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比特币新高了,你的推特上有人晒劳力士吗?
撰文:Pix
编译:Luffy,Foresight News
在每个加密周期中,都会有一个时刻,财富变得肉眼可见。不只是在链上,或是投资组合截图里,而是在现实世界中。
一年前还默默无闻的人走进经销商门店,用现金买下一块手表,然后在网上发布手腕佩戴照。这一刻,看似微不足道,却标志着市场心理发生了重要转变。
为什么是手表?
逻辑很简单。劳力士是凡勃伦商品(注:指价格越高,需求反而越高的商品 )。
价格越高,人们越想买。它们不是通过功能来彰显价值,而是通过价格。因为人们买的不是实用性,而是身份地位。
当新富阶层迅速暴富时,他们最想做的第一件事,就是让别人知道自己有钱。
他们不会去买农田或国债。他们会买象征身份的东西。手表、汽车,有时还会买 JPEG 格式的 NFT(注:非同质化代币 )。
但实际情况,并不像乍一看那么简单……
滞后的反应
2020 - 2024 年,手表指数与比特币价格对比
2021 年,大多数人认为奢侈手表的行情会随加密货币上涨。
但如果仔细看时间节点,手表市场并非在比特币首次创历史新高时迎来繁荣。而是在第二次新高时,当时,代币化的 JPEG(NFT )一度炒到了房屋的价格。
劳力士价格的飙升,不是牛市的开始,而是牛市的顶点。
这一现象的价值在于,奢侈品市场存在滞后性。滞后时间不算长,但刚好能体现规律。数据中能看到这一点。
手表指数在加密货币上涨途中落后,峰值出现得稍晚,随后几乎同步崩盘。
加密货币崩盘后一年里,劳力士价格下跌了近 30%。不是因为需求消失了,而是因为驱动需求的那种身份需求 枯竭了。
这让手表成为一种不同寻常的信号。它们不预测基本面,而是反映市场情绪。
而且,比我们现有的大多数指标都更清晰……
一种不同类型的指标
在传统金融领域,有波动率指数。在加密货币领域,有资金费率。但这两者都是间接衡量市场行为。
奢侈品则不同。它们不仅能告诉你投资者在做什么,还能告诉你投资者的感受。
他们觉得自己有多富有,以及他们多想让世界注意到自己。
这并非完美无缺。但当你看到手表以零售价两倍的价格转手,或者有人发布自己定制的 NFT 劳力士时,通常意味着市场已接近顶部。
因为那时,财富已经赚到手,进入了消费阶段。
那么,我们现在处于周期的哪个阶段?
当前周期
目前,我们正回到历史高点附近。比特币在涨,以太坊也在涨。
就连像 ADA 和 XRP 这样的 「大众」 加密货币,过去一个月也上涨了 50%。
然而…… 劳力士市场却很平静。价格平稳,有些款式还滞销。经销商没说货源短缺,溢价也不高。
乍一看,这似乎是利空信号,但实际可能相反。事实是,本轮周期的利润还没广泛扩散开来。
最近的 Memecoin 热潮,只造就了数百个百万富翁。这不足以推动一个建立在广泛投机过剩基础上的市场(指手表市场 )。
你能看到这种模式回归的迹象。加密推特(CT )上出现更多劳力士照片,提及也越来越多,但现在远不及 2021 年的热度。
另外值得记住的是,上一次,手表市场直到周期后期才出现波动。
不是在比特币首次峰值时,而是在第二次峰值后,那时所有人都觉得自己富有了,所有人都想被注意到。
历史不会重复,但会押韵
过去几个月,情况发生了变化。比特币和手表价格开始同步变动。不是完美同步,但出现了显而易见的关联。
上一轮周期可不是这样。2021 年,手表行情滞后。先是加密货币上涨,接着是 NFT 热潮,之后才出现劳力士价格飙升。
而这次,手表已经开始变动了?嗯,也不完全是……
这次,图表呈现出不同的样子。手表和比特币几乎同时开始上涨。
自 3 月以来,它们的走势几乎同步。但如果把时间轴拉长,情况就不一样了。
更宏观的图景
比特币接近历史新高,手表却没有。大多数款式仍远低于 2022 年的峰值。
除了劳力士和百达翡丽,整个手表市场行情低迷。卡地亚、欧米茄,甚至爱彼 —— 价格都比零售价低 30% - 40%。
这很重要,因为它传递了两个信息。
首先,我们还没到狂热阶段。其次,大多数手表目前仍是糟糕的投资品。
它们的设计目的不是保值,而是彰显身份。
手表价格再次上涨,并不意味着我们已到周期顶部,但确实说明我们已经度过周期的一大部分。
人们感觉最困难的部分已经过去时,才会开始购买身份象征物。
通常,这是周期的中部,大概在周期的三分之二阶段。
财富在积累,信心在回归,但真正的消费潮还没开始。当消费潮到来时,你不需要图表就能察觉,你会切实感受到。