BTCFi崛起:比特幣在DeFi領域的角色正在發生重大變革

比特幣在去中心化金融(DeFi)領域的地位正在發生巨大轉變。從最初僅作爲點對點轉帳工具,這個全球首個加密貨幣如今正逐步成爲DeFi領域的重要力量,開始挑戰以太坊長期以來的主導地位。

通過分析鏈上數據,我們可以清晰看到比特幣生態系統的現狀和增長軌跡:BTCFi(比特幣與DeFi的結合)不僅是一次技術革新,更可能引發比特幣在DeFi中角色的範式轉變。這種轉變可能重新定義整個DeFi格局。

BTCFi的興起

2008年,中本聰創造了比特幣,最初目的是建立一個點對點電子現金系統。雖然這一架構在加密資產領域具有革命性意義,但在更復雜的金融應用(如DeFi)方面存在明顯局限。

比特幣的原始設計及其在DeFi中的局限性

核心設計要素及局限性:

1. UTXO模型:比特幣使用未花費交易輸出(UTXO)模型,這種方式雖然有效處理簡單轉帳,但缺乏支持復雜智能合約的靈活性。

2. 有限的腳本語言:比特幣的腳本語言設計受限,主要是爲了避免安全漏洞。然而,這種限制也妨礙了它支持復雜的DeFi應用,因爲可執行的操作碼數量有限。

3. 缺乏圖靈完備性:與以太坊不同,比特幣的腳本並非圖靈完備,這使得實現依賴狀態的復雜智能合約變得困難,而這些智能合約對許多DeFi協議至關重要。

4. 區塊大小和交易速度:比特幣的1MB區塊大小限制和10分鍾的區塊生成時間,導致交易處理速度遠低於專注DeFi的其他區塊鏈。

這些設計選擇雖然增強了比特幣的安全性和去中心化程度,但也爲在比特幣區塊鏈上直接實現DeFi功能帶來了障礙。缺乏對循環、復雜條件和狀態存儲等特性的原生支持,使得在比特幣上構建DEX、借貸平台或流動性挖礦協議等應用變得非常困難。

在比特幣上引入DeFi的早期嘗試與發展

盡管面臨這些局限性,比特幣強大的安全性和廣泛應用促使開發者尋找創新解決方案:

1. 彩色幣(2012-2013):這是擴展比特幣功能的早期嘗試之一。彩色幣通過給特定比特幣"着色"並附加獨特元數據,來表示和轉移現實世界的資產。雖然不算真正的DeFi,但爲比特幣上開發更復雜金融應用奠定了基礎。

2. Counterparty(2014):這個協議在比特幣區塊鏈上引入了創建和交易自定義資產的能力,包括第一個NFT。Counterparty展示了在比特幣上開發更復雜金融工具的潛力。

3. 閃電網絡(2015年至今):閃電網絡是一個旨在提升交易擴展性的二層協議。它通過引入支付通道,爲更復雜的金融互動開闢了可能性,包括一些初步的DeFi應用。

4. 離散日志合約(DLC)(2017年至今):由Tadge Dryja提出,DLC允許在不改變比特幣基礎層的情況下實現復雜的金融合約,爲衍生品和其他DeFi工具提供了新的可能性。

5. Liquid網路(2018年至今):這是由Blockstream開發的一個基於側鏈的結算網路,支持加密資產的發行以及更復雜的比特幣交易,爲類似DeFi的應用鋪平了道路。

6. Taproot升級(2021):通過引入梅克爾化替代腳本樹(MAST),Taproot將復雜交易壓縮成一個單一哈希,降低了交易費用並減少了內存使用。雖然它本身不是DeFi解決方案,但提升了比特幣的智能合約能力,使實現復雜交易變得更簡單高效,爲未來DeFi發展奠定了基礎。

這些早期發展爲比特幣功能從簡單轉帳擴展到更多應用奠定了基礎。盡管在比特幣上引入DeFi面臨挑戰,這些創新也展示了比特幣生態系統的潛力。這些基礎爲二層解決方案、側鏈以及比特幣DeFi的創新浪潮鋪平了道路。

關鍵創新:在比特幣上實現智能合約

近年來,比特幣生態系統出現了多個協議,旨在爲這款全球首個加密貨幣引入智能合約和DeFi功能。這些創新正在改變比特幣的用途,使其不僅僅是一個價值存儲或交換媒介。以下是一些推動比特幣實現智能合約的主要協議:

1. Rootstock:作爲比特幣智能合約的先驅,Rootstock是運行時間最長的比特幣側鏈,已經成爲BTCFi生態系統的重要基礎。

它利用比特幣60%的算力,支持雙重挖礦,並與以太坊虛擬機(EVM)兼容,這樣以太坊的智能合約就可以在比特幣上運行。Rootstock獨特的Powpeg機制確保了比特幣(BTC)與Rootstock比特幣(RBTC)之間的無縫轉換,而且它的"縱深防御"安全模型強調簡單和穩健。

