Solana DeFi生態概覽：主要產品及趨勢分析

Messari發布的2024年第一季度報告顯示，Solana的DeFi交易量持續增長，日均現貨DEX交易量環比增長319%至15億美元。這一增長主要由以SLERF和BOME爲代表的熱門代幣交易推動。Solana憑藉極低的交易費用和快速的確認時間，已成爲散戶和熱門代幣交易者的聚集地。在SOL價格穩步漲的背景下，Solana的總鎖倉價值(TVL)也增長到43.11億美元。與其他公鏈類似，Solana的TVL主要由DEX、LST、借貸平台和永續合約交易構成。

去中心化交易所(DEX)

去中心化交易所通常專注於單一生態系統，這一特點在Solana等非EVM鏈上尤爲明顯。

| 項目 | TVL(億美元) | 流通市值(億美元) | FDV(億美元) | 24h交易量(億美元) | |------|------------|----------------|------------|-----------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium允許用戶創建流動性池並引導代幣流動性。這一功能促使Solana上出現了大量熱門代幣，使Raydium一度成爲發行首選DEX。目前Raydium的TVL約爲9.65億美元，24小時交易量約爲11.62億美元，在Solana生態中排名第一。

然而，隨着新型代幣發行平台的興起，Raydium在代幣發行方面的主導地位可能面臨挑戰。如果這些平台自建DEX，可能會對Raydium造成更大影響。

Jupiter

Jupiter作爲流動性聚合器，能在Solana上所有主要DEX和AMM中尋找最優惠的價格路線，有效減少滑點和交易費用，提升交易效率和用戶體驗。

除了作爲領先的DEX平台，Jupiter還提供去中心化永續合約交易，支持高達100倍槓杆。用戶可作爲交易者或流動性提供者參與。JLP持有者可獲得永續交易所75%的費用收入，這些收入直接再投資到JLP中，提高JLP價格並促進收益復合。

Jupiter還推出了MEME市場發掘工具APE，幫助用戶發現最新上線的代幣並進行風險評估。平台的積分系統也爲用戶提供了可觀的獎勵。

Orca

Orca以"爲人而非程序設計的DEX"爲口號，長期位居Solana DEX前列。其特色是類似UniswapV3的集中流動性主動做市機制Whirlpools。這種模式允許流動性提供者將資金集中在特定價格區間，提高資本利用效率。

作爲Solana生態頂級DEX，Orca的FDV僅2.68億美元，反映出其他鏈和DEX可能存在的泡沫情況。

流動性質押(LST)

Solana上用戶對流動性質押需求相對較低，主要因爲Solana沒有最低質押量要求，且SOL價格相對較低，降低了成爲驗證者的門檻。

| 項目 | LST | APY | TVL(億美元) | 流通市值 | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95億美元 | 23.74億美元 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741萬美元 | 1.01億美元 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 未知 | 683萬美元 |

Jito (JTO)

Jito於2023年9月推出空投積分計劃，迅速成爲該領域龍頭項目。JTO的TVL爲17.05億美元，是Solana生態中TVL最高的項目。JitoSOL當前質押APY爲8.26%，包括Solana質押收益和MEV收入分成。

JitoSOL用戶的空投資格基於積分計劃排名，設置了十個級別的分配標準。最低檔位可獲得4941個Jito，按首日價格計算約值10524美元。

Marinade

Marinade專注於原生質押，APY較高，成爲生態頭部項目，擁有14.13億美元的鎖倉量。與Jito相比，Marinade的市值和FDV差距較大，反映出$MNDE可能存在增長潛力。

BlazeStake

BlazeStake是Solana生態第二大LST項目，TVL約2.75億美元。目前預估質押APY爲7.06%，略低於Jito。其FDV僅687萬美元，與Jito的23.87億美元相比差距巨大，一方面顯示增長空間，另一方面也反映出需要通過高APY吸引用戶。

借貸

Save

Save(原名Solend)是Solana上的借貸算法協議。與傳統借貸產品相比，Save在Solana上可實現100倍的速度提升和成本降低。

2022年11月，Save經歷了一次針對USDH的預言機攻擊，導致126萬美元的壞帳，但Save進行了全額賠償。這一事件凸顯了可靠預言機對DeFi生態的重要性。

目前，Save採用PYTH預言機，爲各類資產提供實時價格數據。總體而言，Solana生態對借貸需求不高，現有借貸產品較少。新興借貸協議Marginfi的即將面世值得期待。

衍生品

衍生品是基於基礎資產的金融合約，用於風險管理和市場預測。除Jupiter外，Solana上還有Drift、Flash Trade、Zeta等多個衍生品協議。

| 項目 | TVL(億美元) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 3.6億 | 5.3億美元 | | Flash Trade | 1469萬 | 5.5億美元 | | Zeta Markets | 970萬 | 未發幣 |

Drift

Drift擁有3.6億美元TVL，提供盤前交易、20倍槓杆、抵押借貸等多功能一體化DEX服務。項目得到Multicoin Capital支持，2021年10月獲380萬美元種子輪融資。

Drift v2在六個月內吸引了超過15,000名用戶，交易量超過100億美元，顯示出較強的用戶吸引力和交易活躍度。

Flash Trade

Flash Trade是專注於Solana網路的去中心化現貨和合約交易所，特點是低交易費用和小價格影響。

該平台採用獨特的多資產池系統和創新的NFT結構增加用戶參與度。其池對點交易模式確保零價格影響和最佳交易條件。平台使用Pyth預言機和備份系統進行動態定價，並通過NFT遊戲化交易過程。

這些創新特性幫助Flash Trade吸引了1700萬美元的TVL。

Zeta Markets

Zeta Markets是一個DeFi衍生品平台，旨在實現衍生品交易民主化。平台提供DEX和FLEX兩個核心產品，簡化了衍生品交易體驗。

其操作界面簡潔流暢，集成了TradingView的K線圖功能，且代幣具有空投預期，這些因素共同促使平台吸引了上千萬美元的TVL。

PYTH

PYTH作爲Solana鏈上的領先預言機，與Chainlink相比具有多項創新。PYTH數據更新速度更快、更穩定，不僅適用於Solana鏈，還可應用於其他區塊鏈，展現出巨大的發展潛力。

結語

Solana生態系統正在不斷擴張，新的DeFi產品不斷湧現，如最近上線的預測市場B.E.T.。這些項目豐富了Solana的生態，爲用戶提供了更多金融工具和選擇。

雖然成熟產品擁有強大的用戶基礎和市場信任，但新興產品通過優化用戶界面設計、加強用戶教育和社區建設，降低了使用門檻。通過精心策劃的品牌建設和市場推廣，這些新產品也能迅速吸引大量用戶，在市場中佔據一席之地。

隨着更多創新產品的出現，Solana的DeFi生態將變得更加繁榮和多樣化。未來，我們可能會關注更多未發幣項目的分析和具體產品的深入解讀。