RWA+游戏新叙事：本轮加密牛市的潜在发动机

2025-08-02 05:19:32

畅想RWA+游戏新叙事：会成为本轮牛市的发动机吗？

一、牛市来了吗？

如果站在两年后的2025年11月，回望两年来波澜壮阔的加密货币市场，也许会惊奇地发现，2023年10月23日或许是本轮牛市启动的一个典型标志：24小时内，BTC直接从30000美元拉升到了34000美元。身边很多在20000美元左右已经重仓的朋友们欢欣鼓舞：你看你看，我就说加密牛市一定会来吧！还有一些踏空并纠结的朋友们也依然振振有词：目前的链上数据没有新资金入场，同时USDT等稳定币总量还处于低谷，这是比特币ETF消息放大后的假牛市，会有一波回调的！

"牛市已至"的正方观点很清晰，未来的三大利好足够支撑牛市了：

比特币ETF加速传统金融机构资金进场；
比特币2024年5月减半，挖矿成本上升到28000美元以上；
美国不加息甚至降息；

不管是真牛假牛，我一直思考的是：能支撑一轮至少12个月的真正牛市，必须出现整个行业向前进化的新叙事。以上支撑牛市的三个利好，第一个和第三个都是外部力量，第二个是BTC白皮书出现时地球人都知道的四年减半规则，那能支撑本轮牛市的行业新叙事到底有哪些呢？行业自身不好好发展，只依靠外部信息和政策扶持，大概率只能是昙花一现。

二、本轮牛市的新叙事

我们认为本轮牛市的新进化点，也就是我们经常说的新叙事会有以下几个：

SocialFi去中心化社交，案例就是最近异军突起的Friend.Tech；
链游2.0，就是web2.5的链游：资产上链而游戏中心化，主打的就是可玩性强的游戏，然后在链上资产上做文章；
RWA（Real World Asset），巨大的赛道，可以链接WEB2的巨量老钱和加密行业，最近被香港加密圈反复提及的Depin也是RWA赛道之一；
比特币生态的兴起，毕竟不管在WEB2和WEB3，BTC已经被看好会成为类似黄金一样的价值沉淀物，为什么不能在它上面做点事情呢？黄金在金融行业里都能玩出各种衍生品的花样。

我们今天重点来聊聊第三点RWA，因为我一直感觉RWA是上一波牛市发动机Defi的延伸叙事。

三、如何玩转RWA

什么是RWA？全称为Real World Asset，完整翻译是"现实世界资产代币化"。对应现实世界的资产，RWA也可以根据底层资产的类型分为有形资产和无形资产。有形资产主要包括不动产、大宗商品、艺术品等；无形资产包括债券、股票、碳信用积分等。由于RWA是基于真实世界资产来展开的，就必须需要一个通过法律支持进行资产确权，价值认定的链下操作过程，然后通过DeFi协议进行代币化并在链上市场流通，同时通过预言机监控链下资产的价值变化。

RWA其实已经有一些实际应用的案例了，我们平时经常用到的稳定币（USDT、USDC等）就是RWA，再比如实物资产的"中本聪岛"，金融资产中今年最火的RWA美债等，这些都是由实物资产做支持的链上代币发行的案例。其实比特币ETF的思路是一个反向的金融RWA，是WEB2的资金要通过一个合规ETF的金融产品来参与比特币的投资；而RWA美债是WEB3的资金在不需要出金的情况下参与美债的投资，获得一年5%左右的收益。

四、RWA+游戏的案例

1. DeFi Kingdom

DeFi Kingdom是上一波牛市的产品，是基于Harmony公链的Play2Earn游戏。但它不仅仅是一款游戏，更是一个Dex，一个NFT交易市场。整个游戏地图，可以说就是把Dex和NFT的功能视觉化和游戏化了。比如在Gardens里面，可以通过Druid提供LP并获得Jewel代币奖励。在Marketplace中，用户可以购买游戏主代币Jewel，并在Jeweler银行中质押，获得xJewel代币，并享受项目里的一系列权益和治理特权，参与投票。也可以通过Trader让玩家在这里完成Jewel代币、Harmony代币和稳定币及其他各种主流币之间的兑换。

