2023年上半年加密貨幣行業回顧與展望

2023年上半年，加密貨幣行業經歷了幾件重大事件，但回顧起來，真正具有長遠影響的事件並不多。

主要事件回顧

美國數字銀行倒閉

3月，美國數字銀行的倒閉對行業造成了巨大衝擊。這一事件導致加密貨幣與法幣之間的主要交易渠道瞬間消失，該渠道曾佔整個市場70%以上的流量。

以太坊上海升級

4月，以太坊完成上海升級，這是一次意義重大的市場升級。它爲加密貨幣世界帶來了安全可靠的底層生息資產。升級後，大量以太坊被鎖定到節點中，目前約有20%的以太坊已被鎖定。同時，許多傳統企業也開始基於此構建新的策略。

這次升級爲傳統資金進入加密貨幣世界提供了新的途徑。過去，傳統資金主要通過購買礦機進行物理挖礦。現在，一些傳統機構開始成立基金，購買以太坊並通過Staking增強收益。這可能成爲未來加密貨幣重要的原生資金來源之一。

香港加密貨幣政策變化

4月，香港調整了加密貨幣政策，引發了一波活動高潮，吸引了大量關注。然而，香港能否取代美國成爲加密貨幣與法幣世界之間的重要渠道，仍有待觀察。6月1日，香港新的加密貨幣政策生效，但目前反響仍然有限。

美國監管收緊

6月，美國證券交易委員會對多家交易平台提起訴訟，導致市場出現極端情緒波動，引發一輪大跌。然而，市場情緒很快反轉，因爲大量傳統金融公司開始申請加密貨幣ETF。

ETF一直是加密貨幣市場的重要敘事。早在2013年，比特幣從1000元人民幣漲到8000元人民幣的過程中，美國召開ETF聽證會就是一個重要推動力。此後，ETF話題持續影響市場十年之久。

2021年至2022年的幣價漲，很大程度上受到某基金的推動。該基金採用了一種創新的套利模型，吸引大量加密貨幣鎖定其中，但只能進不能出，從而帶來大量美元流入，推動比特幣價格漲。而ETF可能會成爲更大規模的類似機制。

行業探索

在行業發展層面，有幾個值得關注的動向：

1. Move公鏈上線引發短暫炒作，但泡沫很快破滅。

2. 某NFT交易平台的空投帶來了一波NFT流動性盛宴，推動藍籌NFT在1、2月份漲。然而，隨着一些知名NFT項目未能達到預期，價格大跌，目前NFT市場處於泡沫破裂、重新尋找定位的階段。

3. 4月下旬到5月上旬，MEME幣炒作熱潮興起，許多低質量代幣價格暴漲。同時，比特幣鏈上的NFT和BRC20也推波助瀾，反映出行業缺乏實質性敘事邏輯的現狀。

未來展望

目前，加密貨幣行業仍在尋找新的敘事邏輯。未來半年到一年，有三件大事值得關注：

1. 以太坊將進行新一輪升級，提高性能。多個二層網路有望在未來6個月內主網上線，爭奪先發優勢。這可能爲區塊鏈行業帶來10倍左右的性能提升，使其能夠支持更多高頻應用和低成本交易。

2. 基於MPC技術的無私鑰錢包和鏈上AA智能錢包可能隨着二層網路上線逐步形成統一標準，降低用戶使用門檻。這有望成爲用戶的默認配置，極大地促進大規模應用和用戶增長。

3. 傳統金融機構申請加密貨幣ETF的進展。預計明年第一季度末，我們可能會看到一兩只擁有大規模流動性的傳統金融機構ETF上線，重新打通北美地區的合規資金渠道。

這些發展可能會在明年第二季度之後帶來一波應用嘗試和用戶增長的高潮。然而，最終哪些應用能夠成功，哪些場景能夠落地，還需要市場的檢驗和時間的證明。