加密支付通道：为何成为了传统支付的超导体？

2025年,区块链已经构建出一个与传统金融体系平行的支付生态。加密支付通道承载了2000亿美元的稳定币体量,以及2024年5.62万亿美元的稳定币交易额,这与Mastercard的全年交易额相当。根据ARK Invest的报告,2024年稳定币的年化交易额达到15.6万亿美元,分别约为Visa和Mastercard的119%和200%。

加密支付的普及与大规模采纳已经是不争的事实。正如某支付公司CEO所言,加密支付通道是支付的超导体。它们构成了平行金融系统的基础,提供更快的结算时间、更低的费用以及跨境无缝运营的能力。这个想法花了十年才成熟,但今天我们看到数百家公司正在努力将其变为现实。在未来十年,我们将看到加密通道成为金融创新的核心,推动全球经济增长。

需要解决的挑战还有很多,比如:

• 交易市场:16万亿美元
• 贸易融资:89万亿美元
• 汇款预付资金:4万亿美元
• 国际转账平均费率接近7%
• 3-5个工作日到账
• 14亿人口无银行账号

本文将从传统支付的角度出发,全面分析基于区块链的加密支付通路如何为传统支付带来效用,并提供多个现实应用场景及未来预测。

一、现有的支付通道

为了理解加密通道的重要性,首先必须了解现有支付通道的关键概念以及它们的运作机制。

1.1 卡组织网络

虽然信用卡组织网络的拓扑结构很复杂,但过去70年来,信用卡交易的主要参与者始终没有改变。从本质上讲,信用卡支付涉及四个主要参与者:

1. 商家
2. 持卡人
3. 发卡银行
4. 收单银行

发卡银行或发卡机构向客户提供信用卡或借记卡并授权交易。当提出交易请求时,发卡银行会通过检查持卡人的账户余额、可用信用额度等因素来决定是否批准。

如果商家想要接受信用卡付款,他们需要一家收单机构(可以是银行、支付处理商、网关或独立销售组织),该机构是信用卡组织网络的授权成员。收单机构代表商家收款并确保这些资金到达商家账户。

信用卡组织网络本身为信用卡支付提供了通道和规则。它们将收单机构与发卡银行连接起来,提供清算功能,制定参与规则,并确定交易费用。ISO 8583仍然是主要的国际标准,定义了信用卡支付信息如何在网络参与者之间构建和交换。

此外,信用卡组织网络有两种类型:"开环"和"闭环"。像Visa和Mastercard这样的开环网络涉及多方:发卡银行、收单银行和信用卡组织网络本身。相比之下,像美国运通这样的闭环网络是自给自足的,由一家公司处理交易流程的所有方面。

支付的经济学非常复杂,网络中存在多层费用。交换费是发卡银行为向其客户提供访问权限而收取的支付费用的一部分。卡组费由卡组织网络决定,用于补偿网络在连接收单机构和发卡银行,以及充当"通道"以确保交易和资金流的准确流向。还有结算费要支付给收单机构,通常是交易结算金额或交易量的百分比。

虽然这些是价值链上最重要的参与方,但现实情况是,当今的市场结构在实践中要复杂得多。还有几个重要的参与者:

支付网关加密并传输支付信息,连接支付处理商和收单机构进行授权,并实时向企业传达交易批准或拒绝。

支付处理商代表收单银行处理付款。它将交易详细信息从网关转发到收单银行,然后收单银行通过卡组织网络与发卡银行通信以获得授权。

支付服务商或支付服务提供商是由某些公司在2010年左右率先推出的,就像是商家和收单银行之间的小型支付处理商。它通过将许多较小的商家捆绑到其系统中,有效地充当聚合器,以实现规模经济。

编排平台是一种中间件技术层,可简化和优化商家的支付流程。它通过单个API连接到多个处理器、网关和收单机构,通过根据位置或费用等因素路由付款,来提高交易成功率、降低成本并提高性能。

1.2 自动清算所

自动清算所(ACH)是美国最大的支付网络之一,实际上由使用它的银行所有。它最初成立于20世纪70年代,但真正开始流行起来是在美国政府开始使用它来发送社会保障金时,这鼓励了全国各地的银行加入该网络。如今,它被广泛用于工资单处理、账单支付和B2B交易。

ACH交易主要有两种类型:汇款和提款。当用户领取薪水或使用银行账户在线支付账单时,用户正在使用ACH网络。该过程涉及多个参与者:发起付款的公司或个人(发起人)、他们的银行(ODFI)、接收银行(RDFI)以及充当所有这些交易的运营商。

关于ACH,最重要的事情之一就是它如何处理风险。当一家公司发起ACH付款时,其银行(ODFI)负责确保一切合法。这对于提款尤其重要。为了防止未经授权的提款,法规允许在收到对账单后60天内提出争议,而一些公司开发了巧妙的验证方法,例如进行小额测试存款以确认账户所有权。

