Figure衝刺IPO，萬億級RWA市場重構戰爭打響

區塊鏈金融公司Figure今日宣布已向美國證券交易委員會(SEC)遞交IPO申請，計劃於年內上市。這一舉動不僅驗證了Figure商業模式的成功，也標志着現實世界資產(RWA)賽道正從概念走向現實，一場萬億級市場的重構戰爭已然打響。

Figure成爲RWA賽道領軍企業的原因

Figure在RWA私人信貸代幣化領域佔據絕對主導地位。數據顯示，在277.4億美元的代幣化私人信貸市場中，Figure的累計貸款規模已達110億美元，佔據近50%的市場份額。這種壓倒性優勢使Figure成爲行業標杆。

創始人的背景是Figure崛起的關鍵因素。他在消費金融領域建立了巨大聲譽，敏銳察覺到區塊鏈技術在金融基礎設施上的變革潛力，於2018年創立Figure，提出"用區塊鏈重塑信貸市場"的宏大願景。

Figure打造了從資產發行、貸款發起，到證券化和交易的完整閉環，將傳統金融資產真正"搬"上了鏈：

• 開發了專爲金融服務設計的公鏈，支持資產實時清算與可組合性
• 推出"Connect平台"，打通貸款發起方與投資者，實現資產高效匹配與流轉
• 發布全球首個通過SEC註冊的收益型穩定幣，爲鏈上資產引入主流合規的收益載體

這些構成了Figure強大的"產品護城河"，使其在加密市場中逆勢擴張。僅過去一個月，其新增貸款資產就超過8億美元，增速驚人。

Figure引領RWA賽道變革

Figure的崛起契合了RWA賽道整體的爆發趨勢。近期RWA類加密資產整體漲，顯示投資者在不確定環境下更青睞與實體經濟相關聯的"硬資產"。

RWA的真正潛力遠不止於此，萬億級藍海已經打開。私人信貸市場本身規模高達3萬億美元。據預測，整個RWA市場的潛在代幣化空間可達31萬億美元，涵蓋美元、美債、黃金、房地產、應收帳款等多個傳統金融資產類別。

主流金融機構也紛紛入場，推出代幣化基金、將貨幣市場基金部署到公鏈，以及通過代幣化工具降低投資門檻，將傳統高淨值產品逐步"平民化"。

Figure通過其平台，將原本只對機構和富人開放的資產類別"民主化"，從某種意義上說，其在做的是"鏈上版的大型資產管理公司+互聯網金融"的融合創新。

RWA通往主流的三大挑戰

盡管Figure已領先一步，但RWA的廣泛普及仍面臨三大關鍵挑戰：

1. 鏈上資產與鏈下實體的"信任錨"：如何確保代幣真正代表現實中的資產，並在法律上擁有清晰歸屬？

2. 資產結構化是代幣化的前提：並非所有資產都能直接"上鏈"。更可行的做法是，先通過傳統金融機制結構化（如基金、ABS），再代幣化，提高效率和合規性。

3. RWA的價值在於效率提升：區塊鏈不是要"創造"新的金融產品，而是讓已有資產在更透明、更實時的技術框架下流通。

Figure的優勢在於既懂傳統金融，又有區塊鏈底層設施的掌控力，因此具備技術能力、合規經驗和產品落地的三重護城河。

Figure IPO的深遠影響

Figure此次衝擊IPO，是RWA從概念走向現實的標志性事件，證明區塊鏈可以切實賦能傳統資產流通、降低門檻、提升效率。

Figure正試圖搭建起傳統金融與加密世界之間的"信任之橋"。這不僅關乎一個創業者的願景，更可能重塑我們理解資本市場、資產配置和金融民主化的方式。

未來十年，誰能掌握RWA，誰就有機會掌控下一個萬億美元金融新時代的入場券。