自2018年主網啓動以來,Rootstock的鏈上活動穩步增長,在比特幣生態系統中確立了一個穩定且可擴展的解決方案地位。

2. Core:Core是一個以比特幣爲基礎的區塊鏈,它與比特幣緊密結合,並兼容以太坊虛擬機(EVM)。

Core以其創新的雙重質押模型而引人注目,這種模型將比特幣和Core結合在一起。通過非托管的比特幣質押,Core爲比特幣建立了無風險的收益率,有效地將比特幣轉變爲一種收益資產。Core報告稱,55%的比特幣挖礦算力被委托給其網路,這有助於增強其在DeFi應用中的安全性。

3. Merlin Chain:Merlin Chain是一個相對較新的比特幣二層網路,致力於釋放比特幣的DeFi潛力,正受到越來越多的關注。它集成了ZK-Rollup技術、去中心化預言機和鏈上防欺詐模塊,爲比特幣持有者提供了一整套DeFi功能。Merlin推出的M-BTC是一種可賺取質押獎勵的包裝比特幣資產,爲收益生成和參與DeFi開闢了新的途徑。

4. BEVM:BEVM代表着將以太坊廣泛的DeFi生態系統直接引入比特幣的重要進展。作爲首個完全去中心化且兼容EVM的比特幣二層網路,BEVM以比特幣作爲燃料,允許在比特幣上無縫部署以太坊的去中心化應用(DApps)。BEVM得到了某礦業巨頭的支持,開創了"算力RWA"的概念,可能爲比特幣生態系統解鎖新的價值維度。

比特幣二層網路和側鏈的關鍵創新:

• Token化比特幣資產
• 智能合約和EVM兼容性
• 帶收益的比特幣
• 可擴展性和隱私增強

這些協議不僅僅是在比特幣上復制以太坊的DeFi策略,而是在利用比特幣獨特特點開闢新的方向。從Rootstock的深度防御機制,到Core的雙重質押模型,再到Merlin提供的全面DeFi解決方案和BEVM的算力RWA創新,BTCFi領域正在迅速發展。

截至2024年9月8日,比特幣的二層解決方案和側鏈的總鎖定價值(TVL)達到了10.7億美元,自2024年1月1日以來增長了5.7倍,自2023年1月1日以來更是增長了18.4倍。

Core領先,擁有27.6%的總鎖定價值(TVL),緊隨其後的是Bitlayer,佔25.6%;Rootstock佔13.8%;Merlin Chain佔11.0%。

比特幣DeFi的現狀

隨着比特幣DeFi生態系統的不斷發展,一些關鍵項目應運而生,成爲重要參與者,推動着創新和用戶採用。這些項目依托於比特幣的二層解決方案和側鏈,提供各種DeFi服務:

主要BTCFi項目

Pell Network(多鏈)

Pell Network是一個跨鏈再質押協議,旨在提升比特幣生態系統的安全性並優化收益。用戶通過質押比特幣或流動質押衍生品(LSD)來獲得回報,而去中心化的運營商則負責運行驗證節點,確保網路的安全性。Pell提供了一系列主動驗證的服務,如預言機、跨鏈橋和數據可用性,支持更廣泛的比特幣二層生態系統。憑藉其強大的基礎設施,Pell旨在成爲提供流動性和保障加密經濟安全的重要參與者,推動比特幣經濟的可持續增長。

Avalon Finance(多鏈)

Avalon Finance是一個多鏈DeFi平台,跨越Bitlayer、Core和Merlin Chain,以其在BTC DeFi生態系統中提供全面的借貸和交易服務而聞名。Avalon的主要服務包括對主要資產和流動性較低資產的超額抵押借貸,並設有專門的隔離池。該平台還集成了衍生品交易,增強了其借貸服務的功能。此外,Avalon還推出了一種算法穩定幣,旨在優化資本效率,使其成爲比特幣生態系統中一個多功能且安全的DeFi解決方案。其治理Token AVAF採用ES Token模型,激勵流動性提供和協議使用。

Colend Protocol(Core)

Colend Protocol是一個建立在Core區塊鏈上的去中心化借貸平台,用戶可以安全地借貸比特幣和其他資產。通過利用Core的雙重質押模型,Colend與更廣泛的DeFi生態系統無縫集成,提升了比特幣在DeFi中的實用性。其主要特點包括去中心化和不可篡改的交易、多種動態利率的流動性池,以及靈活的抵押系統。

MoneyOnChain(Rootstock)

MoneyOnChain是一個建立在Rootstock上的全面DeFi協議,允許比特幣持有者在保留私鑰完全控制權的同時提升資產收益。該協議的核心是發行一種名爲Dollar on Chain(DoC)的穩定幣,這是一種由比特幣全額抵押的穩定幣,專爲希望保持其比特幣持有價值與美元掛鉤的用戶設計。此外,MoneyOnChain還提供Token BPRO,使用戶能夠獲得比特幣的槓杆敞口,從而實現被動收益。

該協議的架構基於風險共擔機制,採用專有的金融模型,以應對極端市場波動。同時,它還包括去中心化的Token交易平台(TEX)、去中心化預言機(OMoC)以及治理Token(MoC),使用戶能夠參與協議決策、質押並獲取獎勵