ACH系统一直努力满足现代需求。2015年,他们推出了"当日ACH",可以更快地处理付款。尽管如此,它仍然依赖于批量处理而不是实时转账,并且有局限性。例如,单笔交易不能超过25,000美元,并且不适用于国际支付。

1.3 电汇

电汇是高价值支付处理的核心,美国的两个主要系统是Fedwire和CHIPS。这些系统处理需要立即结算的时间紧迫、有保障的付款,例如证券交易、重大商业交易和房地产购买。一旦执行,电汇通常是不可撤销的,未经收款人同意不得取消或撤销。

与批量处理交易的常规支付网络不同,现代电汇使用实时全额结算系统(RTGS),这意味着每笔交易在发生时都单独结算。这是一个重要的特性,因为系统每天处理数千亿美元,使用传统净结算的银行盘中倒闭风险太大。

Fedwire是一种RTGS系统,允许参与的金融机构发送和接收当日资金转账。该系统的工作日从前一天晚上9点到美国东部时间晚上7点运行,周末和联邦假日期间关闭。

CHIPS由美国大型银行通过清算所拥有,是私营部门的替代方案,但规模较小,仅为少数几家大型银行提供服务。与Fedwire的RTGS方法不同,CHIPS是一种轧差净额结算系统,这意味着该系统允许同一对方之间的多笔付款合并。

SWIFT实际上并不是一个支付系统,而是一个面向金融机构的全球信息网络。它是一个由成员所有的合作组织,其股东代表超过11,000个成员组织。SWIFT使世界各地的银行和证券公司能够交换安全的结构化信息,其中许多信息发起了跨各种网络的支付交易。据统计,SWIFT转账大约需要18小时才能完成。

在一般流程中,资金发送方指示其银行向接收方发送电汇。在更复杂的情况下,特别是跨境支付,交易需要通过代理银行网络来执行,通常使用SWIFT来协调支付。

二、现实用例

现在我们对传统支付通路有了基础的了解,我们可以关注加密支付通路的优势所在。

在传统美元使用受限但美元需求旺盛的情况下,加密支付通路最为有效。想想那些需要美元来保值财富或作为银行替代品,但又无法轻松获得传统美元银行账户的地方,这些国家通常经济不稳定、高通胀、货币管制或银行体系不发达,如阿根廷、委内瑞拉、尼日利亚、土耳其和乌克兰。

加密支付通路的优势在支付全球化的场景中也最为明显,因为区块链网络不受国界限制,它们依托现有的互联网连接,提供全球覆盖。根据世界银行的数据,目前全球有92个RTGS系统在运行,每个系统通常由各自的中央银行拥有。虽然它们是在这些国家内处理国内支付的理想选择,但问题是它们不能"相互交流"。加密支付通道可以充当这些不同系统之间的黏合剂,也可以将其扩展到没有这些系统的国家。

加密支付还尤其适用于具有一定紧急程度或通常时间偏好较高的付款。这包括跨境供应商付款和外援支付。这在代理银行网络特别低效的场景中也很有帮助。例如,尽管地理位置接近,但从墨西哥向美国汇款实际上比从香港向美国汇款更困难。即使在美国到欧洲等发达走廊,付款通常也需要通过四家或更多代理银行。

另一方面,加密支付通路对于发达国家的国内交易来说吸引力较小,尤其是在信用卡使用率高或已经存在实时支付系统的地方。例如,欧洲内部支付通过SEPA顺利进行,而欧元的稳定性消除了对以美元计价的替代方案的需求。

2.1 商户收单

商户收单可以分为两种不同的用例:前端集成和后端集成。在前端方法中,商家可以直接接受加密货币作为客户的付款方式。虽然这是最古老的用例之一,但从历史上看,它并没有看到太多的交易量,因为很少有人持有加密货币,甚至更少的人想花掉它,而对于那些持有加密货币的人来说,有用的选择有限。今天的市场有所不同,因为越来越多的人持有加密资产(包括稳定币),越来越多的商家接受它们作为支付选项,因为它使他们能够接触到新的客户群,并最终销售更多的商品和服务。

从地域角度来看,大部分交易量来自向加密货币早期采用者国家/地区的消费者销售产品的企业,这些国家/地区通常是中国、越南和印度等新兴市场。从商家角度来看,大部分需求来自在线赌博和零售股票经纪公司,这些公司希望接触新兴市场、Web2和Web3市场(如手表供应商和内容创作者)以及真钱游戏(如梦幻体育和抽奖活动)的用户。

"前端"商户受理流程通常如下所示:

1. PSP通常会在KYC/K