图灵的遗产与区块链预言机的创新

1954年夏天，计算机科学先驱阿兰·图灵在英国曼彻斯特的家中离世。这位现代人工智能和计算机科学的奠基人以悲剧性的方式结束了他充满传奇色彩的一生。为纪念这位杰出的科学家，计算机领域最高荣誉之一被命名为"图灵奖"。

图灵的研究中包含一个有趣的设想:一个能持续为计算机提供数据的神奇盒子。在中心化系统中,输入信息相对容易,但如何保证信息的真实性和防止人为操纵则成为了技术难题。

区块链技术的出现为这一难题提供了新的解决思路。随着去中心化金融(DeFi)的蓬勃发展,为DeFi应用提供可信数据源的"预言机"技术也从小众走向主流,引起了加密社区的广泛关注。

目前,预言机项目百花齐放,各有特色。其中,NEST Protocol采用了一种独特的方法,将价格形成的全过程放在区块链上完成。通过用户参与不同交易对的"报价挖矿"和套利博弈来形成"事实价格",避免了对链下过程的信任依赖。

NEST协议为报价"矿工"提供了丰厚的代币激励。参与ETH-USDT交易对报价的用户可获得NEST代币,其他交易对则对应不同的nToken。报价者每周还能分享生态发展带来的ETH收益。

这种"报价挖矿"机制在简洁性和可靠性上类似比特币的工作量证明,其代币经济设计又与当前流行的"流动性挖矿"有异曲同工之妙,为参与者提供了充分的激励。NEST Protocol通过在链上完成预言机的全部工作环节,展现了预言机技术的理想形态。

大多数预言机项目依赖独立的链下博弈系统,通过链外节点网络提供数据并达成共识后返回链上。这种方式存在一定的信任成本,用户必须相信链下数据获取的过程。因此,许多项目着力于通过复杂的机制设计来确保链外网络的数据真实性和节点可信度。

NEST协议则采取了不同的思路,直接在链上进行博弈以形成真正的"价格事实"。在这个系统中,"价格事实"主要由两类参与者产生:报价矿工和验证者。

报价矿工根据自己判断的市场价格,按比例向NEST合约存入一定数量的两种代币(如ETH和USDT),并支付手续费。报价有最低门槛,目前最小报价单位为30 ETH,同时需交付1%的手续费。

报价完成后,该价格会在约5分钟内公示并接受挑战。如果无人对该价格进行套利,则认为价格合理,可视为当前市场价格。否则,套利者将修正价格至市场水平。套利者还需提供一笔两倍于吃单资金规模的报价,供后续套利者继续挑战。

这种通过实际资金进行价格发现的机制大大降低了价格操纵的可能性,整个过程在链上形成"价格事实"。数据使用者可以看到全过程,无需信任数据来源。正确报价将获得奖励,而恶意报价则会因被套利而损失资金。随着资金池规模增大,NEST的规模效应将更加明显,恶意报价的成本将变得极其昂贵,会受到整个市场的纠正。与信任特定节点的链外数据相比,这种链上形成的价格更具去中心化特性。

NEST代币持有者还可定期分享系统收取的费用,并在NEST 3.0中扮演更重要角色。例如,创建和竞拍任何新的ERC20 Token/ETH交易对时,都需使用NEST代币。未成功竞拍的参与者甚至能超额收回竞拍资金,以此鼓励市场参与度。

纵观整个预言机领域,NEST的当前地位似乎未能充分反映其真实价值。其完善的代币经济模型蕴含着巨大的发展潜力。从项目估值来看,目前预言机赛道呈现一家独大态势。截至9月29日,龙头项目的流通市值高达34亿美元,是NEST的48倍。作为"价格事实"方案的先行者和实践者,NEST的价值存在巨大的上升空间。随着DeFi领域的持续繁荣,NEST有望成为更多项目的首选解决方案。

NEST的代币经济模型为评估其发展潜力提供了重要依据。多元化的激励机制从多个角度为生态参与者提供了正向反馈,这不仅促进了二级市场的繁荣,还可能成为用户长期稳定的投资选择。

除了在数据生成阶段引入激励和博弈机制外,NEST还为代币持有者设计了独特的激励方案。NEST及nToken持有者可以将代币存入合约,按周领取系统当周的ETH收益。这种分红机制增强了通证持有者参与生态建设的积极性,吸引更多人加入和使用NEST。

目前NEST及nToken的收益主要来自报价矿工的手续费和下游应用调用数据的使用费。所有费用的收取和分发均由智能合约执行,确保了全程的公开透明。

基于历史数据,我们可以使用现金流折现模型对NEST代币进行估值。自由现金流折现(DCF)是一种基本可靠的绝对估值方法。考虑到NEST的具体业务情况,我们采用二阶段自由现金流折现模型进行估值,首先预测NEST自由现金流的增长情况,并给出第一阶段和第二阶段的现金流增长率。

根据增长率可以计算出预期的未来现金流。将现金流折现到当前日期,即可得到NEST的现值(PV)。折现率的选择至关重要,我们认为使用ETH的储蓄利率作为折现率是合适的,当前ETH储蓄利率约为7%。

周度数据显示,NEST每周收益增长约138 ETH。假设第一阶段(5年)NEST的每周收益保持线性增长,每周增长138 ETH。5年后的永续时间为第二阶段,NEST的收益增长率降为0。设定贴现率为7%时,NEST的当前估值为0.005 ETH;贴现率为10%时,估值为0.0035 ETH。

截至10月7日,NEST当前价格约为0.000151 ETH,意味着估值是当前价格的23-33倍。由此可见,NEST及nToken都具有长期增长潜力的价值资产。相比其他缺乏现金流支持的加密货币,NEST Protocol稳步增长的报价现金流为其价格提供了有力支撑。

另一方面,NEST协议中的nToken系统支持任意ERC20/ETH交易对的报价。用户可以发起创建预言机交易对,随后进入拍卖流程。当预言机成功拍卖并激活时,参与竞拍的资金将被永久销毁。这一机制赋予了NEST"无限通缩"的可能性。随着更多优质项目接入和交易对增加,NEST代币将不断被销毁,进一步提升代币价值。

与简单进行"信息导流"的预言机相比,NEST在链上形成"价格事实"的道路更为艰难。大多数预言机系统为快速扩张选择了门槛较低的共识模式。但在"信任数据"还是"信任事实"这个问题上,NEST显然有自己的独特见解。

通过链上矿工的实际资金进行报价,形成一个沙盒报价市场。由于利益驱使,验证者(套利者)会不断修正数据,使其趋近真实价格。随着报价市场的繁荣,整个NEST协议生态将愈加强大。相比之下,信息导入式预言机领域可能因进入门槛低而形成激烈竞争,恶意项目的出现可能导致人们对"价格信息"的信任度下降。

NEST选择在链上以去中心化方式生成真实数据,而非简单搬运数据。这种无需信任的方式必将随着DeFi生态的发展而更加规模化,反过来又能进一步提升数据的效率和准确性,形成良性循环。随着验证者和套利者数量的增加,项目的转移成本将不断上升。凭借先发优势,NEST协议有望在预言机赛道中占据主导地位,成为该领域的新标杆。

加密社区有一句重要格言:"Don't trust, verify"(不要轻信,要亲自验证)。NEST网络正是这一理念的实践者。在构建"完美"报价系统的过程中,NEST假设面对最多的谎言和最大的恶意。只有在这样严苛的环境中仍能形成真实的链上信息,才能称得上是一个优秀的预言机系统。