Labubu：从风靡全球的玩具到虚拟货币的兴衰

泡泡玛特公司推出的Labubu玩具系列在2024年引发了全球热潮，带动公司股价大涨，市值超过3500亿港元。截至2023年底，该公司在中国内地拥有401家门店，港澳台及海外130家门店，业务遍及30多个国家和地区，海外营收占比超38%。然而，与之相关的虚拟货币LABUBU却未能延续这股热潮，目前市值已跌至2789万美元，24小时跌幅达20.4%。

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Labubu的起源与发展

Labubu是一款独特的精灵玩具，以其圆滚滚的身体、大眼睛、尖耳朵和九颗尖牙组成的调皮笑容为特征。这一形象由香港出生、荷兰成长的艺术家龙家昇设计，灵感来自北欧民间传说。

Labubu于2015年首次亮相，2019年与泡泡玛特合作后迅速走红。2024年上半年，Labubu所属的《The Monsters》系列创造了63亿人民币的销售额。2025年4月，第三代Labubu产品在全球多地引发抢购热潮。

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Labubu走红的原因

1. 盲盒销售模式：增加了购买的刺激性和不确定性，推高了二级市场价格。

2. 优秀的文创IP：跨越文化壁垒，同时受亚洲和西方明星喜爱。

3. 产业链支持：中国完善的产业链和成熟的产业生态为其发展提供了有力支撑。

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虚拟货币LABUBU的兴衰

尽管Labubu玩具大受欢迎，但其同名虚拟货币LABUBU却难逃暴跌命运。这种现象在虚拟货币市场并不罕见，类似的还有胖企鹅（Pudgy Penguins）、无聊猿（BAYC）和CryptoPunks等项目。

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胖企鹅NFT从最高34.8ETH跌至现在的8.9ETH，其虚拟货币PENGU从0.0428美元高点跌至0.009369美元。无聊猿NFT从153.7ETH的巅峰跌至11.55ETH，CryptoPunks也从125ETH以上跌至41ETH。

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这些案例表明，即便有实体产品支撑，或仅限于数字资产范畴，许多虚拟货币项目在经历短暂繁荣后都难逃大幅回落的命运。LABUBU虚拟货币的快速升跌反映了其高度投机性和缺乏实际应用价值的本质。

虽然泡泡玛特的Labubu玩具仍保持热度，但缺乏实际价值支撑、依赖炒作的虚拟货币LABUBU最终难逃市场冷却后的价值崩塌。这一现象再次印证了许多虚拟货币项目"因投机而生、因泡沫破裂而亡"的本质。

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