美联储降息存分歧 加密市场现投资良机

美国6月CPI数据与非农就业数据出现背离，导致市场对美联储降息次数难以形成共识。目前只能采取"边走边看"的策略。

AI热潮推动下，某知名芯片公司市值一度登顶全球第一，成为人工智能时代的佼佼者。然而，美股市场分化严重，市盈率处于较高水平，泡沫迹象已经显现。

加密货币市场本月出现无明显原因的下跌。一些长期持有者和矿工的抛售可能是直接导火索，但这也为投资者提供了新的入场机会。

最新FOMC会议维持利率在5.25%至5.50%区间不变，符合市场预期。会议整体态度偏向鸽派，一改此前的强硬立场。美联储主席表示，通胀距离2%目标"已取得适度进展"。5月CPI数据显示，同比增长3.3%，低于预期；核心CPI同比增长3.4%，创三年多来新低。

然而，就业数据表现强劲，5月非农就业人数高达27.2万，远超预期。通胀与就业数据的分歧使市场对降息时间和次数难以达成共识。目前预计9月首次降息的概率仅为56.3%。

从交易角度看，市场似乎已开始押注美联储降息。美债收益率近几个月呈下降趋势，黄金价格高位横盘，显示资金风险偏好正逐步提高。

美国通胀正朝着正确方向发展。最新制造业PMI为51.7，高于预期。GDP增长率预计为3.0%。因此，投资者无需过度担忧美国经济，静待通胀回落和美联储降息即可。

美股在美联储按兵不动的情况下，仍能屡创新高，显示AI叙事带来的强劲动能正推动美股突破宏观周期限制。本月纳指和标普500继续创出历史新高，道指则高位横盘。

从市盈率来看，尽管标普500市盈率处于较高水平，但仍低于2002年互联网泡沫破裂时期。可以说泡沫确实存在，但程度并不严重。

然而，市场资金高度集中于大型权重股，小盘股表现疲软。这种现象不利于美股整体流动性，机构抱团可能导致市场暴跌风险。未来美股风格可能会随着某芯片公司财报表现和降息预期变化而改变。

亚太市场本月表现亮眼，印度和台湾股市创新高，日本股市也保持强劲。

加密市场本月无明显利空却持续走低，比特币一度跌破58500美元，以太坊最低至3240美元附近。尽管现货ETF资金仍在净流入，但市场走势与机构行为背道而驰。

下跌主要原因可能是长期持有者和矿工集中抛售，累计抛售约41亿美元。另一方面，金融衍生品的增多也加剧了市场波动。

然而，这次下跌也为投资者提供了低价入场机会。加密市场正迎来新的发展机遇，以太坊现货ETF最快可能于7月初获批。此外，某交易所已申请推出Solana ETF，预计2025年推出。

从比特币到以太坊再到Solana，加密资产正以超预期速度被传统市场接受，未来有望吸引大量增量资金。

总的来说，尽管全球货币政策分化加剧，市场对AI技术前景存在分歧，但加密货币市场展现出独立性和韧性。随着现货ETF等新产品的推出，加密资产有望在多元化投资组合中扮演越来越重要的角色，为投资者提供新的增长机会。