預言機:區塊鏈世界的數據橋梁

隨着以太坊聯合創始人Vitalik Buterin最近撰文探討終極預言機的問題,預言機再次成爲加密社區關注的焦點。目前,預言機在保險、金融、隨機預測、物聯網等多個領域都發揮着不可替代的作用。只要鏈下數據仍然具有價值,預言機這類中間件就將在整個Web3生態中持續扮演關鍵角色。具體表現在以下幾個方面:

• 隨着Web3生態系統的不斷發展,dapps和平台數量的增加將帶動對預言機調用數據源和API的需求增長。未來,去中心化應用尤其是DeFi交易所很可能會整合多個預言機(通常以一個爲主要數據來源,同時使用1-2個作爲備份進行交叉驗證),以獲取鏈下元數據,從而避免單個預言機延遲或被攻擊造成的不可承受損失。

• 從投資機會來看,雖然短期內在傳統DeFi數據喂價預言機領域很難打破Chainlink的壟斷地位,但在剩餘10%左右的市場上仍存在競爭空間。此外,L2、信用、NFT、DID等細分領域都有值得關注的創新協議和敘事出現。

• 基於DEX和L1的經驗,從增量市場需求以及L2/ZK和新興細分場景來看,預言機賽道長期來看不太可能被單一贏家壟斷。鏈下計算場景、非標鏈上資產定價和AI/ML的深度結合等方向仍存在巨大的發展潛力和市場空間。

預言機概述

定義與功能

預言機是爲區塊鏈項目提供可信鏈下數據服務的中間件。它之所以必要,是因爲當前區塊鏈本身產生的信任還不足以支持上層應用的全部需求,需要預言機注入更多信任:

• 鏈下和鏈上的數據量存在巨大差距。相比擁有豐富數據類型和龐大數據量的鏈下世界,鏈上世界的數據量遠遠不足以支撐其完全脫離鏈下獨立發展。當前絕大多數協議如果沒有接入預言機就難以生存。

• 這也是爲什麼預言機常被稱爲區塊鏈的"必要之惡"。未來如果鏈上數據豐富度超越鏈下,我們也就不再需要依賴預言機或類似的中繼代理。這也是許多DEX和DeFi協議執着於oracleless鏈上原生設計的根本原因。

區塊鏈是一個無法直接聯網的封閉系統,智能合約無法直接獲取互聯網和現實世界的確定性信息,如股票價格、匯率、選舉結果等。同時,由於共識機制的存在,區塊鏈也需要可信第三方對數據進行驗證。因此,預言機更像是一個撮合鏈上鏈下信任的中間人角色。

值得注意的是,預言機解決的關鍵問題不是如何從現實世界獲取信息(任何人都可以將鏈下數據上傳至鏈上),而是如何幫助區塊鏈信任來自現實世界的信息。即使有人將鏈下數據傳到鏈上,如果缺乏信任基礎,也不會有人採用。

產生信任的關鍵在於溝通,而不僅僅是連接。因此,預言機的內在價值取決於其打通鏈上鏈下溝通渠道的能力,也就是通過轉發、驗證和篩選信息爲鏈下現實世界的數據注入信任的功能。評判一個預言機的關鍵在於它能在多大程度上獲得信任。

預言機分類

按形式可分爲:

• 軟件預言機:提供API/SDK等服務,幫助協議訪問和傳輸第三方服務器數據,如商品價格、天氣指數、航班信息等。

• 硬件預言機:在物聯網中廣泛應用,如電子傳感器和數據收集器。

按數據來源可分爲:

• 中心化預言機:通常只集成單個可信第三方(如政府部門、官方機構、信譽良好的公司等)提供數據。優勢是可以將數據從不受信任的本地設備操作系統中分離,防止篡改和丟失。缺點是存在單點失效風險。

• 去中心化預言機:具有分布式共識機制,從多個外部來源獲取數據,因此更可靠且無需信任。

中心化預言機效率更高,實現更容易。去中心化預言機由於具備多節點和交叉引用過程,更值得信賴,也更安全。當效率不是主要考慮因素時,中心化解決方案就不是最佳選擇。顯然,單個節點提供的信息可能存在偏見,其權威來自於集中管控而非可信度。

出於對信任風險管理的要求,大多數DeFi應用都直接採用Chainlink等第三方去中心化預言機,而不是自行開發簡單的中心化預言機或自行運行節點傳輸鏈下數據(再次強調,項目方或個人即使自行上傳數據也難以獲得社區信任)。

應用場景

2021年Chainlink 2.0白皮書首次提出DON(去中心化預言機網路)概念。DON是由Chainlink節點維護的網路,允許Chainlink通過無需信任的鏈下計算爲區塊鏈提供外部數據。爲實現這一願景,Chainlink推出了VRF、Keepers、CCIP等一系列產品和服務,進一步拓展了預言機在Web3中的應用場景。以下列舉了預言機在DeFi、NFT、GameFi、Social、DAO、跨鏈等領域的具體應用案例:

• DeFi:提供資產價格數據(VWAP)、公平交易排序(anti-MEV)
• NFT:社區空投(VRF)、資產定價(TWAP)
• GameFi:遊戲內隨機場景生成(VRF)
• Social:用戶畫像、社交圖譜(DID)
• DAO:社區空投、治理投票(DID)
• 跨鏈:跨鏈信息和資產轉移(跨鏈橋)

