預言機行業分析：尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈系統中連接鏈外數據和智能合約的關鍵基礎設施。從根本上看,預言機項目的核心競爭力主要體現在四個方面:數據獲取的全面性與可信性、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化、傳輸效率與網路魯棒性。

預計到2030年,預言機行業的整體市場規模將在138億美元至231億美元之間。Chainlink作爲行業龍頭,擁有豐富的數據源和廣泛的項目合作;Pyth Network在傳輸速度和金融數據獲取方面具有優勢;Redstone則是目前唯一同時支持推送和拉取兩種喂價方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供喂價服務,真實世界資產(RWA)有望成爲預言機行業強勁的第二增長曲線。DePIN、AI、DeSci等新興業務也有機會與預言機的數據服務相結合,成爲行業收入增長的新動能。

預言機的發展歷程

2014年及以前:預言機需求初現,去中心化預測市場Augur推出。

2015-2016:以太坊聯合創始人Vitalik Buterin提出預言機概念,Oraclize推出首個去中心化預言機服務。

2017-2018:Chainlink成立,提出去中心化預言機網路(DON)概念。

2019-2021:DeFi爆發,預言機需求激增,Band Protocol、Tellor等項目相繼推出。

2022-2023:預言機服務向多鏈、多場景擴展。Chainlink推出跨鏈互操作性協議(CCIP),Pyth Network主網上線。

2024-2025:預言機服務從DeFi擴展到遊戲、NFT、保險等領域。DePIN應用對物聯網預言機需求增加,AI與預言機開始探索結合。

預言機賽道市場規模

截至2024年底,預言機項目總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值的11.8%。基於Grand View Research對DeFi市場的預測,本文提出兩種假設場景來測算預言機市場空間:

• 樂觀情形:預言機市場規模維持在DeFi市場規模的10%,到2030年將達到231億美元。

• 中性情形:預言機市場規模保持在DeFi市場規模的6-8%,到2030年將爲138-184億美元。

預言機賽道的主要項目

Chainlink

Chainlink是預言機行業的絕對龍頭,提供喂價、自動化、可驗證隨機函數、跨鏈操作等服務。2024年,喂價服務收入佔項目總收入的95%。

Chainlink的主要服務包括:

1. 喂價服務:通過多個獨立節點從多個優質數據聚合商獲取數據,進行本地聚合與清洗後提交至鏈上。

2. 自動化服務:包括Keeper交易自動化服務和Automation 2.0,可在特定事件觸發下自動執行操作。

3. 跨鏈協議:CCIP爲智能合約開發者提供了具有計算能力的通用基礎架構,能夠跨越各個區塊鏈網路傳輸數據和智能合約指令。

4. 可驗證隨機函數:爲每一個隨機數請求生成一個或多個隨機數,並附上一份加密證明。

5. 企業隱私數據服務:爲企業提供機會向區塊鏈環境出售數據和API服務,實現隱私數據上鏈、鏈下計算合約邏輯以及鏈上交易隱私數據等功能。

Pyth Network

Pyth Network是Solana生態重點支持的預言機項目,以低延遲和金融數據獲取爲特色。其主要喂價服務發生在Solana鏈上,難以在以太坊上擴大市場份額。

Pyth Network的主要服務包括:

1. 喂價服務:針對EVM鏈、Solana、Sui等不同類型的公鏈提供相應的SDK。

2. 隨機數生成服務:Pyth Entropy是其推出的隨機數生成產品。

3. 快速中繼服務:Express Relay旨在消除鏈上MEV(最大可提取價值),通過競價機制讓用戶優先處理交易。

Redstone

Redstone是一個跨鏈預言機項目,已完成超過70條公鏈的集成。其特色在於同時支持推送模型和拉取模型,以及AI預言機架構CLARA的探索。

Redstone的主要服務包括:

1. 推送模型:通過鏈下中繼器將數據推送到鏈上,實現喂價服務的定制化與自動化。

2. 拉取模型:鏈上智能合約在需要數據時主動調用預言機接口,提高gas效率。

3. AI預言機架構CLARA:一個區塊鏈通信層框架,旨在實現代理之間的無縫通信。

RWA開啓預言機賽道的第二增長曲線

真實世界資產(RWA)成爲預言機能力延展的新戰場,有望以可信的鏈下數據鑰匙打開千億美元級增量市場。

1. RWA喂價服務需求增長:麥肯錫預測到2030年,代幣化的真實世界資產將達到2萬億美元。預言機作爲RWA的重要基礎設施,可以獲得明顯的收入增量。

2. 已爲RWA項目提供服務的預言機:

   • Chainlink支持Backed Finance部分代幣化RWA喂價
   • Redstone爲加密世界引入歐元區國債ETF數據源
   • Pyth Network爲RWA平台Ondo Finance提供喂價服務
   • Supra公鏈的DORA 2.0提供RWA喂價服務
   • Chronicle Labs推出RWA預言機"The Verified Asset Oracle"

3. 非金融資產的高門檻鏈下數據建模:預言機需要爲房地產、充電樁、光伏組件等非金融資產提供更復雜的服務,包括接入反映資產狀態和影響因素的數據源,並結合數學模型將這些信息轉化爲可信的鏈上價格或風險評估。

多類型數據專用預言機,行業增長曲線從2到N

預言機的服務能力正從"通用化傳輸"邁向"垂直化處理",爲特定類型的數據構建專用採集、驗證和上傳系統。

1. 物聯網數據預言機:支持DePIN產能擴張,如Echolink已完成約800萬硬件設備的連接。

2. 代碼預言機:可能用於DEX代碼漏洞檢查,如Uniswap的漏洞賞金計劃。

3. 生物大分子預言機:爲Crypto × Biotech提供基礎設施,可能利用醫學期刊或數據庫作爲數據節點,爲大分子的代幣價值提供數據支撐。

結語

預言機正從服務標準化金融協議的"通用數據層",逐步演化爲支持垂直場景的"多模態基礎設施"。隨着鏈上對更多模態數據的需求增加,以及智能合約性能的提升,RWA有望成爲預言機賽道最主要的第二增長曲線。同時,垂直化的專用預言機創業項目將不斷湧現,爲預言機行業帶來新的增長動力。