Solana的强势崛起:深度剖析与未来展望

Solana(SOL)近期表现强劲,引发了市场广泛关注。本文将从几个独特角度探讨SOL走强的原因,并对其未来走势进行分析。

信仰源于跌势,共识产生于涨势

对比以太坊(ETH)的历史走势,我们可以更好地理解这一观点。ETH在上一轮牛市中表现卓越,相较2018年低点上涨近60倍。然而,在此之前ETH从2017年高点1440美元跌至81.79美元,跌幅高达94%。SOL同样经历了从259.9美元跌至8美元、97%的跌幅。

这种极端的市场波动往往会引发大规模抛售,几乎将所有投资者的账户清零。这一过程不仅发生在ETH和SOL身上,比特币也曾多次经历90%以上的跌幅。这种剧烈的调整实际上清除了浮动筹码,留下了坚定的持有者。

随着价格企稳回升,新的资产创造和盈利机会开始吸引外部资金流入。此时,市场参与者才会更多关注项目的基本面变化。推动价格上涨的主要有两类人:一是现有持有者不断加仓,二是新的买家在支撑位或上涨趋势中入场。当市场中所有潜在买家都已入场并长期持有时,价格可能会进入横盘整理,直到下一个重大事件发生。

资产创造是关键驱动力

以太坊的两轮牛市都伴随着资产扩张,分别是ICO热潮和DeFi热潮,这些都锁定了大量流动性。SOL也遵循类似路径,通过BONK等MEME代币迅速积累用户基础,同时引入Depin(去中心化物理基础设施网络)概念拓展生态边界,吸引新用户并创造新资产。

值得注意的是,决定公链成功与否的关键因素并非技术领先性或生态完善度,而是其创造盈利机会的能力和新叙事的吸引力。ETH由于Gas费用高昂导致资金流动效率低下,加上大量坚定持有者的存在(当前该买的基本都已买入)以及PoS机制下趋于稳定的筹码结构,需要等待下一个关键事件(如Gas费显著下降或ETF获批)来引入新资金。然而,正是因为其拥有大量忠实支持者,一旦关键事件触发,ETH的爆发力可能会非常惊人。

集中化筹码结构的意义

市场普遍认为筹码分布越均匀越好,高度集中被视为不利因素。然而,实际情况可能恰恰相反。筹码结构越分散,参与交易的各方需要考虑的因素就越多,反而可能阻碍价格上涨。

推动价格上涨的主要是潜在买盘,而非已持有标的的筹码分布。在持仓者稳定的情况下,新增买盘构成了价格上涨的动力。以ETH为例,上一轮牛市中,ETH2.0质押锁仓、灰度基金大量买入且只进不出、DeFi项目中的大量锁仓等因素,几乎锁定了所有浮动筹码,这是ETH能够实现最高60倍涨幅的重要原因。

对于SOL而言,某些大型机构钱包共持有约5,580万枚SOL,占总流通量的13%。这种情况与ETH曾经经历的非常相似。然而,一旦这部分SOL恢复流通,其强势表现可能会受到影响,这一点类似于ETH经历上海升级后资金可提取的情况。

总的来说,SOL的强势表现背后有多重因素支撑,包括极端跌势后形成的坚定持有群体、生态内新资产的不断创造以及当前相对集中的筹码结构。然而,投资者也应当警惕,一旦大量锁定的SOL重新流入市场,可能会对其价格走势产生重大影响。