加密貨幣市場遭遇寒冬，項目面臨重重挑戰

自2025年初以來，加密貨幣市場持續低迷，不僅交易所上的小型代幣表現不佳，就連去年第四季度表現優異的鏈上代幣也遭遇了大幅下跌。

數據顯示，主要AI相關代幣在短短不到三個月內跌幅驚人:

• Virtual下跌79.2%
• Ai16z下跌85.5%
• AIXBT下跌68%
• Griffain下跌80.3%
• Buzz下跌72.4%
• Fartcoin下跌67.5%
• ARC下跌62%
• Swarms下跌45%

雖然目前還不能斷定AI賽道已經失敗，但投資者注意力的流失已成既定事實，短期內難以恢復。

與此同時，由川普掀起的名人代幣熱潮也迅速降溫。主要名人代幣自高點以來跌幅同樣驚人:

• Trump下跌77.1%
• Melania下跌91%
• Vine下跌92.7%
• jailstool下跌93.5%
• Jellyjelly下跌98%
• CAR下跌98.5%
• Libra下跌94.3%

相較於AI代幣，名人代幣市場表現更爲慘烈。在當前市場新熱點匱乏的情況下，這兩個賽道面臨的問題到底是什麼?還有突破的可能嗎?

當前困境:過度依賴概念炒作

AI相關項目大多停留在概念展示和藍圖描繪階段，缺乏可大規模應用的實際產品。即便有些可用的服務，也存在操作復雜、用戶體驗差等問題，難以吸引普通用戶長期使用。更糟糕的是，一些項目爲迎合市場期待，過度誇大宣傳，實際落地卻一再延遲。隨着時間推移，投資者失去耐心，資金開始撤離，導致代幣價格大幅下跌。

名人代幣方面，川普的確爲市場帶來了巨大熱度，但隨後卻面臨"名人效應衰減"的問題。後續其他政要、網紅、明星紛紛效仿，但都無法復制最初的資金熱情和市場反響。隨着追捧熱度不斷下降，名人代幣市場呈現出曇花一現的特徵，投資者信心迅速流失，價格也隨之暴跌。

這些賽道陷入劇烈波動的根本原因在於，大多數項目僅停留在概念炒作層面，缺乏真實可持續的盈利模式。無論是AI還是名人代幣，其核心敘事都過度依賴短期資金和熱度，卻缺乏吸引用戶長期參與的動力。一旦熱度消退，價格就難以維系，更難吸引新資金進場。

尋找具備真實收益的項目

在當前市場熱點稀缺的環境下，要脫穎而出的關鍵在於尋找具有"真實收益"且"願意與用戶分享"的項目。所謂"真實收益"，不僅僅是依靠交易所上市時的短期泡沫，而是能通過實際的業務模式和交易活動持續產生收益，並將其回饋給代幣持有者或生態系統參與者。

以某去中心化衍生品交易平台爲例，其業務模式與中心化交易所類似，主要收益來自合約交易手續費。該平台將全部手續費用於回購平台代幣，將代幣價格與平台業務表現緊密綁定。根據數據統計，該平台目前處理了約45%的去中心化永續合約交易量，日均交易額達37.8億美元，日收入約100萬美元。即便在當前市場低迷時期，平台仍保持較高活躍度，其代幣價格也相對堅挺。

無論多麼熱門的概念終將過時，能在加密市場長期存在的項目必須具備產品與市場契合度(PMF)，擁有較高的用戶黏性和真實的收益能力。