不同的神獸鑄造出更加強大的神獸。

根據官方透露,遊戲中還有一些未開發的地塊,可能用於未來其他遊戲開發,也可能提供給玩家自主創作遊戲,從而形成豐富的遊戲生態。Illuvium預計今年Q1公測,目前只開放了代幣ILV的質押以及NFT的售賣,神獸、武器、鎧甲、皮膚等都是遊戲中的NFT。遊戲中也採用雙幣機制,ILV用於治理,sILV則是遊戲內資產。

Illuvium的幾個亮點在於:

1. 藝術家美工和設計非常精良,畫質高,畫面精細度高,遊戲性較強(這也是該遊戲最大亮點)
2. 在以太坊Layer的專爲NFT設計的ImmutableX上搭建,玩家無需支付高額手續費
3. 遊戲未上線前引入DeFi Staking機制,減少賣壓,堅定投資者信心,一定程度上穩定幣價,質押時間越長,APY系數越大(對項目想長時間投入的玩家給予更高獎勵)
4. 團隊中不乏資深遊戲開發者,聯合創始人Kieran Warwick與Aaron Warwick和Synthetix創始人Kain是兄弟關係
5. 投資者陣容較強大,包括YGG
6. 社交媒體運營較強,Twitter近25萬粉絲,Discord也有25萬成員左右

2.2 "鏈遊Steam"

鏈遊賽道機制和玩法設計變化快,單一遊戲和單一經濟體系可能會造成用戶增長緩慢,玩法和機制缺乏新意或收益下降而導致用戶流失。相反,我們更應該關注鏈遊領域的"Steam",即多個鏈遊所組成的遊戲生態。多遊戲生態與單一遊戲相比會帶來更多敘事(如Metaverse),代幣經濟也可以在多個遊戲中應用進而形成循環,各個遊戲中有更強的互通性。目前多遊戲生態值得關注的項目包括Gala和Mobox。

2.2.1 Gala Games

Gala Games既是遊戲開發者也是遊戲聚合平台,團隊除自己開發遊戲外,節點也會通過投票讓其他廠商開發,吸引其他遊戲工作室集成。Gala Games的NFT道具資產和Gala代幣全都基於以太坊,遊戲內部交易則依賴於自己的網路維護,這種做法既保證了資產安全,又可以保持遊戲流暢性。

Gala的節點生態中已超2.6萬個,創始人節