風控:數字貨幣交易平台的生命線

風險這個概念源自意大利語"RISQUE",最初指大自然中的客觀危險。在當今社會,風險更多地體現爲一種選擇,取決於我們的自由程度。

金融史學家彼得·伯恩斯在其著作中指出,企業興衰、股市漲跌、戰爭與經濟蕭條等事件雖然周而復始,但往往在人們措手不及時發生。

風控是金融的核心要素之一,對於提供數字貨幣市場流動性的交易所尤爲重要。數字貨幣交易平台集資產托管、交易撮合、清算、信息發布等多種功能於一身,堪稱一個超級金融中心。

業內普遍認爲,區塊鏈行業存在風控缺位的問題,這也導致了FCoin暴雷、交易所被盜等悲劇發生。如何做好風控,成爲整個行業需要持續關注的重要課題。

風險的多樣性

數字貨幣市場面臨多種風險,其中政策帶來的系統性風險影響最大且最難應對。監管政策的變化直接影響整個市場的波動。

市場參與者可以控制的主要是非系統性風險,包括:

• 技術風險:涉及系統安全和穩定性
• 經營風險:因決策不當引發
• 流動性風險:資產無法及時以合理價格成交
• 信任風險:無法及時執行提現、轉帳等操作
• 道德風險:爲實現自身利益最大化而損害投資者利益

風控部門在交易所中處於重要地位,需要實時監測流動性、異常帳戶等各類風險,並與其他部門密切配合。

然而,風控在一定程度上會制約平台的快速發展。業內普遍認爲,目前許多中小交易平台的風控意識仍然不足,無論是物理層面、系統層面還是治理層面都存在欠缺。如果區塊鏈行業要進入主流,交易平台必須妥善解決"風控之殤"這一問題。

資產安全是風控的核心目標

2019年,數字貨幣平台失竊資產總值高達2.83億美元。雖然門頭溝事件已過去近6年,但數字資產被盜仍時有發生,資產安全問題依然是業內關注的焦點。

爲此,各大交易平台採取了一系列措施:

• 建立嚴格的財務審計和實時監控告警系統
• 通過冷熱錢包分離和硬體錢包保護資產
• 爲用戶建立先行賠付機制
• 設立用戶保護基金
• 加強實時與批量對帳
• 跟蹤區塊鏈地址
• 委任專業人員分析用戶資產風險
• 加強風控相關的用戶教育

引入第三方托管服務和購買保險也是提升資產安全的有效方法。此外,平台可以選擇盡可能公開透明,邀請同行監督,以減少挪用客戶資產的可能性。

合規風控:消除達摩克利斯之劍

面對諸多不確定性,主動擁抱監管、合規經營是減少政策和法律風險的必要條件。目前行業領先的數字貨幣平台均建立了覆蓋事前、事中與事後的合規風控體系。

具體措施包括:

• 建立標準化的KYC/AML反洗錢系統
• 制定嚴格的帳戶開戶原則及審查標準
• 申請相關牌照並接受監管
• 採用分布式運營模式分攤合規風險
• 與專業合規公司合作
• 設立專門的合規部門和法律內控部門

技術風控:構建平台安全的守護神

技術安全問題是交易平台最常見的風控難題,即使頭部平台也難以完全避免。例如,近期多家知名交易所就遭遇了DDoS攻擊。

爲應對技術風險,各平台採取了多種措施:

• 實現各業務的市場風險量化監控和自動策略對沖
• 建立網路安全、合規系統、隱私數據保護等技術風控體系
• 聘請外部公司進行IT審計諮詢
• 推出基於大數據的風控安全系統
• 構建實時數據計算和在線機器學習模型

內部風控:房間裏的大象

據統計,近2/3的網路安全問題是由內部員工疏忽瀆職導致的。因此,內部風控對區塊鏈企業而言尤爲重要。

各平台在內控方面普遍採取以下措施:

• 規範梳理流程
• 明確職責分工和權限管理
• 定期審計
• 實施權限和信息的最小化管理
• 建立風控委員會體系和安全事件處理框架
• 對員工進行風控培訓
• 開展內部"釣魚執法"等測試
• 推行"零信任模型"

借鑑傳統金融經驗

數字貨幣市場的風控要求可能比傳統金融更高,因爲其波動率更大,且交易的匿名性更強。因此,區塊鏈行業需要借鑑傳統金融和互聯網領域的經驗。

關鍵方向包括:

• 構建成熟的徵信體系
• 運用大數據將用戶行爲轉化爲信用記錄
• 有效提取鏈上信息並轉化爲風控決策指標
• 實現交易與資產分離,由不同主體負責資產的結算、清算和托管

此外,數字貨幣平台還需要加大風控投入。目前,交易所平均只有13%的團隊和17%的預算用於安全保障,考慮到行業的盈利能力和增長空間,這一比例顯然還有提升空間。

正如某業內人士所言,"對風控的投入可以看成是機會成本。風控越嚴,需要投入的資源越多,可能因此失去的業務機會越多,而降低的是現有資產損失的概率。重視行業聲譽和長遠利益的企業,自然會更加重視客戶資產安全。"