游戏的另一块内容是基于英雄NFT的玩法，包括英雄盲盒、做任务拿奖励、PVP对战等等。用户可以在Tavern酒馆中购买或租赁英雄，并通过繁殖生产出后代英雄。英雄拥有世系、职业、稀有度、能力值等不同属性，而繁殖产生的后代的品质和属性也跟这些属性相关。

2. 大富翁棋类游戏

房地产是RWA最主要的资产类别之一，而房地产类别的游戏又很容易让人联想到大富翁棋类游戏。Web3市场上有两款较有影响力的大富翁游戏，一款是Meta World（天天富翁2），另一款是Mhaya。

天天富翁2是韩国第一大手游网石游戏（Netmarble）的新作，是一款基于大富翁玩法的土地建造棋类策略游戏。除了基本的大富翁玩法，也就是走棋，建房子，升级，收取过路费并最终取得胜利的流程外，还加入了Web3内容，玩家可以连接Web3钱包兑换钻石，进一步兑换水晶和游戏道具。

Mhaya还处于内测阶段。项目在今年5月完成了500万美元Pre-A轮融资，前段时间刚完成了NFT资产的空投。Mhaya主打免费、易上手、赚钱、反垄断等概念，有单人游戏和多人游戏两个模式，玩家可以在游戏里建造各种建筑，收集代币，探索幸运事件，并创建自己的城市。

3. AssetClub

AssetClub是一个线上版的财富流游戏。游戏的目标是实现财富自由，即月投资收入大于月支出。游戏真实还原了25岁到65岁的人生黄金40年的投资体验，从一个刚大学毕业初入职场的小白，升职加薪，结婚生子，并经过一系列的生活、职业、投资的实践，最终在某一个人生阶段实现财富自由的目标。

AssetClub的另一大特点，就是融入了很多Web3的知识，通过答题、投资，进行数字货币交易等，让玩家可以很快地接触到Web3的概念，并通过模拟操作形成初步的认知。

这个项目对比于以上所介绍的大富翁类游戏，更引人注意的是项目方会真的去做RWA的动作。项目团队主要成员原来就是在Web2行业中从事金融教育行业，现在正在尝试用AssetClub这个Web3产品去链接团队原来既有的现实世界资源，设立投资的快捷路径（券商、银行、投资顾问等通道），并基于游戏数据和玩家的投资喜好，更精准地推荐适合他们的投资产品。

五、总结及展望

RWA并不算一个新命题，在区块链成立之初，人们就希望通过区块链技术以及其天然透明的、不可篡改的交易属性，为实体经济和金融赋能。只是经过这么多年的努力，从业者们经过多轮尝试，做到真正意义上出圈并被大规模应用的赛道，也只有交易支付这一个赛道。在RWA如此广袤的现实资产世界里，下一个出圈的品类将会是哪一个？有人说是美债，因为它是最标准化的金融产品；也有人说是地产，因为它是链接现实世界最重要的窗口。我们认为除了金融资产和有形资产以外，对接引入web2商业模式也是一个很重要的探寻方向。

从另一方面来说，游戏作为区块链技术最重要的功能化和场景化的应用赛道，天生也有机会成为连接区块链技术和RWA的桥梁。通过游戏化场景，可以把复杂、枯燥的数字和金融原理，通过形象、趣味的形式展现给用户，并能让人们更好地理解和运用。DeFi Kingdom就是一个很好的Dex场景化的案例，而天天富翁2和Mhaya则是地产投资的场景化尝试，AssetClub则更综合一些，表面上是财富流游戏的，但其实是打造一个Web3投资、交流和资源嫁接平台。三个模式都有RWA的破圈潜力，分别对应金融、地产和综合投资平台。