📍GDP美丽国 Q2/2025涨上天 +3.0%,变盘 -0.5% 的季度前:



📌 美国第二季度GDP增长3.0% Q/Q (年化),远超2.5%的预期,且完全逆转了前一季度-0.5%的下降。市场反应积极,但本质上这并不是一个太好的数据。

高通胀掩盖了经济的复苏动力。

真正的杠杆已经推动了2025年第二季度的GDP:
- 出口贡献最大,达到 +4.99% 的增长 ( 2025年第一季度出口为 -4.66%,导致GDP下滑)。
- 个人消费略有改善:+0.98%,相比于上个季度的 +0.31%。
- 单独来看家庭消费指数:+1.4% Q/Q,高于Q1 (+0.5%),但仍低于预期的+1.5%。美丽国人消费比Q1多,但也不算太热情。

企业不再需要囤积库存。

📌 政府支出仅小幅增加 +0.08%,没有任何显著影响。

💭 第二季度的GDP增长数字非常吸引人,但本质上是出口美化了数据,而国内消费、企业投资和房地产都很疲软。
此外,个人消费和固定投资总支出仅增长了+1.2% (,远低于维持可持续增长所需的水平)。

或许美丽国联邦储备委员会无法依赖这些数据来辩解延长紧缩政策。
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CHO-6.07%
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