RWA賽道發展提速：從新公鏈到資產代幣化競賽，建設基金規模突破10億美元

RWA無疑是Web3發展最迅猛的賽道之一。截至3月25日，鏈上現實世界資產（RWA）總價值已達到195.3億美元，過去30天增長19.58%。相較去年同期的94.07億美元，RWA市場鏈上價值已實現一年108%的增長。從區塊鏈網路的RWA總價值來看，以太坊以50.1億美元的總值穩居第一，其次是ZKsync Era（6.72億美元）和Algorand（4.73億美元）。

近期，RWA賽道迎來多項關鍵動態，涵蓋公鏈創新、代幣化競賽、抵押貸款支持證券市場以及房地產代幣化等領域。本文將對這些動態進行簡要梳理和介紹。

Ethena與Securitize推出新公鏈Converge，計劃Q2上線

Converge是一個專爲傳統金融和數字美元結算而設計的網路。其願景是提供首個專爲TradFi與DeFi融合而設計的結算層，以USDe和USDtb爲核心，並由ENA提供安全保障。

該區塊鏈被認爲有兩個核心應用場景：

1. 用於無需許可的現貨和槓杆DeFi投機的結算；
2. 穩定幣和代幣化資產的存儲和結算。

Securitize將在Converge上部署其核心未來代幣化資產的發行層。這將超越代幣化國債產品和基金，涵蓋所有資產類別的證券形式。Ethena將推出其核心產品USDe、USDtb和iUSDe，並原生發行。

目前，已有5個協議承諾在Converge上構建和分發機構級DeFi產品，包括Aave Labs的Horizon、Pendle Institutional、Morpho Labs、Maple Finance和Syrup、以及EtherealDEX。

Sky 10億美元資產代幣化競賽揭曉，三家機構勝出

3月18日，某資產管理公司與Securitize、Superstate和Centrifuge的代幣化國債產品，被選爲Spark代幣化大獎賽的獲勝者。該賽事旨在將多達10億美元的代幣化資產引入Spark流動性層。

評審團從39份申請中評選出三家獲勝者，分別是BUIDL、USTB和JTRSY。它們將分別獲得5億美元、3億美元和2億美元的資金。

Sky的計劃旨在多元化Spark的投資組合，並加速現實世界資產（RWA）的代幣化應用。待Sky治理批準後，這些資產將被納入Sky原生穩定幣USDS和收益型穩定幣sUSDS的抵押品。

DigiFT推出兩只鏈上代幣化指數基金，涵蓋AI龍頭股與加密資產

3月25日，新加坡持牌加密交易所DigiFT宣布將推出將基金份額及其底層股票資產全面代幣化並實現鏈上交易的指數基金，面向合格與機構投資者開放。

首批產品包括：

• AI股票指數基金（追蹤多家科技巨頭）。
• Web3指數基金（涵蓋BTC、ETH、SOL等加密資產）。

它們由Hash Global管理，基金基於智能合約運行，支持USDT和USDC申購贖回，無需銀行帳戶，具備實時鏈上透明度與24/7清算週期。

此前的2月19日，DigiFT宣布將提供某資產管理公司63億美元私募信貸基金的代幣化版本。該產品允許機構投資者使用美元、USDC或USDT購買代幣化基金份額。

Figure推進鏈上抵押貸款支持證券（MBS）市場

Figure Technology Solutions目前佔據了近80%的代幣化私人信貸市場，正在通過區塊鏈技術革新抵押貸款支持證券資本市場。包括多家主要金融機構在內，正在採用Figure的DART電子留置權登記系統，以推進其對Figure Connect貸款市場的應用。該貸款市場於2024年6月推出。

該貸款市場在Provenance區塊鏈上實現貸款自動化，使房主能夠在幾分鍾內獲得房屋淨值信貸額度（HELOC）批準，並在幾天內獲得資金，同時消除人工審核流程。

Figure在2月與Sixth Street組建了合資企業，並獲得2億美元的股權承諾，以建立Figure貸款證券化機制，並打造一個具備流動性的市場。

Republic與Hamilton Lane推出代幣化私募基礎設施基金，專門面向散戶

Republic宣布與Hamilton Lane合作，推出一只代幣化的私募股權基礎設施基金，面向散戶投資者，最低投資門檻僅爲500美元。

Hamilton Lane私募基礎設施基金（HLPIF）是美國首個向非認證投資者開放的"永續"代幣化基礎設施基金。這家經過註冊的投資公司將收購直接倉位和二級權益，涵蓋數據中心（爲AI公司提供服務）、能源管道和交通樞紐等基礎設施資產。盡管基金份額通常流動性較低，但該公司預計將提供季度出售的選項。

迪拜啓動房地產代幣化試點，2033年目標160億美元

迪拜土地局（DLD）已啓動"房地產代幣化項目"的試點階段，成爲中東地區首個實施基於區塊鏈的房地產產權代幣化的登記機構。

該項目是迪拜《2033年房地產行業戰略》和房地產創新計劃（REES）的一部分，由迪拜虛擬資產監管局（VARA）和迪拜未來基金會（DFF）通過SandBox Real Estate共同實施。該項目預計到2033年市場價值將超160億美元，佔迪拜房地產交易總額的7%。

某資產管理公司加碼RWA賽道，推出旗下代幣化貨幣市場基金的"OnChain"股票類別

根據3月21日提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份文件披露，某資產管理公司爲旗下代幣化美元貨幣市場基金申請註冊"OnChain"股票類別，該基金於去年年底推出，持有現金和美國國庫證券。根據相關文件信息，該基金的"OnChain"類別中顯示目前其使用以太坊網路，未來可能會擴展到其他區塊鏈，本次註冊須經監管部門批準，預計將於5月30日生效。

某資產管理公司的BUIDL基金突破10億美元資產管理規模，已擴展到Solana

3月14日，某資產管理公司的BUIDL基金突破10億美元資產管理規模，成爲首個達到這一裏程碑的機構級鏈上基金。BUIDL由短期國債支持，向合格投資者提供每日收益，類似鏈上版穩定幣。

自2024年3月推出以來，BUIDL已成爲全球最大鏈上基金，佔整個42億美元鏈上國債市場約四分之一。BUIDL運行於以太坊主網，並擴展至多個公鏈，支持跨鏈Wormhole橋接。托管方包括多家知名機構，資金結算由紐約梅隆銀行負責。

3月25日，該資產管理公司宣布將BUIDL擴展到Solana。除了不斷擴大BUIDL業務，這家資產管理公司還在越來越多地涉足加密貨幣市場。

結語

目前來看，某資產管理公司的BUIDL基金突破10億美元資產管理規模，成爲RWA賽道近期的標志性事件。從公鏈建設、代幣化基金、房地產與信貸市場的革新，到迪拜等國家級項目落地，RWA正成爲加密行業最炙手可熱的領域之一。隨着機構資金持續湧入，以及基礎設施的完善，未來RWA有望進一步擴大在加密市場乃至全球金融體系中的影響力，後續走向和動態，值得期待。