【美国股市：个股挖掘】业绩上修个股：凯登斯设计系统［CDNS］，受益于「AI超级周期」| 美国股市，行业动态和个股解析 | Moneyクリ Monex证券的投资信息和理财媒体

凯登斯设计系统［CDNS］，因AI相关需求增收20%

集成电路和电子设备设计自动化的EDA工具开发公司凯登斯设计系统公司（CDNS）发布的2025年4－6月期财报显示，销售额同比增长20%，达到12.75亿美元，净利润下降30%，为1.65亿美元。非GAAP（美国通用会计准则）每股收益（EPS）为1.65美元，高于伦敦证券交易所集团（LSEG）汇总的市场预期1.55美元，超过6.1%。

生成人工智能（AI）相关的需求推动了销售额的增长，实现了20%的收入增长。尽管销售成本和维护费用的增加，以及计入的偶发债务相关损失1亿2900万美元影响了净利润，但排除股票补偿费用和偶发债务相关损失等的非GAAP基础净利润仍增长28%，达到了4亿5000万美元。

Anilud Debugan首席执行官（CEO）表示，凭借公司产品的竞争力和丰富的产品线，"我们能够在加速的AI超级周期（需求急剧扩大期）的浪潮中领导，从AI基础设施的构建到自主系统的物理AI等新的前沿领域。"

在财报发布时的指引中，预计2025年12月的销售额将为521亿至527亿美元，较今年4月指引中提出的515亿至523亿美元上调。GAAP基础上的预期每股收益为3.97至4.07美元，较4月指引中提出的4.21至4.31美元下调，但非GAAP的每股收益预计为6.85至6.95美元，较4月的6.73至6.83美元上调。

【图表1】凯登斯设计系统［CDNS］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出所：由DZH金融研究制作，LSEG提供 ※期末是12月

【图表2】凯登斯设计系统［CDNS］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：马内克斯证券网站（截至2025年8月1日）

宝洁公司［PG］，通过抑制销售费用实现15%的利润增长

宝洁公司（PG）发布的2025年4-6月期财报显示，销售额同比增长2%，达到208亿8900万美元，净利润增长15%，为36亿1500万美元。每股收益（EPS）为1.48美元，超过LSEG汇总的市场预期的1.42美元，超出4.2%。

销售成本的增长超过了收入增长率，盈利能力恶化，但由于销售管理费用减少了6%至5903百万美元，营业利润率有所上升。

按部门划分，洗涤剂和家庭用品部门表现良好，销售额增长2%，达到738.5亿美元，净利润增长11%，达到137.5亿美元。婴儿和女性卫生用品部门销售额增长2%，达到50.93亿美元，净利润增长12%，达到9.48亿美元。美容部门销售额持平，为37.33亿美元，净利润增长4%，达到5.57亿美元，略显疲软，但保健部门和剃须等美容护理部门分别实现了14%和19%的增益，推动了整体净利润的增长。

2025年6月的全年财报显示，销售额同比增长0.3%，达到842亿8400万美元，净利润增长7%，为159亿7400万美元，核心每股收益增长4%，为6.83美元。销售和管理费用减少3%，降至226亿6900万美元，再加上去年计提了13亿4100万美元的减值准备金，因此净利润有所增长。

指导意见预计2026年6月的全年销售额将比去年增长1-5%。其中1%的增长是基于汇率差异和出售收益等因素，实际的增长率预计为0-4%。另一方面，核心每股收益的预测为增长0-4%，在6.83-7.09美元之间。

【图表3】宝洁公司［PG］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出所：由LSEG提供，DZH金融研究制作 ※期末是6月

【图表4】宝洁公司［PG］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! 出处：Monex证券网站（截至2025年8月1日）

德卡斯户外［DECK］，以“HOKA”品牌推动20%的增长

展售鞋类品牌的德卡斯户外（DECK）发布的2025年4月至6月季度财报显示，销售额达到9.65亿美元，同比增加17%；净利润为1.39亿美元，增长20%。每股收益（EPS）为0.93美元，超出LSEG汇总的市场预期的0.68美元36.0%。

销售额增长了两位数，但销售成本增长了20%，超过了收入增长率，毛利率从去年同期的56.9%下降到55.8%。另一方面，销售和管理费用增长了11%，达到3亿7300万美元，营业利润增长了24%，达到了1亿6500万美元。

鞋类的主要品牌有UGG（阿格）、HOKA（霍卡）、Teva（特瓦）、Sanuk（萨努克）、Koolaburra（库拉布拉）、AHNU（安努）.

