加密市场投资者的周期经验与教训

在最近一期的 WEB3 Mint To Be 节目中，主持人 Alex 邀请了两位嘉宾 - 加密投资人蒋新和加密 KOL 雨中狂睡,分享他们在当前加密市场周期中的投资经验和教训。

对当前市场阶段的判断

蒋新认为目前比特币处于牛市中段,而山寨币已进入深熊阶段,可能需要半年以上的调整期。雨中狂睡则认为当前市场已脱离传统的四年周期论,呈现出混沌状态 - BTC 一枝独秀,山寨币低迷,而加密概念股却表现强劲。

两位嘉宾都表示,现在很难用单一周期来概括整个加密市场,不同资产呈现出不同的周期特征。比特币、主流山寨币、小市值山寨币和加密概念股都处于各自的周期阶段。

投资难度的变化

两位嘉宾一致认为,相比上一轮牛市,这一轮周期的投资难度明显增加。主要原因包括:

1. 宏观环境的高利率政策限制了市场流动性
2. 比特币市值较高,继续上涨需要更多资金
3. 项目方融资过多但产出不足,造成供需失衡
4. 缺乏吸引圈外资金的创新产品和应用

蒋新指出,上一轮牛市中由于流动性充裕,很多项目方和做市商都"卖飞"了筹码。而这一轮更多听到的是"庄割韭菜"。

雨中狂睡表示,上一轮只需把握好叙事就能赚钱,而这一轮市场流动性不足,很多项目方也失去了拉盘动力。

本轮周期的正确操作

蒋新认为他本轮周期做得比较好的操作是:

1. 在比特币暴跌时适度抄底,并长期持有
2. 及时清仓山寨币,避免了更大亏损

雨中狂睡则提到他在 AI Agent 叙事上的布局获得了不错收益,主要得益于对市场情绪的把握。

Alex 分享了他基于以太坊基本面恶化的判断,及时将仓位从以太坊换到比特币的操作。

本轮周期的错误操作及经验

蒋新认为最大的错误是过度追求高收益,忽视了做简单正确的事情的重要性。他建议应该承认自己的能力有限,不要总想着暴富。

雨中狂睡总结了三点经验:

1. 不要预测市场,要跟随市场
2. 当自我膨胀时要保持警惕
3. 多写交易复盘,帮助提升交易水平

Alex 则提到他在 Covalent 项目上下重仓是一个错误,源于对山寨季的错误预期。

对山寨季的判断

两位嘉宾都认为全面的山寨季可能不会再出现,但局部性的山寨行情仍有可能发生。主要原因包括:

1. 市场注意力分散,山寨币数量过多
2. 缺乏足够的流动性和市场信心
3. 项目方更倾向于发行新币而非维护老项目

蒋新将山寨币市场比作 A 股,认为未来可能会出现机构抱团炒作某些题材股的情况。

跨圈投资的优劣势与经验

随着加密市场机会的减少,很多投资者开始关注其他领域如美股。对此,嘉宾们有以下看法:

蒋新认为美股是一个比较确定的机会,建议资金配置可以做到加密与美股各半。他提到跨圈投资初期可能会面临劣势,但长期来看加密经验在情绪博弈方面可能会有帮助。

雨中狂睡则更倾向于将资金留在熟悉的加密领域,如做一些链上收益相关的投资。

Alex 指出在跨圈投资时需要平衡能力圈的局限性和拓展的必要性。过度跨出能力圈可能难以盈利,但固守能力圈也可能错失机会。

总的来说,在当前复杂的市场环境下,投资者需要更加谨慎,做好风险管理,同时也要保持开放的心态,适度拓展投资视野。