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Yooldo
美联储最新会议信号显示,货币政策暂时进入观望期。本次会议决定将基准利率维持在4.25%-4.50%区间不变,这已是连续第四次按兵不动,符合市场普遍预期。
值得关注的是,美联储内部对未来降息路径的分歧正在扩大。最新点阵图显示,虽然2025年仍预计有两次降息,但支持全年维持利率不变的官员已从3月的4名增至7名,显示鹰派势力明显壮大。
美联储同时释放了经济面临滞胀风险的警示信号。官方大幅下调2025年GDP增长预期至1.4%,比此前1.7%的预测明显走弱。与此同时,通胀预期却被上调,预计2025年PCE通胀率将达3.0%,核心PCE达3.1%,而失业率可能攀升至4.5%。
关税政策带来的通胀压力也成为会议焦点。鲍威尔指出市场已出现电脑、视听设备等商品涨价现象,预计夏季通胀影响可能更为明显,但他承认这种传导路径"极难精确预测"。
在货币政策立场上,鲍威尔表示当前利率水平处于"适度限制性"状态,进一步加息"不是基本方案"。他强调降息需要"确凿证据证明通胀持续下行",目前劳动力市场状况尚未显示需要立即转向宽松政策。
面对外界政治压力,鲍威尔保持中立态度,拒绝评论相关批评,强调美联储将专注于实现经济目标。
此次会议后,美元指数突破99关口走强,黄金价格承压下跌至3380美元以下。
分析人士指出,美联储正在"数据依赖"与地缘政治风险之间谨慎平衡,今年夏季的通胀数据或将成为触发降息周期的关键指标。