賽道圖譜

預言機可以從三個維度進行分類:

1. 具體功能:除常見的DeFi預言機外,還包括信用預言機、NFT預言機和身分(DID)預言機。

2. 數據來源:可分爲第一方預言機、第三方預言機和多方預言機。

3. 數據處理方式:包括基於博弈論的預言機、基於聲譽的預言機、基於質押的預言機、基於密碼學的預言機和基於聚合的預言機。

投資機會展望

主要觀點

1. 在傳統DeFi數據喂價預言機領域,短期內難以打破Chainlink的壟斷地位(市場份額80-90%)。但在剩餘10%左右的市場上仍存在競爭空間:

• 一種可能是在共識機制上有創新,如Vitalik提出的兩個方案:

  • 以博弈論爲核心,結合PoS/PoW
  • 採用DAO委員會/去中心化法院形式

• 另一種可能是在功能性價比上有顯著提升,如Redstone、Ontropy等聲稱其喂價成本比Chainlink等傳統方案低80-100倍。只有在大幅降低調用成本的前提下,DeFi或遊戲項目才可能考慮替換原有的服務提供商。

2. 細分領域的預言機,如L2、信用、NFT、DID等方向都有潛在機會:

• L2預言機主要面向optimistic/ZK兩種生態的原生解決方案,低延遲和安全性是核心考量因素,喂價成本相對次要。

  • 需要考慮Chainlink在各種非EVM鏈上的擴張進度,如果某條鏈上喂價已基本被Chainlink壟斷,競爭難度會大幅提高。
  • L2預言機很大程度上是爲了滿足衍生品交易所的高頻交易需求(L2可提供更高TPS,從而支持鏈上去中心化衍生品交易)。類似Pyth、Empiric這樣喂價更精細或數據集成過程更穩健(如直接進行鏈上一手數據集成+驗證,無需鏈下節點)的預言機協議更有優勢。
  • 如果代幣經濟模型設計合理,增加更多實用性(Chainlink的代幣經濟模型曾因缺乏實用性而飽受詬病,但後期出現了LinkPool等流動性質押+收益協議,在一定程度上激活了流動性),預言機協議的幣價可能會有相對穩定的表現。

• 信用預言機結合鏈上信用擴張理論,很可能在下一個週期引發熱潮

  • 完善的鏈上信用評級系統是構建鏈上保險和追償機制的前提,在整個DeFi發展過程中扮演重要角色。CreDA、Cred Protocol、LedgerScore、Spectral、Credora等是該領域的代表性項目。
  • 在這個細分方向上,應更關注同類產品在鏈上數據驗證和整合方面的差異(如鏈上數據的覆蓋範圍、清洗能力和信用評級準確性等)。如果團隊具備強大的金融工程背景或精算能力會是加分項。
  • 同時需要注意,鏈下信用系統上鏈的過程可能比預期更復雜:
    • 單個項目很難直接與某國的社會信用體系對接。一個關鍵問題是:鏈下的經濟行爲是否能爲鏈上的信用能力背書。不過像Spectral Finance這樣具備強大BD能力,直接與美國大型信用評級機構合作的項目可能會有不錯的解決方案。
    • 將鏈下公開信用數據集成上鏈本身門檻不高(傳統互聯網的雲服務團隊理論上都有能力開發並落地相關功能)。

• NFT預言機主要有兩種思路:

  • 一種是TWAP(時間加權平均價格),也有使用移動平均的。目前還無法實現VWAP(成交量加權平均價格),因爲交易量不足。考慮到NFT本身非流動性、非同質化的特性,短期內VWAP的實現可能性較低。
    • Chainlink、DIA等傳統DeFi預言機已提供NFT的TWAP喂價服務,許多項目直接採用Chainlink的TWAP方案。
    • 與相關技術團隊溝通後,我們認爲當前大多數NFT TWAP喂價功能仍處於初級階段,集成方式存在優化空間,但總體而言這個方向發展前景有限。
  • 另一種是採用AI/ML結合的鏈下計算估值定價方案,我們認爲相對更有前景。
    • 可以考慮後期進行橫向集成,轉型爲全棧式NFT數據分析+購買+評估應用(NFT現貨的流量入口和流動性激活方案),這是一個潛力不錯的場景。
    • 但這類方案由於算法不開源基本是黑盒操作,很難獲得合作協議的信任(如Upshot、Banksea雖在融資方面取得不錯成績,但由於項目難以短期創造收入來源或發行代幣,盈利主要依靠其他衍生業務,如錢包數據分析和市場集成服務收取手續費)。
    • Nabu等開源ML方案可能是一個不錯的透明解決方案,但其未來盈利能力仍難以預測。不過,如果類似協議能轉型爲開源ML模型DAO並發行代幣,參考安全賽道Forta/Go+等的商業化思路,理論上發展前景也有不錯的想象空間。

• DID(去中心化身份)預言機主要是將用戶鏈下數據上鏈,爲需要身分驗證和繪制社交圖譜的協議提供服務。從長期來看,這個細分領域具有較高的價值。

  • Chainlink旗下的CanDID(DECO)團隊依托高度優化的多方計算和零知識證明技術,致力於打造去中心化的鏈上身分基礎設施。類似legalDAO、Intuition等zkDID項