摩根大通引領數字回購革命：區塊鏈上的即時流動性和證券，n...

隨着回購即日跨帳本的推出，摩根大通、HQLAx 和 Ownera 正在數字融資模型中引入重大變化。在短短幾周的活動中，已經記錄了每日交易高達 10 億美元的交易量，顯示出這一創新的快速採納。

根據摩根大通在2025年第一季度收集的數據，不同區塊鏈平台之間的互操作性實現了即時結算，開啓了以前無法實現的前景。

摩根大通：跨帳本數字回購是如何運作的

新的日內跨帳本回購解決方案實現了JPMorgan持有的數字現金與HQLAx上可用的數字抵押品之間流動性的無縫交換。結算時間設定爲分鍾，金融操作員獲得了前所未有的日常操作控制權，從而加速了金融週期。

交易所背後的技術：點對點，交付對支付（DvP），和智能合約

該系統的核心是一個點對點架構，通過Ownera開發的FinP2P協議進行管理：一種數字“通用語”，可以無縫地促進不同帳本之間的交換。行業分析師指出，交付與支付(DvP)機制——即確保證券和資金同時交換——已被調整爲多平台環境，保持了工業級的效率和安全性。

結算時間精確到分鍾

通過編程智能合約實現完全自動化

JPMorgan Kinexys上的區塊鏈存款帳戶，啓用技術支柱

數字存儲中的分布式帳本技術：互操作性、速度和新的全球標準

分布式帳本技術 (DLT) 爲日內數字回購提供了切實的好處：

不同平台和證券結算服務之間的有效互操作性

傳統電路無法實現資產轉移的速度

流程中的即時確定性和自動化

克服市場與傳統系統之間的碎片化

一個有趣的方面是集成存款代幣、穩定幣甚至中央銀行數字貨幣(CBDC)的前景，從而擴展回購中的流動性工具，使系統在未來的數字演變中更加靈活。根據國際清算銀行(BIS)的報告，CBDC在金融交易中的採用將在2024年進入高級實驗階段。

HQLAx：區塊鏈上的數字證券，效率和真實安全

這一基礎設施的核心是HQLAx平台，它實現了數字回購抵押品的即時和安全轉移。在這裏，證券通過區塊鏈進行管理和結算，確保了端到端的透明度以及顯著降低對手方風險的速度。與傳統流程相比，在效率和安全性方面的差距正在逐漸擴大。

可擴展性和精確性：數字回購的新架構

涉及摩根大通、HQLAx 和 Ownera 的解決方案旨在實現工業規模，能夠適應日益增長的數字資產和新參與者。這一開放生態系統增強了市場的整體彈性，爲銀行和中介提供了一個堅實的起點，以便在回購服務領域進行進一步發展。

摩根大通數字金融的革命

由於其自身的數字金融應用程序與Kinexys平台(（前身爲Onyx)）之間的整合，摩根大通使數字現金的實時結算交易成爲可能。其顯著效果是流動性管理更加動態，運營商和資金能夠快速獲得資本，這些都是以不同方式接觸金融的基本要素。

日內回購：流動性和風險覆蓋觸手可及

該系統已經啓用每日交易高達10億的交易，(數據來自官方的摩根大通聲明，2025)，爲即時流動性概念帶來了新的活力，並通過具有顯著靈活性的數字工具改善了風險對沖能力。增長預測涉及操作量以及參與的平台和運營商的範圍。

穩定幣和中央銀行數字貨幣：數字回購中的遊戲規則改變者

穩定幣，即由受監管實體發行的具有穩定價值的數字資產，在新一代數字回購中正發揮着核心作用。得益於其可編程性和在區塊鏈平台之間即時轉移的能力，它們成爲了操作效率的重要催化劑。

各類機構正在密切關注CBDC和存款幣作爲未來整合的要素，這表明在新支付和結算工具方面將進入加速實驗階段。

數字抵押回購：效率、控制與全面透明

資產的代幣化——即證券和擔保價值的數字化表示——促進了區塊鏈上的持續監控和可追溯性，從而產生了顯著的時間節省，並改善了交易透明度。因此，代幣化資產的安全性有望成爲數字金融市場風險管理的新標準。

數字回購：效率、自動化與市場的未來

數字回購解決方案確保即時結算，通過區塊鏈實現了根本性的透明度，並在數字銀行系統之間實現了具體的互操作性。區塊鏈允許快速記錄和轉移證券，降低了傳統電路典型的成本和時間，並促進了不同數字帳本的整合。

在回購中採用分布式帳本技術加速了自動化流程，促進了新形式的日內融資的出現，並擴大了數字中介的參與，從而改變了市場中與即時流動性相關的動態。行業研究，例如德勤發布的研究(2024)，證實了回購的數字化如何使結算時間縮短高達70%。

前景與發展：回購市場邁向數字時代

回購即期跨帳本的出現代表了數字融資領域以及整個證券銀行業的結構性變化。抵押品和現金的即時交換模型的採用提升了效率參數，爲基於代幣化數字資產的進一步創新鋪平了道路。

必須說，運營商和監管機構對數字回購解決方案的關注持續增長。隨着區塊鏈在證券結算和數字抵押品管理中發揮主導作用，該行業正迅速接近一個完全數字化和自動化的市場。

來源說明：文章中報告的財務數據和交易量均來自JPMorgan及其合作夥伴最近發布的官方公告。關於DLT、DvP和FinP2P技術的見解可以在提到的公司的平台和機構網站上找到。