比特币流出并不意味着供应冲击——这只是ETF：CQ

受信任的编辑内容，由行业领先专家和经验丰富的编辑审核。广告披露 CryptoQuant 对流行的比特币“供应冲击”说法进行了反驳，揭示 BTC 退出交易所只是转移到 ETF 保管。

比特币离开交易所刚刚进入ETF

在X上的一篇新帖子中，链上分析公司CryptoQuant提到了一个在加密货币交易者中流行的观点：即交易所储备的下降意味着可能会出现供应冲击。

相关阅读：Metaplanet购买了775 BTC，现持有价值19.4亿美元的比特币。这里的“交易所储备”是指一个指标，用于跟踪与所有中心化交易所相关的钱包中持有的比特币总量。

通常，投资者在想要使用这些平台提供的服务时，会将他们的币存放在上面，其中可能包括出售。因此，人们通常认为，坐落在交易所上的代币代表了该资产的出售供应。

因此，它的增加可能是对该加密货币的一个看跌信号。类似地，下降可能反而证明是一个看涨迹象，因为这表明可用于交易的BTC变得更加稀缺。

这一直是对交易所储备趋势对市场意义的传统解释。今天，虽然这个观点依然有一定的分量，但故事远不止于交易所。即，现在存在一种替代的比特币交易方式：现货交易所交易基金(ETFs)。

去年年初在美国推出的现货ETF仍然相对较新，但它们迅速巩固了自己在该领域的重要地位。换句话说，今天市场的全貌不仅需要关注交易所，还需要关注这些新基金。

以下是CryptoQuant分享的图表，显示了比特币交易所储备的趋势，以及现货ETF的持有量，涵盖了该加密货币的历史：

看起来交易所储备已经下降了一段时间 | 来源：CryptoQuant 在 X

如上图所示，比特币交易所储备自去年以来一直呈现出陡峭的下滑轨迹，这表明投资者一直在不断从这些中心实体的保管中提取币。

这一趋势使得一些交易者相信该资产在市场上变得更加稀缺，这是一个典型的看涨信号。但从图表中可以明显看出，ETF的增长抵消了这一下降，这意味着在基金和交易所持有的总体供应实际上与过去几年的基线保持不变。

相关阅读：香港对全球加密黑客事件的反应：证券及期货事务监察委员会设定更严格的交易所托管规则。基于此，CryptoQuant 总结认为，现实并不是供应冲击的酝酿，而是供应从一种托管形式转移到另一种。“相同的币，不同的包装，”分析公司指出。

BTC价格

比特币在过去一天中跌破了$115,000，但看起来这币已经找到了小幅反弹，目前价格回到了$116,600。

最近几天，币的价格似乎下降了 | 来源：TradingView上的BTCUSDT

特色图片来自 Dall-E， CryptoQuant.com， 图表来自 TradingView.com 编辑流程 bitcoinist 的编辑流程专注于提供经过深入研究、准确且公正的内容。我们严格遵循信息来源标准，每个页面都经过我们顶尖技术专家和经验丰富的编辑团队的认真审查。这个流程确保了我们内容的完整性、相关性和对读者的价值。