品牌别的销售额中，HOKA增长了20%，达到了6亿5300万美元，UGG增长了19%，达到了2亿6500万美元，表现良好，而其他品牌则下降了19%，仅达到4600万美元。首席执行官斯特法诺·卡罗提表示：“HOKA和UGG的表现超出了预期”，并表示“尽管贸易环境仍然存在不确定性，但对品牌的信任度是坚定不移的。”

在财报发布时的指引中，预计2025年7-9月期间的销售额为138亿美元到142亿美元，EPS为1.50到1.55美元。去年同期（2024年7-9月）的实际业绩为销售额131亿美元，EPS为1.59美元。

【图表5】德克尔斯户外［DECK］：业绩趋势（单位：百万美元） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-0b44011dd66eb64e2f62e1b39911ab03019283746574839201 出所：LSEG由DZH金融研究创建 ※期末是3月

【图表6】德克尔斯户外［DECK］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-a644a255d121ce80d9fc9e3fc677e97f019283746574839201 出处：马内克斯证券网站（截至2025年8月1日）

ニューモント［NEM］、金的平均价格上涨使利润增加了2.4倍

金矿开采和冶炼公司纽蒙特[NEM]发布的2025年4月至6月财报显示，销售额同比增长21%至531.7亿美元，净利润增长2.4倍，达到206.1亿美元。调整后的每股收益（EPS）为1.43美元，超过LSEG汇总的市场预期的1.18美元，增幅为21.6%。

包括按持分法核算的矿山在内的黄金产量在合并基础上减少了4%，降至147万8000盎司，但黄金的平均实际价格（每盎司）上涨了41%，达到了3320美元，盈利能力有所改善。在销售额增长的同时，费用和支出减少了33%，至22亿4900万美元，利润率正在扩大。

调整后的净利润（排除投资项目的公允价值变动及公司税等）同比增长91%，达到15亿9400万美元；调整后的EBITDA（利息、税项、折旧及摊销前利润）同比增长52%，达到29亿9700万美元。

产品方面，黄金的存在感很大，销售额增长了26%，达到了458.2亿美元，而销售成本减少了6%，为16.77亿美元，利润空间扩大。其他产品的销售额中，铜减少了5%，为3.6亿美元，银减少了9%，为1.91亿美元，锌减少了5%，为1.41亿美元，铅减少了2%，为4300万美元，均出现了缩减。

管理层提供的指引显示，2025年12月的黄金产量目标设定为590万盎司，并在2025年1-3月的财报发布时维持该指引不变。实际生产量为301万5000盎司，完成年度目标的达成率为51.1%。

【图表7】纽蒙特［NEM］：业绩推移（单位：百万美元） ! 出所：LSEG由DZH金融研究制作 ※期末是12月

【图表8】纽蒙特［NEM］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-2f6ab4ace1cb0003397a4b8927f2b61d019283746574839201 来源：Monex证券网站（截至2025年8月1日）

订房控股［BKNG］，调整后净利润增长26%

在线旅行公司Booking Holdings［BKNG］发布的2025年4月至6月季度财报显示，收入同比增长16%，达到679.8亿美元，净利润减少41%，为89.5亿美元。调整后的每股收益（EPS）为55.40美元，超过LSEG汇总的市场预期50.22美元的10.3%。

由于汇率损失等的计入，其他支出达到了9亿6200万美元（去年同期为3700万美元的其他收入），成为减益因素。除去这些因素后的调整后净利润达到了18亿700万美元，增长了26%。

销售额稳步增长，尤其是在旅行预订时，用户在线支付，Booking Holdings 作为商户型收入增长29%达到445.7亿美元。另一方面，住宿预订和航班预订的中介佣金收入减少5%至204.4亿美元。广告收入也稳步增长10%，达到29.7亿美元。

在2025年4月至6月期间，总房间数（房间夜）增加了8%，达到3亿800万，预订总额增加了13%，达到467亿美元。首席执行官格伦·福戈尔表示：“预订两种以上旅行方式的案例正在健康增长。”

指导意见预计2025年7-9月期间的总房间数将比去年同期增长3.5-5.5%，预订总额将增长8-10%。销售额预计增长7-9%，调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）预计增长6-9%，达到390亿-400亿美元。

2025年12月的全年销售收入增长预计在低两位数水平，调整后EBITDA的增长预计在10％的中间水平。

【图表9】布킹控股［BKNG］：业绩走势（单位：百万美元） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-f20113b123ba64cb78309e00cab1ac39( 出所：由LSEG提供，DZH金融研究编制 ※期末是12月

【图表10】布킹控股［BKNG］：周线图（移动平均线 绿色：13周，橙色：26周） ! [])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-7791eed95be6d1a6220fceffd03b067b( 来源：マネックス证券网站（截至2025年8月1日）